Ethereum: Minyak Baru Ekonomi Digital

Sistem keuangan global sedang berada di ambang perubahan besar, aset secara bertahap mulai didigitalisasi dan dipindahkan ke blockchain. Dari sistem keuangan yang semi-digital dan independen, menuju sistem keuangan yang sepenuhnya digital dan dapat dikombinasikan, diperlukan lapisan penyelesaian global yang aman, netral, dan dapat diandalkan untuk mendukung operasi aset global. Ethereum telah menjadi dasar ini.

Adopsi Ethereum oleh institusi sedang meningkat, kerangka regulasi AS mendukung inovasi blockchain, aset digital semakin menjadi arus utama dalam portofolio investasi tradisional.

Bitcoin membutuhkan waktu 15 tahun untuk diakui secara luas sebagai emas digital: sebuah aset mata uang langka yang melampaui kontrol kedaulatan. Sementara Ethereum melengkapi Bitcoin: tidak hanya dapat menyimpan nilai, tetapi juga memfasilitasi transfer nilai yang mulus, membangun kepercayaan, dan kolaborasi global. ETH adalah peluang investasi asimetris generasi berikutnya, diharapkan menjadi posisi inti dalam portofolio investasi aset digital institusi.

Ethereum telah menjadi platform default untuk stablecoin, aset tokenisasi bernilai tinggi, dan infrastruktur blockchain institusi. Saat ini, lebih dari 80% aset tokenisasi ada di Ethereum. Dengan arsitekturnya yang kuat, Ethereum telah memenangkan kepercayaan dari perusahaan manajemen aset terkemuka di dunia dan penyedia infrastruktur: ini adalah blockchain paling aman dan paling terdesentralisasi di dunia, menawarkan keandalan yang tiada bandingnya dan waktu henti nol.

Namun, sebagai aset yang mendukung sistem transformatif ini, ETH hingga saat ini masih merupakan salah satu peluang yang sangat undervalue di pasar global. Meskipun Ethereum memiliki posisi dominan yang jelas di pasar dan telah melakukan peningkatan teknis yang signifikan, harga perdagangan ETH saat ini jauh di bawah puncak sejarahnya pada tahun 2021. Kami percaya bahwa perbedaan harga ini tidak akan bertahan lama, memahami proposisi nilai unik ETH akan memberikan salah satu peluang kenaikan terbesar di kategori aset saat ini.

ETH bukan hanya sekadar token, tetapi juga merupakan jaminan untuk ekonomi on-chain, bahan bakar komputasi, dan infrastruktur keuangan yang menghasilkan bunga. Ini secara aktif disimpan, dipertaruhkan, dihancurkan, dan digunakan. Bitcoin adalah komoditas yang berfungsi sebagai penyimpan nilai sederhana, sementara Ethereum juga merupakan komoditas yang dapat berfungsi sebagai penyimpan nilai, tetapi sekaligus memiliki utilitas yang besar------ini secara efektif menjadikannya sebagai aset cadangan produktif: minyak digital yang memberikan daya pada ekonomi digital.

Laporan Menjelaskan

Laporan ini menjelaskan mengapa ETH harus dianggap sebagai alokasi inti dalam strategi institusional, terutama untuk strategi yang mengutamakan penciptaan nilai jangka panjang, paparan teknologi, dan infrastruktur keuangan yang berorientasi masa depan. Laporan ini dibagi menjadi tiga bagian inti:

Memahami ETH: Minyak Digital yang Menggerakkan Ekonomi Digital

Bagian ini membahas hubungan antara Ethereum dan ETH, kegunaan dan karakteristik unik ETH, mengevaluasi kerangka penilaian yang tepat untuk nilai aset ETH, serta alasan mengapa saat ini ETH dinilai rendah dan kurang teralokasi dalam portofolio investor institusi yang mencari peluang asimetris dan penyimpanan nilai produktif.

