Gelombang Baru di Dunia Blockchain: Integrasi Mendalam RWA dengan TradFi

Teknologi blockchain sedang memasuki fase baru, tidak lagi terbatas pada peningkatan kinerja dan throughput, tetapi lebih fokus pada penggabungan yang mendalam antara aset dunia nyata dan keuangan terdesentralisasi. Seperti Ethereum yang meletakkan dasar untuk era kontrak pintar, RWA( aset dunia nyata ) jalur ini sedang memimpin transformasi dari teknologi ke aset, memungkinkan ekosistem on-chain dan kekayaan TradFi untuk bertemu dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Saat ini, RWA telah melompat menjadi kategori ketujuh DeFi, dengan total nilai terkunci lebih dari 12 miliar USD. Obligasi pemerintah AS sebagai aset keuangan dengan likuiditas terdalam di dunia, memiliki volume perdagangan harian mencapai triliunan USD, yang memiliki likuiditas sangat tinggi dan risiko gagal bayar yang sangat rendah. Kombinasi jalur RWA dengan obligasi pemerintah AS, sedang menjadi contoh terbaik untuk aset off-chain menuju inovasi on-chain.

Tokenisasi obligasi pemerintah tidak hanya mewarisi keunggulan "tingkat bunga tanpa risiko" dan dukungan kredit tertinggi dari obligasi AS, tetapi juga mengintegrasikan transparansi, efisiensi, dan kemampuan untuk dikombinasikan dari DeFi, menciptakan alat investasi yang benar-benar baru. Diperkirakan bahwa pada tahun 2030, ukuran pasar tokenisasi aset non-likuid global akan melampaui 16 triliun dolar AS, mencakup 10% dari PDB global. Hingga Mei 2025, nilai pasar obligasi pemerintah yang ditokenisasi telah melonjak dari sekitar 1,39 miliar dolar AS setahun yang lalu menjadi 6,89 miliar dolar AS, menunjukkan potensi pertumbuhan yang besar.

Dalam konteks ini, Ondo Finance dengan dua produk utamanya USDY dan OUSG, telah mengambil posisi terdepan di pasar obligasi negara AS yang tertokenisasi. Kedua produk ini menyumbang sekitar 25% pangsa pasar di antara semua aset obligasi negara AS yang tertokenisasi, secara signifikan unggul dibandingkan produk sejenis lainnya. TVL keseluruhan Ondo Finance juga terus mencetak rekor baru, pertama kali melampaui 1 miliar dolar AS pada Maret 2025, dan dua bulan kemudian sudah mendekati 1,2 miliar dolar AS.

Produk Inti Ondo Finance

USDY (Token Hasil Dolar AS)

• Stablecoin yang dapat menghasilkan bunga yang diterbitkan oleh Ondo USDY LLC
• Setiap USDY didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan giro bank.
• Pemegang tidak perlu melakukan tindakan tambahan untuk secara otomatis mendapatkan bunga dari aset dasar
• Dibuka untuk lembaga dan investor yang memenuhi syarat di luar Amerika Serikat
• Setiap hari berdasarkan nilai bersih ($1 USDY ≈ $1 USD) mencetak dan menebus
• Setelah minting pertama, ada periode kunci transfer selama 40-50 hari
• Target annual return approximately 5.2%(2025 data April 2023)

OUSG (Dana Obligasi Pemerintah AS Jangka Pendek Ondo )

• Dana yang dapat dipindahkan di blockchain, menawarkan eksposur jangka pendek terhadap obligasi pemerintah AS
• Utama berinvestasi di BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) dan pembelian langsung obligasi pemerintah AS jangka pendek
• Pembaruan nilai bersih harian (NAV) mencerminkan kinerja aset dan pengurangan biaya.
• Dikelola oleh Ondo Capital Management
• Mendapatkan bagian yang sesuai melalui pencetakan/tebus token OUSG
• Memperbarui Oracle harga di blockchain setelah akhir hari kerja setiap hari.
• Biaya pengelolaan tahunan 0,15%, tanpa biaya kinerja
• Mendukung investasi dan penebusan instan 24/7

