Regulasi Stablecoin dan Verifikasi Formal: Membangun Dasar Kepatuhan
Seiring dengan perkembangan aplikasi Web3 yang berkelanjutan, semakin banyak bank sentral dan lembaga yang mengembangkan produk aset digital, di mana stablecoin merupakan arah penting. Stablecoin menggabungkan efisiensi dan transparansi blockchain dengan stabilitas keuangan tradisional, memiliki potensi untuk merombak sistem pembayaran global dan infrastruktur keuangan. Namun, untuk mendorong stablecoin benar-benar mendapatkan adopsi arus utama, masih perlu meletakkan dasar yang kuat dalam kepercayaan pengguna, kepatuhan regulasi, serta kompatibilitas dengan sistem Web3 yang ada.
Dalam kerangka kepatuhan yang ketat, verifikasi formal dianggap sebagai metodologi yang sangat menjanjikan, yang dapat membantu membangun kontrak stablecoin yang andal sambil memverifikasi persyaratan kepatuhan yang penting. Artikel ini akan fokus membahas beberapa arah berikut:
Memahami secara menyeluruh persyaratan regulasi stablecoin sangat penting bagi semua penerbit stablecoin;
Saat meluncurkan proyek stablecoin di Amerika Serikat, RUU GENIUS adalah dasar penting untuk menilai risiko kepatuhan;
Verifikasi Formal dapat membantu proyek stablecoin untuk lebih efektif memenuhi persyaratan kepatuhan dari Undang-Undang GENIUS.
Gambaran Umum Regulasi Stablecoin
Sejak peluncuran proyek stablecoin kripto pertama pada tahun 2014, stablecoin telah dianggap sebagai jembatan yang menghubungkan sistem keuangan tradisional dengan dunia Web3. Sistem keuangan tradisional umumnya memiliki masalah seperti keterlambatan tinggi, kurangnya transparansi, dan biaya tinggi. Untuk memperbaiki kekurangan ini, stablecoin memperkenalkan:
Penyelesaian Real-time
Catatan yang tidak dapat diubah
Kontrak pintar yang dapat memverifikasi aturan secara otomatis atau mengarahkan jalur valuta asing
Inklusi keuangan yang lebih luas, memungkinkan siapa saja untuk berpartisipasi dengan mudah
Kerangka regulasi uang elektronik (E-Money) yang diluncurkan pada tahun 2009 awalnya tidak dirancang untuk skenario Web3, tetapi kini telah perlahan-lahan diperluas untuk mencakup solusi kompatibel Web3 termasuk stablecoin.
Saat ini, termasuk Otoritas Keuangan Internasional Abu Dhabi (ADGM) dan Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA), banyak lembaga pengatur di berbagai tempat telah menguji rencana terkait. Kongres AS telah meloloskan Undang-Undang GENIUS, yang menggambarkan peta jalan regulasi untuk perkembangan kepatuhan stablecoin.
RUU GENIUS
Undang-Undang GENIUS yang diluncurkan pada Juni 2025 (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) menetapkan kerangka kepatuhan yang wajib untuk pembayaran stablecoin di AS.
Mengapa RUU GENIUS sangat penting?
Rancangan undang-undang ini menetapkan "sertifikasi" federal yang seragam untuk stablecoin, membantu mengurangi masalah fragmentasi regulasi, dan memberikan panduan sistem yang jelas untuk desain produk, manajemen risiko, dan persiapan audit. Mematuhi norma-norma dalam "Undang-Undang GENIUS" bukan hanya merupakan persyaratan dasar untuk kepatuhan, tetapi juga merupakan jaminan kunci untuk meningkatkan keamanan transaksi aset pengguna.
Banyak tim penelitian ingin memperkenalkan metodologi Verifikasi Formal untuk membantu membuktikan atribut kunci dari kontrak pintar stablecoin. Dengan menggunakan deduksi matematis yang ketat dan argumen logis yang dapat diperiksa oleh mesin, memastikan bahwa kode memenuhi persyaratan Kepatuhan dan keamanan dalam kondisi batas yang ada.
Dari Teks Hukum ke Lemma Verifikasi Formal
Verifikasi Formal menyatakan setiap persyaratan kepatuhan sebagai invarians (Invariant) atau liveness (Liveness) di blockchain. Sebagai contoh, dalam Undang-Undang GENIUS, ketentuan hukum dapat dinyatakan secara formal sebagai lemma yang sesuai.
Selain itu, invarian teknis dari beberapa stablecoin harus dibuktikan secara ketat untuk memastikan memenuhi persyaratan hukum tertentu.