Ethereum: Infrastruktur dasar yang mendorong kebangkitan ETH

Bagian ini mencakup faktor-faktor struktural, teknis, dan ekonomi yang mendorong pertumbuhan berkelanjutan jaringan Ethereum. Ini menjelaskan posisi Ethereum sebagai lapisan dasar sistem keuangan digital global yang mungkin ditetapkan, serta bagaimana posisi ini akan mendukung dan memperbesar pentingnya ekonomi ETH.

Ethereum dan AI: Mesin Ekonomi Ekonomi Mandiri

Bagian ini melihat ke masa depan, mengevaluasi Ethereum ------ serta derivatifnya ETH ------ peran yang mungkin dimainkan dalam sistem keuangan yang didorong oleh agen otonom dan nilai potensialnya.

Poin Utama

ETH adalah minyak digital: ETH memberikan tenaga untuk ekonomi Ethereum dan mengumpulkan nilai melalui utilitas, kelangkaan, dan imbal hasilnya.

ETH adalah penyimpanan nilai yang tahan sensor: ETH adalah aset penyelesaian, keamanan, dan jaminan dari ekonomi digital. Dengan pertumbuhan jumlah aset tokenisasi yang dikendalikan secara eksternal di Ethereum seperti stablecoin (, aset dunia nyata, dan alat keuangan berlisensi ), permintaan untuk aset cadangan global yang netral dan tahan sensor sebagai penyimpanan nilai dasar sangat penting.

ETH bukan perusahaan teknologi: kerangka valuasi harus berevolusi; ETH tidak dapat dinilai hanya berdasarkan pendapatan biaya seperti saham teknologi ------ Ethereum adalah infrastruktur digital yang unik, dan dikemas sebagai aset cadangan global.

Penerbitan + penghancuran terprogram = kelangkaan yang dapat diprediksi: total penerbitan tahunan teoritis ETH adalah 1,51%, tetapi penghancuran barang yang dihasilkan oleh penggunaan platform biasanya membuat penerbitan bersih lebih rendah. Sejak September 2022, inflasi pasokan ETH telah berkisar di sekitar 0,09%, lebih rendah daripada mata uang fiat dan Bitcoin.

ETH memberikan hasil asli: Staking oleh validator membuat ETH yang dipertaruhkan menjadi barang digital yang produktif dan menghasilkan.

ETH sudah menjadi aset cadangan: ETH sudah menjadi aset cadangan dari ekonomi digital Ethereum, dan akan segera menjadi aset cadangan bagi institusi dan negara berdaulat.

ETH diremehkan: Keterlambatan ETH dibandingkan BTC adalah kesalahan penetapan harga sementara, bukan kelemahan struktural, sehingga menciptakan peluang investasi asimetris yang langka.

Peran ETH dalam ekonomi AI masa depan belum dinilai: Dengan agen otonom memasuki dunia keuangan, akan diperlukan suatu infrastruktur ekonomi yang baru. Ethereum adalah platform yang paling cocok dan paling mungkin untuk mendukung masa depan ini, berfungsi sebagai lapisan operasional dari ekonomi campuran manusia dan mesin------dengan ETH sebagai mata uang asli dan aset cadangannya.

ETH memiliki potensi triliunan dolar: target jangka pendek adalah 8.000 dolar; dalam jangka panjang, dengan perkiraan konservatif, sebagai cadangan mata uang/aset komoditas, ETH mungkin mencapai lebih dari 80.000 dolar.

Ether: Minyak Digital yang Mendorong Ekonomi Digital

ETH adalah aset asli jaringan Ethereum, dan juga merupakan mesin ekonomi yang menggerakkan operasinya.

Ini adalah minyak digital------ aset yang memberikan daya, jaminan, dan cadangan untuk sistem keuangan baru di internet.

Sistem keuangan tradisional sedang berada di awal transformasi struktural dari infrastruktur analog ke arsitektur digital yang asli. Ethereum diharapkan menjadi lapisan perangkat lunak dasar------mirip dengan sistem operasi, seperti Microsoft Windows------sistem keuangan baru di seluruh dunia akan dibangun di atasnya.

