Program "enkripsi" yang diluncurkan oleh SEC bertujuan untuk memodernisasi regulasi pasar aset enkripsi, guna menyeimbangkan inovasi dan perlindungan konsumen. Berikut adalah dampak yang mungkin ditimbulkan oleh program tersebut:

Dampak inovasi di pasar enkripsi
1 Kerangka regulasi yang jelas
SEC berencana untuk menetapkan standar klasifikasi aset enkripsi yang jelas, membedakan antara "sekuritas aset digital" dan "komoditas digital", serta menetapkan aturan khusus untuk proyek yang memenuhi sifat sekuritas. Ini akan membantu menghilangkan ketidakpastian regulasi, mendorong inovator untuk menjalankan bisnis yang patuh di dalam negeri AS, dan menarik proyek enkripsi global kembali ke AS.
2 Mendukung inovasi teknologi
Proyek mendukung pengembangan sistem keuangan terdesentralisasi (DeFi), perdagangan sekuritas tokenisasi di blockchain, dan "aplikasi super" (platform yang mengintegrasikan berbagai layanan keuangan). Contohnya, memungkinkan aset kripto non-sekuritas dan token sekuritas untuk diperdagangkan secara paralel di platform regulasi yang sama, mengurangi hambatan inovasi, dan mendorong integrasi teknologi keuangan.
3 Mekanisme Pengecualian Inovatif
SEC mengajukan "pembebasan inovasi", yang memungkinkan model bisnis baru (seperti protokol DeFi) yang tidak memenuhi aturan yang ada untuk memasuki pasar dengan mematuhi prinsip-prinsip inti (seperti laporan berkala, verifikasi daftar putih), mengambil pelajaran dari pengalaman "kotak pasir regulasi" Uni Eropa, untuk memberikan ruang bagi teknologi yang muncul.
Dampak terhadap perlindungan konsumen
1 Meningkatkan transparansi dan kepatuhan
Standar klasifikasi dan kerangka regulasi yang jelas akan mengharuskan penerbit aset enkripsi untuk mematuhi persyaratan pengungkapan informasi, pendaftaran, dan sebagainya, mengurangi penipuan dan promosi yang menyesatkan, serta melindungi hak-hak investor. Misalnya, saham yang ditokenisasi harus mematuhi ketentuan hukum sekuritas, memastikan hak untuk mengetahui bagi investor.
2 Keamanan Penitipan dan Perdagangan
Mendukung dompet self-custody sambil memodernisasi kewajiban kustodian untuk lembaga perantara yang terdaftar, memastikan keamanan aset investor. Selain itu, mendorong revisi aturan transaksi on-chain (seperti merevisi "Regulasi Sistem Pasar Nasional") akan meningkatkan efisiensi dan keamanan transaksi, serta mengurangi risiko operasional.
3 Risiko dan Tantangan
Karakteristik desentralisasi dari transaksi di blockchain dapat memperbesar risiko sistemik, seperti kerentanan kontrak pintar, masalah arbitrase keterlambatan data, dan sebagainya. SEC perlu menyeimbangkan inovasi dan regulasi, mencegah risiko keuangan, serta menghadapi masalah "arbitrase regulasi" yang mungkin disebabkan oleh perbedaan regulasi antar negara bagian.
ringkasan
Proyek "enkripsi" bertujuan untuk menjadikan AS sebagai pemimpin global di bidang aset enkripsi melalui regulasi yang jelas, dukungan terhadap inovasi, dan penguatan perlindungan konsumen. Namun, keberhasilannya tergantung pada kemampuan untuk menghadapi tantangan regulasi yang muncul dari desentralisasi sambil mendorong inovasi teknologi, serta memastikan stabilitas pasar dan keamanan investor.