Lemma formal ini akan menjadi kewajiban pembuktian (Proof Obligations) dalam kerangka verifikasi yang dipilih (TLA⁺, Coq, K, Isabelle, atau Why3).
Namun, dalam regulasi ini, hanya sebagian yang terkait dengan proses verifikasi formal tahap kontrak pintar. Berikut kami akan membangun sebuah kasus berdasarkan sistem stablecoin Solana dan melakukan verifikasi formal terhadap regulasinya.
Contoh Program Stabilcoin Solana: Cara Mewujudkan Persyaratan Invarian dari RUU GENIUS
Kami telah membangun versi ringkas dari program stabilcoin Solana, yang menunjukkan bagaimana semua operasi di dalam rantai memenuhi invarian inti-nya.
Contoh Output Verifikasi Formal Program Stablecoin Solana
Berikut adalah versi ringkas dari contoh program stabilcoin Solana, yang digunakan untuk menunjukkan bagaimana menegakkan inti yang tidak berubah di blockchain.
Dalam hasil lengkap, kami berhasil melakukan verifikasi formal terhadap invarian: total pasokan ≤ total cadangan, di mana
Total pasokan (total_supply) =∑~i~Akun[i].jumlah
Total cadangan (total_reserve) =∑~k~Bank[k].reserve
Setelah semua kewajiban pembuktian dibuktikan, contoh program stablecoin Solana di atas secara matematis dapat dibuktikan secara ketat memenuhi persyaratan kepatuhan "dukungan cadangan satu banding satu" yang tercantum dalam Pasal GENIUS 4(a)(1)(A).
Mengapa Verifikasi Formal adalah Keperluan Kepatuhan
Verifikasi Formal sangat penting untuk melindungi dana dan kepercayaan setiap peserta. Jika ada celah dalam implementasi kode aktual, itu dapat menyebabkan kerugian aset yang serius, sanksi regulasi, dan bahkan dampak negatif jangka panjang pada merek.
Mengikuti praktik terbaik verifikasi formal akan memberikan keuntungan tambahan bagi protokol stablecoin:
Memenangkan kepercayaan regulator: Regulator tidak perlu memeriksa satu per satu dokumen hukum atau laporan audit yang banyak, mereka dapat langsung merujuk pada bukti kepatuhan yang diverifikasi oleh mesin.
Mengurangi risiko: Saat iterasi kode, kontrak pengelolaan akan secara otomatis menghasilkan bukti, menghindari risiko potensial yang disebabkan oleh masalah regresi.
Meningkatkan efisiensi audit: Karena verifikasi keuangan dan teknis diperiksa secara bersamaan, audit keamanan dan audit CPA dapat dilakukan secara bersamaan.
Mewujudkan diferensiasi pasar: Pernyataan "Kepatuhan yang dapat dibuktikan" dapat secara efektif meningkatkan kepercayaan antara bank, pedagang, dan pihak-pihak lain seperti platform DeFi, menjadi pilar penting untuk reputasi merek dan pengembangan kerja sama.
Selain itu, saat memperkenalkan stablecoin kepada dewan, komunitas, atau lembaga pengatur, dapat mengatakan: "Protokol kami telah melalui Verifikasi Formal sesuai dengan persyaratan Undang-Undang GENIUS, dan tidak ada kewajiban pembuktian yang belum diselesaikan", mengubah risiko Kepatuhan menjadi keunggulan kompetitif.
Ini tidak hanya meningkatkan kredibilitas proyek, tetapi juga dapat secara signifikan mempercepat beberapa proses kunci, termasuk:
Jadwal Persetujuan Regulasi (Tinjauan Disetujui, Masuk ke Sandbox Regulasi)
Integrasi tingkat perusahaan (bukti kelayakan yang diminta oleh bank dan penyedia layanan pembayaran)
Kemitraan DeFi (platform oracle dan pinjaman lebih cenderung mempercayai protokol yang telah diverifikasi secara matematis)
Langkah Selanjutnya: Meluncurkan dengan Lebih Aman dan Lebih Cepat
Dengan meningkatnya perhatian dari regulator global terhadap stablecoin, kepatuhan dan keamanan telah menjadi tantangan inti yang dihadapi oleh penerbit. Baik untuk memenuhi persyaratan Undang-Undang GENIUS, maupun untuk berencana untuk memperluas secara global, proyek stablecoin perlu membangun fondasi keamanan yang dapat diandalkan dari bawah.
Saat ini, sudah ada kerangka verifikasi formal yang dibangun khusus untuk aplikasi blockchain nyata di pasar. Metode-metode ini melampaui model abstrak di tingkat akademis, mampu menghasilkan bukti keamanan yang dapat diverifikasi oleh mesin di blockchain, yang secara langsung sesuai dengan persyaratan kepatuhan. Ini bukan eksplorasi teoritis, melainkan jaminan yang dapat diandalkan untuk lingkungan produksi yang nyata.
