Koin on-chain sedang panas, apakah koin di pertukaran dapat mengikuti langkah?

Baru-baru ini, pasar koin menunjukkan tren perkembangan yang beragam, dengan pangsa pasar Bitcoin turun dari 60% menjadi 55%, menandakan datangnya musim koin alternatif. Fokus pasar muncul satu demi satu, bisa dibilang seperti bunga yang mekar. Bidang agen kecerdasan buatan (AI Agent) pertama kali menarik perhatian, di mana nilai pasar suatu protokol sempat melampaui 300 juta dolar AS. Dalam ekosistem Solana, suatu proyek juga mencapai nilai pasar tertinggi lebih dari 1 miliar dolar AS. Kenaikan suatu koin ekosistem bahkan melebihi 10 kali lipat. Dari segi produk, volume open interest di pertukaran juga terus mencetak rekor baru, melampaui 4,3 miliar dolar AS. Bahkan sektor NFT yang sempat diabaikan pasar juga mulai bergerak, dengan beberapa platform merilis koin, mendorong banyak proyek NFT blue-chip di Ethereum dan Solana untuk naik.

Dengan melakukan pemetaan sederhana terhadap hot topic di berbagai sektor, tidak sulit untuk menemukan bahwa hot topic ini terutama terfokus pada on-chain. Jadi, apakah koin di dalam pertukaran terpusat benar-benar dilupakan oleh pasar?

Sebenarnya tidak demikian. Ada narasi lain yang tidak bisa diabaikan dalam siklus bull ini: Trump mungkin terpilih kembali. Ini berarti cryptocurrency akan resmi memasuki sorotan publik. Penyempurnaan regulasi dan pelonggaran pengawasan akan membantu dana eksternal masuk ke bidang cryptocurrency. Aliran bersih dana yang terus menerus ke ETF spot Bitcoin dan Ethereum membuktikan hal ini. Proyek cryptocurrency keluarga Trump juga memberi contoh dengan membeli dalam jumlah besar koin yang terkait dengan DeFi dalam waktu sebulan, termasuk ETH, CBBTC, AAVE, LINK, ENA, dan ONDO.

Jadi, bagaimana performa koin-koin ini setelah dibeli? Apa kesamaan di antara mereka? Koin konsep apa lagi yang layak diperhatikan? Mari kita analisis bersama.

Ringkasan Rekor Pembelian

Mulai 30 November, proyek ini menghabiskan total 44,75 juta dolar untuk membeli koin kripto. Hingga 18 Desember, semua jenis koin yang dimiliki dalam kondisi menguntungkan.

Menariknya, berbeda dengan lembaga tradisional yang lebih fokus pada Bitcoin, jumlah ETH yang dimiliki proyek ini jauh lebih banyak dibandingkan Bitcoin, yang mungkin menunjukkan tingkat optimisme mereka terhadap pergerakan harga Ethereum di masa depan.

AAVE sebagai pemimpin pinjaman di seluruh pasar, adalah yang pertama dalam TVL di semua protokol, dengan skala simpanan mendekati 40 miliar dolar, mencetak rekor tertinggi. Dalam tujuh hari terakhir, harga koinnya naik 35%. Selain itu, komunitas proyek telah melalui proposal kerjasama dengan AAVE, dan saat ini sedang dalam tahap pemeriksaan sementara di AaveDAO. Jika proposal disetujui, akan membawa pengguna baru dan lebih banyak keuntungan nyata bagi AAVE.

LINK adalah proyek oracle yang sudah lama ada. Pada 14 November, proyek ini mengumumkan akan menggunakan Chainlink sebagai standar data on-chain dan koneksi lintas rantai untuk mendorong adopsi besar-besaran DeFi ke tahap berikutnya dengan cara yang aman.

Perkembangan ENA terkait erat dengan siklus bull market kali ini. Karena pendapatan USDe berasal dari arbitrase spot dan futures, semakin tinggi sentimen pasar, semakin tinggi biaya modal Ethereum, Ethena dapat mengambil keuntungan dari situasi ini. Baru-baru ini, TVL-nya melampaui 6 miliar USD, mencetak rekor tertinggi baru. Dalam hal produk, mereka juga bekerja sama dengan raksasa manajemen aset untuk meluncurkan stablecoin RWA USDtb yang berbasis pada pendapatan dari obligasi pemerintah, ini mengatasi kekhawatiran pasar bahwa biaya modal yang berbalik negatif dapat menyebabkan seluruh protokol terjebak dalam spiral kematian.

