Dari sudut pandang Likuiditas, dampak revolusioner dari transaksi on-chain

Evolusi teknologi likuiditas DeFi dan dampak transformatif dari perdagangan on-chain adalah dua tema yang saling terkait. Perkembangan pasar DEX( menunjukkan bahwa munculnya perdagangan on-chain bukanlah kebetulan, melainkan mewakili bab penting dalam sejarah pembangun Web3. Untuk mewujudkan fungsinya, diperlukan banyak inovasi dan perbaikan, baik di dalam DEX itu sendiri maupun di lapisan infrastruktur dasar.

01, Ketidakstabilan Ritme Industri Kripto

Sejak Januari 2023, harga Bitcoin meningkat pesat, tetapi sebagian besar altcoin berkinerja buruk. Beberapa investor mencemooh inovasi sejati, menganggap dunia kripto sebagai bidang kriminal. Banyak yang berpengalaman merasa bingung, mulai mempertanyakan tujuan masuk ke industri ini.

Salah satu penyebab penting dari situasi ini adalah: ekspansi diri dalam pasar kripto sudah tidak cukup untuk menyediakan Likuiditas yang diperlukan bagi ekosistem kripto. Sejak 2018, pangsa pasar non-stablecoin terus menurun, dan sebagian besar transaksi didorong oleh stablecoin dolar AS. Jika kapitalisasi pasar stablecoin dolar AS tidak dapat terus berkembang, dengan terus dikeluarkannya koin baru, kolam likuiditas akan terkuras.

Sekarang, cryptocurrency mengikuti jam Wall Street. Munculnya stablecoin seperti Tether dan USDC, serta peluncuran kontrak berjangka Bitcoin, membuat Wall Street tidak hanya secara fisik mempengaruhi pasar crypto, tetapi juga secara psikologis mempengaruhi Likuiditas di pasar. Stablecoin adalah umpan yang dijatuhkan oleh pemerintah Amerika Serikat, menggantikan peran Likuiditas dari token asli crypto, melemahkan kredit token lainnya, dan dolar secara bertahap mendominasi pasar sebagai barang yang setara.

Dengan demikian, kita telah kehilangan kendali atas ritme industri kripto.

![Motivasi dan Ideal Kripto: Pertukaran on-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c79b5ab8c3cf0b815186b8b8b3d66de9.webp(

02, Perang Seribu Tahun Likuiditas

Likuiditas selalu merupakan kebutuhan nyata di pasar. Likuiditas yang tinggi mengurangi biaya transaksi dengan meminimalkan slippage dan meningkatkan volume perdagangan, membantu menemukan informasi harga yang lebih akurat. Mata uang adalah inovasi yang dilakukan untuk mengatasi masalah likuiditas dan merupakan produk dari penyelesaian likuiditas pasar.

Dengan munculnya teknologi blockchain, kami menghadapi batasan baru dan juga menjangkau peluang baru untuk memecahkan masalah likuiditas. Bursa token kontemporer menghadapi dilema tiga arah antara likuiditas yang cukup, penetapan harga yang efektif, dan desentralisasi. Bursa desentralisasi berinovasi untuk mengatasi dilema ini dan tantangan perdagangan on-chain lainnya.

Inovasi kurva gabungan Uniswap telah membuka era baru. Automated Market Makers )AMM( selanjutnya menciptakan kolam likuiditas dan terus mengoptimalkan. Curve Protocol mengembangkan kurva pasokan likuiditas yang cocok untuk perdagangan stablecoin. Hashflow membangun kolam pembuat pasar profesional )PMM( yang menghubungkan likuiditas on-chain dan off-chain. Friend.tech dan Pump.fun merancang kurva yang lebih sesuai untuk token berskala kecil.

Nilai maksimum yang dapat ditarik ) MEV ( adalah perlombaan lain untuk likuiditas on-chain. Proyek seperti Flashbots, Eden Network, dan KeeperDAO sedang berusaha menyelesaikan masalah MEV. Proyek seperti Cow Protocol menggunakan hak interaksi lelang untuk menjaga MEV tetap dalam proses transaksi.

Seiring dengan likuiditas token yang tersebar di berbagai blockchain atau solusi lapisan 2, agregator DEX dan mekanisme lelang massal muncul untuk mengintegrasikan likuiditas dari kolam yang berbeda ini. Mekanisme lelang massal memperkenalkan mekanisme pasar baru untuk meredakan pembatasan likuiditas.

![Tujuan dan Idealisasi Kripto: Pertukaran on-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd45bdfde1ecb94c60c37a94ed380619.webp(

03, Perdagangan Barter Kembali ke Panggung

Bursa terdesentralisasi ) DEX ( biasanya disebut sebagai platform "pertukaran", di mana tidak ada peran ekuivalen universal yang ditentukan sebelumnya dalam model perdagangan mereka. Trader dapat menggunakan token apa pun yang mereka suka untuk menukar token lainnya.

Kontrak pintar lelang massal mengumpulkan niat transaksi. Jika niat cocok, tidak perlu menggunakan stablecoin yang terikat pada dolar AS. Kecocokan permintaan barter ini didasarkan pada pasar global dan kemampuan pencocokan informasi yang lebih kuat, yang merupakan perpanjangan dari tradisi budaya barter cryptocurrency.

Pertukaran barang dalam lelang massal adalah tonggak penting di era DEX. Ini memberikan kesempatan untuk merebut kembali kekuasaan penetapan harga, memberi kita kepercayaan bahwa kita akhirnya dapat melampaui bursa terpusat )CEX(. Lelang massal adalah hasil tahap dari iterasi teknologi DEX yang terus-menerus, sama pentingnya dengan penemuan likuiditas.

![Tujuan dan Idealisme Kripto: Pertukaran on-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-826d94b94a06527727619276eafa5e8d.webp(

04, Kata Penutup

DeFi, bahkan di bidang lainnya, sedang mengalami kemajuan signifikan dan menarik. Selama teknologi terus maju dan berkembang tanpa henti, apa yang perlu kita khawatirkan? Mimpi pasti akan terwujud.

Untuk semua pembangun industri yang berjuang ke depan: "Jangan khawatir tentang jalan yang tidak ada teman, di dunia ini siapa yang tidak mengenal Anda."

![Niat dan Idealisme Kripto: Perdagangan Barang on-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6ecf427c2f591c0cf639be4159815c34.webp(

![Niat dan Idealisme Kripto: Pertukaran on-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96d763ad9ac5df405ab8c981b38cbce6.webp(