Presiden Amerika Serikat Trump menandatangani perintah eksekutif yang berjudul "Untuk 401(k) Memperkenalkan Aset Alternatif kepada Investor" pada 7 Agustus, yang meminta Departemen Tenaga Kerja, Departemen Keuangan, dan SEC untuk membangun kerangka regulasi baru dalam 180 hari, yang memungkinkan untuk memasukkan Aset Kripto, ekuitas swasta, real estat, dan aset alternatif lainnya ke dalam rencana pensiun kontribusi tetap seperti 401(k).
Penjelasan Konten Inti Kebijakan
Inti dari perintah eksekutif ini adalah untuk memecahkan hambatan investasi dari rekening pensiun tradisional, dan jalur pelaksanaan spesifiknya mencakup tiga instruksi kunci:
Tinjauan ulang pedoman tanggung jawab fidusia ERISA: meminta Departemen Tenaga Kerja untuk merevisi standar evaluasi fidusia rencana pensiun dalam waktu 180 hari, secara jelas mencakup proses kepatuhan untuk dana alokasi aset yang termasuk aset alternatif (seperti dana tanggal tujuan)
Membangun mekanisme keseimbangan biaya dan risiko: Mengharuskan wali amanat untuk menetapkan standar, menyeimbangkan kontradiksi antara karakteristik "biaya tinggi, likuiditas rendah" dari aset alternatif dan potensi imbal hasil jangka panjang.
Menyesuaikan aturan akses investor SEC: Mengkoordinasikan SEC untuk mengevaluasi kembali definisi "investor terakreditasi" (Accredited Investor) dan "pembeli terakreditasi" (Qualified Purchaser), menghapus batasan keuangan pribadi yang menghalangi peserta biasa untuk berinvestasi dalam aset kripto.
Perintah eksekutif ini secara khusus mencantumkan "alat manajemen proaktif aset digital" sebagai kategori aset alternatif yang didukung secara khusus, sejalan dengan perubahan kebijakan Departemen Tenaga Kerja yang mencabut "peringatan investasi koin" dari masa Biden pada 28 Mei.
##Reaksi Pasar dan Dampak Industri
Setelah pengumuman kebijakan, pasar enkripsi mengalami kenaikan yang kuat:
Bitcoin menembus 122.000 dolar AS, Ethereum mencapai 4.300 dolar AS, mencetak rekor tertinggi sejak Desember 2021
Aliran bersih ETF Bitcoin spot dalam satu minggu mencapai puluhan miliar dolar
Hingga 13 Agustus, Bitcoin tetap berfluktuasi di level tinggi 120,000 dolar, pasar terus mengharapkan masuknya dana pensiun.
Institusi keuangan merespons dengan cepat. Raksasa layanan rencana pensiun seperti Fidelity dan Vanguard mempercepat pengembangan lini produk indeks kripto dan ETF. Institusi seperti BlackRock mengeksplorasi dana tanggal target campuran, yang menggabungkan ekuitas swasta, Aset Kripto, dan dana indeks tradisional untuk mengurangi risiko volatilitas aset tunggal.
##Fokus Kontroversi: Tingkat Pengembalian Tinggi atau Risiko Tinggi?
Meskipun para pendukung kebijakan menekankan "keuangan inklusif", suara kontroversi tetap tidak mereda:
Konflik Struktur Biaya: Model umum dana investasi pribadi adalah "2% biaya pengelolaan + 20% bagi hasil", jauh lebih tinggi daripada rata-rata tarif 0,26% untuk dana bersama.
Ketidaksesuaian likuiditas: Aset Kripto dan penjualan pribadi kekurangan mekanisme penetapan harga pasar terbuka secara real-time, sehingga sulit memenuhi kebutuhan penarikan dan pembelian harian akun pensiun.
Risiko hukum menggantung: Karyawan Intel pernah mengajukan gugatan terhadap perusahaan karena rencana pensiun yang mencakup aset alternatif, meskipun kalah dalam gugatan tetapi mengungkapkan beban litigasi yang mungkin dihadapi oleh pemberi kerja.
Analis Morningstar Jason Kephart memperingatkan: biaya nyata dari beberapa aset alternatif "tersembunyi di catatan kaki kontrak", investor biasa mungkin meremehkan biaya keseluruhan.
Jalur Implementasi dan Rekomendasi Strategi
Bagi pemberi kerja dan investor, pelaksanaan kebijakan masih memerlukan persiapan kunci:
Pemberi kerja tidak perlu bertindak segera: Perintah eksekutif saat ini hanya merupakan arah pengaturan, aturan spesifik perlu menunggu Departemen Tenaga Kerja untuk mengeluarkan rincian dalam 180 hari.
