1. Data pekerjaan AS yang lemah menimbulkan kekhawatiran di pasar, aset berisiko seperti Bitcoin tertekan.
Laporan pekerjaan bulan Juli yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS pada hari Jumat menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan non-pertanian meningkat sebesar 187.000, jauh di bawah ekspektasi 292.000, dan data bulan Juni juga direvisi turun secara signifikan. Data yang lemah semakin memperburuk kekhawatiran pasar terhadap resesi ekonomi, dengan pasar saham AS dan pasar cryptocurrency merosot. Bitcoin sempat jatuh di bawah level dukungan kunci 112.000 dolar, memicu likuidasi posisi long dengan leverage lebih dari 1 miliar dolar di seluruh pasar.
Para analis menyatakan bahwa data ketenagakerjaan yang lemah menunjukkan bahwa ekonomi AS sedang melambat, yang mungkin memaksa Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga lagi pada bulan September. Namun, jika ekonomi semakin memburuk, Federal Reserve juga mungkin terpaksa menangguhkan kenaikan suku bunga atau bahkan mulai menurunkannya. Ketidakpastian semakin memperburuk volatilitas pasar.
Selain itu, pemerintah Trump mengumumkan daftar tarif baru terhadap China, yang memicu kekhawatiran pasar tentang meningkatnya perang dagang. Risiko geopolitik dan tekanan ganda dari pelambatan ekonomi telah menyebabkan sentimen investor terhadap aset berisiko menurun secara signifikan. Analis memperkirakan bahwa, sebelum perbaikan mendasar dalam ekonomi, aset berisiko seperti Bitcoin kemungkinan akan tetap menunjukkan kinerja yang lemah.
2. Peraturan Stabilcoin Hong Kong secara resmi berlaku, mengatur penerbitan dan cadangan stabilcoin.
Pada 1 Agustus, "Peraturan Stablecoin" Hong Kong secara resmi mulai berlaku, membangun sistem lisensi penerbit stablecoin. Peraturan ini menetapkan bahwa pemegang lisensi harus memastikan bahwa nilai pasar dari aset cadangan stablecoin yang diterbitkannya tidak kurang dari nilai nominal stablecoin tersebut yang belum ditebus dan sedang beredar. Pemegang lisensi juga harus mempertimbangkan keadaan risiko dari aset cadangan, memastikan bahwa ada jaminan yang cukup untuk menutupi risiko pasar.
Para ahli industri menyatakan bahwa peluncuran "Regulasi Stablecoin" di Hong Kong pada saat ini merupakan cerminan kemajuan dalam regulasi. Dalam menyesuaikan dengan standar internasional, Hong Kong juga berusaha untuk menjaga kesesuaian dengan standar negara dan wilayah lain di seluruh dunia saat menyusun peraturan terkait stablecoin.
Analisis menunjukkan bahwa perkembangan stablecoin telah mencapai skala tertentu, dan penetapan peraturan terkait akan menguntungkan untuk menormalkan tatanan pasar serta melindungi hak-hak investor. Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional, langkah ini akan menciptakan lingkungan yang mendukung perkembangan stablecoin. Namun, rincian pelaksanaan peraturan yang spesifik dan tingkat pengawasan masih perlu diamati.
3. Aktivitas ekosistem Solana terus memimpin, jumlah pengguna aktif harian Sei melampaui Solana
Menurut data pemantauan, jumlah pengguna aktif harian jaringan Sei pada 2 Agustus untuk pertama kalinya melampaui jaringan Solana. Sei baru-baru ini meluncurkan USDC asli, memperkenalkan Ondo, dan banyaknya adopsi telah membuat jumlah pengguna aktif harian Sei dalam 3 bulan terakhir meningkat dua kali lipat, dari 380.000 menjadi 752.000.
Sementara itu, tingkat aktivitas keseluruhan ekosistem Solana tetap memimpin. Peringkat aktivitas blockchain menunjukkan bahwa Solana telah bertahan di posisi teratas selama beberapa hari berturut-turut. Pada konferensi Breakpoint minggu lalu, puluhan proyek dalam ekosistem Solana juga meluncurkan produk baru dan pembaruan besar.
Analisis menunjukkan bahwa keberlangsungan ekosistem Solana yang aktif terutama berkat keunggulan kinerjanya yang tinggi dan biaya transaksi yang rendah. Namun, munculnya blockchain baru seperti Sei juga mencerminkan bahwa industri sedang terfragmentasi, dengan pengguna dan pengembang memiliki preferensi yang berbeda terhadap karakteristik blockchain yang berbeda. Di masa depan, mungkin akan muncul pola persaingan antara banyak pihak.
4. Aplikasi AI seperti ChatGPT yang booming mendorong lonjakan koin konsep AI, semangat investor semakin tinggi
Sejak awal tahun ini, aplikasi AI yang diwakili oleh ChatGPT telah dengan cepat menjadi populer, mendorong lonjakan besar pada koin konsep AI. Data menunjukkan bahwa koin konsep AI seperti Fetch.ai, SingularityNET, dan Orai telah meningkat masing-masing sebesar 300%, 200%, dan 150% sejak awal tahun.
Para analis percaya bahwa lonjakan popularitas koin konsep AI berkaitan erat dengan ekspektasi optimis investor terhadap prospek teknologi AI. Kesuksesan aplikasi seperti ChatGPT telah menunjukkan kepada orang-orang potensi besar AI dalam produktivitas, efisiensi, dan aspek lainnya, sehingga mendorong kenaikan valuasi perusahaan dan proyek kripto terkait.
Namun ada analisis yang memperingatkan bahwa risiko pembengkakan gelembung pada koin konsep AI tidak boleh diabaikan. Saat ini, sebagian besar proyek koin konsep AI masih berada di tahap awal, kurang memiliki model bisnis yang jelas dan sumber pendapatan. Begitu antusiasme mereda, gelembung dapat dengan cepat pecah. Investor perlu melihat dengan rasional dan mengendalikan risiko.
5. Skema perluasan L2 Ethereum Booster Rollup menarik perhatian, diharapkan dapat mengatasi batasan TPS.
Skalabilitas Ethereum selalu menjadi fokus perhatian komunitas. Baru-baru ini, sebuah solusi L2 baru bernama Booster Rollup telah menarik perhatian dan diskusi yang luas. Solusi ini dianggap memiliki potensi untuk mengatasi kendala TPS Ethereum dan secara signifikan meningkatkan throughput.
Inti dari Booster Rollup adalah menjalankan sebagian besar perhitungan secara offline, hanya menerbitkan status akhir di rantai utama Ethereum. Model "bukti interaktif" ini dapat secara signifikan mengurangi beban di rantai utama, sehingga mencapai throughput yang tinggi.
Para analis percaya bahwa Booster Rollup memiliki banyak keuntungan, seperti sangat dapat diskalakan, sepenuhnya terdesentralisasi, dan kompatibel dengan Ethereum. Namun, ia juga menghadapi beberapa tantangan, seperti membutuhkan sumber daya komputasi yang besar, dan pembengkakan status. Jika masalah ini dapat diselesaikan, Booster berpotensi menjadi jalur penting untuk memperluas kapasitas Ethereum.
Dua. Berita Industri
1. Bitcoin mengalami penurunan tajam menguji level support 112.000, apakah pasar bullish terhambat, dan apakah saatnya untuk membeli di pasar crypto sudah tiba?
Bitcoin mengalami penjualan "Black Friday" untuk minggu ketiga berturut-turut, dengan harga sempat menguji level support kunci $112.000, yang memicu likuidasi kontrak long leverage di pasar cryptocurrency lebih dari $1 miliar. Penurunan kali ini sejalan dengan memburuknya sentimen risiko di pasar keuangan tradisional seperti saham AS, disebabkan oleh data pekerjaan AS yang lebih rendah dari yang diharapkan dan kebijakan tarif baru yang memicu kekhawatiran investor tentang pertumbuhan global dan likuiditas. Altcoin mengalami penurunan yang parah, SOL turun hampir 20% dalam seminggu, ETH turun hampir 10%, dan aliran dana ETF juga tidak mampu memberikan dukungan.
Analis menunjukkan bahwa garis bulanan Bitcoin di bulan Juli masih berada di tingkat tertinggi sejarah, dan penarikan saat ini lebih cenderung merupakan koreksi teknis daripada pembalikan tren. Pasar opsi menunjukkan banyak taruhan bullish, dengan target harga ditetapkan pada $124.000, menunjukkan bahwa sebagian investor sedang mempersiapkan rebound. Laporan menekankan bahwa meskipun sentimen pasar jangka pendek hati-hati, faktor-faktor jangka panjang yang menguntungkan seperti kerangka regulasi yang lebih baik, perkembangan stablecoin, dan proses tokenisasi institusi tetap ada, dasar bull market belum tergoyahkan. Apakah pasar dapat stabil dan pulih masih perlu diamati apakah Bitcoin dapat kembali berdiri di level $115.000 dan aliran dana ETF serta indikator kunci lainnya.
