Perubahan pola pasar stablecoin yang signifikan, USDC muncul sebagai primadona baru di pasar Keuangan Desentralisasi

Di tahun 2021, pasar stablecoin menunjukkan situasi yang sangat berbeda dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Meskipun USDT masih mempertahankan posisi dominannya di bursa, USDC telah melampaui di bidang Keuangan Desentralisasi. Berbagai data menunjukkan bahwa USDC terutama disukai oleh pengguna DeFi. Pada saat yang sama, stablecoin tidak lagi sekadar alat bagi pengguna crypto untuk menghindari risiko aset, tetapi telah menjadi media yang penting dan sesuai untuk dana dari keuangan tradisional masuk ke pasar crypto dan DeFi.

stablecoin selalu menjadi fokus utama di pasar kripto, memainkan peran penting di bidang cryptocurrency terdesentralisasi, terutama dalam skenario perdagangan dan transfer di bursa terpusat, membantu pengguna mengurangi risiko volatilitas aset kripto dan mengamankan imbal hasil.

Status stablecoin bahkan telah diakui oleh lembaga pengawas AS. Pada bulan Januari tahun ini, OCC ( yang dikeluarkan oleh Departemen Keuangan AS mengumumkan bahwa mereka mengizinkan bank-bank AS untuk menggunakan stablecoin dolar AS untuk pembayaran dan penyelesaian. Bank dapat menggunakan stablecoin untuk memfasilitasi transaksi pembayaran pelanggan di jaringan verifikasi node mandiri, termasuk penerbitan stablecoin serta menukarnya dengan mata uang fiat.

Dalam tren pasar kripto yang kuat tahun ini, permintaan terhadap stablecoin sebagai aset penyelesaian mata uang kripto utama meningkat pesat. Total kapitalisasi pasar stablecoin meningkat dari 28 miliar USD di awal tahun menjadi 108,1 miliar USD saat ini.

Selama beberapa tahun terakhir, pasar terus berharap akan munculnya stablecoin baru yang dapat menggantikan posisi dominan USDT untuk mengurangi risiko potensial. Meskipun beberapa stablecoin yang mematuhi peraturan pernah menantang USDT, namun karena kebiasaan penggunaan pengguna, USDT masih mempertahankan keunggulan absolut di bursa terpusat.

Pada bulan Mei tahun ini, penerbit USDT pertama kali mengungkapkan data cadangan mereka secara rinci. Hingga 31 Maret 2021, hampir 76% cadangan Tether adalah uang tunai atau setara kas, termasuk surat berharga komersial, simpanan trust, uang tunai, dan sisanya masing-masing adalah pinjaman terjamin, obligasi, dan investasi lainnya (termasuk Bitcoin).

Keamanan USDT telah dijamin secara awal, tetapi posisi pasarnya telah berubah. Saat ini, total penerbitan USDT adalah 64,3 miliar USD, meningkat hampir 3 kali lipat dibandingkan awal tahun, dan menyumbang sekitar 58% dari total penerbitan stablecoin. Sementara itu, pada awal tahun, rasio ini mencapai 75%, menunjukkan bahwa dominasi keseluruhan USDT dalam industri stablecoin sedang menurun, yang sebagian besar disebabkan oleh pertumbuhan eksplosif pasar Keuangan Desentralisasi.

Sejak awal tahun ini, banyak proyek DeFi baru bermunculan, terutama proyek yang terkait dengan hasil, DEX, dan pinjaman. Untuk mempertahankan likuiditas tinggi, mereka meluncurkan kegiatan penambangan likuiditas stablecoin, dengan imbal hasil tahunan stablecoin sempat melebihi 50%, namun kini sebagian besar telah turun menjadi sekitar 10%.

Di pasar Keuangan Desentralisasi, sebagian besar proyek lebih memilih untuk menggunakan ETH dan USDC untuk membangun kumpulan dana perdagangan karena pertimbangan kepatuhan dan keamanan. USDT tidak lagi memiliki kedalaman perdagangan dan likuiditas yang mirip dengan bursa terpusat, dan pengguna juga memiliki lebih banyak pilihan karena mekanisme AMM. Oleh karena itu, USDC yang lebih memenuhi syarat kepatuhan telah menjadi stablecoin pilihan bagi sebagian besar pengguna dan proyek DeFi.

