Potensi Pasar RWA Sangat Besar, Aptos Muncul Sebagai Pemain Baru

Tokenisasi aset fisik (RWA) sebagai bidang baru yang menarik perhatian, saat ini belum sepenuhnya memanfaatkan potensinya untuk menghubungkan triliunan aset di pasar tradisional. Data menunjukkan bahwa total nilai pasar aset RWA di industri crypto hanya sebesar 24 miliar USD, meskipun telah meningkat secara signifikan sebesar 56% pada paruh pertama tahun ini. Ini menunjukkan bahwa cerita perkembangan RWA belum berakhir, sebaliknya baru saja dimulai. Dengan lebih banyak jenis aset yang akan ditokenisasi di masa depan, RWA diharapkan dapat benar-benar memasuki tahap berikutnya.

Pada periode kunci ini, Aptos telah menunjukkan keunggulan yang jelas. Dalam 30 hari terakhir, total nilai yang terkunci (TVL) RWA di blockchain Aptos meningkat 56,4%, mencapai 538 juta USD, melompat ke posisi ketiga di blockchain publik. Dengan semakin banyak peluang investasi yang muncul, posisi kompetitif Aptos di bidang RWA diharapkan dapat semakin diperkuat.

Pinjaman Swasta: Kategori Aset RWA Utama

Kredit swasta menyumbang 58% dari aset RWA, menjadikannya sebagai kategori aset yang paling diperhatikan, diikuti oleh obligasi pemerintah AS. Aset kredit swasta sebagian besar ada dalam bentuk on-chain, biasanya kurang likuiditas perdagangan; sementara obligasi pemerintah AS menghadapi tekanan persaingan dari stablecoin berbunga.

Pinjaman swasta mengacu pada pinjaman yang diberikan oleh lembaga non-bank atau investor kepada perusahaan atau individu di pasar non-publik. Di bidang keuangan tradisional, pinjaman swasta menarik banyak investor institusi karena fleksibilitas dan imbal hasil yang tinggi, tetapi juga menghadapi masalah seperti biaya tinggi, efisiensi rendah, dan batasan akses.

Protokol kripto berfungsi sebagai perantara, dengan model bisnis inti yang berfokus pada penerbitan dan pengelolaan aset di blockchain, mengurangi biaya dengan mengurangi perantara, serta meningkatkan transparansi dengan menyediakan data kinerja waktu nyata dari pool pinjaman dan aset dasar.

Proses Tokenisasi Aset Kredit Swasta

1. Generasi Aset Kredit Off-Chain

Penerbit aset bertanggung jawab untuk menghasilkan aset kredit off-chain. Lembaga kredit swasta, platform pembiayaan UKM, atau operator pasar kredit regional menandatangani perjanjian pinjaman, menetapkan aset jaminan, menyusun rencana pembayaran kembali dan ketentuan default, serta memeriksa kondisi keuangan peminjam.

2. Membangun Struktur Token di Blockchain

Melalui protokol RWA, satu atau beberapa pinjaman dipetakan menjadi token di blockchain. Bentuk token termasuk NFT, SFT, atau tipe ERC-20. Metadata token mencakup identifikasi anonim peminjam, jumlah pokok, suku bunga, frekuensi pembayaran, tanggal jatuh tempo, rincian aset jaminan, dan mekanisme penanganan wanprestasi. Kontrak pintar mendukung manajemen status pembayaran, distribusi pendapatan otomatis, dan penebusan awal atau transfer peer-to-peer.

3. Pengemasan yang sesuai

Proses tokenisasi harus mematuhi persyaratan regulasi. Mendirikan entitas tujuan khusus (SPV) atau penyedia layanan aset virtual (VASP) sebagai kustodian hukum. Investor harus menyelesaikan pemeriksaan KYC/KYB dan AML, investor yang tidak memenuhi syarat dibatasi oleh akses dan hak transfer sesuai dengan regulasi yang berlaku.

4. Penerbitan Token dan Pendanaan

Menampilkan token melalui antarmuka pengguna atau platform protokol, menerima investasi on-chain. Investor harus menyelesaikan verifikasi KYC, menggunakan cryptocurrency untuk berinvestasi, mendapatkan token RWA sebagai bukti, dan menerima pokok dan bunga pembayaran kembali secara berkala.

5. Pembagian Pendapatan dan Likuidasi Aset

Peminjam melakukan pembayaran sesuai rencana, dana yang diterima oleh penerbit kemudian dialihkan ke SPV, dipetakan ke blockchain melalui oracle atau kontrak pintar, dan didistribusikan kepada pemegang token. Kontrak pintar secara otomatis membagi bunga berdasarkan proporsi kepemilikan, dan setelah pinjaman jatuh tempo, secara otomatis mengembalikan pokok atau mengatur perpanjangan aset.

Keunggulan Kompetitif Aptos di Jalur RWA

Keunggulan Teknologi: Potensi Aplikasi Keuangan Blockchain Berkinerja Tinggi

Aptos sebagai blockchain Layer 1 generasi baru, arsitektur teknologinya memberikan keunggulan unik untuk jalur RWA:

• Tingkat throughput tinggi dan latensi rendah: throughput teoritis dapat mencapai 150.000 TPS, sementara di lingkungan nyata stabil di 4000-5000 TPS.
• Biaya transaksi rendah: Rata-rata biaya transaksi kurang dari 0,01 dolar.
• Arsitektur modular dan skalabilitas: pemisahan lapisan konsensus, eksekusi, dan penyimpanan, memungkinkan masing-masing lapisan untuk dioptimalkan secara independen.

Tata Ekosistem: Dukungan Lembaga dan Ramah Regulasi

Aptos telah secara signifikan meningkatkan daya saingnya melalui kerja sama dengan raksasa keuangan tradisional dan perluasan ekosistem DeFi:

• Kerja sama institusi: Memperkenalkan USDY dari Ondo Finance, token BENJI dari Franklin Templeton, dll.
• Keterpaduan dengan regulasi: Fitur verifikasi identitas dan pelacakan aset di dalam rantai, sesuai dengan berbagai persyaratan regulasi.
• Penempatan pasar baru muncul: Fokus pada daerah yang kurang inklusif secara finansial, mendorong pengembangan ekosistem RWA.

Ringkasan

Kebangkitan cepat Aptos di jalur RWA berkat keunggulan teknologinya dan tata letak ekosistemnya. Pada bulan Juni 2025, TVL RWA-nya mencapai 538 juta USD, menempati posisi ketiga di antara rantai publik, terutama didorong oleh pinjaman swasta. Protokol Pact dengan peluncuran pool utang on-chain, telah menyumbang lebih dari 420 juta USD dalam aset, secara signifikan meningkatkan daya saing ekosistem.

Peminjaman swasta sebagai mesin pertumbuhan RWA, mencapai komposabilitas on-chain melalui tokenisasi, memungkinkan token kredit berpartisipasi dalam siklus pinjaman DeFi, strategi leverage, dan kolam likuiditas, menghasilkan keuntungan yang signifikan. Biaya transaksi rendah dan waktu konfirmasi cepat Aptos mendukung peminjaman dan penyelesaian waktu nyata, dan integrasi dengan lebih banyak protokol DeFi di masa depan mungkin akan lebih mengaktifkan potensinya.

Dengan optimalisasi lingkungan regulasi dan ekspansi ekosistem DeFi, Aptos diharapkan menambah 500 juta USD TVL RWA dalam setahun ke depan. Melalui sinergi antara teknologi dan ekosistem, Aptos menunjukkan potensi pertumbuhan yang berkelanjutan di jalur kredit swasta.