Ketika semua ini terwujud, ETH akan menjadi aset dasar dari sebuah platform global yang komprehensif, yang akan mencakup masa depan dalam bidang keuangan, tokenisasi, identitas, komputasi, kecerdasan buatan, dan lainnya. Kompleksitas yang melekat ini membuat ETH lebih sulit untuk didefinisikan, terutama dibandingkan dengan aset penyimpanan nilai yang sederhana seperti Bitcoin------ tetapi ini juga menjadikan ETH secara strategis lebih berharga dan berarti ETH memiliki potensi jangka panjang yang lebih besar.

ETH bukan hanya sekadar mata uang kripto, tetapi merupakan aset multifungsi yang mencakup:

Menghitung Bahan Bakar: Setiap operasi di blockchain akan menghabiskan ( untuk menghancurkan ) ETH. Ini adalah aset dasar yang mendorong perhitungan, penyimpanan data, transfer aset, dan penyelesaian nilai di Ethereum, sebagai bahan bakar untuk hal-hal berikut:

• Setiap transfer stablecoin.
• Setiap penerbitan tokenisasi aset dunia nyata.
• Setiap transaksi yang dilakukan di Ethereum.
• Setiap aplikasi baru------DeFi, permainan, AI, identitas------operasinya akan menghancurkan ETH.

Aset Penyimpanan Nilai dengan Pendapatan Tambahan: Selain sekadar memegang ETH sebagai penyimpanan nilai, ETH juga dapat menghasilkan pendapatan melalui staking. Ketika seseorang melakukan staking ETH, mereka setuju untuk menguncinya dalam sistem, menjadi seorang validator------seorang peserta jaringan yang berperan seperti wasit, memeriksa dan memvalidasi transaksi. Proses validasi sebagian besar dilakukan secara otomatis, sehingga orang atau entitas yang menjadi validator staking biasanya tidak perlu melakukan pekerjaan tambahan selain meng-stake ETH mereka. Jaringan akan secara acak memilih validator untuk mengusulkan atau mengonfirmasi blok transaksi baru. Jika validator berhasil menyelesaikan pekerjaan dengan benar, mereka akan menerima hadiah dalam bentuk ETH.

Aset Jaminan Asli: ETH menyediakan jaminan aman untuk miliaran stablecoin, RWA( aset dunia nyata ), dan aplikasi keuangan. ETH memiliki ketahanan terhadap sensor, netralitas yang dapat dipercaya, dan tidak terpengaruh oleh devaluasi, merupakan aset jaminan dasar dari ekosistem Ethereum, dengan sekitar 32,6% dari total pasokan ETH saat ini digunakan untuk peran jaminan, dan 3,5% lainnya diekspor untuk blockchain lain. Seiring dengan meningkatnya jumlah aset tokenisasi yang dikendalikan secara eksternal di Ethereum ( seperti stablecoin, RWA, dan alat keuangan berizin ), permintaan untuk aset cadangan netral sebagai penyimpan nilai dasar menjadi sangat penting. Aset tokenisasi mungkin memiliki risiko penerbit, yurisdiksi, dan lawan transaksi; sebaliknya, ETH mengikat seluruh sistem dengan cara penyimpan nilai yang dapat diakses secara global, non-kedaulatan, dan netral, sehingga memungkinkan penyelesaian, jaminan, dan aliran likuiditas tanpa memperkenalkan ketergantungan sistemik pada peserta tunggal mana pun.

Dalam dunia yang semakin dipenuhi dengan aset tokenisasi yang bergantung pada mitra perdagangan eksternal, nilai dari aset jaminan yang benar-benar netral, asli, dan non-kedaulatan telah meningkat secara signifikan. ETH adalah satu-satunya jaminan asli dalam ekonomi kontrak pintar------sepenuhnya independen dari risiko mitra perdagangan eksternal. ETH mewakili tingkat kepercayaan tertinggi di bumi, yang akan berkontribusi semakin penting terhadap premi mata uangnya di masa depan.