Baik untuk memenuhi persyaratan kepatuhan dari Undang-Undang GENIUS, maupun untuk menciptakan stablecoin yang terpercaya dan global, verifikasi formal dapat melindungi proyek, membantu peluncurannya dengan aman dan efisien.
Layanan verifikasi formal di pasar biasanya mencakup:
Kerangka verifikasi formal yang disesuaikan, dirancang khusus untuk arsitektur sistem;
Layanan konsultasi kepatuhan yang ditujukan untuk Undang-Undang GENIUS, ADGM, MAS, HKMA, dan regulasi lainnya;
Audit keamanan end-to-end, mencakup pemodelan ancaman, pengujian penetrasi, Verifikasi Formal on-chain, dan lainnya;
Layanan komunikasi regulasi, membantu untuk menghadapi peninjauan regulasi OCC, Federal Reserve, dan tingkat negara bagian dengan lancar.
Layanan verifikasi formal yang canggih biasanya memiliki karakteristik berikut:
Mewujudkan verifikasi tingkat: memastikan bahwa kode sumber sesuai dengan norma, bukan hanya model tingkat abstrak dari protokol.
Verifikasi atribut khusus: Dapat memverifikasi atribut unik dari kode kustom, melampaui atribut umum yang konvensional.
Kemampuan penalaran kompleks: Melalui penalaran otomatis, dapat memverifikasi kode dan atribut yang sangat kompleks, jauh melampaui tingkat yang dapat dicapai oleh pengembang, auditor, bahkan insinyur verifikasi formal melalui penalaran manual.
Ditujukan untuk lingkungan produksi: Kode yang cocok untuk lingkungan produksi nyata, dapat diverifikasi tanpa perlu rekonstruksi besar-besaran, berbeda dari solusi verifikasi formal yang terbatas pada prototipe atau penelitian akademis.
Melalui metode yang sistematis dan dapat dibuktikan keamanannya, proyek stablecoin dapat diluncurkan dan beroperasi dengan kepatuhan dan keandalan yang tinggi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Regulasi stablecoin dan Verifikasi Formal: Menciptakan aset digital yang Kepatuhan dan terpercaya
Regulasi Stablecoin dan Verifikasi Formal: Membangun Dasar Kepatuhan
Seiring dengan perkembangan aplikasi Web3 yang berkelanjutan, semakin banyak bank sentral dan lembaga yang mengembangkan produk aset digital, di mana stablecoin merupakan arah penting. Stablecoin menggabungkan efisiensi dan transparansi blockchain dengan stabilitas keuangan tradisional, memiliki potensi untuk merombak sistem pembayaran global dan infrastruktur keuangan. Namun, untuk mendorong stablecoin benar-benar mendapatkan adopsi arus utama, masih perlu meletakkan dasar yang kuat dalam kepercayaan pengguna, kepatuhan regulasi, serta kompatibilitas dengan sistem Web3 yang ada.
Dalam kerangka kepatuhan yang ketat, verifikasi formal dianggap sebagai metodologi yang sangat menjanjikan, yang dapat membantu membangun kontrak stablecoin yang andal sambil memverifikasi persyaratan kepatuhan yang penting. Artikel ini akan fokus membahas beberapa arah berikut:
Memahami secara menyeluruh persyaratan regulasi stablecoin sangat penting bagi semua penerbit stablecoin;
Saat meluncurkan proyek stablecoin di Amerika Serikat, RUU GENIUS adalah dasar penting untuk menilai risiko kepatuhan;
Verifikasi Formal dapat membantu proyek stablecoin untuk lebih efektif memenuhi persyaratan kepatuhan dari Undang-Undang GENIUS.
Gambaran Umum Regulasi Stablecoin
Sejak peluncuran proyek stablecoin kripto pertama pada tahun 2014, stablecoin telah dianggap sebagai jembatan yang menghubungkan sistem keuangan tradisional dengan dunia Web3. Sistem keuangan tradisional umumnya memiliki masalah seperti keterlambatan tinggi, kurangnya transparansi, dan biaya tinggi. Untuk memperbaiki kekurangan ini, stablecoin memperkenalkan:
Penyelesaian Real-time
Catatan yang tidak dapat diubah
Kontrak pintar yang dapat memverifikasi aturan secara otomatis atau mengarahkan jalur valuta asing
Inklusi keuangan yang lebih luas, memungkinkan siapa saja untuk berpartisipasi dengan mudah
Kerangka regulasi uang elektronik (E-Money) yang diluncurkan pada tahun 2009 awalnya tidak dirancang untuk skenario Web3, tetapi kini telah perlahan-lahan diperluas untuk mencakup solusi kompatibel Web3 termasuk stablecoin.