2. Sinyal Penting Ethereum: SharpLink meningkatkan kepemilikan ETH senilai 54 juta USD, "whale" misterius menghabiskan 300 juta USD secara diam-diam untuk membeli.
Ethereum (ETH) baru-baru ini kembali mengirimkan sinyal besar, menunjukkan bahwa institusi dan paus besar terus meningkatkan taruhan bullish mereka. Di satu sisi, perusahaan publik SharpLink Gaming mengumumkan bahwa mereka telah menambah kepemilikan ETH senilai 54 juta dolar AS, sehingga total kepemilikan mereka mencapai 17.595 koin, menempatkan mereka di peringkat ketujuh dalam daftar kepemilikan institusi global. Di sisi lain, sebuah alamat dompet baru telah menarik ETH senilai sekitar 300 juta dolar AS, memicu spekulasi di pasar apakah ini adalah salah satu paus besar yang sedang melakukan akumulasi secara besar-besaran.
Analisis menunjukkan bahwa masuknya pembelian besar-besaran ini mencerminkan optimisme institusi terhadap prospek jangka panjang Ethereum. Dengan kemajuan berkelanjutan ETH2.0 serta munculnya aplikasi populer seperti DeFi dan NFT, nilai dan utilitas jaringan Ethereum secara bertahap sedang dilepaskan. Meskipun baru-baru ini mengalami penyesuaian, posisi ETH sebagai "dasar industri" cryptocurrency tetap kokoh. Investor mempertahankan keyakinan pada potensi pertumbuhan jangka panjangnya, dan diperkirakan akan menarik lebih banyak aliran dana di masa depan.
3. Tinjauan data pembukaan minggu ini: ENA, IMX, MOVE, dan lainnya akan mengalami pembukaan besar.
Data menunjukkan bahwa minggu ini ENA, APT, dan AVAX akan mengalami pembukaan token besar-besaran sekali, dengan total nilai lebih dari 100 juta USD, di antaranya: Ethena (ENA) akan membuka 171 juta token pada 5 Agustus pukul 15:00, dengan nilai sekitar 101 juta USD, yang merupakan 2.7% dari total sirkulasi; Aptos (APT) akan membuka 11.31 juta token pada 12 Agustus pukul 08:00, dengan nilai sekitar 48.07 juta USD, yang merupakan 1.68% dari total sirkulasi; Avalanche (AVAX) akan membuka 1.67 juta token pada 15 Agustus pukul 08:00, dengan nilai sekitar 35.80 juta USD, yang merupakan 0.39% dari total sirkulasi; Immutable (IMX) akan membuka 24.52 juta token pada 8 Agustus pukul 08:00, dengan nilai sekitar 12.41 juta USD, yang merupakan 1.3% dari total sirkulasi.
Analis menunjukkan bahwa ENA dan IMX menghadapi pelepasan besar-besaran lebih dari 95 juta USD dan 12 juta USD, yang memberikan tekanan pada sentimen investor dan permintaan pasar. Kekuatan naratif mungkin akan terpengaruh dalam jangka pendek, dan harga juga mungkin menghadapi risiko penurunan. Namun, dalam jangka panjang, jika pengembangan proyek berjalan lancar dan ekosistem terus berkembang, dampak pelepasan token terhadap harga mungkin akan berangsur-angsur berkurang. Investor perlu memantau perkembangan proyek dengan cermat dan mengevaluasi risiko dengan hati-hati.
4. Sentimen pasar kripto pulih dari penurunan di akhir pekan, kini kembali ke "serakah"
Menurut data Alternative, indeks ketakutan dan keserakahan cryptocurrency hari ini adalah 64 (kemarin 53), suasana pasar dengan cepat pulih menjadi "keserakahan", semalam suasana pasar turun menjadi "netral", untuk pertama kalinya dalam hampir sebulan. Catatan: ambang indeks ketakutan adalah 0-100, mencakup indikator: volatilitas, volume perdagangan pasar, popularitas media sosial, survei pasar, proporsi Bitcoin dalam keseluruhan pasar, serta analisis tren pencarian Google.
Analis menyatakan bahwa meskipun pasar cryptocurrency secara keseluruhan mulai pulih, sentimen investor mungkin tetap hati-hati dalam jangka pendek. Di satu sisi, ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve dan risiko geopolitik serta faktor ketidakpastian makro lainnya terus ada, yang mungkin membatasi ruang kenaikan aset berisiko. Di sisi lain, beberapa altcoin menunjukkan performa kuat pada akhir pekan, seperti ENA dengan kenaikan 17% dalam 24 jam, dan CFX dengan kenaikan 14,65%, mencerminkan optimisme investor terhadap beberapa proyek populer. Secara keseluruhan, sentimen pasar sedang perlahan-lahan pulih, tetapi tetap perlu waspada terhadap risiko volatilitas yang potensial.
5. Analisis: Harapan penurunan suku bunga menghangat dan resonansi kebijakan baru SEC, suasana pasar membaik
Menurut laporan The Block, Vincent Liu, kepala investasi Kronos Research, menyatakan bahwa saat ketidakpastian makro dan pembelian institusi saling terkait, pasar saat ini menunjukkan suasana "optimis hati-hati". Indeks ketakutan dan keserakahan cenderung ke arah "keserakahan", pembelian oleh paus dan harapan penurunan suku bunga sedang mendorong trader untuk mengatur kembali aset berisiko.
Investor sedang memperhatikan data CPI AS bulan Juli yang akan diumumkan pada 12 Agustus, sebagai indikator kunci untuk keputusan kenaikan atau penurunan suku bunga berikutnya. Jika data inflasi terus melemah, akan meningkatkan kemungkinan Federal Reserve untuk kembali menurunkan suku bunga tahun ini, yang akan menguntungkan kinerja aset berisiko. Sementara itu, SEC diharapkan akan segera membuat keputusan yang menguntungkan pengesahan ETF XRP, yang akan semakin meningkatkan sentimen pasar cryptocurrency. Secara keseluruhan, faktor-faktor positif di tingkat makro dan regulasi sedang terakumulasi, dan sentimen pasar diharapkan akan terus membaik.
Tiga. Berita Proyek
1. Vitalik Buterin mengungkapkan bahwa Ethereum L1 akan mencapai 400 TPS, dan menjalankan node penuh di ponsel menjadi kenyataan.
Pada konferensi ETHKyiv 2025 yang diadakan di Kyiv, pendiri Ethereum Vitalik Buterin dan Direktur Eksekutif Ethereum Foundation Tomasz K. Stańczak membagikan dua berita penting. Pertama, Buterin menyatakan bahwa tahun ini jaringan utama Ethereum L1 akan mencapai kapasitas pemrosesan 400 transaksi per detik, hampir meningkat 10 kali lipat dari saat ini. Kedua, mereka mengungkapkan bahwa di masa depan siapa pun dapat menjalankan node Ethereum lengkap di ponsel pintar.
Sejak blok genesis Ethereum lahir pada tahun 2015, Ethereum telah berupaya untuk meningkatkan skalabilitas. Setelah bertahun-tahun berusaha, Ethereum melalui peta jalan seperti Merge dan Surge, akhirnya akan mengatasi batasan kinerja 100TPS saat ini tahun ini. Kemampuan pemrosesan 400TPS akan memungkinkan Ethereum melampaui Bitcoin dan sebagian besar blockchain publik dalam hal throughput, meletakkan dasar untuk penerapan aplikasi berskala besar.
Selain itu, Buterin mengungkapkan bahwa Ethereum sedang mengembangkan teknologi node ringan baru yang memungkinkan pengguna biasa untuk menjalankan node penuh di perangkat bergerak seperti ponsel. Ini akan lebih lanjut menurunkan ambang penggunaan jaringan Ethereum dan meningkatkan tingkat desentralisasi. Teknologi ini diperkirakan akan diluncurkan pada tahun 2026.
Perencanaan terbaru dari Yayasan Ethereum mendapatkan perhatian luas dari para profesional di industri. Banyak analis percaya bahwa terobosan Ethereum dalam dua dimensi, yaitu skalabilitas dan desentralisasi, akan memberikan dorongan baru bagi posisinya yang unggul di bidang blockchain publik. Di masa depan, Ethereum akan lebih kuat mendukung aplikasi populer seperti DeFi dan NFT, mendorong perkembangan ekosistem Web3 secara keseluruhan.
2. Omnivault TVL teratur melampaui 6 juta dolar, APY lebih dari 28%
Infrastruktur likuiditas produk Omnivault di bawah Orderly baru-baru ini menunjukkan kinerja yang luar biasa, TVL melewati 6 juta dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan melebihi 28%. Omnivault akan diluncurkan pada April 2025, memungkinkan pengguna DeFi untuk mendapatkan penghasilan secara pasif. Pengguna hanya perlu menyetor USDC, Orderly akan menyediakan likuiditas untuk mereka di beberapa jaringan, dan penghasilan dijamin oleh pembuat pasar Kronos.
