Analisis Efektivitas Peluncuran Proyek Kaito Ranking: Bagaimana Kinerja Pasar Setelah TGE?

Pasar kripto telah lama didorong oleh narasi. Pada tahun 2025, mekanisme baru yang menarik perhatian menjadi sorotan: Peringkat Kaito. Aktivitas insentif ini memberikan penghargaan kepada peneliti awal, komentator, dan pembuat meme yang menciptakan kegembiraan sebelum peluncuran proyek, sebagai imbalan untuk distribusi token di masa depan.

Model operasionalnya adalah sebagai berikut:

• Hadiah untuk kesadaran pengguna awal
• Menciptakan cerita
• Menciptakan permintaan sebelum acara penciptaan token (TGE)

Cara ini memang efektif. Peringkat dapat meningkatkan visibilitas, volume perdagangan, dan pengakuan sosial. Tetapi masalahnya adalah: apakah perhatian ini dapat bertahan lama?

Setelah token diterbitkan dan airdrop diklaim, para pemain aktif akan beralih ke penerbitan token berikutnya. Harga turun, volume perdagangan menyusut, dan partisipasi juga secara bertahap menurun.

Artikel ini menganalisis beberapa proyek terkait Kaito, termasuk $SKATE, $HUMA, $QUAI, dan $SOON, untuk menyelidiki apakah spekulasi ini dapat bertahan setelah peluncuran token. Sebuah tren sedang muncul: desain narasi dirancang untuk menarik perhatian, bukan untuk mempertahankan ketertarikan.

Skate: Volume perdagangan tinggi, banyak listing koin, dan stagnasi setelah Kaito

$SKATE adalah token yang terkait dengan lapisan permainan modular Solana, yang memiliki momentum kuat saat peluncurannya. Dengan dukungan peluncuran dari bursa terkenal dan kegiatan promosi mendalam Kaito, SKATE sudah memiliki likuiditas yang cukup dan tingkat pengenalan yang tinggi saat peluncuran.

• TGE: 10 Juni 2025
• Harga penerbitan (harga pembukaan): 0,06506 dolar
• Harga penutupan hari pertama: 0.05094 dolar AS
• Volume perdagangan hari pertama: 41,46 juta dolar AS
• FDV Awal: sekitar 65 juta dolar AS
• Harga saat ini (7 Juli): 0.04065 dolar
• FDV saat ini: sekitar 40,65 juta dolar AS
• Penurunan setelah TGE: sekitar 37,5%
• Volume perdagangan 24 jam saat ini: 8,46 juta dolar AS
• Rasio Volume Perdagangan/MC (7 Juli): sekitar 139%

Perdagangan awal SKATE menunjukkan awal yang baik. Pada 10 Juni, perhatian terhadap token ini meningkat tajam, dan harganya sempat melonjak hingga 0,06539 dolar, tetapi segera mengalami penyesuaian cepat ke sekitar 0,05094 dolar, dengan penarikan sekitar 22% hanya dalam hari pertama.

Kemudian, proyek lain yang diluncurkan juga menunjukkan tren serupa:

• Pertengahan Juni: Didukung oleh momentum setelah peluncuran, harga rebound menjadi 0,051 dolar AS hingga 0,048 dolar AS (11 hingga 16 Juni).
• 21 hingga 23 Juni: Volume perdagangan berfluktuasi secara signifikan (volume perdagangan harian sekitar 110 juta USD), tetapi kurangnya pergerakan arah yang kuat.
• 30 Juni hingga 4 Juli: Terjadi fluktuasi singkat, sempat melonjak hingga 0,06234 dolar, kemudian turun dengan cepat.
• 5 hingga 7 Juli: Harga turun menjadi 0,04065 dolar AS, penurunan sekitar 37% sejak TGE, dan penurunan sekitar 22% sejak puncak 4 Juli.