Saat ini, termasuk Otoritas Keuangan Internasional Abu Dhabi (ADGM) dan Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA), banyak lembaga pengatur di berbagai tempat telah menguji rencana terkait. Kongres AS telah meloloskan Undang-Undang GENIUS, yang menggambarkan peta jalan regulasi untuk perkembangan kepatuhan stablecoin.
RUU GENIUS
Undang-Undang GENIUS yang diluncurkan pada Juni 2025 (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) menetapkan kerangka kepatuhan yang wajib untuk pembayaran stablecoin di AS.
Mengapa RUU GENIUS sangat penting?
Rancangan undang-undang ini menetapkan "sertifikasi" federal yang seragam untuk stablecoin, membantu mengurangi masalah fragmentasi regulasi, dan memberikan panduan sistem yang jelas untuk desain produk, manajemen risiko, dan persiapan audit. Mematuhi norma-norma dalam "Undang-Undang GENIUS" bukan hanya merupakan persyaratan dasar untuk kepatuhan, tetapi juga merupakan jaminan kunci untuk meningkatkan keamanan transaksi aset pengguna.
Banyak tim penelitian ingin memperkenalkan metodologi Verifikasi Formal untuk membantu membuktikan atribut kunci dari kontrak pintar stablecoin. Dengan menggunakan deduksi matematis yang ketat dan argumen logis yang dapat diperiksa oleh mesin, memastikan bahwa kode memenuhi persyaratan Kepatuhan dan keamanan dalam kondisi batas yang ada.
Dari Teks Hukum ke Lemma Verifikasi Formal
Verifikasi Formal menyatakan setiap persyaratan kepatuhan sebagai invarians (Invariant) atau liveness (Liveness) di blockchain. Sebagai contoh, dalam Undang-Undang GENIUS, ketentuan hukum dapat dinyatakan secara formal sebagai lemma yang sesuai.
Selain itu, invarian teknis dari beberapa stablecoin harus dibuktikan secara ketat untuk memastikan memenuhi persyaratan hukum tertentu.
Lemma formal ini akan menjadi kewajiban pembuktian (Proof Obligations) dalam kerangka verifikasi yang dipilih (TLA⁺, Coq, K, Isabelle, atau Why3).
Namun, dalam regulasi ini, hanya sebagian yang terkait dengan proses verifikasi formal tahap kontrak pintar. Berikut kami akan membangun sebuah kasus berdasarkan sistem stablecoin Solana dan melakukan verifikasi formal terhadap regulasinya.
Contoh Program Stabilcoin Solana: Cara Mewujudkan Persyaratan Invarian dari RUU GENIUS
Kami telah membangun versi ringkas dari program stabilcoin Solana, yang menunjukkan bagaimana semua operasi di dalam rantai memenuhi invarian inti-nya.
Contoh Output Verifikasi Formal Program Stablecoin Solana
Berikut adalah versi ringkas dari contoh program stabilcoin Solana, yang digunakan untuk menunjukkan bagaimana menegakkan inti yang tidak berubah di blockchain.
Dalam hasil lengkap, kami berhasil melakukan verifikasi formal terhadap invarian: total pasokan ≤ total cadangan, di mana
Total pasokan (total_supply) =∑~i~Akun[i].jumlah
Total cadangan (total_reserve) =∑~k~Bank[k].reserve
Setelah semua kewajiban pembuktian dibuktikan, contoh program stablecoin Solana di atas secara matematis dapat dibuktikan secara ketat memenuhi persyaratan kepatuhan "dukungan cadangan satu banding satu" yang tercantum dalam Pasal GENIUS 4(a)(1)(A).
Mengapa Verifikasi Formal adalah Keperluan Kepatuhan
Verifikasi Formal sangat penting untuk melindungi dana dan kepercayaan setiap peserta. Jika ada celah dalam implementasi kode aktual, itu dapat menyebabkan kerugian aset yang serius, sanksi regulasi, dan bahkan dampak negatif jangka panjang pada merek.
Mengikuti praktik terbaik verifikasi formal akan memberikan keuntungan tambahan bagi protokol stablecoin:
Memenangkan kepercayaan regulator: Regulator tidak perlu memeriksa satu per satu dokumen hukum atau laporan audit yang banyak, mereka dapat langsung merujuk pada bukti kepatuhan yang diverifikasi oleh mesin.
