Pasar kripto September mungkin akan kembali naik, musim altcoin memerlukan Bitcoin untuk menembus 70 ribu dolar.

Kopi yang diseduh di rumah selalu tidak seenak kopi dari kedai. Setelah dipikirkan dengan seksama, kualitas air adalah faktor kunci. Lebih dari 98% dari secangkir kopi adalah air, sedangkan espresso sekitar 90% adalah air. Begitu juga di bidang investasi, likuiditas sangat penting untuk mengakumulasi Bitcoin. Mengenali sumber dan mekanisme likuiditas mata uang fiat, investasi menjadi sulit untuk merugi.

Saat ini, yang perlu diperhatikan bukanlah Federal Reserve, melainkan Departemen Keuangan AS. Di bawah konsep "dominasi fiskal", kebutuhan untuk mendanai negara melebihi kekhawatiran bank sentral mengenai inflasi. Ini berarti bahwa kredit bank dan pertumbuhan PDB nominal harus tetap tinggi, bahkan jika inflasi terus berada di atas target.

Ketika rasio utang terhadap PDB melebihi 100%, laju pertumbuhan utang jauh lebih tinggi daripada laju pertumbuhan ekonomi. Pada saat ini, lembaga yang mengendalikan pasokan utang menjadi dominan. Kementerian Keuangan memutuskan kapan, berapa banyak yang akan diterbitkan, dan utang akan diterbitkan saat jatuh tempo. Pemerintah bergantung pada utang untuk mendorong pertumbuhan, yang pada akhirnya akan menunjukkan kepada bank sentral untuk menggunakan mesin pencetak uang untuk menutupi cek Kementerian Keuangan. Independensi bank sentral tidak lagi penting.

Yellen mengabaikan inflasi, tujuannya adalah menciptakan pertumbuhan ekonomi nominal untuk meningkatkan pendapatan pajak, menurunkan rasio utang terhadap GDP. Defisit federal sangat besar, dia harus memanfaatkan semua alat untuk membiayai pemerintah. Ini berarti mengalihkan dana dari neraca Federal Reserve ke ekonomi riil.

Yellen perlu menyediakan instrumen kas hasil tanpa risiko kredit dan risiko suku bunga minimal untuk bank dan dana pasar uang, sebagai pengganti simpanan Federal Reserve. Treasury bill jangka pendek adalah pilihan yang sempurna, dengan hasil yang sedikit lebih tinggi dan dapat dilakukan operasi leverage. Yellen memiliki kemampuan untuk menerbitkan obligasi Treasury senilai 3,6 triliun dolar, pemerintah sedang menjalankan defisit tahunan sebesar 2 triliun dolar yang perlu dibiayai.

Mengapa trader kripto harus memperhatikan pergerakan aliran dana antara neraca aset Federal Reserve dan sistem keuangan? Dengan program reverse repo (RRP) yang turun dari posisi tinggi, Bitcoin rebound dari posisi rendah, keduanya memiliki hubungan yang erat. Dana yang keluar dari Federal Reserve meningkatkan likuiditas, mendorong harga aset seperti Bitcoin.

Kementerian Keuangan menyatakan akan menerbitkan obligasi pemerintah senilai 2710 miliar dolar AS sebelum akhir tahun. Melalui program pembelian kembali, Kementerian Keuangan juga akan membeli utang non-obligasi pemerintah senilai 300 miliar dolar AS. Ini setara dengan penerbitan kembali obligasi pemerintah senilai 300 miliar dolar AS, sehingga total aliran dana RRP mencapai 3010 miliar dolar AS. Kementerian Keuangan juga mungkin akan menurunkan akun umum dari 7500 miliar dolar AS menjadi nol, untuk menyuntikkan lebih banyak likuiditas.

Yellen akan menyuntikkan setidaknya 3010 miliar dolar, hingga 1,05 triliun dolar likuiditas sebelum akhir tahun. Ini akan menciptakan pasar bullish yang mencakup berbagai aset berisiko, termasuk enkripsi.

Di masa depan, mungkin akan menarik 3,3 triliun dolar dari cadangan bank untuk disuntikkan ke pasar keuangan. Begitu imbal hasil obligasi pemerintah melebihi suku bunga cadangan berlebih, bank akan membeli obligasi pemerintah dalam jumlah besar.

Target berikutnya untuk Bitcoin adalah 100.000 dolar. Musim altcoin membutuhkan Bitcoin dan Ethereum untuk masing-masing menembus 70.000 dolar dan 4.000 dolar. Menjelang akhir tahun, rebound Bitcoin dan Ethereum yang didorong oleh likuiditas dolar akan menjadi dasar untuk pesta altcoin.

Diperkirakan pada bulan September pasar kripto akan terbebas dari tren penurunan sideways. Likuiditas akan mencapai puncaknya pada bulan Oktober. Setelah pemilu, mungkin akan ada pengambilan untung sementara, menunggu kenaikan batas utang pada bulan Januari-Februari tahun depan untuk masuk kembali. Sesi bull market yang sebenarnya akan dimulai, prediksi dasar untuk Bitcoin adalah 1 juta dolar. Pada tahun 2025, pasar bull kripto antara Tiongkok dan Amerika Serikat akan bersinar.