Pasar kripto动向：Bitcoin主导率可能触顶？"alt season"来临？

Pasar global berfluktuasi di bawah dorongan likuiditas dan emosi. Data ekonomi AS yang lemah menunjukkan risiko resesi, sementara Bitcoin tampaknya sedang mempersiapkan rekor baru, dan seluruh pasar kripto mulai mengeluarkan suasana "alt season". Artikel ini akan menganalisis kondisi pasar saat ini dari perspektif indikator data, serta membahas apakah dominasi Bitcoin telah mencapai puncaknya dan apakah "alt season" akan segera tiba.

Situasi Ekonomi Makro

perubahan kebijakan tarif

Pemerintah Amerika Serikat mengalami perubahan dramatis dalam kebijakan tarif terhadap China, dari tarif tinggi 145% turun menjadi 30%, dan menetapkan periode penangguhan selama 90 hari. Meskipun pasar bereaksi positif terhadap hal ini, tarif pajak global yang efektif tetap berada pada tingkat tinggi 17,8%. Dalam jangka panjang, tarif pajak tidak mungkin kembali ke 2,5% seperti pada awal masa jabatan Trump.

Risiko resesi ekonomi

Sebelum penangguhan tarif, beberapa indikator ekonomi menunjukkan peningkatan risiko resesi:

• Indeks Manufaktur ISM turun menjadi 48,7 pada bulan April, menunjukkan kontraksi siklus bisnis
• Indeks Kepercayaan Konsumen Universitas Michigan pada bulan April hanya 52,2, jauh di bawah rata-rata jangka panjang
• Jumlah pemutusan hubungan kerja pada bulan Maret mencapai level tertinggi sejak resesi besar.
• Data pelabuhan Los Angeles menunjukkan penurunan volume pengiriman dari China sebesar 30%

Namun, penangguhan tarif selama 90 hari mungkin untuk sementara meredakan kekhawatiran resesi jangka pendek. Data keras saat ini masih menunjukkan ekonomi yang kuat, tetapi data lunak pada akhirnya mungkin tercermin dalam data aktual.

pasar kripto tren

Pasar kripto paling sensitif terhadap perubahan kondisi likuiditas, dan saat ini tampaknya mencerminkan tren berikut:

1. Pengeluaran fiskal pemerintah AS tetap tinggi
2. Kuartal ketiga dan keempat akan menghadapi refinancing utang skala besar
3. Kemungkinan munculnya kebijakan pengurangan pajak, pelonggaran regulasi, dll.
4. Inflasi menurun, menciptakan kondisi bagi Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga

Faktor-faktor ini meningkatkan kemungkinan datangnya "alt season". Sejak kuartal keempat tahun lalu, altcoin dan Meme koin telah mengalami kenaikan yang berkelanjutan, sementara dominasi Bitcoin tampaknya telah mencapai puncaknya.

"alt season"特征

Faktor kunci untuk menilai apakah "alt season" telah tiba adalah:

• berada di tahun terakhir siklus
• Dominasi Bitcoin berada di sekitar 65-70%
• Kebijakan moneter beralih dari pengetatan kuantitatif ke pelonggaran kuantitatif
• Rasio ETH/BTC meningkat
• Minat investor ritel dan pemulihan koin "Meme"

Saat ini, kita mungkin berada di tahap awal proses ini. Rasio ETH/BTC masih 0,024, harga ETH 46% lebih rendah dari titik tertinggi historis, dan Federal Reserve masih melakukan pengetatan kuantitatif.

Saran Strategi Investasi

Mengingat kondisi pasar saat ini, Anda dapat mempertimbangkan strategi investasi berikut:

1. Menjaga sikap hati-hati terhadap harga saat ini dari Bitcoin
2. Mendistribusikan kembali sebagian keuntungan ke aset yang lebih berisiko
3. Perhatikan aset yang berkinerja baik di awal dan proyek yang sedang berkembang
4. Perhatikan koin dengan komunitas/cerita yang kuat dan volume peredaran yang rendah
5. Perhatikan proyek DeFi yang memiliki fundamental kuat dan "blue chip" Meme koin top.

Peringatan Risiko

Investor harus waspada terhadap risiko berikut:

• Bitcoin yang tidak mampu menembus titik tertinggi historis dapat mempengaruhi pergerakan pasar secara keseluruhan
• Musim panas biasanya adalah periode fluktuasi/penyatuan, mungkin terjadi penurunan lebih lanjut
• Kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang dapat mempengaruhi valuasi pasar kripto
• Undang-undang stablecoin yang belum disahkan mungkin menjadi hambatan bagi perkembangan industri
• Pasar kripto menghadapi risiko tambahan seperti serangan hacker, leverage tersembunyi, dan penipuan.

Singkatnya, "alt season" tidak berarti semua altcoin akan berkinerja baik. Pemilihan aset dan penguasaan waktu sangat penting. Investor harus mengenali dan mencegah berbagai risiko sambil memanfaatkan peluang.