ONDO adalah pemimpin saat ini di jalur RWA. Setelah salah satu raksasa manajemen aset mengumumkan peluncuran dana BUIDL, Ondo Finance berinvestasi lebih dari 95 juta USD, menjadi pemegang terbesar. Baik dari segi kepatuhan, legitimasi, skala dana, maupun tingkat penerimaan pasar, ONDO adalah pilihan terbaik di jalur RWA saat ini.

Selain koin yang disebutkan di atas, ada juga COW yang patut disebutkan. Proyek ini hanya menggunakan Cow Protocol untuk melakukan transaksi saat membeli koin di atas, sehingga COW juga dianggap sebagai koin konsep terkait.

Koin yang mungkin diperhatikan di masa depan

Berdasarkan strategi investasi proyek tersebut, kita dapat memperkirakan target yang mungkin mereka fokuskan selanjutnya.

Pertama, yang paling ideal adalah koin itu sendiri memiliki hubungan kerjasama dengan proyek tersebut, seperti AAVE dan LINK. Selanjutnya adalah proyek yang memiliki "model bisnis yang jelas" dan "penghasilan nyata yang stabil". AAVE, LINK, ENA, ONDO, dan lainnya memiliki posisi produk yang jelas, pengguna ekosistem yang besar, dan model penghasilan yang nyata. Ini menunjukkan bahwa mereka tidak akan secara membabi buta mengejar koin yang "baru" atau "murni konsep", melainkan lebih cenderung untuk berinvestasi pada protokol yang dapat memberikan nilai jangka panjang.

LDO: Mengingat posisi proyek ini pada ETH jauh lebih tinggi daripada BTC, terlihat bahwa mereka sangat optimis terhadap potensi jangka panjang Ethereum. Dengan matangnya mekanisme staking Ethereum, ditambah kemungkinan ETF yang dapat membawa suku bunga staking Ethereum, LIDO sebagai protokol terkemuka mungkin menjadi pilihan utama. Ini adalah protokol staking likuid terbesar di ekosistem Ethereum, dengan TVL mencapai 37 miliar dolar, yang mencakup 30% dari seluruh pasar staking Ethereum.

Pendle: terutama fokus pada pasar pemisahan hasil, memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan hak hasil di masa depan. Dengan meningkatnya suku bunga staking Ethereum dan tingkat hasil protokol seperti USDe, permintaan untuk pasar perdagangan hasil terus meningkat, menjadikan Pendle sangat diperhatikan oleh pasar dalam bull run kali ini. Baru-baru ini, TVL Pendle telah melampaui 5 miliar dolar AS dan telah menjalin kemitraan dengan beberapa protokol DeFi terkemuka.

UNI: Beberapa DEX adalah awal dari DeFi Summer, dan juga merupakan pertukaran terdesentralisasi yang paling sering digunakan oleh pengguna saat ini, memimpin jalur ini. Baru-baru ini mereka meluncurkan produk baru, meskipun reaksi pasar dingin, tetapi ini tidak mempengaruhi ketergantungan pengguna terhadap produk mereka.

Kesimpulan: Pentingnya Proyek Blue Chip

Mengenai situasi di mana proyek tersebut membeli koin kripto dalam jumlah besar, seorang analis dari platform analisis data menyatakan kepada media: "Perilaku pembelian ini mungkin dimaksudkan untuk mendapatkan lebih banyak kepercayaan, atau untuk mendorong perkembangan proyek itu sendiri dengan menarik perhatian pada aset-aset tersebut. Karena jika aset-aset ini berkinerja baik, proyek tersebut juga mungkin akan mendapatkan manfaat darinya."

Proyek ini secara aktif mengatur proyek blue-chip, tidak hanya meningkatkan kepercayaan pasar terhadap protokol DeFi utama, tetapi juga menyuntikkan lebih banyak dana institusi ke dalam pasar kripto. Aliran dana semacam ini lebih lanjut menstabilkan pasar, mendorong proyek-proyek utama menuju nilai pasar yang lebih tinggi dan potensi perkembangan.