Kepopuleran sosial juga mencapai puncaknya pada awal, tetapi kemudian dengan cepat turun. Dalam 7 hingga 10 hari setelah peluncuran, para kontributor akan mengalihkan perhatian mereka ke proyek peringkat baru dan kegiatan token, yang menyebabkan jumlah penyebutan dan tingkat partisipasi menurun secara signifikan.

Ringkasan: Rotasi lebih besar dari retensi

SKATE memiliki semua kondisi menguntungkan: terdaftar di bursa besar, likuiditas tinggi, serta narasi ekosistem yang berorientasi pada imbalan. Namun, perhatian terhadap SKATE tidak bertahan lama. Meskipun volume perdagangan harian SKATE mendekati 140% dari kapitalisasi pasar, SKATE tetap merupakan aset dengan tingkat perputaran tinggi yang tidak dimiliki oleh siapapun dalam jangka panjang.

Kisah SKATE mirip dengan token lainnya:

• Spekulasi sebelum peluncuran
• Segera menarik volume transaksi setelah diluncurkan
• Klaim airdrop dan keluar cepat
• Narasi kering dalam beberapa minggu

Kinerja pasar SKATE semakin mengonfirmasi kritik yang diajukan terhadap proyek semacam ini: eksposur tinggi, tetapi rendahnya keterikatan pengguna.

Huma: Peluncuran Pool, Imbalan 0,5%, Jumlah Perputaran Hari Pertama Mencapai 300 Juta Dolar

Huma adalah protokol pendanaan pembayaran terdesentralisasi (PayFi), yang menggunakan tumpukan teknologi lengkap, dan menerbitkan token asli HUMA pada 26 Mei 2025.

Sebuah platform perdagangan Launchpool mengadakan aktivitas yang memungkinkan pengguna untuk menambang HUMA dengan menyimpan aset dari 23 hingga 26 Mei. Selain itu, Huma juga menyelenggarakan aktivitas papan peringkat, membagikan 0,5% dari total pasokan ke dalam tiga "Seasons".

Distribusi Kuartal Pertama:

• 0,1% dialokasikan untuk 500 peserta teratas
• 0,1% dialokasikan untuk kontributor kategori Solana, DeFi, dan RWA
• Distribusi kepada pemegang token ekologi yang mendaftar melalui dompet SOL

Sebuah platform perdagangan akan mulai bertransaksi pada 26 Mei pukul 21:00 (UTC+8). Hingga 27 Mei:

• TGE (harga pembukaan): 0.06683 dolar
• Harga penutupan hari pertama: 0.05936 dolar AS
• Penarikan kembali saat pembukaan: sekitar 11,2%
• Volume perdagangan hari pertama: 3.1037 juta dolar AS
• Hari pertama nilai pasar: 1,0289 juta dolar AS
• Harga saat ini (7 Juli): 0,03083 dolar AS
• Kapitalisasi pasar saat ini: 53,44 juta dolar
• FDV: 3,086 juta dolar
• Rasio Volume Perdagangan/Market Cap (7 Juli): ~33%

Meskipun ada popularitas dari Launchpool dan peringkat, sebagian besar perdagangan HUMA adalah perdagangan rotasi. Hadiah kuartal pertama dapat diambil mulai hari pertama, dan kuartal kedua juga telah diumumkan, yang mendorong tekanan jual yang lebih besar daripada kepemilikan jangka panjang.

Setelah stabil sejenak di sekitar 0,05 dolar pada awal bulan Juni, harga terus menurun selama sebulan berikutnya, dengan penurunan sebesar 40% dari 9 Juni hingga 7 Juli. Tren ini tidak hanya mencerminkan pengambilan keuntungan, tetapi juga menunjukkan kurangnya permintaan yang berkelanjutan. Volume perdagangan harian menyusut lebih dari 90% dari puncaknya pada hari pertama, sementara selisih antara FDV (308 juta dolar) dan nilai pasar aktual (53 juta dolar) terus melebar, semakin memperkuat pandangan pasar bahwa sebagian besar daya tarik HUMA didorong oleh aktivitas bukan produk itu sendiri.

