Arah Baru Pasar Token Obligasi Negara RWA: TProtocol V2 Mengatasi Masalah Likuiditas
Saat ini, produk token RWA obligasi negara di pasar memiliki beberapa masalah. MakerDAO meskipun menawarkan suku bunga tinggi, tetapi operasinya cukup rumit, selain membeli obligasi negara juga melibatkan bisnis pinjaman kecil. Di sisi lain, beberapa platform yang menyediakan produk obligasi negara murni, seperti Ondo, menghadapi masalah seperti proses KYC yang rumit, ambang batas yang tinggi, dan likuiditas yang tidak mencukupi.
Dalam konteks ini, TProtocol V2 lahir untuk menyediakan produk token obligasi murni bagi pengguna biasa. TProtocol pada dasarnya adalah platform peminjaman, yang mendukung proyek RWA tertentu untuk menggunakan token obligasi yang diterbitkan, STBT, sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Pengguna setoran USDC akan menerima rUSDP, yang merupakan token berbunga mirip dengan aUSDC dari platform peminjaman tertentu.
Salah satu sorotan dari TProtocol adalah LTV pinjaman STBT yang mencapai 100,5%, yang berarti dalam keadaan ekstrem, utilisasinya dapat mencapai 99,5%, hampir semua hasil obligasi negara dapat disalurkan kepada pemegang rUSDP. Untuk mengatasi kemungkinan masalah penarikan besar, platform ini menggunakan model perdagangan luar bursa dengan peminjam, memberikan waktu tertentu untuk menjual obligasi negara guna melunasi utang. Penarikan kecil dapat dilakukan melalui penarikan reguler atau dengan menjual USDP di beberapa bursa terdesentralisasi.
Berbeda dengan produk lain yang memerlukan KYC dan periode tunggu yang lebih lama, TProtocol memaksimalkan penyampaian bunga dari token obligasi negara kepada pengguna deposit USDC melalui model pinjaman dan peminjaman yang terjamin oleh lembaga, sehingga pengguna biasa juga dapat menikmati hasil obligasi negara. Model ini berbeda dari pinjaman kredit lembaga yang sering mengalami masalah sebelumnya, TProtocol fokus pada produk yang khusus dan terarah. Misalnya, objek investasi STBT secara jelas adalah obligasi negara jangka pendek dan reverse repos obligasi negara, serta secara berkala mengumumkan laporan aset, dan juga bekerja sama dengan platform oracle tertentu untuk menyediakan bukti cadangan.
Untuk mengisolasi risiko, TProtocol meluncurkan kolam dana independen untuk berbagai aset RWA. Dalam desain token tata kelola, TProtocol mengadopsi model yang mirip dengan salah satu platform perdagangan, semakin lama waktu setoran, semakin tinggi dividen. Selain itu, platform juga merancang struktur ganda iUSDP/USDP, mirip dengan arsitektur salah satu token yang dipertaruhkan, untuk meningkatkan efisiensi modal dan hasil iUSDP.
Saat ini, persaingan di bidang RWA sangat ketat, dan suatu protokol stablecoin telah mengambil posisi dominan. Namun, sebagai stablecoin yang over-collateralized, proporsi aset yang digunakan untuk membeli obligasi pemerintah terbatas. Munculnya TProtocol memberikan pilihan baru bagi pasar, dengan model pinjaman aset RWA yang terjamin oleh lembaga yang inovatif, meneruskan hasil token obligasi pemerintah yang murni kepada pengguna biasa yang tidak memerlukan KYC, dan diharapkan dapat mencapai imbal hasil yang melebihi hasil obligasi pemerintah dasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
TProtocol V2 inovasi model token RWA obligasi negara pengguna biasa menikmati imbal hasil tinggi tanpa KYC
Arah Baru Pasar Token Obligasi Negara RWA: TProtocol V2 Mengatasi Masalah Likuiditas
Saat ini, produk token RWA obligasi negara di pasar memiliki beberapa masalah. MakerDAO meskipun menawarkan suku bunga tinggi, tetapi operasinya cukup rumit, selain membeli obligasi negara juga melibatkan bisnis pinjaman kecil. Di sisi lain, beberapa platform yang menyediakan produk obligasi negara murni, seperti Ondo, menghadapi masalah seperti proses KYC yang rumit, ambang batas yang tinggi, dan likuiditas yang tidak mencukupi.
Dalam konteks ini, TProtocol V2 lahir untuk menyediakan produk token obligasi murni bagi pengguna biasa. TProtocol pada dasarnya adalah platform peminjaman, yang mendukung proyek RWA tertentu untuk menggunakan token obligasi yang diterbitkan, STBT, sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Pengguna setoran USDC akan menerima rUSDP, yang merupakan token berbunga mirip dengan aUSDC dari platform peminjaman tertentu.
Salah satu sorotan dari TProtocol adalah LTV pinjaman STBT yang mencapai 100,5%, yang berarti dalam keadaan ekstrem, utilisasinya dapat mencapai 99,5%, hampir semua hasil obligasi negara dapat disalurkan kepada pemegang rUSDP. Untuk mengatasi kemungkinan masalah penarikan besar, platform ini menggunakan model perdagangan luar bursa dengan peminjam, memberikan waktu tertentu untuk menjual obligasi negara guna melunasi utang. Penarikan kecil dapat dilakukan melalui penarikan reguler atau dengan menjual USDP di beberapa bursa terdesentralisasi.
Berbeda dengan produk lain yang memerlukan KYC dan periode tunggu yang lebih lama, TProtocol memaksimalkan penyampaian bunga dari token obligasi negara kepada pengguna deposit USDC melalui model pinjaman dan peminjaman yang terjamin oleh lembaga, sehingga pengguna biasa juga dapat menikmati hasil obligasi negara. Model ini berbeda dari pinjaman kredit lembaga yang sering mengalami masalah sebelumnya, TProtocol fokus pada produk yang khusus dan terarah. Misalnya, objek investasi STBT secara jelas adalah obligasi negara jangka pendek dan reverse repos obligasi negara, serta secara berkala mengumumkan laporan aset, dan juga bekerja sama dengan platform oracle tertentu untuk menyediakan bukti cadangan.
Untuk mengisolasi risiko, TProtocol meluncurkan kolam dana independen untuk berbagai aset RWA. Dalam desain token tata kelola, TProtocol mengadopsi model yang mirip dengan salah satu platform perdagangan, semakin lama waktu setoran, semakin tinggi dividen. Selain itu, platform juga merancang struktur ganda iUSDP/USDP, mirip dengan arsitektur salah satu token yang dipertaruhkan, untuk meningkatkan efisiensi modal dan hasil iUSDP.
Saat ini, persaingan di bidang RWA sangat ketat, dan suatu protokol stablecoin telah mengambil posisi dominan. Namun, sebagai stablecoin yang over-collateralized, proporsi aset yang digunakan untuk membeli obligasi pemerintah terbatas. Munculnya TProtocol memberikan pilihan baru bagi pasar, dengan model pinjaman aset RWA yang terjamin oleh lembaga yang inovatif, meneruskan hasil token obligasi pemerintah yang murni kepada pengguna biasa yang tidak memerlukan KYC, dan diharapkan dapat mencapai imbal hasil yang melebihi hasil obligasi pemerintah dasar.