Inovasi Omnivault terletak pada penggabungan keunggulan pembuat pasar tradisional dengan DeFi, memberikan pengguna imbal hasil yang stabil dan signifikan. Sementara itu, Orderly juga memperkenalkan sumber likuiditas baru bagi pembuat pasar, yang membantu meningkatkan efisiensi pembuatan pasar mereka. Model win-win ini telah diterima dengan baik di pasar, dengan TVL yang tumbuh pesat dalam waktu singkat.
Para analis percaya bahwa Omnivault mewakili tren evolusi DeFi ke layanan tingkat institusi. Di masa depan, produk serupa diharapkan dapat menarik lebih banyak pengguna institusi untuk bergabung dengan DeFi, mendorong perkembangan industri. Sementara itu, Omnivault juga menyediakan cara yang sederhana dan menguntungkan bagi pengguna biasa untuk berpartisipasi dalam DeFi, yang bermanfaat untuk meningkatkan tingkat adopsi DeFi.
Namun, ada juga pihak yang meragukan keberlanjutan Omnivault. Mereka berpendapat bahwa pendapatan Omnivault terutama berasal dari subsidi pembuat pasar, dan begitu subsidi berkurang, tingkat pengembalian akan turun drastis. Oleh karena itu, Omnivault perlu memperluas sumber pendapatannya lebih lanjut untuk meningkatkan keberlanjutan jangka panjang.
3. Tingkat aktivitas pengembangan Stacks meningkat menjadi yang tertinggi di ekosistem Bitcoin, mungkin akan mengumumkan berita penting selama Token2049.
Menurut laporan pengembang terbaru dari perusahaan investasi kripto Electric Capital, tingkat aktivitas pengembangan proyek ekosistem Bitcoin Stacks meningkat secara signifikan, telah masuk ke dalam 20 besar ekosistem dengan aktivitas pengembangan tertinggi di industri kripto, dan berada di posisi teratas di antara semua proyek terkait Bitcoin. Laporan tersebut menunjukkan bahwa jumlah pengiriman pengembang bulanan Stacks terus meningkat, menunjukkan bahwa ia unggul dalam pengembangan sumber terbuka dibandingkan proyek sejenis.
Stacks adalah platform kontrak pintar yang dibangun di atas Bitcoin, bertujuan untuk membawa aplikasi inovatif seperti DeFi dan NFT ke ekosistem Bitcoin. Sejak peluncuran mainnet pada tahun 2021, Stacks terus menjaga kemajuan pengembangan yang aktif, dan ekosistemnya semakin kaya.
Perlu diperhatikan bahwa seiring dengan mendekatnya konferensi Token2049 di Singapura pada 30 September, tim Stacks telah mulai memberikan bocoran akan ada pengumuman penting. Para ahli industri berspekulasi bahwa Stacks mungkin akan mengumumkan peta jalan baru atau rencana peningkatan signifikan untuk lebih meningkatkan posisinya dalam ekosistem Bitcoin.
Para analis percaya bahwa kebangkitan Stacks mencerminkan perubahan yang terjadi dalam ekosistem Bitcoin. Bitcoin selalu dianggap sebagai penyimpanan nilai dan alat pembayaran, kurang memiliki fitur canggih seperti kontrak pintar. Munculnya Stacks membawa kemungkinan pengembangan baru bagi ekosistem Bitcoin, diharapkan mendorong Bitcoin dari "emas digital" menuju "mata uang digital".
Namun, ada juga orang yang持谨慎态度 terhadap prospek Stacks. Mereka percaya bahwa Stacks perlu menyelesaikan masalah kompatibilitas dengan Bitcoin dan bersaing di bidang keamanan dan desentralisasi dengan blockchain publik seperti Ethereum. Hanya dengan mencapai terobosan di bidang-bidang kunci ini, Stacks dapat benar-benar menjadi kekuatan inti dalam ekosistem Bitcoin.
Secara keseluruhan, Stacks jelas merupakan salah satu proyek yang paling menarik perhatian dalam ekosistem Bitcoin saat ini. Keadaan perkembangan masa depannya, akan sangat menentukan arah perkembangan ekosistem Bitcoin.
Empat. Dinamika Ekonomi
1. Data pekerjaan AS bulan Juli di bawah ekspektasi, meningkatkan harapan untuk pemotongan suku bunga.
Latar belakang ekonomi: Ekonomi Amerika Serikat menunjukkan kinerja yang kuat pada paruh pertama tahun 2025, dengan laju pertumbuhan PDB mencapai 3,2%, dan tingkat inflasi juga mengalami penurunan. Namun, pasar tenaga kerja tetap menjadi pendorong utama pemulihan ekonomi. Meskipun demikian, data ketenagakerjaan bulan Juli mengecewakan, dengan penambahan jumlah pekerjaan non-pertanian hanya 187.000, jauh di bawah ekspektasi 320.000, dan tingkat pengangguran juga sedikit meningkat menjadi 3,6%. Data ini menghantam kepercayaan pasar terhadap pemulihan ekonomi yang berkelanjutan.
Peristiwa Penting: Setelah laporan pekerjaan bulan Juli dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS, Presiden Trump segera mengecam data palsu dan memecat direktur Biro Statistik Tenaga Kerja. Dia juga mengancam akan mengganti ketua Federal Reserve Powell dan meminta penurunan suku bunga segera. Tindakan ini memicu keraguan tentang kredibilitas data ekonomi AS dan independensi lembaga pemerintah.
Reaksi pasar: Data ketenagakerjaan yang lemah semakin memperburuk kekhawatiran pasar terhadap perlambatan ekonomi, dan saham AS turun tajam pada hari itu. Namun, pada saat yang sama, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan September juga meningkat pesat, saat ini mencapai 82,7%. Hasil obligasi menurun, dan aset safe haven seperti emas menjadi populer. Investor sangat memperhatikan data ekonomi dan arah kebijakan di masa depan.
Analisis ahli: Analis Goldman Sachs menyatakan, meskipun data pekerjaan melemah, itu tidak berarti resesi ekonomi sudah tiba. Mereka percaya, Federal Reserve mungkin akan memangkas suku bunga sedikit sebesar 25 basis poin pada bulan September untuk meredakan tekanan perlambatan ekonomi. Namun, jika perang dagang terus meningkat, ekonomi bisa terjebak dalam kesulitan yang lebih besar. Ekonom UBS memperingatkan, intervensi pemerintah terhadap data ekonomi akan merusak kepercayaan publik terhadap data, memperburuk gejolak pasar.
2. Perang dagang antara Cina dan Amerika Serikat meningkat, kebijakan tarif akan berlanjut dalam jangka panjang.
Latar belakang ekonomi: Sejak perang dagang AS-Tiongkok meletus pada 2018, kedua belah pihak telah berulang kali saling mengenakan tarif, mengakibatkan gangguan pada rantai pasokan global dan industri manufaktur mengalami pukulan berat. Meskipun kedua belah pihak pernah beberapa kali melanjutkan negosiasi, namun akhirnya selalu berakhir dengan kegagalan. Pada paruh pertama tahun 2025, hubungan perdagangan AS-Tiongkok kembali terjebak dalam kebuntuan.
Peristiwa Penting: Kantor Perwakilan Perdagangan Amerika Serikat minggu ini mengumumkan akan mengenakan tarif 10% pada barang-barang asal Cina senilai sekitar 300 miliar dolar AS yang diekspor ke AS, termasuk produk seperti ponsel, komputer, pakaian, dan mainan. Ini adalah langkah terbaru dari pemerintahan Trump untuk mengatasi perlambatan ekonomi.
Reaksi pasar: Penerapan kebijakan tarif akan semakin memperburuk gangguan rantai pasokan global dan meningkatkan biaya operasional perusahaan. Konsumen AS juga akan menanggung harga barang yang lebih tinggi. Investor sangat khawatir tentang hal ini, sehingga saham AS dan pasar saham internasional turun. Namun, di sisi lain, pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve akan terpaksa menurunkan suku bunga lebih lanjut untuk meredakan tekanan ekonomi.
Pandangan ahli: Profesor ekonomi dari Universitas Columbia, Sachs, menunjukkan bahwa perang dagang antara AS dan China telah berubah menjadi perang yang berkepanjangan, dan kebijakan tarif akan terus berlanjut dalam jangka panjang, memberikan dampak berkelanjutan pada ekonomi global. Dia menyerukan kedua belah pihak untuk menyelesaikan perbedaan melalui negosiasi dan menghindari peningkatan lebih lanjut dalam perang dagang. Analis Goldman Sachs berpendapat bahwa perang dagang akan memperlambat pertumbuhan PDB AS menjadi 2,1% pada tahun 2025.
