Selama periode dua festival, pasar lemah, mungkin akan menyambut pump di Q1 tahun depan | Laporan Mingguan Pasar Kripto Frontier Lab

Tinjauan Pasar

Minggu ini pasar kripto secara keseluruhan turun akibat pengaruh liburan Natal. Indeks sentimen pasar meskipun sedikit naik dari 7% menjadi 10%, tetap berada di zona ketakutan ekstrem. Perlu dicatat bahwa meskipun pasar secara keseluruhan lemah, USDC yang didominasi pasar Amerika masih mencatatkan pertumbuhan sebesar 1,91%, menunjukkan bahwa dana institusi terus masuk, memberikan kepercayaan tertentu kepada pasar.

Sektor DeFi mengalami penurunan TVL sebesar 0,37% minggu ini menjadi 52,7 miliar USD, tetapi proyek-proyek pendapatan stabilcoin seperti kolam senapan menunjukkan kinerja yang mengesankan. Total pasokan stabilcoin tetap menunjukkan tren pertumbuhan, menunjukkan bahwa meskipun pasar mengalami koreksi, likuiditas dasar masih terus mengalir, proyek-proyek pendapatan stabil seperti kolam senapan sangat diminati.

Lomba AI Agent terus mendapatkan perhatian tinggi, dengan total skala mencapai 10,9 miliar USD. Khususnya, model aipool yang menggabungkan teknologi TEE menjadi fokus baru di pasar, diharapkan menjadi cara penerbitan aset baru setelah "memukul inskripsi", menunjukkan tren perkembangan integrasi mendalam antara AI dan teknologi blockchain.

Dampak dari liburan dan penurunan keseluruhan pasar, kinerja Meme coin minggu ini lesu, tingkat partisipasi investor dan aliran dana jelas berkurang, suhu pasar sementara beralih ke jalur lainnya.

Sektor blockchain publik menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap penurunan. Stacks menyelesaikan tonggak penting sBTC, BOB memajukan pengembangan BitVM Bridge, Taiko memulai putaran baru rencana ekosistem, semua ini menunjukkan bahwa berbagai blockchain publik terus berfokus pada inovasi teknologi dan pembangunan ekosistem.

Melihat ke depan, pasar diperkirakan akan melanjutkan tren lesu selama periode liburan Tahun Baru. Disarankan agar investor mempertahankan pengaturan defensif, meningkatkan proporsi alokasi aset utama, dan pada saat yang sama dapat berpartisipasi secara moderat dalam proyek kolam senapan mesin berimbal hasil tinggi. Dalam jangka panjang, pasar secara umum memperkirakan bahwa kuartal pertama tahun 2025 mungkin akan menyambut tren naik, proyek AI Agent dan kolam senapan mesin DeFi layak untuk diperhatikan.

Analisis Indeks Emosi Pasar

Indeks sentimen pasar naik dari 7% minggu lalu menjadi 10%, masih berada di zona ketakutan ekstrem. Altcoin minggu ini berkinerja lebih buruk dibandingkan indeks acuan, menunjukkan tren penurunan yang signifikan. Karena liburan Natal, likuiditas turun drastis, menyebabkan volatilitas harga pasar meningkat, yang mudah menyebabkan lonjakan harga yang tajam. Hal ini mengakibatkan sentimen pasar tidak meningkat. Mengingat struktur pasar saat ini, diperkirakan Altcoin dalam jangka pendek akan bergerak sejalan dengan indeks acuan, dengan probabilitas pergerakan independen yang rendah.

Altcoin sering kali berada di fase dasar pasar ketika berada di zona ketakutan ekstrem, dan dapat terjadi pembalikan ke atas kapan saja.

Gambaran Umum Tren Pasar

• Pasar kripto minggu ini berada dalam tren turun, indeks sentimen masih berada di tingkat ketakutan yang ekstrem.

