Analisis Mendalam Ekosistem stablecoin: Dari Teknologi ke Bisnis

Sistem keuangan global sedang mengalami perubahan mendalam. Jaringan pembayaran tradisional menghadapi tantangan menyeluruh dari stablecoin karena infrastruktur yang usang, siklus penyelesaian yang panjang, dan biaya yang tinggi. Aset digital ini sedang merevolusi aliran nilai lintas batas, model transaksi perusahaan, dan cara akses layanan keuangan pribadi.

stablecoin telah menjadi infrastruktur dasar yang penting untuk pembayaran global. Perusahaan teknologi finansial, pemroses pembayaran, dan entitas berdaulat sedang mengintegrasikannya ke dalam aplikasi yang ditujukan untuk konsumen dan aliran dana perusahaan. Alat-alat baru yang muncul seperti gateway pembayaran, saluran deposit dan penarikan, serta produk pendapatan yang dapat diprogram telah sangat meningkatkan kemudahan penggunaan stablecoin.

Artikel ini menganalisis ekosistem stablecoin dari perspektif teknologi dan bisnis, membahas peserta kunci, infrastruktur inti, dan penggerak permintaan, serta bagaimana stablecoin mendorong munculnya skenario aplikasi keuangan baru dan berintegrasi ke dalam ekonomi global.

Satu, Keuntungan Pembayaran Stablecoin

Dibandingkan dengan metode pembayaran tradisional, pembayaran stablecoin memiliki keunggulan berikut:

• Penyelesaian waktu nyata: Transaksi hampir selesai dalam sekejap, menghilangkan keterlambatan sistem perbankan tradisional
• Aman dan terpercaya: Buku besar blockchain yang tidak dapat diubah memastikan transaksi aman dan transparan
• Biaya yang lebih rendah: Menghapus perantara secara signifikan mengurangi biaya transaksi
• Cakupan global: platform terdesentralisasi menjangkau pasar yang kurang terlayani oleh layanan keuangan tradisional

Dua, Pola Industri Pembayaran Stablecoin

Industri pembayaran stablecoin dapat dibagi menjadi empat lapisan tumpukan teknologi:

1. Tingkat aplikasi

Utamanya terdiri dari penyedia layanan pembayaran (PSP), termasuk:

Gateway Pembayaran

• Stripe: raksasa pembayaran tradisional, mengintegrasikan stablecoin seperti USDC untuk pembayaran global
• MetaMask: Mengintegrasikan melalui layanan pihak ketiga untuk melakukan setoran dan penarikan
• Helio: 450.000 dompet aktif, 6000 merchant, menjangkau jutaan merchant Shopify dengan bantuan plugin Solana Pay
• Aplikasi pembayaran Web2 seperti Apple Pay dan PayPal juga memungkinkan pembayaran menggunakan stablecoin

Gerbang pembayaran dapat dibagi menjadi:

1. Ditujukan kepada pengembang: seperti BVNK, Iron, Juicyway, dll.
2. Ditujukan untuk konsumen: seperti Decaf, Meso, Venmo, dll.

U卡

• Reap: penerbit kartu Asia, volume transaksi tahunan $30M
• Raincards: penerbit kartu Amerika, melayani pengguna di Amerika Serikat dan Amerika Latin
• Fiat24: Penerbit kartu Eropa + bank web3, pendapatan bulanan $100K-150K
• Kast: Pertumbuhan penerbitan di Solana cepat, volume transaksi bulanan $7M
• 1Money: ekosistem stablecoin, meluncurkan kartu kredit yang mendukung stablecoin