3. Bank Sentral Eropa mungkin akan menunda pemotongan suku bunga, prospek pemulihan ekonomi zona euro suram
Latar belakang ekonomi: Ekonomi zona euro menunjukkan kinerja yang lemah pada paruh pertama tahun 2025, dengan tingkat pertumbuhan GDP tahunan hanya sebesar 0,9%, lebih rendah dari yang diharapkan. Tingkat inflasi juga jauh di bawah target 2% Bank Sentral Eropa. Meskipun tingkat pengangguran telah menurun, pasar tenaga kerja tetap lemah. Secara keseluruhan, pemulihan ekonomi zona euro tampak lesu.
Peristiwa Penting: Bank Sentral Eropa minggu ini mengumumkan, mempertimbangkan untuk menunda waktu pemotongan suku bunga yang dijadwalkan pada bulan September hingga bulan Desember. Bank tersebut percaya bahwa aktivitas ekonomi mungkin akan melambat lebih lanjut di paruh kedua tahun ini, dengan kebijakan perdagangan yang terus membebani dan gangguan pada rantai pasokan yang akan mempengaruhi ekspektasi inflasi. Oleh karena itu, waktu pemotongan suku bunga mungkin akan ditunda.
Reaksi pasar: Pasar saham Eropa dan nilai tukar euro semuanya turun. Investor khawatir bahwa sikap hati-hati Bank Sentral Eropa berarti prospek pemulihan ekonomi suram. Pasar obligasi menunjukkan perbedaan, dengan imbal hasil obligasi Jerman turun, sementara imbal hasil obligasi negara-negara seperti Italia naik, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap ekonomi negara-negara tersebut.
Analisis ahli: Kepala Ekonom Eropa di Deutsche Bank mengatakan bahwa penundaan penurunan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa disebabkan oleh kekhawatiran terhadap tekanan inflasi. Dia berpendapat bahwa jika perang dagang semakin meningkat, ekonomi zona euro akan terperosok dalam kesulitan yang lebih besar. Analis Goldman Sachs menyatakan bahwa Bank Sentral Eropa mungkin akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember dan memulai kembali program pembelian aset untuk mendorong ekonomi.
Lima. Regulasi & Kebijakan
1. Aturan Stablecoin Hong Kong Resmi Berlaku: Aset Cadangan Harus Sepenuhnya Menutupi Nilai Yang Beredar
Peraturan Stablecoin Hong Kong mulai berlaku resmi pada 1 Agustus, membangun sistem lisensi penerbit stablecoin dan memperbaiki kerangka regulasi Hong Kong terhadap aktivitas aset virtual. Peraturan ini diawasi bersama oleh Otoritas Moneter Hong Kong dan Komisi Sekuritas dan Futures.
Sebagai undang-undang pertama di dunia yang mengatur stablecoin, "Peraturan Stablecoin" secara jelas menyatakan bahwa penerbit berlisensi harus memastikan bahwa nilai pasar dari aset cadangan untuk stablecoin yang ditentukan yang mereka terbitkan tidak boleh lebih rendah dari nilai nominal stablecoin yang belum ditebus dan beredar. Penerbit berlisensi harus mempertimbangkan keadaan risiko aset cadangan dan memastikan adanya over-collateralization yang memadai untuk menutupi risiko pasar.
Tindakan ini bertujuan untuk menjaga stabilitas dan kepercayaan stablecoin, serta melindungi hak-hak investor. Presiden Otoritas Moneter Hong Kong, Yu Weiwen, menyatakan bahwa perkembangan stablecoin sangat cepat, dan kerangka regulasi membantu menjaga ketahanan dan perkembangan teratur sistem keuangan Hong Kong.
Para ahli industri umumnya berpendapat bahwa "Peraturan Stablecoin" telah meletakkan dasar yang kuat untuk pengembangan stablecoin di Hong Kong. Ketua Asosiasi Teknologi Keuangan Hong Kong, Chen Shouxin, berpendapat bahwa peraturan tersebut memberikan pedoman kepatuhan yang jelas bagi penerbit stablecoin, yang menguntungkan untuk menarik lebih banyak proyek stablecoin ke Hong Kong.
Namun, ada juga orang dalam industri yang khawatir bahwa persyaratan cadangan penuh dapat meningkatkan biaya dan tekanan operasional bagi penerbit stablecoin. Presiden Asosiasi Teknologi Keuangan Hong Kong, Zhang Jiajia, menyatakan bahwa regulator perlu mencari keseimbangan antara melindungi investor dan mendorong inovasi.
2. CFTC Amerika Serikat bekerja sama dengan rencana Gedung Putih, bersama SEC memulai tindakan "Crypto Sprint"
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi AS (CFTC) telah memulai program "Crypto Sprint", untuk mulai melaksanakan saran kebijakan terkait cryptocurrency yang dirilis oleh pemerintahan Trump pada hari Rabu.
Rencana ini dipimpin oleh Ketua CFTC, Rostin, bertujuan untuk mempercepat proses regulasi pasar derivatif cryptocurrency. CFTC akan bekerja sama dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) untuk bersama-sama menyusun kerangka regulasi yang terintegrasi.
Saran kebijakan pemerintah Trump meliputi: menetapkan standar klasifikasi untuk cryptocurrency, membangun lembaga pengawas yang terintegrasi, dan merumuskan sistem pendaftaran untuk bursa cryptocurrency, dll. Saran-saran ini bertujuan untuk menciptakan lingkungan yang lebih transparan dan teratur bagi pasar cryptocurrency.
Ketua CFTC, Rostin, menyatakan bahwa perkembangan pesat pasar cryptocurrency memberikan tekanan besar bagi regulator. Program "Crypto Sprint" akan mempercepat proses regulasi, memastikan pasar beroperasi dengan adil dan teratur.
Ketua SEC, Jay Clayton, menekankan bahwa regulasi cryptocurrency memerlukan kerjasama dari semua lembaga. Ia menyatakan bahwa SEC akan berkoordinasi erat dengan CFTC untuk bersama-sama merumuskan kerangka regulasi yang komprehensif.
Para pelaku pasar menyambut baik kebijakan ini. CEO Coinbase, Brian Armstrong, menyatakan bahwa regulasi yang jelas akan membawa kepastian dan kepercayaan bagi industri cryptocurrency. Namun, ada juga yang khawatir bahwa regulasi yang berlebihan dapat membunuh inovasi.
Analis keuangan Michael Novogratz percaya bahwa regulator perlu mencari keseimbangan antara melindungi investor dan mendorong inovasi. Dia menyarankan agar regulator menjaga komunikasi yang dekat dengan industri dan mengembangkan langkah-langkah regulasi yang praktis dan dapat dilaksanakan.
3. Bank-bank utama Korea Selatan aktif membangun bisnis stablecoin, bersiap-siap untuk implementasi regulasi.
Bank-bank utama Korea Selatan baru-baru ini membentuk tim khusus, secara aktif merencanakan bisnis stablecoin dan dompet digital, untuk mempersiapkan penerapan kebijakan regulasi yang akan datang.
Bank Yuanta Korea telah membentuk tim yang terdiri dari 9 orang, khusus untuk memajukan bisnis stablecoin dan dompet digital. Bank tersebut juga telah menjalin kerja sama dengan perusahaan rintisan blockchain untuk mengeksplorasi kelayakan penerbitan stablecoin.
Kelompok Keuangan KB Korea Selatan telah mendirikan Komite Tanggap Aset Digital untuk mengkoordinasikan sumber daya dari anak perusahaan seperti asuransi dan sekuritas, serta bersama-sama merancang bisnis aset digital.
Selain itu, Bank KEB Hana, Bank Busan, dan bank-bank regional lainnya juga telah membentuk tim penelitian blockchain. Mitra bursa Up, Bank K, bahkan telah membentuk kelompok kerja khusus aset digital.
Latar belakang serangkaian tindakan ini adalah, Parlemen Korea Selatan sedang mempertimbangkan beberapa undang-undang reformasi industri kripto, yang mencakup konten yang memungkinkan lembaga keuangan menerbitkan stablecoin. Industri perbankan percaya bahwa persiapan sebelumnya dapat memberikan keuntungan kompetitif setelah kebijakan regulasi diterapkan.
Diketahui bahwa berbagai bank telah mengajukan 81 merek dagang yang terkait dengan stablecoin. Para pelaku industri menyatakan bahwa meskipun legislasi masih memerlukan waktu, persiapan yang matang akan memudahkan peluncuran layanan dengan cepat setelah kebijakan diterapkan.
Namun, ada juga analis yang mengkhawatirkan penerbitan stablecoin oleh bank. Ahli teknologi finansial Park Si-yeon berpendapat bahwa penerbitan stablecoin memerlukan kekuatan teknis yang tinggi dan kemampuan pengendalian risiko, apakah sektor perbankan memiliki kondisi ini masih perlu diamati.
