Jembatan Lintas Rantai LayerZero: dari Perantara Super ke Jenius Bisnis?

Pentingnya jembatan lintas rantai saat ini masih jelas. Namun, di saat pasar sedang lesu, kita seharusnya lebih objektif dalam menilai evolusi teknologi lintas rantai dan menggali logika bisnis di baliknya.

Pada tahun 2023, LayerZero dengan arsitektur "node super ringan" dengan cepat muncul sebagai proyek bintang di jalur cross-chain, dengan valuasi mencapai 3 miliar dolar. Versi V2 yang diluncurkan pada tahun 2024 membawa 30 juta transaksi cross-chain on-chain, memperkuat posisi terdepannya di industri.

Visi Omnichain LayerZero menarik banyak pengembang dan lembaga investasi terkemuka. Namun di sisi lain, ia juga mendapat kritik karena masalah sentralisasi dan keamanan, yang memicu perdebatan hangat di industri.

Beberapa orang mengkritik LayerZero sebagai "sampah teknologi" dan "super perantara", berpendapat bahwa versi V1 pada dasarnya hanya model multi-tandatangan sederhana, sementara versi V2 juga gagal benar-benar menyelesaikan masalah keamanan. Namun, ada juga yang berpendapat bahwa inovasi model bisnis LayerZero sangat menakjubkan, dan dapat dianggap sebagai contoh dari kolaborasi kontemporer.

Mari kita menganalisis perjalanan perkembangan LayerZero dari dua sudut pandang, yaitu teknis dan bisnis, untuk menilai apakah fondasinya kokoh.

Analisis Teknik: Evolusi Arsitektur LayerZero dan Asumsi Keamanan

V1: Node super ringan dan risikonya

LayerZero V1 memperkenalkan konsep "node ultra-ringan", dengan menerapkan kontrak titik akhir ringan di berbagai rantai sebagai titik pengiriman dan penerimaan pesan, yang dilakukan oleh oracle dan perantara untuk menyelesaikan verifikasi pesan lintas rantai. Desain ini mengalihkan perhitungan berat ke entitas di luar rantai, menjaga kontrak di dalam rantai tetap sangat sederhana.

Model kepercayaan "2-of-2" V1 meskipun meningkatkan efisiensi, namun juga memiliki risiko keamanan yang jelas:

• Risiko collusion kurangnya batasan ekonomi kripto
• Batas tanggung jawab antara oracle dan perantara tidak jelas
• Sepenuhnya bergantung pada keamanan masing-masing blockchain.
• Masalah sentralisasi dalam operasi nyata

V2: Analisis Keamanan dan Mekanisme DVN

LayerZero V2 memperkenalkan konsep "jaringan verifikasi terdesentralisasi (DVN)", menghilangkan model oracle tunggal + perantara. Pengembang dapat memilih kombinasi berbagai DVN untuk memverifikasi pesan, dan strategi keamanan tidak lagi terbatas pada model tetap.

Keuntungan V2:

• Diversifikasi sumber DVN
• Dapat kompatibel dengan berbagai solusi verifikasi cross-chain
• Pengguna dapat memilih kombinasi verifikasi secara mandiri

Namun, V2 masih memiliki beberapa masalah:

• Fragmentasi kebijakan keamanan, kualitas DVN yang bervariasi
• Risiko masih ada jika pihak aplikasi memilih dengan tidak tepat
• Kompleksitas sistem meningkat

Secara keseluruhan, V2 meskipun menawarkan batas keamanan yang lebih tinggi, tetapi batas bawahnya juga diturunkan. Ini lebih mirip dengan platform pasar, memungkinkan berbagai jaringan verifikasi bersaing dalam menyediakan layanan keamanan. Penentuan tanggung jawab dan tingkat desentralisasi masih perlu diperbaiki.

Perubahan Tersembunyi di Jalur Cross-Chain

Perubahan tingkat pembiayaan

Tren pendanaan di bidang Web3 tahun 2022-2024 menunjukkan:

• Pembiayaan fasilitas jenis CeFi mengalami penurunan yang signifikan
• Infrastruktur masih memiliki kepastian yang baik
• Pendanaan baru untuk jembatan lintas rantai berkurang, tetapi bukan berarti penurunannya, melainkan karena jalur telah membentuk pola oligopoli.

peran transisi jembatan lintas rantai

Dengan berkembangnya ekosistem multi-rantai, posisi jembatan lintas rantai mengalami perubahan:

• Beralih dari layanan independen ke layanan dasar, mengintegrasikan pengalaman aplikasi
• Polarisasi kekuasaan berbicara: di rantai baru masih memiliki kekuasaan dominan, di rantai besar perlu melakukan lelang
• LayerZero dari V1 ke V2, oleh pihak kedua menjadi pihak pertama

Strategi Bisnis LayerZero

LayerZero mengambil jalur platformisasi:

• Tanggung jawab keamanan diserahkan kepada pengguna dan DVN
• Kerja sama saling menguntungkan menggantikan subsidi, mengikat kepentingan berbagai pihak dalam ekosistem secara luas
• Membangun jaringan hubungan yang kuat melalui investasi dan diinvestasikan

Dilema valuasi LayerZero

Meskipun volume perdagangan meningkat, LayerZero menghadapi tantangan valuasi:

• Tingkat pertumbuhan tahunan melambat menjadi 26,3%
• Perkiraan kasar pendapatan tahunan 300-600 juta dolar
• PE mencapai 500 kali, jauh melampaui raksasa internet
• Sulit untuk melakukan putaran pendanaan baru dalam waktu dekat

Kesimpulan

LayerZero telah menyelesaikan peralihan dari 0 ke 1, dari mengikuti hingga memimpin dalam tiga tahun. Keberhasilannya berasal dari:

• Inovasi versi V1 "node super ringan", cepat menangkap pasar
• Versi V2 mewujudkan platformisasi, mengikat ekosistem multi-rantai
• Strategi "Framework is the Protocol", membuat standar yang paling umum
• Desain penurunan risiko, memastikan ketahanan diri

Meskipun ada kontroversi, logika bisnis LayerZero patut diakui: menjadi dasar yang stabil, menyerahkan implementasi konkret kepada pasar. Model ini mengurangi risiko sendiri dan menciptakan ekosistem yang lebih besar.

Di masa depan, LayerZero mungkin akan beralih dari biaya lintas rantai ke model baru seperti manajemen aset. Bagaimanapun, di dunia multi-rantai, platform yang menguasai arus lalu lintas pada akhirnya akan mendapatkan keuntungan.