• Proyek enkripsi terkait Defi menunjukkan kinerja yang menonjol, menunjukkan bahwa pasar terus memperhatikan peningkatan dasar keuntungan.

• Proyek lintasan AI Agent memiliki perhatian publik yang tinggi minggu ini, menunjukkan bahwa para investor mulai aktif mencari titik ledakan pasar berikutnya.

Jalur Panas

AI Agent

Minggu ini pasar berada dalam tren penurunan, semua sektor berada dalam keadaan turun. Meskipun sebagian besar harga token di sektor AI Agent juga dalam tren turun minggu ini, namun tingkat diskusinya di pasar adalah yang tertinggi. Diskusi yang banyak dibahas minggu ini adalah tentang perkembangan model aipool yang merupakan kombinasi AI Agent+TEE di masa depan Crypto dan dampaknya terhadap Defi.

Pasar kripto setiap kali muncul lonjakan besar yang bersifat siklis, salah satu pendorongnya adalah munculnya cara penerbitan aset baru. Misalnya, cara penerbitan aset seperti ICO, IEO, INO, IDO, dan menandai naskah telah dengan cepat mendorong perkembangan pasar serta peningkatan harga pasar kripto. Dengan latar belakang AI dan kripto yang cepat berintegrasi, saat ini aipool menjadi salah satu cara penerbitan aset yang cukup populer, dan juga merupakan kelanjutan dari "menyetor uang FI" di awal tahun 2024. Jika cara penerbitan aset aipool ini diterima secara luas oleh pasar, maka dalam waktu dekat kita akan menyaksikan gelombang kecil penerbitan aset yang dibawa oleh model aipool, jadi kita harus memperhatikan proyek-proyek jenis aipool.

Lima proyek AI Agent teratas berdasarkan kapitalisasi pasar:

|Proyek|Kapitalisasi pasar ( juta dolar )|Persentase naik/turun| |-|-|-| |Render|1.341|-0,84%| |Fetch.ai|879|-6.81%| |Ocean Protocol|395|-4,28%| |SingularityNET|368|-6.07%| |Jaringan Akash|347|-9,02%|

jalur DeFi

Peringkat pertumbuhan TVL

Lima besar proyek TVL yang meningkat di pasar dalam seminggu terakhir ( tidak termasuk proyek publik dengan TVL kecil, standar di atas 30 juta dolar AS ), sumber data: Defilama

|Nama Proyek|Kenaikan Tujuh Hari Terakhir|TVL(juta)| |-|-|-|
|Resolv|82.04%|239.01| |USDX Money|74,25%|446,42| |Biasa|55,56%|1599,36| |Hashnote|52.54%|1652.47| |Spectra|51.81%|122.55|

Resolv( belum menerbitkan koin ):( indeks rekomendasi:⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Resolv adalah proyek stablecoin netral Delta, yang berfokus pada tokenisasi portofolio investasi netral pasar. Struktur ini didasarkan pada sumber pendapatan yang secara ekonomis layak dan independen dari mata uang fiat. Ini memungkinkan distribusi imbal hasil yang kompetitif kepada penyedia likuiditas protokol.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Resolv menyelesaikan peningkatan teknologi penting, berhasil bertransformasi menjadi proyek Omnichain melalui integrasi teknologi LayerZero dan StarGate, sementara standar OFT yang diadopsinya telah melewati audit keamanan oleh beberapa lembaga. Resolv menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam pengembangan ekosistem minggu ini, menarik aliran dana kedua sebesar 100 juta dolar AS dalam minggu ini, dengan tingkat pertumbuhan ekosistem mencapai 84%, dan USDC Vault-nya menawarkan hingga 36,36% APY di Euler Finance, menarik TVL sebesar 5,67 juta dolar AS dalam minggu ini. Resolv juga meluncurkan kolam wstUSR di Pendle.fi dan memperkenalkan struktur poin yang seragam.