Mengurangi risiko: Saat iterasi kode, kontrak pengelolaan akan secara otomatis menghasilkan bukti, menghindari risiko potensial yang disebabkan oleh masalah regresi.
Meningkatkan efisiensi audit: Karena verifikasi keuangan dan teknis diperiksa secara bersamaan, audit keamanan dan audit CPA dapat dilakukan secara bersamaan.
Mewujudkan diferensiasi pasar: Pernyataan "Kepatuhan yang dapat dibuktikan" dapat secara efektif meningkatkan kepercayaan antara bank, pedagang, dan pihak-pihak lain seperti platform DeFi, menjadi pilar penting untuk reputasi merek dan pengembangan kerja sama.
Selain itu, saat memperkenalkan stablecoin kepada dewan, komunitas, atau lembaga pengatur, dapat mengatakan: "Protokol kami telah melalui Verifikasi Formal sesuai dengan persyaratan Undang-Undang GENIUS, dan tidak ada kewajiban pembuktian yang belum diselesaikan", mengubah risiko Kepatuhan menjadi keunggulan kompetitif.
Ini tidak hanya meningkatkan kredibilitas proyek, tetapi juga dapat secara signifikan mempercepat beberapa proses kunci, termasuk:
Jadwal Persetujuan Regulasi (Tinjauan Disetujui, Masuk ke Sandbox Regulasi)
Integrasi tingkat perusahaan (bukti kelayakan yang diminta oleh bank dan penyedia layanan pembayaran)
Kemitraan DeFi (platform oracle dan pinjaman lebih cenderung mempercayai protokol yang telah diverifikasi secara matematis)
Langkah Selanjutnya: Meluncurkan dengan Lebih Aman dan Lebih Cepat
Dengan meningkatnya perhatian dari regulator global terhadap stablecoin, kepatuhan dan keamanan telah menjadi tantangan inti yang dihadapi oleh penerbit. Baik untuk memenuhi persyaratan Undang-Undang GENIUS, maupun untuk berencana untuk memperluas secara global, proyek stablecoin perlu membangun fondasi keamanan yang dapat diandalkan dari bawah.
Saat ini, sudah ada kerangka verifikasi formal yang dibangun khusus untuk aplikasi blockchain nyata di pasar. Metode-metode ini melampaui model abstrak di tingkat akademis, mampu menghasilkan bukti keamanan yang dapat diverifikasi oleh mesin di blockchain, yang secara langsung sesuai dengan persyaratan kepatuhan. Ini bukan eksplorasi teoritis, melainkan jaminan yang dapat diandalkan untuk lingkungan produksi yang nyata.
Baik untuk memenuhi persyaratan kepatuhan dari Undang-Undang GENIUS, maupun untuk menciptakan stablecoin yang terpercaya dan global, verifikasi formal dapat melindungi proyek, membantu peluncurannya dengan aman dan efisien.
Layanan verifikasi formal di pasar biasanya mencakup:
Kerangka verifikasi formal yang disesuaikan, dirancang khusus untuk arsitektur sistem;
Layanan konsultasi kepatuhan yang ditujukan untuk Undang-Undang GENIUS, ADGM, MAS, HKMA, dan regulasi lainnya;
Audit keamanan end-to-end, mencakup pemodelan ancaman, pengujian penetrasi, Verifikasi Formal on-chain, dan lainnya;
Layanan komunikasi regulasi, membantu untuk menghadapi peninjauan regulasi OCC, Federal Reserve, dan tingkat negara bagian dengan lancar.
Layanan verifikasi formal yang canggih biasanya memiliki karakteristik berikut:
Mewujudkan verifikasi tingkat: memastikan bahwa kode sumber sesuai dengan norma, bukan hanya model tingkat abstrak dari protokol.
Verifikasi atribut khusus: Dapat memverifikasi atribut unik dari kode kustom, melampaui atribut umum yang konvensional.
Kemampuan penalaran kompleks: Melalui penalaran otomatis, dapat memverifikasi kode dan atribut yang sangat kompleks, jauh melampaui tingkat yang dapat dicapai oleh pengembang, auditor, bahkan insinyur verifikasi formal melalui penalaran manual.
Ditujukan untuk lingkungan produksi: Kode yang cocok untuk lingkungan produksi nyata, dapat diverifikasi tanpa perlu rekonstruksi besar-besaran, berbeda dari solusi verifikasi formal yang terbatas pada prototipe atau penelitian akademis.
Melalui metode yang sistematis dan dapat dibuktikan keamanannya, proyek stablecoin dapat diluncurkan dan beroperasi dengan kepatuhan dan keandalan yang tinggi.