Ringkasan: HUMA menunjukkan pola khas: data yang mencolok, likuiditas yang besar, tetapi kurang menarik secara berkelanjutan. Peluncurannya bertujuan untuk meningkatkan eksposur, bukan untuk mendapatkan dukungan yang kuat, dan karena kurangnya kegunaan dan permintaan setelah peluncuran, perhatian awal datang dengan cepat dan juga pergi dengan cepat.

Quai: Alokasi Besar, Integrasi Mendalam, Peluncuran Kuat...... kemudian kembali tenang

Quai adalah protokol blockchain multi-threaded yang terdesentralisasi, yang telah meluncurkan kegiatan papan peringkat paling murah hati dan terintegrasi mendalam hingga saat ini. Dari 17 Januari 2025 hingga 17 April 2025, proyek ini telah mengalokasikan total 6 juta $QUAI token untuk menghargai kontributor konten:

• 5,5 juta token QUAI digunakan untuk papan peringkat
• 500.000 QUAI untuk Peringkat Khusus Quai

Dari 29 April hingga 12 Mei, pengguna dapat mengklaim melalui platform. Setiap minggu, snapshot akan melacak kontributor, di mana yappers tingkat Top mendapatkan hingga 5,95% dari pangsa pengenalan pribadi, jauh lebih tinggi daripada SKATE atau HUMA.

Meskipun jaringan utama Quai diluncurkan pada 29 Januari, token tersebut baru dapat diperdagangkan secara bebas setelah data bursa diumumkan pada 22 Februari.

Penampilan QUAI pada hari pertama (22 Februari 2025):

• Harga Pembukaan: 0.09884 dolar AS
• Harga Tertinggi: 0.2263 dolar
• Harga penutupan: 0.1929 dolar
• Volume perdagangan: 10,14 juta dolar AS

Pergerakan selanjutnya: rotasi, pembalikan, dan periode pendinginan yang panjang.

QUAI adalah salah satu proyek baru yang paling menarik di antara token yang dimilikinya. Harganya meloncat dari 0,09884 dolar AS menjadi 0,2263 dolar AS selama perdagangan, dengan kenaikan mencapai 129%, dan akhirnya ditutup di 0,1929 dolar AS, dengan kenaikan sebesar 95%.

Tapi ini sudah merupakan titik tertinggi.

Dalam beberapa minggu ke depan:

• 23 hingga 26 Februari: Harga turun dengan cepat, turun menjadi sekitar 0,17 hingga 0,18 dolar.
• 1 hingga 15 Maret: Harga terus turun ke kisaran 0,12 dolar hingga 0,08 dolar, mencerminkan kinerja normal perputaran modal setelah spekulasi.
• April hingga Mei: Meskipun ada beberapa upaya pemulihan kecil, kekuatan dukungan secara bertahap melemah.
• Juni hingga Juli: Kisaran harga token ini berada di antara 0,06 dolar AS hingga 0,07 dolar AS, per 7 Juli, harga perdagangan adalah 0,05266 dolar AS, turun sekitar 73% dari harga penutupan, dan turun sekitar 76,7% dari harga tertinggi.

Volume perdagangan juga menjelaskan situasi:

• Dari 10 juta dolar pada hari pertama hingga sekitar 3 juta dolar sekarang, menunjukkan penurunan aktivitas yang tajam.
• Bahkan hadiah tahap kedua tidak secara signifikan meningkatkan permintaan setelah TGE.

Ringkasan: QUAI memiliki banyak keunggulan: distribusi yang besar, pengaruh merek yang kuat, TGE yang sangat diperhatikan, dan tren harga awal yang kuat. Namun, perhatian cepat beralih. Bahkan yapper terkemuka tidak dapat mempertahankan minat pasar sekunder mereka.

Harga perdagangan QUAI saat ini telah di bawah harga penerbitan, dan sejak Maret tidak terlihat adanya pemulihan yang signifikan, ini cukup menunjukkan bahwa likuiditas awal tidak sama dengan kepercayaan yang langgeng.