USDX Money( belum diterbitkan):( indeks rekomendasi:⭐️⭐️⭐️)

• Ringkasan Proyek: Proyek USDX Money adalah sebuah protokol stablecoin sintetis dolar yang baru muncul, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin asli kripto yang baru melalui strategi multi-chain dan multi-token. Tujuan inti proyek ini adalah membangun infrastruktur stablecoin generasi berikutnya dan mempertahankan stabilitas keterikatan USDX dengan dolar melalui strategi lindung nilai netral Delta.

• Perkembangan terbaru: USDX Money minggu ini menyelesaikan peningkatan UI/UX baru untuk mengoptimalkan pengalaman interaksi pengguna, sekaligus meluncurkan kolam likuiditas USDX/USDT dan sUSDX/USDX di Curve Finance, skala ekosistem terus berkembang, di mana sUSDX mencapai TVL sebesar 170 juta dolar melalui kerja sama dengan Lista DAO. USDX Money juga meluncurkan program insentif X-Points yang mencakup penciptaan konten dan program angel, serta mengadakan acara khusus Natal.

Usual(USUAL):(Indeks Rekomendasi:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Usual adalah proyek stablecoin yang didukung oleh suatu platform perdagangan, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin baru melalui cara yang terdesentralisasi. Mekanisme inti proyek ini mencakup tiga token utama: stablecoin USD0, produk obligasi USD0++, dan token tata kelola USUAL.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini Usual mendapatkan pendanaan putaran A sebesar 10 juta dolar AS yang dipimpin oleh suatu lembaga dan investasi ventura tertentu, dan bekerja sama dengan M^0 Foundation untuk meluncurkan produk baru UsualM, sekaligus menjadi kolam terbesar USD0/USD0++ di suatu DEX. Dengan TVL Usual yang melampaui 1,5 miliar dolar AS, Usual kini masuk dalam lima besar stablecoin global, kas DAO juga meningkat dua kali lipat menjadi 17 juta dolar AS, dan proyek Usual meluncurkan hasil staking USUALx dengan APY hingga 18.000%, serta memulai kegiatan airdrop komunitas.

Hashnote( belum merilis koin):( indeks rekomendasi:⭐️⭐️)

• Ringkasan Proyek: Proyek Hashnote adalah solusi yang fokus pada manajemen mata uang kripto institusi, bertujuan untuk memberikan transparansi dan mengoptimalkan manajemen aset melalui teknologi blockchain. Hashnote menggabungkan aset digital dan keuangan tradisional untuk menyediakan solusi peningkatan imbal hasil yang inovatif bagi pengguna, seperti USYC.

• Perkembangan Terbaru: Hashnote minggu ini mencapai kerjasama strategis dengan CoreDAO dan berpartisipasi dalam panel kelompok ekosistemnya, dengan fokus memperkenalkan model dua staking inovatif untuk Bitcoin, yang menggabungkan BTC dan Core Token, bertujuan untuk memberikan solusi pendapatan yang berkelanjutan bagi pengguna. Sementara itu, CEO proyek membagikan strategi baru dalam pertemuan tersebut, yang mendapatkan lebih dari 14000 tampilan, menunjukkan minat pasar yang kuat terhadap model inovatif ini.

Spectra(SPECTRA):(Rekomendasi Indeks:⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Spectra adalah protokol tokenisasi hasil masa depan. Pengguna DeFi dapat menyimpan token hasil dari protokol lain dalam jangka waktu yang ditentukan dan memperdagangkan aset yang dihasilkan akan datang sebelumnya. Cara kerja Spectra adalah dengan menempatkan token yang menghasilkan bunga (IBT) atau aset hasil dengan jangka waktu tetap dalam kontrak pintar, dan menerbitkan token hasil masa depan (FYT) sebagai imbalan.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Spectra berhasil meluncurkan kontrak tata kelola baru di jaringan utama Base, dan meluncurkan halaman Gauges dan ncentivize di Aplikasi Spectra, serta mengoptimalkan fungsi multi-lock untuk pemegang veSPECTRA, sehingga mereka dapat berpartisipasi lebih efisien dalam mekanisme pemungutan suara Gauge, dan Spectra telah menyelesaikan penyesuaian emisi APW, mekanisme emisi baru diterapkan dengan rasio 1:20.