Secara keseluruhan, tata kelola perbankan di Korea Selatan mencerminkan harapan optimis terhadap prospek stablecoin. Kebijakan regulasi yang diterapkan akan membawa titik pertumbuhan bisnis baru bagi bank.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8.4 AI Daily Aset Kripto pasar menghadapi berbagai tantangan, kebijakan regulasi menjadi variabel kunci
I. Berita Utama
1. Data pekerjaan AS yang lemah menimbulkan kekhawatiran di pasar, aset berisiko seperti Bitcoin tertekan.
Laporan pekerjaan bulan Juli yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS pada hari Jumat menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan non-pertanian meningkat sebesar 187.000, jauh di bawah ekspektasi 292.000, dan data bulan Juni juga direvisi turun secara signifikan. Data yang lemah semakin memperburuk kekhawatiran pasar terhadap resesi ekonomi, dengan pasar saham AS dan pasar cryptocurrency merosot. Bitcoin sempat jatuh di bawah level dukungan kunci 112.000 dolar, memicu likuidasi posisi long dengan leverage lebih dari 1 miliar dolar di seluruh pasar.
Para analis menyatakan bahwa data ketenagakerjaan yang lemah menunjukkan bahwa ekonomi AS sedang melambat, yang mungkin memaksa Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga lagi pada bulan September. Namun, jika ekonomi semakin memburuk, Federal Reserve juga mungkin terpaksa menangguhkan kenaikan suku bunga atau bahkan mulai menurunkannya. Ketidakpastian semakin memperburuk volatilitas pasar.
Selain itu, pemerintah Trump mengumumkan daftar tarif baru terhadap China, yang memicu kekhawatiran pasar tentang meningkatnya perang dagang. Risiko geopolitik dan tekanan ganda dari pelambatan ekonomi telah menyebabkan sentimen investor terhadap aset berisiko menurun secara signifikan. Analis memperkirakan bahwa, sebelum perbaikan mendasar dalam ekonomi, aset berisiko seperti Bitcoin kemungkinan akan tetap menunjukkan kinerja yang lemah.
2. Peraturan Stabilcoin Hong Kong secara resmi berlaku, mengatur penerbitan dan cadangan stabilcoin.
Pada 1 Agustus, "Peraturan Stablecoin" Hong Kong secara resmi mulai berlaku, membangun sistem lisensi penerbit stablecoin. Peraturan ini menetapkan bahwa pemegang lisensi harus memastikan bahwa nilai pasar dari aset cadangan stablecoin yang diterbitkannya tidak kurang dari nilai nominal stablecoin tersebut yang belum ditebus dan sedang beredar. Pemegang lisensi juga harus mempertimbangkan keadaan risiko dari aset cadangan, memastikan bahwa ada jaminan yang cukup untuk menutupi risiko pasar.
Para ahli industri menyatakan bahwa peluncuran "Regulasi Stablecoin" di Hong Kong pada saat ini merupakan cerminan kemajuan dalam regulasi. Dalam menyesuaikan dengan standar internasional, Hong Kong juga berusaha untuk menjaga kesesuaian dengan standar negara dan wilayah lain di seluruh dunia saat menyusun peraturan terkait stablecoin.
Analisis menunjukkan bahwa perkembangan stablecoin telah mencapai skala tertentu, dan penetapan peraturan terkait akan menguntungkan untuk menormalkan tatanan pasar serta melindungi hak-hak investor. Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional, langkah ini akan menciptakan lingkungan yang mendukung perkembangan stablecoin. Namun, rincian pelaksanaan peraturan yang spesifik dan tingkat pengawasan masih perlu diamati.
3. Aktivitas ekosistem Solana terus memimpin, jumlah pengguna aktif harian Sei melampaui Solana
Menurut data pemantauan, jumlah pengguna aktif harian jaringan Sei pada 2 Agustus untuk pertama kalinya melampaui jaringan Solana. Sei baru-baru ini meluncurkan USDC asli, memperkenalkan Ondo, dan banyaknya adopsi telah membuat jumlah pengguna aktif harian Sei dalam 3 bulan terakhir meningkat dua kali lipat, dari 380.000 menjadi 752.000.
Sementara itu, tingkat aktivitas keseluruhan ekosistem Solana tetap memimpin. Peringkat aktivitas blockchain menunjukkan bahwa Solana telah bertahan di posisi teratas selama beberapa hari berturut-turut. Pada konferensi Breakpoint minggu lalu, puluhan proyek dalam ekosistem Solana juga meluncurkan produk baru dan pembaruan besar.
Analisis menunjukkan bahwa keberlangsungan ekosistem Solana yang aktif terutama berkat keunggulan kinerjanya yang tinggi dan biaya transaksi yang rendah. Namun, munculnya blockchain baru seperti Sei juga mencerminkan bahwa industri sedang terfragmentasi, dengan pengguna dan pengembang memiliki preferensi yang berbeda terhadap karakteristik blockchain yang berbeda. Di masa depan, mungkin akan muncul pola persaingan antara banyak pihak.
4. Aplikasi AI seperti ChatGPT yang booming mendorong lonjakan koin konsep AI, semangat investor semakin tinggi
Sejak awal tahun ini, aplikasi AI yang diwakili oleh ChatGPT telah dengan cepat menjadi populer, mendorong lonjakan besar pada koin konsep AI. Data menunjukkan bahwa koin konsep AI seperti Fetch.ai, SingularityNET, dan Orai telah meningkat masing-masing sebesar 300%, 200%, dan 150% sejak awal tahun.
Para analis percaya bahwa lonjakan popularitas koin konsep AI berkaitan erat dengan ekspektasi optimis investor terhadap prospek teknologi AI. Kesuksesan aplikasi seperti ChatGPT telah menunjukkan kepada orang-orang potensi besar AI dalam produktivitas, efisiensi, dan aspek lainnya, sehingga mendorong kenaikan valuasi perusahaan dan proyek kripto terkait.
Namun ada analisis yang memperingatkan bahwa risiko pembengkakan gelembung pada koin konsep AI tidak boleh diabaikan. Saat ini, sebagian besar proyek koin konsep AI masih berada di tahap awal, kurang memiliki model bisnis yang jelas dan sumber pendapatan. Begitu antusiasme mereda, gelembung dapat dengan cepat pecah. Investor perlu melihat dengan rasional dan mengendalikan risiko.
5. Skema perluasan L2 Ethereum Booster Rollup menarik perhatian, diharapkan dapat mengatasi batasan TPS.
Skalabilitas Ethereum selalu menjadi fokus perhatian komunitas. Baru-baru ini, sebuah solusi L2 baru bernama Booster Rollup telah menarik perhatian dan diskusi yang luas. Solusi ini dianggap memiliki potensi untuk mengatasi kendala TPS Ethereum dan secara signifikan meningkatkan throughput.
Inti dari Booster Rollup adalah menjalankan sebagian besar perhitungan secara offline, hanya menerbitkan status akhir di rantai utama Ethereum. Model "bukti interaktif" ini dapat secara signifikan mengurangi beban di rantai utama, sehingga mencapai throughput yang tinggi.
Para analis percaya bahwa Booster Rollup memiliki banyak keuntungan, seperti sangat dapat diskalakan, sepenuhnya terdesentralisasi, dan kompatibel dengan Ethereum. Namun, ia juga menghadapi beberapa tantangan, seperti membutuhkan sumber daya komputasi yang besar, dan pembengkakan status. Jika masalah ini dapat diselesaikan, Booster berpotensi menjadi jalur penting untuk memperluas kapasitas Ethereum.
Dua. Berita Industri
1. Bitcoin mengalami penurunan tajam menguji level support 112.000, apakah pasar bullish terhambat, dan apakah saatnya untuk membeli di pasar crypto sudah tiba?
Bitcoin mengalami penjualan "Black Friday" untuk minggu ketiga berturut-turut, dengan harga sempat menguji level support kunci $112.000, yang memicu likuidasi kontrak long leverage di pasar cryptocurrency lebih dari $1 miliar. Penurunan kali ini sejalan dengan memburuknya sentimen risiko di pasar keuangan tradisional seperti saham AS, disebabkan oleh data pekerjaan AS yang lebih rendah dari yang diharapkan dan kebijakan tarif baru yang memicu kekhawatiran investor tentang pertumbuhan global dan likuiditas. Altcoin mengalami penurunan yang parah, SOL turun hampir 20% dalam seminggu, ETH turun hampir 10%, dan aliran dana ETF juga tidak mampu memberikan dukungan.
Analis menunjukkan bahwa garis bulanan Bitcoin di bulan Juli masih berada di tingkat tertinggi sejarah, dan penarikan saat ini lebih cenderung merupakan koreksi teknis daripada pembalikan tren. Pasar opsi menunjukkan banyak taruhan bullish, dengan target harga ditetapkan pada $124.000, menunjukkan bahwa sebagian investor sedang mempersiapkan rebound. Laporan menekankan bahwa meskipun sentimen pasar jangka pendek hati-hati, faktor-faktor jangka panjang yang menguntungkan seperti kerangka regulasi yang lebih baik, perkembangan stablecoin, dan proses tokenisasi institusi tetap ada, dasar bull market belum tergoyahkan. Apakah pasar dapat stabil dan pulih masih perlu diamati apakah Bitcoin dapat kembali berdiri di level $115.000 dan aliran dana ETF serta indikator kunci lainnya.
