Analisis Pullback Pasar Aset Kripto: Resonansi Faktor Makro dan Mikro

Baru-baru ini, pasar Aset Kripto mengalami penyesuaian yang cukup besar, terutama dipengaruhi oleh dua faktor.

Mikroskopis: Peristiwa kerugian dana besar yang terus-menerus terjadi

Minggu lalu, Bybit dan Infini masing-masing mengalami serangan peretasan, yang menyebabkan kerugian dana yang besar. Peristiwa-peristiwa ini berdampak pada kepercayaan investor tradisional, memicu aliran dana keluar. Dari aliran dana ETF BTC dapat dilihat, setelah terjadinya peristiwa serangan, terjadi aliran dana keluar yang jelas, menunjukkan bahwa investor tradisional khawatir tentang prospek industri. Peristiwa peretasan ini menjadi pemicu pullback kali ini.

Makro: Perubahan Pola Global dan Migrasi Likuiditas

1. Kondisi Keuangan Amerika Serikat: Pemerintahan Trump sedang membangun kembali industri melalui pengurangan strategis, tetapi menghadapi tekanan defisit anggaran. Perlu memperhatikan pengurangan pengeluaran pemerintah, data pekerjaan, dan perubahan indikator lainnya.

2. Kekhawatiran Stagnasi: Hasil open source DeepSeek mempengaruhi valuasi industri AI di AS, valuasi saham teknologi di Cina kembali ke tingkat normal. Kemajuan pembangunan dana kedaulatan AS dan kebijakan tarif juga patut diperhatikan.

3. Pergerakan Dolar: Terdapat perbedaan dalam kebijakan dolar, yang mungkin menunjukkan tren kuat terlebih dahulu kemudian lemah di masa depan. Ini akan mempengaruhi aset yang dinyatakan dalam dolar, termasuk Aset Kripto.

Ketidakpastian pasar saat ini cukup tinggi, investor dapat menerapkan strategi dumbbell untuk meningkatkan ketahanan portofolio investasi. Di satu sisi, alokasikan aset kripto blue-chip, di sisi lain, sedikit posisi untuk aset bervolatilitas tinggi. Meskipun ada tekanan harga jangka pendek, tidak terlihat risiko struktural yang jelas, membangun posisi secara moderat saat terjadi pullback yang berlebihan juga merupakan pilihan.