Kejatuhan Dunia Aset Kripto: Kejatuhan Three Arrows Capital

Di bidang Aset Kripto, ada sebuah dana lindung nilai yang pernah sangat dihormati dan dianggap sebagai salah satu pemain terpandai di industri ini. Itu adalah Three Arrows Capital( disingkat 3AC). Perusahaan yang didirikan oleh Su Zhu dan Kyle Davies ini, dalam waktu singkat berkembang dari ketidakjelasan menjadi raksasa yang mengelola aset senilai miliaran dolar. Namun, ketika ia tampak tak terhentikan dalam pendakiannya, sebuah krisis mendadak membuat raksasa ini runtuh.

Kisah 3AC dimulai pada tahun 2012. Saat itu, Su Zhu dan Davies masih dua pemuda yang baru saja lulus, mereka mengumpulkan sekitar 1 juta dolar sebagai modal awal, dan mendirikan perusahaan ini di Singapura. Dengan ketajaman indera pasar dan keterampilan arbitrase yang tinggi, 3AC dengan cepat muncul di pasar valuta asing dan Aset Kripto. Dengan munculnya aset digital seperti Bitcoin, 3AC semakin berkembang pesat, dengan cepat mengakumulasi kekayaan besar.

Pada puncak kejayaannya, 3AC mengklaim mengelola aset hingga 10 miliar dolar. Su Zhu dan Davies tampaknya telah menjadi sosok bintang di dunia enkripsi, mereka sering bersuara di media sosial, memberikan prediksi tentang pergerakan pasar, dan pengaruh mereka semakin meningkat. Kedua pendiri ini juga mulai menikmati kehidupan sebagai miliarder, membeli rumah mewah, kapal pesiar, dan sering mengunjungi tempat-tempat mewah.

Namun, jalan ekspansi 3AC tidak berjalan mulus. Pada tahun 2021, seiring dengan masuknya pasar Aset Kripto ke periode penyesuaian, beberapa investasi perusahaan mulai mengalami kerugian. Terutama pada posisi besar di Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), yang menjadi ujung tanduk bagi 3AC. Ketika GBTC mulai diperdagangkan di bawah harga Bitcoin, 3AC mengalami pukulan berat.

Untuk memperbaiki keadaan, 3AC tampaknya mengadopsi strategi investasi yang lebih agresif. Pada bulan Februari 2022, perusahaan menginvestasikan 200 juta USD ke proyek Luna. Namun, kebahagiaan itu tidak bertahan lama, awal Mei Luna tiba-tiba anjlok, dalam beberapa hari nilai pasar yang hilang melebihi 40 miliar USD. Ini memberikan dampak fatal bagi 3AC.

Perkembangan situasi selanjutnya seperti efek domino. 3AC mulai gagal memenuhi kewajiban kepada pemberi pinjaman, terpaksa melakukan likuidasi besar-besaran. Ini semakin memperburuk penurunan pasar Aset Kripto, memicu reaksi berantai. Banyak perusahaan yang memiliki hubungan bisnis dengan 3AC juga terjebak dalam kesulitan, beberapa bahkan terpaksa mengajukan perlindungan kebangkrutan.

Pada 1 Juli, 3AC akhirnya mengajukan kebangkrutan di New York. Diperkirakan, perusahaan memiliki utang yang mungkin mencapai miliaran dolar. Yang lebih mengejutkan, Su Zhu dan Davies tampaknya telah memindahkan sejumlah besar dana menjelang kebangkrutan perusahaan, dan kemudian menghilang tanpa jejak. Hingga sekarang, keberadaan mereka yang tepat masih menjadi misteri.

Kejatuhan 3AC bukan hanya tentang kebangkrutan sebuah perusahaan, tetapi juga memberikan dampak besar pada seluruh industri Aset Kripto. Peristiwa ini mengungkapkan masalah umum di dalam industri seperti leverage yang tinggi dan manajemen risiko yang buruk, serta membuat lembaga pengatur mulai lebih ketat dalam mengawasi bidang ini.

Bagi banyak investor Aset Kripto yang pernah menganggap Su Zhu dan Davies sebagai idola, ini jelas merupakan pelajaran yang menyakitkan. Ini sekali lagi membuktikan bahwa dalam pasar baru yang penuh dengan peluang tetapi juga risiko, kepercayaan diri yang berlebihan dan keserakahan dapat membawa akibat yang bencana. Kisah 3AC mungkin akan menjadi titik balik penting dalam sejarah Aset Kripto, mendorong seluruh industri untuk merenungkan dan memperbaiki cara mereka beroperasi.