2. Sinyal Penting Ethereum: SharpLink meningkatkan kepemilikan ETH senilai 54 juta USD, "whale" misterius menghabiskan 300 juta USD secara diam-diam untuk membeli.
Ethereum (ETH) baru-baru ini kembali mengirimkan sinyal besar, menunjukkan bahwa institusi dan paus besar terus meningkatkan taruhan bullish mereka. Di satu sisi, perusahaan publik SharpLink Gaming mengumumkan bahwa mereka telah menambah kepemilikan ETH senilai 54 juta dolar AS, sehingga total kepemilikan mereka mencapai 17.595 koin, menempatkan mereka di peringkat ketujuh dalam daftar kepemilikan institusi global. Di sisi lain, sebuah alamat dompet baru telah menarik ETH senilai sekitar 300 juta dolar AS, memicu spekulasi di pasar apakah ini adalah salah satu paus besar yang sedang melakukan akumulasi secara besar-besaran.
Analisis menunjukkan bahwa masuknya pembelian besar-besaran ini mencerminkan optimisme institusi terhadap prospek jangka panjang Ethereum. Dengan kemajuan berkelanjutan ETH2.0 serta munculnya aplikasi populer seperti DeFi dan NFT, nilai dan utilitas jaringan Ethereum secara bertahap sedang dilepaskan. Meskipun baru-baru ini mengalami penyesuaian, posisi ETH sebagai "dasar industri" cryptocurrency tetap kokoh. Investor mempertahankan keyakinan pada potensi pertumbuhan jangka panjangnya, dan diperkirakan akan menarik lebih banyak aliran dana di masa depan.
3. Tinjauan data pembukaan minggu ini: ENA, IMX, MOVE, dan lainnya akan mengalami pembukaan besar.
Data menunjukkan bahwa minggu ini ENA, APT, dan AVAX akan mengalami pembukaan token besar-besaran sekali, dengan total nilai lebih dari 100 juta USD, di antaranya: Ethena (ENA) akan membuka 171 juta token pada 5 Agustus pukul 15:00, dengan nilai sekitar 101 juta USD, yang merupakan 2.7% dari total sirkulasi; Aptos (APT) akan membuka 11.31 juta token pada 12 Agustus pukul 08:00, dengan nilai sekitar 48.07 juta USD, yang merupakan 1.68% dari total sirkulasi; Avalanche (AVAX) akan membuka 1.67 juta token pada 15 Agustus pukul 08:00, dengan nilai sekitar 35.80 juta USD, yang merupakan 0.39% dari total sirkulasi; Immutable (IMX) akan membuka 24.52 juta token pada 8 Agustus pukul 08:00, dengan nilai sekitar 12.41 juta USD, yang merupakan 1.3% dari total sirkulasi.
Analis menunjukkan bahwa ENA dan IMX menghadapi pelepasan besar-besaran lebih dari 95 juta USD dan 12 juta USD, yang memberikan tekanan pada sentimen investor dan permintaan pasar. Kekuatan naratif mungkin akan terpengaruh dalam jangka pendek, dan harga juga mungkin menghadapi risiko penurunan. Namun, dalam jangka panjang, jika pengembangan proyek berjalan lancar dan ekosistem terus berkembang, dampak pelepasan token terhadap harga mungkin akan berangsur-angsur berkurang. Investor perlu memantau perkembangan proyek dengan cermat dan mengevaluasi risiko dengan hati-hati.
4. Sentimen pasar kripto pulih dari penurunan di akhir pekan, kini kembali ke "serakah"
Menurut data Alternative, indeks ketakutan dan keserakahan cryptocurrency hari ini adalah 64 (kemarin 53), suasana pasar dengan cepat pulih menjadi "keserakahan", semalam suasana pasar turun menjadi "netral", untuk pertama kalinya dalam hampir sebulan. Catatan: ambang indeks ketakutan adalah 0-100, mencakup indikator: volatilitas, volume perdagangan pasar, popularitas media sosial, survei pasar, proporsi Bitcoin dalam keseluruhan pasar, serta analisis tren pencarian Google.
Analis menyatakan bahwa meskipun pasar cryptocurrency secara keseluruhan mulai pulih, sentimen investor mungkin tetap hati-hati dalam jangka pendek. Di satu sisi, ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve dan risiko geopolitik serta faktor ketidakpastian makro lainnya terus ada, yang mungkin membatasi ruang kenaikan aset berisiko. Di sisi lain, beberapa altcoin menunjukkan performa kuat pada akhir pekan, seperti ENA dengan kenaikan 17% dalam 24 jam, dan CFX dengan kenaikan 14,65%, mencerminkan optimisme investor terhadap beberapa proyek populer. Secara keseluruhan, sentimen pasar sedang perlahan-lahan pulih, tetapi tetap perlu waspada terhadap risiko volatilitas yang potensial.
5. Analisis: Harapan penurunan suku bunga menghangat dan resonansi kebijakan baru SEC, suasana pasar membaik
Menurut laporan The Block, Vincent Liu, kepala investasi Kronos Research, menyatakan bahwa saat ketidakpastian makro dan pembelian institusi saling terkait, pasar saat ini menunjukkan suasana "optimis hati-hati". Indeks ketakutan dan keserakahan cenderung ke arah "keserakahan", pembelian oleh paus dan harapan penurunan suku bunga sedang mendorong trader untuk mengatur kembali aset berisiko.
Investor sedang memperhatikan data CPI AS bulan Juli yang akan diumumkan pada 12 Agustus, sebagai indikator kunci untuk keputusan kenaikan atau penurunan suku bunga berikutnya. Jika data inflasi terus melemah, akan meningkatkan kemungkinan Federal Reserve untuk kembali menurunkan suku bunga tahun ini, yang akan menguntungkan kinerja aset berisiko. Sementara itu, SEC diharapkan akan segera membuat keputusan yang menguntungkan pengesahan ETF XRP, yang akan semakin meningkatkan sentimen pasar cryptocurrency. Secara keseluruhan, faktor-faktor positif di tingkat makro dan regulasi sedang terakumulasi, dan sentimen pasar diharapkan akan terus membaik.
Tiga. Berita Proyek
1. Vitalik Buterin mengungkapkan bahwa Ethereum L1 akan mencapai 400 TPS, dan menjalankan node penuh di ponsel menjadi kenyataan.
Pada konferensi ETHKyiv 2025 yang diadakan di Kyiv, pendiri Ethereum Vitalik Buterin dan Direktur Eksekutif Ethereum Foundation Tomasz K. Stańczak membagikan dua berita penting. Pertama, Buterin menyatakan bahwa tahun ini jaringan utama Ethereum L1 akan mencapai kapasitas pemrosesan 400 transaksi per detik, hampir meningkat 10 kali lipat dari saat ini. Kedua, mereka mengungkapkan bahwa di masa depan siapa pun dapat menjalankan node Ethereum lengkap di ponsel pintar.
Sejak blok genesis Ethereum lahir pada tahun 2015, Ethereum telah berupaya untuk meningkatkan skalabilitas. Setelah bertahun-tahun berusaha, Ethereum melalui peta jalan seperti Merge dan Surge, akhirnya akan mengatasi batasan kinerja 100TPS saat ini tahun ini. Kemampuan pemrosesan 400TPS akan memungkinkan Ethereum melampaui Bitcoin dan sebagian besar blockchain publik dalam hal throughput, meletakkan dasar untuk penerapan aplikasi berskala besar.
Selain itu, Buterin mengungkapkan bahwa Ethereum sedang mengembangkan teknologi node ringan baru yang memungkinkan pengguna biasa untuk menjalankan node penuh di perangkat bergerak seperti ponsel. Ini akan lebih lanjut menurunkan ambang penggunaan jaringan Ethereum dan meningkatkan tingkat desentralisasi. Teknologi ini diperkirakan akan diluncurkan pada tahun 2026.
Perencanaan terbaru dari Yayasan Ethereum mendapatkan perhatian luas dari para profesional di industri. Banyak analis percaya bahwa terobosan Ethereum dalam dua dimensi, yaitu skalabilitas dan desentralisasi, akan memberikan dorongan baru bagi posisinya yang unggul di bidang blockchain publik. Di masa depan, Ethereum akan lebih kuat mendukung aplikasi populer seperti DeFi dan NFT, mendorong perkembangan ekosistem Web3 secara keseluruhan.
2. Omnivault TVL teratur melampaui 6 juta dolar, APY lebih dari 28%
Infrastruktur likuiditas produk Omnivault di bawah Orderly baru-baru ini menunjukkan kinerja yang luar biasa, TVL melewati 6 juta dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan melebihi 28%. Omnivault akan diluncurkan pada April 2025, memungkinkan pengguna DeFi untuk mendapatkan penghasilan secara pasif. Pengguna hanya perlu menyetor USDC, Orderly akan menyediakan likuiditas untuk mereka di beberapa jaringan, dan penghasilan dijamin oleh pembuat pasar Kronos.
