Penjelasan Lengkap tentang BTCFi: Dari Lending hingga Staking, Membangun Bank Bitcoin Mobile Anda Sendiri

Ringkasan

Seiring dengan semakin kukuhnya posisi Bitcoin di pasar keuangan, bidang BTCFi dengan cepat menjadi ujung tombak inovasi cryptocurrency. Laporan ini menganalisis secara mendalam beberapa jalur kunci BTCFi, termasuk stablecoin, layanan pinjaman, layanan staking, layanan re-staking, serta penggabungan antara keuangan terpusat dan terdesentralisasi. Laporan ini mengeksplorasi mekanisme operasi, perkembangan pasar, platform dan produk utama, langkah-langkah manajemen risiko, serta tren perkembangan di masa depan.

Dengan membandingkan keamanan, imbal hasil, dan kekayaan ekosistem dari berbagai kelas aset, diungkapkan keunggulan unik dan risiko potensial BTCFi dibandingkan dengan bidang keuangan kripto lainnya. Seiring dengan perkembangan terus-menerus dari bidang BTCFi, diharapkan akan ada lebih banyak inovasi dan aliran dana, yang semakin memperkuat posisi kepemimpinan Bitcoin di bidang keuangan.

Kata kunci: BTCFi, stablecoin, pinjaman, staking, re-staking, CeDeFi, Bitcoin Finance

Gambaran Umum Jalur BTCFi

BTCFi adalah serangkaian aktivitas keuangan yang berputar di sekitar Bitcoin, termasuk pinjaman Bitcoin, staking, perdagangan, futures, dan derivatif. Menurut data dari CryptoCompare dan CoinGecko, pada tahun 2023 ukuran pasar BTCFi telah mencapai sekitar 10 miliar USD. Diperkirakan pada tahun 2030, pasar BTCFi mungkin mencapai ukuran 1,2 triliun USD.

Selama sepuluh tahun terakhir, pasar BTCFi menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan, menarik semakin banyak lembaga untuk berpartisipasi. Masuknya investor institusi tidak hanya membawa aliran dana yang besar, meningkatkan likuiditas dan stabilitas pasar, tetapi juga meningkatkan kedewasaan dan regulasi pasar.

Segmentasi Jalur BTCFi

1. Stablecoin jalur stabil

Stablecoin adalah cryptocurrency yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil, biasanya terikat pada mata uang fiat atau aset berharga lainnya. Berdasarkan tingkat sentralisasi, dapat dibagi menjadi stablecoin terpusat (seperti USDT, USDC) dan stablecoin terdesentralisasi (seperti DAI, FRAX). Berdasarkan jenis jaminan, dapat dibagi menjadi jaminan fiat/yang bernilai fisik, jaminan aset kripto, dan jaminan yang tidak mencukupi.

Dalam ekosistem BTC, proyek stablecoin yang patut diperhatikan terutama adalah stablecoin terdesentralisasi. Berikut adalah beberapa proyek perwakilan yang diperkenalkan:

Proyek Satu, Bitsmiley Protocol

• Proyek stablecoin asli pertama di ekosistem BTC
• Berdasarkan kerangka Fintegra, terdiri dari stablecoin bitUSD yang terdesentralisasi dan over-collateralized serta protokol pinjaman tanpa kepercayaan yang asli.
• Mekanisme operasinya mirip dengan DAI, menggunakan model CDP

Proyek Dua, Bamk.fi (NUSD)

• Menerbitkan NUSD (Nakamoto Dollar), adalah koin sintetis dolar di atas Bitcoin L1.
• Dilaksanakan dalam dua tahap: Tahap pertama didukung oleh USDe 1:1, tahap kedua didukung oleh posisi Bitcoin netral delta.

Proyek Tiga, Yala Labs

• Melalui infrastruktur modular yang dibangun sendiri, menerbitkan stablecoin $YU
• Produk inti termasuk stablecoin over-collateralized $YU, sistem pencetakan lintas rantai Metamint, dll.

Proyek Empat, Satoshi Protocol

• Protokol stablecoin CDP pertama di ekosistem BTC, berbasis ekosistem BEVM
• Pengguna dapat mencetak stablecoin dolar $SAT dengan menyetor aset berbunga berbasis BTC seperti BTC dan LST.

Proyek Lima, BTU

• Proyek stablecoin terdesentralisasi pertama dalam ekosistem Bitcoin
• Menggunakan model Collateralized Debt Position (CDP), memungkinkan pengguna menerbitkan stablecoin berdasarkan aset BTC.

2. Lending赛道

Pinjaman Bitcoin adalah layanan keuangan yang memungkinkan seseorang untuk mendapatkan pinjaman dengan menggunakan Bitcoin sebagai jaminan atau untuk mendapatkan bunga dengan meminjamkan Bitcoin. Langkah-langkah utama dalam manajemen risiko termasuk mengontrol rasio jaminan dan rasio nilai pinjaman, menambah jaminan dan margin tambahan, serta mekanisme likuidasi paksa.

