Bintang Baru di Bidang RWA: Jalan Transformasi dan Inovasi Produk Ondo Finance

Dengan datangnya era DeFi 2.0, aset dunia nyata (RWA) menjadi fokus baru dalam industri. Namun, bagi investor biasa, produk RWA sering kali memiliki batasan yang tinggi, sulit untuk berpartisipasi. Artikel ini akan memperkenalkan proyek RWA yang patut diperhatikan, Ondo Finance, dan membahas perjalanan pengembangannya, desain produk, serta prospek di masa depan.

Transformasi Sukses Ondo Finance

Ondo Finance didirikan pada tahun 2021, awalnya fokus pada layanan likuiditas (LaaS). Namun, pada Januari 2023, proyek ini dengan tegas beralih ke jalur RWA. Setelah satu tahun pengembangan, Ondo Finance kini telah masuk dalam tiga besar di bidang RWA, dengan total nilai yang terkunci (TVL) mencapai 183 juta dolar.

Tiga Produk RWA

OUSG( Obligasi Pemerintah AS )

OUSG adalah produk unggulan Ondo Finance, dengan TVL mencapai 117 juta dolar AS. Aset dasarnya terutama berasal dari ETF obligasi jangka pendek AS (SHV) milik BlackRock, didukung oleh sejumlah kecil USDC dan USD sebagai cadangan likuiditas. Tingkat pengembalian tahunan OUSG sekitar 4,69%, mendukung pembelian multi-chain di Ethereum, Polygon, dan Solana.

Perlu dicatat bahwa OUSG menggunakan struktur entitas tujuan khusus SPV( ), dengan Ondo I LP sebagai manajer dana, yang menguntungkan pemisahan risiko bagi investor. Namun, ambang investasi OUSG cukup tinggi, selain membutuhkan verifikasi KYC, juga mengharuskan investor untuk memiliki setidaknya portofolio investasi senilai 5 juta dolar AS, dengan jumlah pembelian minimum sebesar 100 ribu USDT.

USDY( suku bunga dolar )

USDY adalah sekuritas tokenisasi yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank, ditujukan untuk investor umum. Jumlah investasi minimum adalah 500 USD, dan dapat dicetak dan dialihkan di blockchain setelah 40-50 hari pembelian. Harga USDY saat ini adalah 1,02 USD, dengan tingkat pengembalian tahunan 5,10%, dan TVL sebesar 66,2 juta USD.

Fokus desain USDY meliputi:

• Desain Struktur: Menggunakan struktur SPV, manajemen aset terpisah dari Ondo Finance
• Overcollateralization: Setidaknya 3% dari posisi kerugian awal digunakan untuk mengurangi risiko
• Hak Prioritas Pertama: Investor memiliki hak prioritas atas aset dasar
• Transparansi: Laporan aset yang diverifikasi secara independen dirilis setiap hari
• Investasi hati-hati: 65% simpanan bank + 35% obligasi pemerintah AS jangka pendek
• Penitipan Aset: Disimpan di akun penitipan Morgan Stanley dan StoneX

OMMF( dana pasar uang pemerintah AS )

OMMF adalah token RWA yang didasarkan pada dana pasar uang pemerintah AS (MMF), yang saat ini belum secara resmi diluncurkan.

Platform Pinjaman Flux Finance

Pada bulan Februari 2023, Ondo Finance meluncurkan protokol pinjaman Flux Finance yang berbasis pada Compound V2, yang menyediakan saluran untuk pengguna melakukan penebusan produk RWA dengan cepat, menyelesaikan masalah biaya waktu saluran penebusan resmi yang memakan waktu 1-5 hari. Saat ini, Flux Finance mendukung pinjaman OUSG, dengan tingkat pemanfaatan dana lebih dari 85%.

Token ONDO: Masa Depan Masih Tersimpan Variabel

Ondo Finance menerbitkan token ONDO sebelum transformasi, yang akan dibuka untuk perdagangan setelah periode penguncian satu tahun pada 18 Januari 2024. Saat ini, harga ONDO adalah 0,27 USDT, naik hampir 2,5 kali lipat setelah peluncuran. Meskipun Coinbase telah memasukkan ONDO dalam peta jalan listing, tetapi kegunaan spesifik token tersebut masih belum jelas.

Di masa depan, ONDO mungkin akan terintegrasi lebih dalam dengan produk RWA, seperti sebagai insentif likuiditas produk RWA di platform Flux Finance. Ini akan membantu mendorong produk RWA memasuki pandangan lebih banyak investor kripto. Namun, investor tetap perlu waspada terhadap perilaku tim proyek yang baru-baru ini sering mentransfer token ke bursa.