Segera: Integrasi, platform tertentu yang sedang populer, dan verifikasi di dunia nyata

Soon, sebuah Jaringan Optimis Solana berkinerja tinggi (rollup berbasis SVM), menjalankan salah satu kegiatan peringkat yang paling terstruktur dan memiliki kohesi komunitas di awal tahun 2025. Proyek ini mengalokasikan 450.000 token SOON (sekitar 0,045% dari total pasokan) kepada 100 yapper teratas selama periode kegiatan 3 bulan.

• Tanggal acara: 19 Februari 2025 - 19 Mei 2025
• Periode penerimaan: 23 Mei 2025 hingga 23 Juni 2025
• Kualifikasi: Kontributor papan peringkat, pemegang NFT awal, pemilik lencana pembangun

Acara ini bukan hanya sekadar airdrop hadiah, tetapi juga mengintegrasikan citra merek SOON. Pengguna yang berpartisipasi akan mendapatkan karakter "Sooner", lencana, dan status sosial, yang memperkuat bahwa yappers adalah kekuatan kunci dalam penyebaran awal SOON.

TGE dan peluncuran pasar: dari perbincangan hangat ke lonjakan popularitas

Token SOON diterbitkan pada 23 Mei dan terdaftar di platform tertentu pada 24 Mei. Harga pembukaan token ini adalah 0,4527 dolar AS, sempat menyentuh 0,4776 dolar AS, dan harga penutupan pada hari itu adalah 0,4007 dolar AS. Volume perdagangan hari pertama melebihi 103 juta dolar AS, mencerminkan banyak aktivitas spekulatif dan efek penggandaan dari bursa.

Beberapa indikator pasar (per 7 Juli 2025):

• Tanggal TGE: 23 Mei 2025
• Harga pembukaan pada hari pertama: 0.4527 dolar AS
• Harga penutupan hari pertama: 0.4007 dolar AS
• Volume perdagangan hari pertama: 1,031 juta USD
• Harga saat ini: 0,1529 dolar
• Kapitalisasi pasar: sekitar 26,9 juta dolar AS
• Penarikan kembali pembukaan: sekitar 66,2%
• Penarikan maksimum: sekitar 68,0%
• Rasio Volume Perdagangan/Modal Pasar (7 Juli): sekitar 97%

Apa yang terjadi setelah hari pertama?

Setelah kegembiraan awal, SOON memasuki kurva era pasca-peringkat yang kini sudah familiar:

• Akhir Mei hingga pertengahan Juni: SOON tetap berada di kisaran 0,29 hingga 0,39 dolar, dengan fluktuasi kecil, perlahan-lahan menurun.
• Akhir Juni: Level support jatuh di bawah 0,25 dolar, volume perdagangan meningkat dari 27 hingga 30 Juni, menunjukkan tren penurunan yang dipercepat.
• 5 hingga 7 Juli: SOON anjlok 40% dalam 48 jam, dari 0,22 dolar menjadi 0,13 dolar, kemudian sedikit rebound menjadi 0,15 dolar.

Penurunan besar ini kebetulan terjadi pada akhir periode klaim (23 Juni), setelah itu banyak penerima mungkin telah menjualnya, dan perhatian beralih ke aktivitas lain.

Kesimpulan: Semakin cepat dijual, semakin baik?

SOON memiliki semua elemen yang diperlukan untuk penerbitan yang sukses: promosi infrastruktur yang kuat, eksposur di platform tertentu, dan mekanisme insentif komunitas. Namun, token tersebut turun 66% dalam enam minggu, menunjukkan bahwa spekulasi tidak beralih menjadi dukungan yang kuat.

Mode peringkat telah menjadi dapat diprediksi:

Airdrop yang dipimpin oleh narasi → Volume perdagangan tinggi di hari pertama → Rotasi airdrop cepat → Penurunan harga seiring dengan pergeseran perhatian.

Meskipun SOON benar