Proyek-proyek yang representatif meliputi:

Proyek Satu, Liquidium

• Protokol pinjaman P2P yang berjalan di Bitcoin
• Mendukung penggunaan aset Ordinals dan Runes asli sebagai jaminan untuk meminjam dan meminjam Bitcoin asli

Proyek Dua, Shell Finance

• Protokol stablecoin berbasis BTC L1
• Mendukung penggunaan aset BTC, Ordinals NFT, Runes, BRC-20, ARC-20 sebagai jaminan untuk mendapatkan $bitUSD

3. Staking赛道

Staking biasanya dikenal dengan karakteristik aman dan stabil dalam menghasilkan bunga. Staking di BTCFi terutama merujuk pada penggunaan keamanan Bitcoin untuk menyediakan layanan staking bagi rantai PoS lainnya.

Proyek Satu, Babylon

• blockchain layer 1 yang didirikan oleh Profesor David Tse dari Universitas Stanford
• Bertujuan untuk membawa keamanan Bitcoin ke semua blockchain PoS
• Melakukan staking BTC melalui Remote Staking

4. Jalur Restaking

Restaking adalah tindakan menggunakan aset token staking likuid untuk melakukan staking pada validator di jaringan dan blockchain lain, untuk mendapatkan lebih banyak imbal hasil.

Proyek Satu, Chakra

• Infrastruktur penyelesaian modular, menggunakan teknologi bukti nol pengetahuan
• Menyediakan layanan staking Bitcoin dengan satu klik, berpartisipasi dalam proyek LST/LRT termasuk ekosistem Babylon.

Proyek Dua, Bedrock

• Protokol Re-Staking Likuiditas Multi-Aset
• Menyediakan layanan tingkat institusi, membangun likuiditas pertama staking Bitcoin ( uniBTC )

5. Pengelolaan Terdesentralisasi

Dengan BitGO yang mengalihkan kendali atas wBTC, diskusi tentang keamanan WBTC semakin meningkat. Solusi penyimpanan terdesentralisasi yang muncul meliputi:

• tBTC: Solusi penyimpanan Bitcoin terdesentralisasi yang dikembangkan oleh Keep Network
• FBTC: Aset sintetis baru di seluruh rantai, terikat 1:1 dengan BTC
• dlcBTC: Bitcoin di Ethereum sebagai sertifikat tidak terkelola

6. CeDeFi

CeDeFi menggabungkan karakteristik keuangan terpusat dan keuangan terdesentralisasi. Dalam BTCFi, proyek utama termasuk:

Proyek Satu, Solv Protocol

• Matriks Likuiditas Bitcoin yang Terintegrasi
• Menyediakan layanan likuiditas multi-rantai melalui SolvBTC

Proyek Dua, Bouncebit

• Jaringan Restaking BTC, sepenuhnya kompatibel dengan EVM
• Menggunakan LCT (Token Penjagaan Likuiditas) untuk re-staking dan Farming di blockchain

Proyek Tiga, Lorenzo protocol

• Lapisan keuangan likuiditas BTC berbasis Babylon
• Mengalihkan Bitcoin yang dipertaruhkan menjadi token modal likuid (LPT) dan token akumulasi hasil (YAT)

7. DEX AMM Swap

Perkembangan DEX dalam ekosistem Bitcoin relatif tertinggal, tetapi sedang mengejar dengan cepat. Proyek utama termasuk:

Proyek Satu, Bitflow

• Fokus pada imbal hasil BTC yang berkelanjutan
• Menggunakan teknologi PSBT, pertukaran atom, AMM, dan lainnya untuk melakukan transaksi

Proyek Dua, Dotswap

• DEX AMM asli di jaringan utama BTC
• Mendukung aset Runes, BRC-20, ARC-20, dan CAT-20

Proyek Tiga, Unisat AMM Swap

• Fokus pada aplikasi dompet Ordinals dan brc-20
• Menerapkan perdagangan pasar inskripsi berdasarkan buku pesanan

Perbandingan Kategori Aset yang Berbeda

Perbandingan Keamanan

• Fokus ekosistem BTC terhadap "keamanan" jauh lebih tinggi dibandingkan ekosistem lainnya
• ETH dan Solana sebagai blockchain PoS menghadapi beberapa risiko sistemik
• BTC sebagai sistem PoW pada prinsipnya lebih aman, tetapi akumulasi risiko yang berlebihan dari protokol FI juga dapat menyebabkan risiko sistemik

Perbandingan Tingkat Pengembalian

Proyek BTCFi umumnya menawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi, sumber utama termasuk:

• Hasil Staking
• Pendapatan produk DeFi
• Pendapatan dari protokol itu sendiri

keanekaragaman ekosistem

• Ekosistem ETH paling matang, mencakup berbagai bidang seperti DeFi, NFT, RWA, dan lainnya.
• Ekosistem Solana berkembang pesat, DEX dan solusi likuiditas terdepan
• Ekosistem BTCFi sedang dalam periode ledakan, dengan jenis proyek yang semakin beragam, termasuk Layer 2, lending, stablecoin, staking, dan berbagai jalur lainnya.

Kesimpulan

BTCFi sebagai mesin inovasi di bidang keuangan kripto, sedang mendorong jaringan Bitcoin menuju tingkat aplikasi keuangan yang lebih tinggi dan partisipasi global. Seiring dengan kemajuan teknologi dan perluasan pasar, BTCFi diharapkan menjadi jembatan yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia cryptocurrency, memberikan layanan keuangan yang lebih kaya, aman, dan efisien bagi pengguna di seluruh dunia.