Data menunjukkan bahwa jumlah kunci USDC di kolam dana DEX tertentu adalah 3,34 miliar USD, lebih dari dua kali lipat USDT. Dalam hal volume perdagangan, pasangan perdagangan USDC mencapai 6,02 miliar USD, lebih dari tiga kali lipat USDT, mencerminkan bahwa pengguna lebih cenderung menggunakan USDC untuk bertransaksi.

Di suatu platform pinjaman dengan TVL tertinggi, jumlah simpanan USDC mencapai 3,89 miliar USD, dan jumlah pinjaman mencapai 2,77 miliar USD, keduanya merupakan yang tertinggi di platform tersebut. Sebagai perbandingan, jumlah simpanan USDT adalah 950 juta USD, dan jumlah pinjaman adalah 820 juta USD, USDC jauh melampaui USDT dalam hal simpanan dan pinjaman.

Data ini menunjukkan bahwa USDC telah menjadi aset stablecoin yang paling disukai oleh pengguna DeFi, memainkan peran yang tidak tergantikan dalam transaksi dan pinjaman di ekosistem DeFi.

Tujuan pengembangan USDC tidak hanya terbatas pada ekosistem Keuangan Desentralisasi, tetapi juga berharap untuk menjadi saluran utama bagi masuknya dana dari pasar keuangan tradisional ke pasar kripto dan Keuangan Desentralisasi, untuk menantang USDT dari tingkat yang lebih tinggi.

USDC selalu mengedepankan kepatuhan sebagai inti dari filosofi mereka, dan penerbitnya memiliki posisi yang sangat tinggi di industri, dengan lisensi regulasi dari berbagai negara dan wilayah. Oleh karena itu, ditambah dengan perubahan sikap otoritas regulasi AS tahun ini, USDC mendapatkan pengakuan dari banyak lembaga keuangan tradisional, dan skenario penggunaannya jelas meningkat.

Pada bulan Juni tahun ini, lembaga terkait USDC meluncurkan beberapa produk hasil tabungan dengan suku bunga sekitar 4%. Produk-produk ini menyederhanakan proses bagi pengguna keuangan tradisional untuk memasuki pasar Keuangan Desentralisasi, mengurangi hambatan. Dapat diperkirakan, ini akan menarik banyak dana dari pasar keuangan tradisional untuk mengalir ke pasar kripto, membawa lebih banyak likuiditas dolar ke pasar DeFi.

Di bawah dorongan ganda dari permintaan pasar DeFi dan permintaan pasar keuangan tradisional, pasokan USDC telah melonjak hampir 20 kali sejak awal tahun, dari 1,3 miliar dolar AS menjadi 25,1 miliar dolar AS. Dalam beberapa bulan ke depan, USDC juga akan diterbitkan di beberapa jaringan blockchain, lebih lanjut memperluas keunggulannya di pasar DeFi on-chain.

Saat ini, pola stablecoin di pasar kripto telah menjadi jelas. USDT dan USDC berfungsi sebagai dua inti penggerak perkembangan pasar, di mana USDT terutama melayani skenario perdagangan dan transfer di bursa terpusat, sementara USDC berfokus pada menghubungkan dunia keuangan tradisional dengan dunia kripto, meningkatkan tingkat adopsi cryptocurrency oleh lembaga keuangan, dan membantu dana tradisional menikmati layanan Keuangan Desentralisasi dengan cara yang patuh dan mudah.

Stabilcoin lainnya seperti DAI dan BUSD juga memiliki skenario aplikasi dan posisi tertentu. DAI terutama melayani berbagai kebutuhan pengguna asli DeFi, sementara BUSD mempertahankan posisi dominan sebagai aset penyelesaian stabilcoin di suatu bursa dan rantainya, sedangkan stabilcoin lainnya lebih berfungsi sebagai pelengkap pasar.

Seiring dengan semakin matangnya pasar kripto, peran stablecoin menjadi semakin penting. USDC saat ini telah menjadi tolok ukur di bidang ini dan mendorong perkembangan, seperti halnya suatu bursa yang meskipun volume perdagangannya tidak tertinggi, tetap menjadi bursa yang paling berpengaruh di pasar karena kepatuhannya.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a89e6499df2f86ac626a535f9e02e9b1.webp(