Mekanisme Kunci

Flux Finance

Flux Finance membangun satu set jalur penyampaian nilai lengkap dari TradFi ke ekosistem on-chain:

1. Hulu: Melalui ETF yang dikelola oleh lembaga seperti BlackRock yang menyimpan aset tradisional, mengalir dalam bentuk USDC ke akun lembaga terpusat seperti Coinbase, kemudian oleh Ondo USDY LLC mencetak USDY, OUSG, dan sertifikat pendapatan ter-token lainnya.

2. Menengah: Pengguna dapat menyimpan stablecoin di platform Ondo Finance untuk mendapatkan USDY atau menukarnya dengan OUSG melalui Flux Fund. Dalam tahap "Pinjam" di Flux, OUSG dapat digunakan sebagai satu-satunya jaminan, memungkinkan pembiayaan kembali dan penggunaan leverage dari sertifikat pendapatan.

3. Hilir: Likuiditas RWA yang dilepaskan mengalirkan nilai melalui pinjaman on-chain, perdagangan terdesentralisasi, dan penyertaan ulang, menyediakan modal rendah biaya yang stabil untuk protokol DeFi, aplikasi kontrak pintar, dan jalur baru yang muncul dalam ekosistem Web3.

Ondo Chain

Ondo Chain adalah jaringan blockchain yang dirancang khusus untuk aset dunia nyata, dengan fitur-fitur berikut:

• Dukungan asli untuk pemetaan aset nyata seperti obligasi pemerintah, dana pasar uang, dll.
• Menggunakan mekanisme verifikasi model izin, hanya node yang telah diaudit yang dapat memverifikasi transaksi
• Mengintegrasikan alat lintas rantai Ondo Bridge, mendukung komunikasi asli dengan blockchain utama.
• Proses KYC yang wajib memastikan identitas pengguna yang terlibat sesuai dengan regulasi.

Ondo Global Markets

Ondo Global Markets adalah platform tokenisasi yang bertujuan untuk mengalihkan aset keuangan tradisional ke dalam Blockchain:

• Berdasarkan infrastruktur dasar Ondo Chain, menggabungkan keterbukaan blockchain publik dan kepatuhan blockchain izin.
• Melalui Jembatan Ondo untuk melakukan transfer aset multi-rantai
• Bekerja sama dengan institusi TradFi untuk memastikan keamanan pengelolaan dan kepatuhan aset dasar.
• Menggabungkan dana ritel menjadi kolam jaminan yang terintegrasi, menurunkan ambang partisipasi bagi investor kecil.
• Menggunakan kontrak pintar untuk menyederhanakan proses TradFi, meningkatkan efisiensi

Perbandingan dan Sorotan Mekanisme

Ondo Finance menghubungkan TradFi dan dunia kripto melalui tiga mekanisme kunci:

1. Ondo Chain memberikan dukungan asli dan verifikasi kepatuhan untuk aset tingkat tinggi
2. Ondo Global Markets mengumpulkan kumpulan dana lintas institusi, memungkinkan investor kecil untuk berpartisipasi dalam strategi tingkat tinggi
3. Mekanisme fToken Flux Finance mewujudkan "simpanan langsung menghasilkan bunga, pinjaman langsung dikenakan bunga" dalam suatu siklus tertutup

Ondo Finance sedang mengguncang inovasi likuiditas di persimpangan TradFi dan dunia blockchain, tidak hanya membuka pasar tokenisasi senilai 16 triliun dolar, tetapi juga membuka ruang pertumbuhan tak terbatas untuk digitalisasi aset nyata. Ia telah berhasil membangun jembatan antara TradFi dan dunia blockchain, mendorong evolusi keuangan blockchain menuju mainstream dan institusional.