Prioritas untuk akun muda: Presiden Blackstone Jon Gray berargumen bahwa aset pribadi lebih cocok untuk peserta muda dengan jangka waktu investasi lebih dari 10 tahun, sementara mereka yang mendekati pensiun harus berhati-hati dalam mengalokasikan.
Inovasi bentuk produk: Allvue Systems menunjukkan perlunya mengembangkan sistem penilaian khusus untuk mengatasi kontradiksi mekanisme aset tidak publik dan rencana penebusan harian.
Bagi para profesional di industri enkripsi, perlu untuk mendorong secara bersamaan:
Mengembangkan produk indeks kripto bervolatilitas rendah yang sesuai dengan karakteristik akun pensiun
Bekerja sama dengan lembaga kustodian untuk membangun skema perlindungan aset tingkat ERISA
Mendesain modul edukasi investor, menjelaskan risiko volatilitas dan logika alokasi jangka panjang
##Pandangan Masa Depan
Seiring dengan Departemen Tenaga Kerja AS memasuki hitungan mundur 180 hari untuk revisi regulasi, sebuah saluran yang menghubungkan 90 juta 401(k) peserta dengan pasar Aset Kripto sedang dibuka.
Setelah kebijakan diterapkan, Bitcoin mungkin akan menyambut dana alokasi jangka panjang dalam skala ratusan miliar dolar. Dan dampak yang lebih dalam adalah, ketika rekening pensiun orang biasa dan dana institusi berada di garis start investasi yang sama, eksperimen demokratisasi keuangan baru benar-benar dimulai.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Apa itu undang-undang 401k? Apa arti pelaksanaan undang-undang 401k enkripsi Trump bagi Bitcoin?
Presiden Amerika Serikat Trump menandatangani perintah eksekutif yang berjudul "Untuk 401(k) Memperkenalkan Aset Alternatif kepada Investor" pada 7 Agustus, yang meminta Departemen Tenaga Kerja, Departemen Keuangan, dan SEC untuk membangun kerangka regulasi baru dalam 180 hari, yang memungkinkan untuk memasukkan Aset Kripto, ekuitas swasta, real estat, dan aset alternatif lainnya ke dalam rencana pensiun kontribusi tetap seperti 401(k).
Penjelasan Konten Inti Kebijakan
Inti dari perintah eksekutif ini adalah untuk memecahkan hambatan investasi dari rekening pensiun tradisional, dan jalur pelaksanaan spesifiknya mencakup tiga instruksi kunci:
Perintah eksekutif ini secara khusus mencantumkan "alat manajemen proaktif aset digital" sebagai kategori aset alternatif yang didukung secara khusus, sejalan dengan perubahan kebijakan Departemen Tenaga Kerja yang mencabut "peringatan investasi koin" dari masa Biden pada 28 Mei.
##Reaksi Pasar dan Dampak Industri
Setelah pengumuman kebijakan, pasar enkripsi mengalami kenaikan yang kuat:
Institusi keuangan merespons dengan cepat. Raksasa layanan rencana pensiun seperti Fidelity dan Vanguard mempercepat pengembangan lini produk indeks kripto dan ETF. Institusi seperti BlackRock mengeksplorasi dana tanggal target campuran, yang menggabungkan ekuitas swasta, Aset Kripto, dan dana indeks tradisional untuk mengurangi risiko volatilitas aset tunggal.
##Fokus Kontroversi: Tingkat Pengembalian Tinggi atau Risiko Tinggi?
Meskipun para pendukung kebijakan menekankan "keuangan inklusif", suara kontroversi tetap tidak mereda:
Analis Morningstar Jason Kephart memperingatkan: biaya nyata dari beberapa aset alternatif "tersembunyi di catatan kaki kontrak", investor biasa mungkin meremehkan biaya keseluruhan.
Jalur Implementasi dan Rekomendasi Strategi
Bagi pemberi kerja dan investor, pelaksanaan kebijakan masih memerlukan persiapan kunci:
Bagi para profesional di industri enkripsi, perlu untuk mendorong secara bersamaan:
##Pandangan Masa Depan
Seiring dengan Departemen Tenaga Kerja AS memasuki hitungan mundur 180 hari untuk revisi regulasi, sebuah saluran yang menghubungkan 90 juta 401(k) peserta dengan pasar Aset Kripto sedang dibuka.
Setelah kebijakan diterapkan, Bitcoin mungkin akan menyambut dana alokasi jangka panjang dalam skala ratusan miliar dolar. Dan dampak yang lebih dalam adalah, ketika rekening pensiun orang biasa dan dana institusi berada di garis start investasi yang sama, eksperimen demokratisasi keuangan baru benar-benar dimulai.