Kerangka regulasi stablecoin menjadi jelas, memicu gelombang persaingan pasar yang baru.

Stablecoin adalah jenis token digital yang terikat pada harga mata uang fiat (biasanya dolar AS), pada dasarnya merupakan serangkaian kontrak pintar yang distandardisasi. Mereka bukan mata uang fiat, dan berbeda dari central bank digital currency (CBDC).

Pemerintahan Trump memiliki sikap yang ramah terhadap stablecoin, menganggapnya dapat membantu memperkuat dominasi dolar. Sebaliknya, mereka menentang CBDC, berpendapat bahwa itu dapat memperkuat kekuasaan pemerintah dan merugikan kebebasan individu. Sebagai perbandingan, Uni Eropa dan Cina mendukung CBDC, tetapi memiliki sikap regulasi yang lebih ketat terhadap stablecoin.

Dengan semakin jelasnya kerangka regulasi stablecoin di Amerika Serikat, jaringan stablecoin akan terintegrasi secara mendalam ke dalam sistem dolar yang ada. Ini akan memicu persaingan pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya di bidang stablecoin. Beberapa lembaga keuangan terkenal telah mulai memasuki bidang ini.

Fungsi utama stablecoin termasuk penyimpanan nilai, media transaksi, dan pembayaran. Fungsi-fungsi ini terutama berasal dari mata uang fiat yang mereka ikat. Namun, konfirmasi cepat dan karakteristik yang dapat diprogram dari stablecoin membuat efisiensinya dalam sirkulasi lintas batas dan penyelesaian jauh lebih tinggi daripada sistem SWIFT tradisional. Saat ini, total penyelesaian tahunan stablecoin sudah dua kali lipat dari jaringan pembayaran Visa.

Dalam gelombang pertama stablecoin antara tahun 2018-2019, pihak proyek lebih fokus pada lisensi dan sisi aset, mengabaikan efek jaringan likuiditas dan pengalaman pengguna, yang mengakibatkan kegagalan sebagian besar proyek. Namun, dalam gelombang kedua yang akan datang, karena kerangka regulasi yang akan segera jelas, pihak proyek akan lebih fokus pada skala aset, efek jaringan likuiditas, dan pengalaman pengguna.

Selain beberapa proyek stablecoin yang diluncurkan oleh lembaga keuangan besar, diperkirakan akan muncul banyak proyek stablecoin baru.

Bagi investor biasa, gelombang stablecoin kali ini terutama menawarkan dua peluang investasi: pertama adalah berpartisipasi dalam pertanian hasil dari protokol stablecoin CDP terdesentralisasi, dan kedua adalah memperhatikan proyek infrastruktur stablecoin. Yang kedua relatif lebih cocok untuk investor biasa.

Proyek infrastruktur stablecoin terutama dibagi menjadi dua kategori: satu adalah proyek yang menyediakan dukungan likuiditas, dan yang lainnya adalah proyek yang mengembangkan skenario aplikasi baru untuk stablecoin. Proyek-proyek ini memberikan dukungan penting bagi perkembangan ekosistem stablecoin.