USDt naik sangat kuat, apakah XAUt bisa menjadi "emas digital" baru?

Sebuah laporan analisis pasar cryptocurrency bulanan baru-baru ini menunjukkan bahwa momentum pertumbuhan USDt sangat kuat dan kemungkinan akan melampaui Ethereum dalam waktu dekat. Memang, beberapa faktor mendorong nilai pasar USDt terus meningkat, termasuk meningkatnya permintaan trader untuk perdagangan margin, perkembangan industri abu-abu, serta permintaan dolar AS di beberapa negara.

Namun, sementara USDt mendapatkan perhatian besar, aset lain yang diterbitkan oleh Tether yang mengikat stablecoin jarang diketahui. Selain USDt, Tether juga meluncurkan stablecoin yang terikat pada Euro, Renminbi, dan Emas, yaitu EURt, CNHt, dan XAUt.

Di antara mereka, nilai pasar dan volume perdagangan EURt dan CNHt relatif kecil. Namun, XAUt yang baru diluncurkan pada akhir Januari tahun ini menunjukkan kinerja yang sangat baik. Dalam waktu hanya lebih dari 4 bulan, nilai pasarnya telah mencapai sekitar 86 juta USD, dengan volume perdagangan harian melebihi 110 ribu USD, dan telah terdaftar di beberapa platform perdagangan utama.

Pertumbuhan cepat XAUt sangat terkait dengan kondisi ekonomi global. Krisis ekonomi yang disebabkan oleh pandemi Covid-19 memberikan lingkungan yang baik untuk perkembangannya. Setiap XAUt mewakili satu ons emas fisik, sehingga pertumbuhan nilai pasarnya mencerminkan meningkatnya permintaan investor terhadap emas fisik.

Banyak profesional di industri percaya bahwa XAUt memberikan cara yang nyaman bagi investor untuk mendapatkan eksposur terhadap emas. Dalam konteks pelebaran kebijakan moneter besar-besaran oleh bank sentral global dan meningkatnya risiko resesi, permintaan investor untuk menggunakan XAUt sebagai alat lindung nilai terhadap risiko telah meningkat secara signifikan.

Dibandingkan dengan produk investasi emas tradisional, XAUt memiliki banyak keunggulan: tidak perlu membayar biaya kustodian, dapat menebus emas fisik, mendukung transaksi kecil, dan transaksi 24/7. Ciri-ciri ini membuatnya menarik bagi berbagai jenis pengguna, termasuk ritel, pedagang profesional, dan investor institusi dalam waktu singkat.

Saat ini, platform perdagangan utama telah mengembangkan berbagai jenis produk perdagangan yang berfokus pada XAUt, dengan produk derivatif sebagai yang utama. Beberapa platform menawarkan kontrak perpetual dan kontrak berjangka untuk XAUt, sementara beberapa platform juga merencanakan untuk memperkenalkan perdagangan margin. Selain itu, beberapa bursa sedang mempertimbangkan untuk mengintegrasikan XAUt ke dalam jaringan Lightning untuk lebih meningkatkan efisiensi perdagangannya.

Meskipun XAUt menunjukkan performa yang mengesankan, namun industri memiliki sikap hati-hati mengenai apakah itu dapat menjadi "USDt berikutnya". Beberapa ahli berpendapat bahwa volatilitas XAUt lebih tinggi dibandingkan USDt, dan penerbitan stablecoin yang mengacu pada emas lebih menantang dibandingkan stablecoin yang mengacu pada mata uang fiat, sehingga sulit untuk mencapai skala kapitalisasi pasar USDt. Namun, ada juga pandangan yang berpendapat bahwa XAUt mungkin dapat mencapai kapitalisasi pasar ratusan miliar USD di masa depan.

XAUt masih menghadapi beberapa tantangan dalam proses pengembangannya, seperti bagaimana memastikan cadangan yang cukup di masa ketegangan pasokan emas. Sementara itu, persaingan dalam jalur stablecoin yang terikat emas sangat ketat, dengan banyak proyek yang telah gagal, dan saat ini masih terdapat banyak proyek serupa.

Secara keseluruhan, XAUt sebagai produk "emas digital" baru menunjukkan potensi perkembangan yang baik dalam lingkungan ekonomi saat ini. Namun, apakah itu benar-benar dapat menjadi peran penting di pasar cryptocurrency masih memerlukan waktu untuk diuji.