Gelombang IPO di industri enkripsi datang, harga saham Circle memimpin perhatian pasar

Belakangan ini, bidang mata uang digital mengalami gelombang antusiasme dalam penawaran umum, di mana kinerja harga saham Circle sangat mencolok, memicu perhatian luas pasar terhadap saham konsep enkripsi. Seiring dengan perbaikan terus-menerus dalam lingkungan regulasi AS dan kebijakan yang menguntungkan, semakin banyak institusi enkripsi mulai merencanakan untuk memasuki pasar modal AS.

Harga saham Circle melonjak, lembaga investasi mulai merealisasikan keuntungan

Circle sebagai penerbit stablecoin terkemuka, kinerjanya di pasar modal menjadi sorotan dunia keuangan global. Beberapa media melaporkan bahwa Circle adalah salah satu dari tujuh kasus IPO yang paling undervalued dalam 40 tahun terakhir. Setelah perusahaan tersebut go public, harga sahamnya terus meningkat, tidak hanya mendorong sentimen pasar, tetapi juga mencerminkan harapan optimis investor terhadap prospek industri stablecoin.

Hingga penutupan pada 18 Juni, harga saham Circle tercatat sebesar 199,59 dolar AS, dengan total kapitalisasi pasar mencapai 44,417 miliar dolar AS, mendekati sekitar tujuh puluh persen dari kapitalisasi pasar sirkulasi stablecoin USDC yang berada di sekitar 61,53 miliar dolar AS. Volume perdagangan pada hari itu mencapai 63 juta saham, mencetak rekor tertinggi sepanjang sejarah. Dari harga tertinggi intraday sebesar 215,7 dolar AS, kenaikan kumulatif dibandingkan dengan harga IPO sebesar 31 dolar AS mencapai 595%, menyoroti antusiasme pasar.

CEO Circle baru-baru ini menyatakan bahwa stablecoin mungkin merupakan bentuk mata uang yang paling praktis dalam sejarah, tetapi seluruh industri belum mencapai titik kunci seperti "momen iPhone". Begitu industri stablecoin memasuki fase ini, pengembang akan dapat membuka digital dollar yang dapat diprogram seperti membuka ponsel yang dapat diprogram, melepaskan potensi besar dan membawa peluang yang luas.

Kenaikan harga saham Circle bukan kebetulan, melainkan hasil dari kombinasi kebijakan yang menguntungkan dan perkembangan industri. RUU GENIUS yang baru-baru ini disahkan oleh Senat AS menetapkan kerangka regulasi untuk stablecoin yang didukung oleh dolar, membuka jalan bagi keberadaan dolar yang sah di blockchain. Selain itu, berita positif yang terus muncul mengenai Circle dan USDC, seperti rencana suatu platform perdagangan untuk memasukkan USDC sebagai agunan perdagangan berjangka, serta kerjasama dengan beberapa platform keuangan dan e-commerce dengan Circle, semakin meningkatkan harapan pasar terhadap nilai estimasinya.

Namun, di tengah semangat pasar yang panas, juga mulai muncul penutupan keuntungan yang tenang. Beberapa mitra awal mengkritik penetapan harga IPO Circle yang terlalu rendah dan mengumumkan telah menjual semua saham CRCL mereka. Sebuah lembaga investasi juga setelah membeli besar-besaran pada hari pertama pencatatan, baru-baru ini terus mengurangi kepemilikan. Meskipun sebagian pengurangan adalah bagian dari manajemen likuiditas yang normal, dalam konteks kenaikan yang tinggi selama beberapa hari berturut-turut, tindakan ini dapat ditafsirkan oleh pasar sebagai pengambilan keuntungan di puncak, sehingga investor perlu bersikap rasional terhadap emosi FOMO.

Banyak lembaga enkripsi bersiap-siap, bursa menjadi kekuatan utama dalam pencatatan

Sejak awal tahun ini, gelombang perusahaan enkripsi yang go public di AS telah jelas mempercepat. Menurut statistik, saat ini ada 13 lembaga terkait enkripsi yang secara jelas merencanakan untuk mencatatkan saham di pasar saham AS.

