Tinjauan Menyeluruh Investasi Risiko Enkripsi 2024: Pendanaan Proyek Infrastruktur Aktif, Penggalangan Dana Fondasi Lesu

Pasar enkripsi 2024 mengalami pertumbuhan yang signifikan, terutama berkat peluncuran ETF Bitcoin spot pada bulan Januari dan pemilihan pemerintah AS yang mendukung enkripsi pada bulan November, serta tonggak penting lainnya. Nilai pasar mata uang enkripsi yang likuid mencapai 3,4 triliun dolar AS pada akhir tahun, meningkat 88% dibandingkan tahun lalu. Nilai pasar Bitcoin meningkat hampir 1 triliun dolar AS, menyumbang 62% dari total kenaikan pasar. Gelombang memecoin dan token AI juga berperan dalam mendorong pasar, terutama dalam kegiatan di jaringan Solana.

Meskipun pasar pulih, bidang investasi risiko enkripsi masih menghadapi tantangan. Kesempatan modal ventura yang ditawarkan oleh tren utama seperti Bitcoin, memecoin, dan token AI terbatas. Bidang yang dulunya populer seperti DeFi, game, metaverse, dan NFT gagal menarik perhatian atau modal baru dalam jumlah besar. Perusahaan infrastruktur menghadapi persaingan ketat dari lembaga keuangan tradisional. Tren yang muncul seperti stablecoin, tokenisasi, integrasi DeFi-TradFi, dan persimpangan AI enkripsi, meskipun menjanjikan, masih berada di tahap awal. Tekanan ekonomi makro juga menghambat penempatan risiko tinggi, yang secara khusus mempengaruhi industri modal ventura enkripsi.

Menurut data yang ditunjukkan, pada kuartal keempat 2024, modal ventura menginvestasikan 3,5 miliar dolar AS ke dalam perusahaan rintisan enkripsi dan blockchain, meningkat 46% secara kuartalan. Namun, jumlah transaksi menurun 13% secara kuartalan, menjadi 416 transaksi. Total investasi sepanjang tahun mencapai 11,5 miliar dolar AS, dengan 2.153 transaksi. Diperkirakan hingga 2025, total investasi tahunan di pasar enkripsi akan melebihi 18 miliar dolar AS, dengan beberapa kuartal melebihi 5 miliar dolar AS.

Peningkatan institusionalisasi Bitcoin, munculnya stablecoin, dan kemajuan regulasi potensial dari integrasi DeFi-TradFi adalah bidang kunci inovasi di masa depan. Faktor-faktor ini, dikombinasikan dengan tren yang muncul, diharapkan dapat mendorong pemulihan aktivitas modal ventura.

Perlu dicatat bahwa sejak Januari 2023, korelasi antara harga Bitcoin dan jumlah modal investasi untuk perusahaan rintisan enkripsi telah berkurang secara signifikan. Ketika Bitcoin mencapai rekor tertinggi, aktivitas modal ventura sulit untuk mengikuti langkahnya. Alasan yang mungkin termasuk investor institusi yang ragu karena ketidakpastian regulasi dan volatilitas pasar, narasi pasar yang menguntungkan Bitcoin yang menutupi peluang lain, serta penurunan pasar ventura yang lebih luas.

Pada tahun 2024, sektor infrastruktur mendominasi investasi ventura enkripsi, menarik lebih dari 610 transaksi dengan total mencapai 5,5 miliar dolar, meningkat 57% dibandingkan tahun sebelumnya. Fokus investasi adalah untuk memperluas jaringan blockchain melalui solusi L2, meningkatkan kecepatan, menurunkan biaya, dan meningkatkan skalabilitas. Perusahaan-perusahaan awal NFT dan game mendapatkan pendanaan sebesar 2,5 miliar dolar, sedikit lebih tinggi dibandingkan tahun 2023. Pendanaan Web3 menunjukkan ketahanan, mengumpulkan 3,3 miliar dolar dalam dua tahun terakhir. DeFi mengalami pemulihan yang kuat, dengan lebih dari 530 pendanaan yang berhasil, meningkat 85% dibandingkan tahun sebelumnya.

Investor yang paling aktif termasuk Animoca Brands, OKX Ventures, Cogigent Ventures, dan lainnya. Di antara para investor malaikat, pendiri Polygon Sandeep Nailwal, Paul Taylor, dan DCF God adalah yang paling aktif.

Jumlah dana yang dihimpun oleh dana modal ventura pada tahun 2024 turun ke level terendah dalam enam tahun, dengan total 865 dana mengumpulkan 104,7 miliar dolar AS, turun 18% dibandingkan tahun 2023. Penggalangan dana untuk dana ventura kripto terutama lemah, dengan 79 dana baru hanya mengumpulkan 5,1 miliar dolar AS, mencetak jumlah tahunan terendah sejak 2020. Ukuran dana mediana dan rata-rata juga turun ke level terendah sejak 2017.

Proyek investasi yang patut diperhatikan termasuk Monad, Farcaster, Berachain, Story Protocol, 0G Labs, dan lain-lain. Proyek-proyek ini mencakup berbagai bidang seperti infrastruktur blockchain, jaringan sosial, DeFi, manajemen hak kekayaan intelektual, dan menunjukkan potensi inovasi di industri.

Melihat ke depan, integrasi AI, DeFi di atas Bitcoin, dan blockchain khusus akan mendominasi perkembangan bidang blockchain. Meskipun dalam jangka pendek investasi ventura mengalami penurunan, dan siklus penggalangan dana menjadi lebih lama, perhatian yang berkelanjutan terhadap investasi ventura awal serta munculnya tren baru, menyoroti ketahanan industri enkripsi dan peluang pertumbuhan yang potensial.