Inovasi Omnivault terletak pada penggabungan keunggulan pembuat pasar tradisional dengan DeFi, memberikan pengguna imbal hasil yang stabil dan signifikan. Sementara itu, Orderly juga memperkenalkan sumber likuiditas baru bagi pembuat pasar, yang membantu meningkatkan efisiensi pembuatan pasar mereka. Model win-win ini telah diterima dengan baik di pasar, dengan TVL yang tumbuh pesat dalam waktu singkat.
Para analis percaya bahwa Omnivault mewakili tren evolusi DeFi ke layanan tingkat institusi. Di masa depan, produk serupa diharapkan dapat menarik lebih banyak pengguna institusi untuk bergabung dengan DeFi, mendorong perkembangan industri. Sementara itu, Omnivault juga menyediakan cara yang sederhana dan menguntungkan bagi pengguna biasa untuk berpartisipasi dalam DeFi, yang bermanfaat untuk meningkatkan tingkat adopsi DeFi.
Namun, ada juga pihak yang meragukan keberlanjutan Omnivault. Mereka berpendapat bahwa pendapatan Omnivault terutama berasal dari subsidi pembuat pasar, dan begitu subsidi berkurang, tingkat pengembalian akan turun drastis. Oleh karena itu, Omnivault perlu memperluas sumber pendapatannya lebih lanjut untuk meningkatkan keberlanjutan jangka panjang.
3. Tingkat aktivitas pengembangan Stacks meningkat menjadi yang tertinggi di ekosistem Bitcoin, mungkin akan mengumumkan berita penting selama Token2049.
Menurut laporan pengembang terbaru dari perusahaan investasi kripto Electric Capital, tingkat aktivitas pengembangan proyek ekosistem Bitcoin Stacks meningkat secara signifikan, telah masuk ke dalam 20 besar ekosistem dengan aktivitas pengembangan tertinggi di industri kripto, dan berada di posisi teratas di antara semua proyek terkait Bitcoin. Laporan tersebut menunjukkan bahwa jumlah pengiriman pengembang bulanan Stacks terus meningkat, menunjukkan bahwa ia unggul dalam pengembangan sumber terbuka dibandingkan proyek sejenis.
Stacks adalah platform kontrak pintar yang dibangun di atas Bitcoin, bertujuan untuk membawa aplikasi inovatif seperti DeFi dan NFT ke ekosistem Bitcoin. Sejak peluncuran mainnet pada tahun 2021, Stacks terus menjaga kemajuan pengembangan yang aktif, dan ekosistemnya semakin kaya.
Perlu diperhatikan bahwa seiring dengan mendekatnya konferensi Token2049 di Singapura pada 30 September, tim Stacks telah mulai memberikan bocoran akan ada pengumuman penting. Para ahli industri berspekulasi bahwa Stacks mungkin akan mengumumkan peta jalan baru atau rencana peningkatan signifikan untuk lebih meningkatkan posisinya dalam ekosistem Bitcoin.
Para analis percaya bahwa kebangkitan Stacks mencerminkan perubahan yang terjadi dalam ekosistem Bitcoin. Bitcoin selalu dianggap sebagai penyimpanan nilai dan alat pembayaran, kurang memiliki fitur canggih seperti kontrak pintar. Munculnya Stacks membawa kemungkinan pengembangan baru bagi ekosistem Bitcoin, diharapkan mendorong Bitcoin dari "emas digital" menuju "mata uang digital".
Namun, ada juga orang yang持谨慎态度 terhadap prospek Stacks. Mereka percaya bahwa Stacks perlu menyelesaikan masalah kompatibilitas dengan Bitcoin dan bersaing di bidang keamanan dan desentralisasi dengan blockchain publik seperti Ethereum. Hanya dengan mencapai terobosan di bidang-bidang kunci ini, Stacks dapat benar-benar menjadi kekuatan inti dalam ekosistem Bitcoin.
Secara keseluruhan, Stacks jelas merupakan salah satu proyek yang paling menarik perhatian dalam ekosistem Bitcoin saat ini. Keadaan perkembangan masa depannya, akan sangat menentukan arah perkembangan ekosistem Bitcoin.
Empat. Dinamika Ekonomi
1. Data pekerjaan AS bulan Juli di bawah ekspektasi, meningkatkan harapan untuk pemotongan suku bunga.
Latar belakang ekonomi: Ekonomi Amerika Serikat menunjukkan kinerja yang kuat pada paruh pertama tahun 2025, dengan laju pertumbuhan PDB mencapai 3,2%, dan tingkat inflasi juga mengalami penurunan. Namun, pasar tenaga kerja tetap menjadi pendorong utama pemulihan ekonomi. Meskipun demikian, data ketenagakerjaan bulan Juli mengecewakan, dengan penambahan jumlah pekerjaan non-pertanian hanya 187.000, jauh di bawah ekspektasi 320.000, dan tingkat pengangguran juga sedikit meningkat menjadi 3,6%. Data ini menghantam kepercayaan pasar terhadap pemulihan ekonomi yang berkelanjutan.
Peristiwa Penting: Setelah laporan pekerjaan bulan Juli dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS, Presiden Trump segera mengecam data palsu dan memecat direktur Biro Statistik Tenaga Kerja. Dia juga mengancam akan mengganti ketua Federal Reserve Powell dan meminta penurunan suku bunga segera. Tindakan ini memicu keraguan tentang kredibilitas data ekonomi AS dan independensi lembaga pemerintah.
Reaksi pasar: Data ketenagakerjaan yang lemah semakin memperburuk kekhawatiran pasar terhadap perlambatan ekonomi, dan saham AS turun tajam pada hari itu. Namun, pada saat yang sama, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan September juga meningkat pesat, saat ini mencapai 82,7%. Hasil obligasi menurun, dan aset safe haven seperti emas menjadi populer. Investor sangat memperhatikan data ekonomi dan arah kebijakan di masa depan.
Analisis ahli: Analis Goldman Sachs menyatakan, meskipun data pekerjaan melemah, itu tidak berarti resesi ekonomi sudah tiba. Mereka percaya, Federal Reserve mungkin akan memangkas suku bunga sedikit sebesar 25 basis poin pada bulan September untuk meredakan tekanan perlambatan ekonomi. Namun, jika perang dagang terus meningkat, ekonomi bisa terjebak dalam kesulitan yang lebih besar. Ekonom UBS memperingatkan, intervensi pemerintah terhadap data ekonomi akan merusak kepercayaan publik terhadap data, memperburuk gejolak pasar.
2. Perang dagang antara Cina dan Amerika Serikat meningkat, kebijakan tarif akan berlanjut dalam jangka panjang.
Latar belakang ekonomi: Sejak perang dagang AS-Tiongkok meletus pada 2018, kedua belah pihak telah berulang kali saling mengenakan tarif, mengakibatkan gangguan pada rantai pasokan global dan industri manufaktur mengalami pukulan berat. Meskipun kedua belah pihak pernah beberapa kali melanjutkan negosiasi, namun akhirnya selalu berakhir dengan kegagalan. Pada paruh pertama tahun 2025, hubungan perdagangan AS-Tiongkok kembali terjebak dalam kebuntuan.
Peristiwa Penting: Kantor Perwakilan Perdagangan Amerika Serikat minggu ini mengumumkan akan mengenakan tarif 10% pada barang-barang asal Cina senilai sekitar 300 miliar dolar AS yang diekspor ke AS, termasuk produk seperti ponsel, komputer, pakaian, dan mainan. Ini adalah langkah terbaru dari pemerintahan Trump untuk mengatasi perlambatan ekonomi.
Reaksi pasar: Penerapan kebijakan tarif akan semakin memperburuk gangguan rantai pasokan global dan meningkatkan biaya operasional perusahaan. Konsumen AS juga akan menanggung harga barang yang lebih tinggi. Investor sangat khawatir tentang hal ini, sehingga saham AS dan pasar saham internasional turun. Namun, di sisi lain, pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve akan terpaksa menurunkan suku bunga lebih lanjut untuk meredakan tekanan ekonomi.
Pandangan ahli: Profesor ekonomi dari Universitas Columbia, Sachs, menunjukkan bahwa perang dagang antara AS dan China telah berubah menjadi perang yang berkepanjangan, dan kebijakan tarif akan terus berlanjut dalam jangka panjang, memberikan dampak berkelanjutan pada ekonomi global. Dia menyerukan kedua belah pihak untuk menyelesaikan perbedaan melalui negosiasi dan menghindari peningkatan lebih lanjut dalam perang dagang. Analis Goldman Sachs berpendapat bahwa perang dagang akan memperlambat pertumbuhan PDB AS menjadi 2,1% pada tahun 2025.