Dari segi jenis lembaga, bursa merupakan kekuatan utama yang melantai di bursa AS, dengan total 6 perusahaan, termasuk beberapa platform bursa terkenal. Lembaga-lembaga ini umumnya memiliki arus kas yang kuat, basis pelanggan yang luas, dan struktur bisnis yang stabil, dan di tengah regulasi yang semakin jelas, diharapkan dapat menjadi target berkualitas di pasar modal. Tujuh lembaga lainnya mencakup bidang investasi, kustodian, dan pertambangan, dan juga aktif mencari untuk mencapai penilaian ulang dan dukungan modal melalui pasar saham AS.

Perlu dicatat bahwa di antara 13 lembaga ini, proporsi perusahaan yang berasal dari latar belakang Asia atau Eropa tidak sedikit. Ini mencerminkan bahwa saat ini, Amerika Serikat masih merupakan lokasi modal paling menarik bagi perusahaan enkripsi global dalam hal kerangka regulasi, kedalaman modal, dan tingkat partisipasi lembaga.

Dari sudut pandang waktu, tahun 2025 menjadi jendela target IPO bagi sebagian besar perusahaan enkripsi. Banyak proyek sebelumnya telah mencoba IPO, tetapi terpaksa ditunda karena kondisi pasar atau hambatan regulasi. Kini, mereka mempercepat kembali dengan memanfaatkan lingkungan yang menguntungkan dari kejelasan regulasi dan pemulihan pasar.

Dalam memilih jalur上市, IPO tradisional masih menjadi arus utama, terutama disukai oleh lembaga yang memiliki kemampuan kepatuhan yang kuat dan struktur pelanggan yang matang. Namun, bagi beberapa lembaga加密 kecil dan menengah, merger terbalik menjadi jalan pintas bagi mereka untuk cepat memasuki pasar saham AS karena prosesnya yang disederhanakan dan kecepatan yang lebih tinggi. Selain itu,上市 langsung juga menjadi pilihan sebagian platform terkemuka, cocok untuk perusahaan unicorn yang memiliki kemampuan menghasilkan laba yang kuat, kesadaran merek yang tinggi, dan ketergantungan yang rendah pada pendanaan.

Peningkatan Lingkungan Regulasi Mendorong Gelombang Penawaran Umum, tetapi Beberapa Ahli Tetap Bersikap Hati-hati

Proses kapitalisasi aset enkripsi sedang mempercepat, yang berkaitan erat dengan perbaikan signifikan dalam lingkungan regulasi di Amerika Serikat. Menurut laporan, banyak bankir investasi dari lembaga-lembaga terkemuka di Wall Street telah bertemu dengan eksekutif perusahaan enkripsi, berharap untuk memanfaatkan peluang IPO yang mungkin muncul.

Para ahli industri percaya bahwa saat ini adalah waktu yang tepat untuk perusahaan enkripsi go public, dengan dua alasan utama: pertama, saham enkripsi berkinerja kuat di Wall Street, dan kedua, dengan perubahan posisi kebijakan, lingkungan regulasi sedang membaik. Sebuah bank investasi besar juga mencatat dalam laporan terbaru bahwa berkat kemajuan undang-undang terkait, lingkungan regulasi enkripsi di AS diperkirakan akan terus membaik, yang mendorong lebih banyak perusahaan enkripsi untuk mencari IPO.

Namun, ada juga ahli industri yang bersikap hati-hati terhadap gelombang listing ini. Pendiri salah satu platform perdagangan enkripsi memperingatkan bahwa industri enkripsi sedang beralih dari gelombang ICO tahun 2017 ke gelombang IPO tahun 2025-2027. Dia memprediksi bahwa gelombang ini akan berakhir dengan IPO besar yang mirip dengan proyek terkenal tertentu, di mana IPO tersebut akan menarik banyak modal fiat tetapi berkinerja buruk setelah pembukaan. Terutama bagi penerbit stablecoin baru yang kurang didukung oleh saluran, dia percaya bahwa bahkan jika berhasil terdaftar, mereka akan kesulitan mempertahankan valuasi tinggi, bahkan mungkin menghadapi penyusutan nilai pasar yang serius.