Dari semua yang disebutkan di atas, kita dapat melihat bahwa proyek dengan pertumbuhan TVL yang cepat minggu ini terutama terfokus pada sektor penghasilan stablecoin ( kolam mesin mesin ).

Kinerja keseluruhan jalur

• Nilai pasar stablecoin meningkat secara stabil: USDT turun dari 145,1 miliar USD minggu lalu menjadi 144,7 miliar USD, dengan penurunan sebesar 0,27%. USDC meningkat dari 42,1 miliar USD minggu lalu menjadi 42,9 miliar USD, dengan peningkatan mencapai 1,91%. Dapat dilihat bahwa meskipun pasar minggu ini dalam tren penurunan, USDC yang didominasi oleh pasar Amerika masih mengalami pertumbuhan, menunjukkan bahwa kekuatan pembelian di pasar masih mempertahankan aliran dana yang berkelanjutan.

• Likuiditas meningkat secara bertahap: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga, sementara tingkat arbitrase proyek Defi di blockchain meningkat seiring dengan peningkatan nilai aset enkripsi, kembali ke Defi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

• Kondisi Dana: TVL proyek Defi meningkat dari 52,9 miliar USD minggu lalu menjadi 52,7 miliar USD saat ini, meskipun telah mengalami pertumbuhan negatif selama dua minggu berturut-turut, namun besarnya pertumbuhan negatif cukup kecil, yaitu 0,37%. Penyebab utamanya adalah karena minggu ini pasar barat yang dipimpin oleh pasar AS sedang dalam liburan Natal, baik volume perdagangan berbagai token maupun aktivitas di blockchain mengalami penurunan, dan minggu depan adalah liburan Tahun Baru mereka, diperkirakan tidak akan ada perubahan yang signifikan. Oleh karena itu, perlu untuk memfokuskan perhatian pada perubahan keseluruhan TVL pasar di bulan Januari, dan memantau apakah tren penurunan ini akan berlanjut.

Analisis Mendalam

pump pendorong:

Faktor pendorong inti dari putaran pump ini dapat diringkas dalam jalur transmisi berikut: Karena pasar baru-baru ini berada dalam tren penurunan, maka APY dari setiap protokol Defi mengalami penurunan, sementara proyek imbal hasil stablecoin meningkatkan tingkat pengembalian melalui hadiah token/point, yang secara keseluruhan memberikan keuntungan jelas pada proyek kolam senapan.

• Lingkungan pasar: Meskipun berada dalam siklus pasar bull, namun belakangan ini pasar berada dalam tren penurunan, sehingga suku bunga dasar pasar mengalami penurunan yang signifikan.

• Sisi suku bunga: Suku bunga pinjaman dasar meningkat, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap penetapan harga dana

• Sisi pendapatan: Menggunakan proyek pendapatan stablecoin memiliki tingkat pengembalian yang lebih besar dibandingkan proyek lainnya, sehingga menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi.

Mekanisme pengalihan ini memperkuat dukungan nilai proyek pendapatan stablecoin, menciptakan momentum pertumbuhan yang positif.

Risiko potensial:

Karena pasar baru-baru ini terus berada dalam tren naik, investor pasar lebih banyak memperhatikan imbal hasil dan leverage pinjaman, namun mengabaikan risiko penurunan. Selain itu, minggu ini karena liburan Natal, menyebabkan penurunan tajam likuiditas di pasar, sehingga setelah munculnya tekanan jual, tidak ada cukup likuiditas untuk menampungnya, yang mengakibatkan harga terus turun, dan juga menyebabkan kontrak long di pasar mengalami likuidasi, yang menyebabkan kerugian bagi para investor. Ini adalah