2. Penyedia layanan pembayaran

Pengelola Setoran dan Penarikan

• Moonpay: mendukung lebih dari 80 jenis koin, berbagai cara untuk deposit dan penarikan
• Ramp Network: mencakup lebih dari 150 negara, lebih dari 90 jenis aset kripto untuk setoran dan penarikan
• Alchemy Pay: Gerbang Pembayaran Campuran, mendukung pertukaran dua arah antara fiat dan aset kripto

stablecoin penerbitan& pengelola koordinasi

• Bridge: menyediakan API koordinasi dan API penerbitan, bekerja sama dengan pemerintah Amerika Serikat
• Brale: platform penerbitan stablecoin yang diatur, kepatuhan lisensi di berbagai negara bagian AS
• Perena: Platform Numeraire menurunkan ambang penerbitan stablecoin niche

3. Penerbit Aset

Stablecoin yang didukung oleh cadangan statis

• Tether(USDT) dan Circle(USDC): menggunakan stablecoin yang paling banyak digunakan

stablecoin yang menghasilkan bunga

• Ethena: menerbitkan USDe, saat ini tahunan 6.00%
• Gunung: Tingkat tahunan saat ini 4,70%
• Level: Terdiri dari stablecoin USD yang dijadikan kembali untuk staking
• CAP Labs: Mengembangkan mesin stablecoin generasi baru di megaETH

Berbagi Pendapatan stablecoin

• Paxos:USDG berbagi keuntungan dengan mitra
• M^0:"M" stablecoin dengan distributor berbagi keuntungan
• Agora:AUSD berbagi pendapatan dengan aplikasi terintegrasi dan pembuat pasar

4. Lapisan penyelesaian

• Solana: blockchain berkinerja tinggi, aktif mendorong inovasi PayFi
• Tron: lapisan penyelesaian penting untuk pembayaran stablecoin, volume perdagangan USDT besar
• Codex: Pembayaran B2B Lintas Batas OP L2
• Noble:Rantai penerbitan asli USDC ekosistem Cosmos
• 1Money: Dibangun khusus untuk pembayaran stablecoin L1

Tiga, Memperluas Aplikasi stablecoin: Melayani Pengguna Non-Kripto Asli

Kendala saat ini

• Ketidakpastian regulasi
• Sisi pengguna: kekurangan skenario penggunaan
• Sisi perusahaan: keinginan dan kemampuan yang terbatas

Sisi perusahaan: Metode untuk meningkatkan tingkat adopsi

• Mengintegrasikan aplikasi pembayaran mainstream
• Insentif stablecoin berbagi hasil
• Penerbitan stablecoin sendiri yang mudah
• Solusi manajemen dana B2B
• Infrastruktur pembayaran yang ditujukan untuk pengembang
• Jaringan penyelesaian yang dirancang khusus untuk pembayaran lintas batas

Sisi konsumen: Memperluas metode pengguna non-kripto

• Mengintegrasikan skenario e-commerce dan pengiriman uang
• Produk Pendapatan Rantai yang Disederhanakan
• Mengoptimalkan proses KYC

Empat, Ekonomi Asli Stablecoin: Apakah Konsumen Akan Melewati Fiat?

Faktor Pendorong:

1. Pendapatan on-chain dan efisiensi modal
2. Mengurangi ketergantungan pada perantara kustodian
3. Kematangan regulasi dan adopsi institusi

Dampak potensial terhadap keuangan tradisional:

• Mengganggu jalur pembayaran yang ada
• Tantangan terhadap model bisnis bank tradisional

Lima, Kesimpulan: Strategi untuk Mempercepat Adopsi stablecoin

• Aplikasi pembayaran: menyederhanakan pengalaman, menyediakan solusi yang ramah regulasi
• Lapisan pengolahan pembayaran: membangun infrastruktur yang ramah untuk bisnis
• Lapisan penerbit aset: Menyampaikan hasil kepada pengguna
• Lapisan jaringan penyelesaian: persaingan multi-arah

Keterlibatan raksasa keuangan dan perusahaan rintisan Web3 yang memanfaatkan saluran yang sudah mapan akan mendorong adopsi stablecoin. Kuncinya adalah menjembatani kesenjangan antara ekosistem on-chain dan ekonomi yang lebih luas.