3. Bank Sentral Eropa mungkin akan menunda pemotongan suku bunga, prospek pemulihan ekonomi zona euro suram
Latar belakang ekonomi: Ekonomi zona euro menunjukkan kinerja yang lemah pada paruh pertama tahun 2025, dengan tingkat pertumbuhan GDP tahunan hanya sebesar 0,9%, lebih rendah dari yang diharapkan. Tingkat inflasi juga jauh di bawah target 2% Bank Sentral Eropa. Meskipun tingkat pengangguran telah menurun, pasar tenaga kerja tetap lemah. Secara keseluruhan, pemulihan ekonomi zona euro tampak lesu.
Peristiwa Penting: Bank Sentral Eropa minggu ini mengumumkan, mempertimbangkan untuk menunda waktu pemotongan suku bunga yang dijadwalkan pada bulan September hingga bulan Desember. Bank tersebut percaya bahwa aktivitas ekonomi mungkin akan melambat lebih lanjut di paruh kedua tahun ini, dengan kebijakan perdagangan yang terus membebani dan gangguan pada rantai pasokan yang akan mempengaruhi ekspektasi inflasi. Oleh karena itu, waktu pemotongan suku bunga mungkin akan ditunda.
Reaksi pasar: Pasar saham Eropa dan nilai tukar euro semuanya turun. Investor khawatir bahwa sikap hati-hati Bank Sentral Eropa berarti prospek pemulihan ekonomi suram. Pasar obligasi menunjukkan perbedaan, dengan imbal hasil obligasi Jerman turun, sementara imbal hasil obligasi negara-negara seperti Italia naik, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap ekonomi negara-negara tersebut.
Analisis ahli: Kepala Ekonom Eropa di Deutsche Bank mengatakan bahwa penundaan penurunan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa disebabkan oleh kekhawatiran terhadap tekanan inflasi. Dia berpendapat bahwa jika perang dagang semakin meningkat, ekonomi zona euro akan terperosok dalam kesulitan yang lebih besar. Analis Goldman Sachs menyatakan bahwa Bank Sentral Eropa mungkin akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember dan memulai kembali program pembelian aset untuk mendorong ekonomi.
Lima. Regulasi & Kebijakan
1. Aturan Stablecoin Hong Kong Resmi Berlaku: Aset Cadangan Harus Sepenuhnya Menutupi Nilai Yang Beredar
Peraturan Stablecoin Hong Kong mulai berlaku resmi pada 1 Agustus, membangun sistem lisensi penerbit stablecoin dan memperbaiki kerangka regulasi Hong Kong terhadap aktivitas aset virtual. Peraturan ini diawasi bersama oleh Otoritas Moneter Hong Kong dan Komisi Sekuritas dan Futures.
Sebagai undang-undang pertama di dunia yang mengatur stablecoin, "Peraturan Stablecoin" secara jelas menyatakan bahwa penerbit berlisensi harus memastikan bahwa nilai pasar dari aset cadangan untuk stablecoin yang ditentukan yang mereka terbitkan tidak boleh lebih rendah dari nilai nominal stablecoin yang belum ditebus dan beredar. Penerbit berlisensi harus mempertimbangkan keadaan risiko aset cadangan dan memastikan adanya over-collateralization yang memadai untuk menutupi risiko pasar.
Tindakan ini bertujuan untuk menjaga stabilitas dan kepercayaan stablecoin, serta melindungi hak-hak investor. Presiden Otoritas Moneter Hong Kong, Yu Weiwen, menyatakan bahwa perkembangan stablecoin sangat cepat, dan kerangka regulasi membantu menjaga ketahanan dan perkembangan teratur sistem keuangan Hong Kong.
Para ahli industri umumnya berpendapat bahwa "Peraturan Stablecoin" telah meletakkan dasar yang kuat untuk pengembangan stablecoin di Hong Kong. Ketua Asosiasi Teknologi Keuangan Hong Kong, Chen Shouxin, berpendapat bahwa peraturan tersebut memberikan pedoman kepatuhan yang jelas bagi penerbit stablecoin, yang menguntungkan untuk menarik lebih banyak proyek stablecoin ke Hong Kong.
Namun, ada juga orang dalam industri yang khawatir bahwa persyaratan cadangan penuh dapat meningkatkan biaya dan tekanan operasional bagi penerbit stablecoin. Presiden Asosiasi Teknologi Keuangan Hong Kong, Zhang Jiajia, menyatakan bahwa regulator perlu mencari keseimbangan antara melindungi investor dan mendorong inovasi.
2. CFTC Amerika Serikat bekerja sama dengan rencana Gedung Putih, bersama SEC memulai tindakan "Crypto Sprint"
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi AS (CFTC) telah memulai program "Crypto Sprint", untuk mulai melaksanakan saran kebijakan terkait cryptocurrency yang dirilis oleh pemerintahan Trump pada hari Rabu.
Rencana ini dipimpin oleh Ketua CFTC, Rostin, bertujuan untuk mempercepat proses regulasi pasar derivatif cryptocurrency. CFTC akan bekerja sama dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) untuk bersama-sama menyusun kerangka regulasi yang terintegrasi.
Saran kebijakan pemerintah Trump meliputi: menetapkan standar klasifikasi untuk cryptocurrency, membangun lembaga pengawas yang terintegrasi, dan merumuskan sistem pendaftaran untuk bursa cryptocurrency, dll. Saran-saran ini bertujuan untuk menciptakan lingkungan yang lebih transparan dan teratur bagi pasar cryptocurrency.
Ketua CFTC, Rostin, menyatakan bahwa perkembangan pesat pasar cryptocurrency memberikan tekanan besar bagi regulator. Program "Crypto Sprint" akan mempercepat proses regulasi, memastikan pasar beroperasi dengan adil dan teratur.
Ketua SEC, Jay Clayton, menekankan bahwa regulasi cryptocurrency memerlukan kerjasama dari semua lembaga. Ia menyatakan bahwa SEC akan berkoordinasi erat dengan CFTC untuk bersama-sama merumuskan kerangka regulasi yang komprehensif.
Para pelaku pasar menyambut baik kebijakan ini. CEO Coinbase, Brian Armstrong, menyatakan bahwa regulasi yang jelas akan membawa kepastian dan kepercayaan bagi industri cryptocurrency. Namun, ada juga yang khawatir bahwa regulasi yang berlebihan dapat membunuh inovasi.
Analis keuangan Michael Novogratz percaya bahwa regulator perlu mencari keseimbangan antara melindungi investor dan mendorong inovasi. Dia menyarankan agar regulator menjaga komunikasi yang dekat dengan industri dan mengembangkan langkah-langkah regulasi yang praktis dan dapat dilaksanakan.
3. Bank-bank utama Korea Selatan aktif membangun bisnis stablecoin, bersiap-siap untuk implementasi regulasi.
Bank-bank utama Korea Selatan baru-baru ini membentuk tim khusus, secara aktif merencanakan bisnis stablecoin dan dompet digital, untuk mempersiapkan penerapan kebijakan regulasi yang akan datang.
Bank Yuanta Korea telah membentuk tim yang terdiri dari 9 orang, khusus untuk memajukan bisnis stablecoin dan dompet digital. Bank tersebut juga telah menjalin kerja sama dengan perusahaan rintisan blockchain untuk mengeksplorasi kelayakan penerbitan stablecoin.
Kelompok Keuangan KB Korea Selatan telah mendirikan Komite Tanggap Aset Digital untuk mengkoordinasikan sumber daya dari anak perusahaan seperti asuransi dan sekuritas, serta bersama-sama merancang bisnis aset digital.
Selain itu, Bank KEB Hana, Bank Busan, dan bank-bank regional lainnya juga telah membentuk tim penelitian blockchain. Mitra bursa Up, Bank K, bahkan telah membentuk kelompok kerja khusus aset digital.
Latar belakang serangkaian tindakan ini adalah, Parlemen Korea Selatan sedang mempertimbangkan beberapa undang-undang reformasi industri kripto, yang mencakup konten yang memungkinkan lembaga keuangan menerbitkan stablecoin. Industri perbankan percaya bahwa persiapan sebelumnya dapat memberikan keuntungan kompetitif setelah kebijakan regulasi diterapkan.
Diketahui bahwa berbagai bank telah mengajukan 81 merek dagang yang terkait dengan stablecoin. Para pelaku industri menyatakan bahwa meskipun legislasi masih memerlukan waktu, persiapan yang matang akan memudahkan peluncuran layanan dengan cepat setelah kebijakan diterapkan.
Namun, ada juga analis yang mengkhawatirkan penerbitan stablecoin oleh bank. Ahli teknologi finansial Park Si-yeon berpendapat bahwa penerbitan stablecoin memerlukan kekuatan teknis yang tinggi dan kemampuan pengendalian risiko, apakah sektor perbankan memiliki kondisi ini masih perlu diamati.
Secara keseluruhan, tata kelola perbankan di Korea Selatan mencerminkan harapan optimis terhadap prospek stablecoin. Kebijakan regulasi yang diterapkan akan membawa titik pertumbuhan bisnis baru bagi bank.