Aset Deflasi: Seiring dengan meningkatnya aktivitas jaringan, ETH akan menjadi deflasi. Sekitar 80,4% dari biaya transaksi akan dihancurkan, sehingga mengurangi total pasokan ETH. Tingkat penerbitan maksimum 1,51% per tahun ( hanya akan tercapai dalam situasi ekstrem di mana 100% ETH dipertaruhkan dan tidak ada biaya transaksi yang dihancurkan ), ketika permintaan sumber daya jaringan tinggi, ETH akan berubah menjadi barang deflasi. Berbeda dengan barang tradisional, peningkatan permintaan ETH tidak akan memicu peningkatan produksi, sehingga menyebabkan dinamika di mana permintaan mungkin melebihi pasokan dalam waktu yang lama.

Manifestasi Pertumbuhan Ekonomi Tokenisasi: Seperti permintaan global terhadap minyak yang meningkat seiring dengan ekspansi ekonomi, ETH juga mendapatkan nilai dari pertumbuhan ekonomi di atas rantai ------ namun, karena batas penerbitannya, elastisitas pasokannya jauh lebih kecil dibandingkan dengan minyak:

-Total Value Secured Ethereum (: Ethereum saat ini menampung lebih dari 767 miliar dolar aset. Ini mewakili TVS tertinggi di semua blockchain, mengukuhkan posisi Ethereum sebagai dasar ekonomi ter-token.

-Pertumbuhan Eksponensial: Perubahan paradigma sedang bergerak menuju ekonomi global yang semakin terdesentralisasi. Seiring dengan pergeseran bisnis, perdagangan, dan kepemilikan aset ke dalam blockchain, throughput ekonomi Ethereum diharapkan mencapai pertumbuhan eksponensial. Ini akan secara signifikan meningkatkan permintaan untuk ETH, baik sebagai bahan bakar transaksi maupun sebagai cadangan mata uang inti yang mendukung sistem keuangan global yang baru.

Pasangan Perdagangan Cadangan: ETH adalah pasangan perdagangan cadangan utama di bursa terdesentralisasi, di Ethereum, 70,6% pasangan perdagangan dihargai dalam ETH. Mirip dengan bagaimana sebagian besar mata uang di keuangan tradisional diperdagangkan dengan dolar AS, untuk dapat memperdagangkan sebagian besar aset digital secara efisien, mereka harus diperdagangkan dengan ETH atau stablecoin dolar.

Aset Cadangan Strategis: Semakin banyak aplikasi, protokol DeFi, dan manajer dana institusional yang mengakumulasi Ether sebagai aset cadangan strategis. Dengan semakin banyak institusi dan entitas berdaulat yang beralih ke infrastruktur keuangan Ethereum, tren ini semakin cepat. Berbeda dengan aset cadangan yang pasif, ETH sepenuhnya dapat diprogram, memungkinkan otomatisasi dana dan manajemen keuangan yang kompleks. ETH yang disimpan dapat diprogram untuk dipertaruhkan, digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman, diterapkan untuk pembuat pasar otomatis )AMM(, atau langsung diintegrasikan ke dalam protokol kustodian, rencana kepemilikan, sistem pembayaran, mekanisme jembatan, dan sebagainya. Sementara BTC sebagian besar menganggur sebagai aset cadangan, ETH secara aktif meningkatkan produktivitas dan efisiensi operasional cadangan. ETH sebagai aset cadangan netral, berdiri unik dalam memastikan dan mendorong sistem keuangan tokenisasi global.

• Ini bukan teori, persaingan untuk mengakumulasi Ether telah dimulai. Cadangan Ether yang strategis sedang berkembang dengan cepat, saat ini jumlah Ether yang dimiliki oleh institusi yang diungkapkan secara publik telah mendekati 2 miliar dolar AS. Seiring semakin banyak institusi yang menyadari berbagai nilai proposisi Ether, peluang bagi para pelopor menjadi jelas dan mencolok. Ether tidak hanya sedang menjadi aset cadangan strategis, tetapi juga merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari manajemen dana institusi.

![Etherealize Research Report: Bullish on Ethereum, the New Oil of the Digital Age])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-036616ddd9af6351eaf5ebb6f5d96bd5.webp(

Justru karena semua ini