ブラックロックのトークン化されたファンドBUIDLの展開：DeFiにおけるRWA資産の美しい新しい世界を開く
今年以来、Blackrockは円滑にBTC Spot ETFの上陸を推進し、暗号資産を伝統的な金融に導入してきました。2か月後の2024年3月21日、Blackrockは再びSecuritizeと提携して、最初のトークン化されたファンドBUIDL「BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund」を公開ブロックチェーン—Ethereum上で立ち上げ、伝統的な金融を暗号市場に変えました。
BUIDLファンドの立ち上げは、RWAアセットのトークン化プロセスにおける重要な節目を示しています。世界最大の資産管理会社、Blackrockは、ブロックチェーン技術に基づくBUIDLファンドを通じて、人々に金融システム変革の未来を目撃させ、暗号資産と現実世界の資産とのシームレスな接続を可能にします。
昨年の当社の記事では、TradFiとDeFiをつなぐトークン化されたファンドの重要性と、ファンドが資産形態としての役割を分析しました。これは、(1)規制されているため; (2)比較的標準化されたデジタル表現を持つため、RWA資産の最適なキャリアです。参考記事：RWA 10,000語の研究報告：ファンドのトークン化の価値、探索、実践。この記事では、Blackrockのトークン化されたファンド、BUIDLに詳しく触れ、その仕組みと、USDCをDeFiに結び付けることで伝統的金融の暗号通貨世界への扉を開く方法について探ります。
1.BUIDLファンドはどのように運営されていますか？
もしもあなたがステーブルコインUSDCに1,000ドルを投資すると、発行者のサークルは政府債券などの資産に投資しますが、得られる収益はサークルが得ます。しかし、BlackrockのBUIDLファンドに1,000ドルを投資すると、そのファンドは1トークンあたり1ドルの安定した価値を提供することを約束し、同時にあなたの資産を運用して投資収益を生み出します。
これはBUIDLで、ステーブルコインのように見えますが実際には「証券」です。まず、BUIDLの「証券」属性について話し、その後、リキッドステーブルコインになる可能性について議論しましょう。
A. ファンドエンティティ
BUIDLファンドは、ブラックロックによってBVIで新たに設立されたSPVエンティティです。このエンティティは、米国証券法と投資会社法に準拠してSECにReg Dによる証券免除を申請しており、資格のある投資家のみが参加できます。
B. トークン化とオンチェーンロジック
Securitize LLCは、BUIDL Fundのトークン化プラットフォームとして機能し、ファンドのオンチェーン運用を管理し、必要に応じて規制に準拠したデータに変換します。さらに、Securitize LLCはファンドの振替代理人として機能し、トークン化されたファンド株式の管理を監督し、サブスクリプション、償還、および分配の問題を処理します。Securitize Marketsは、米国オルタナティブ・トレーディング・システムのライセンスを保有し、FINRAにブローカー・ディーラーとして登録されており、ファンドの販売代理店として機能し、適格投資家に商品を提供しています。投資家は、Anchorage Digital Bank、BitGo、Coinbase、Fireblocksなど、暗号資産の保管に柔軟な選択肢があります。
C. アンダーライン資産の運用
BlackRock Financialは、ファンド投資の責任を負うファンドマネージャーとして機能します。ニューヨークメロン銀行は、ファンドの基礎資産のための管理人およびファンド管理人として機能します。PwCは、ファンドの監査役に任命されています。
D.ファンド管理
BUIDLファンドの総資産の100%は、「現金のような」資産である米ドル建ての資産（現金、短期米国国債、および一晩の買い戻し契約など）に投資され、各BUIDLトークンが1ドルの安定した価値を維持することを確実にします。
BUIDLトークンは、リベースを通じて月次で利子を分配し、新しいトークンの形で投資家のウォレットアカウントに配当を直接"エアドロップ"します。
E. 4/7/365インスタント購入/償還
Securitizeは、投資家がUSDで24時間365日の取引/償還を行う機能（発行および償還プロセス）を提供しており、多くの伝統的金融機関が実現したがっている機能です：即時決済とリアルタイム償還。
（SS&C、資金のトークン化-前進の道をマッピング）
従来のファンド運営は、証券や銀行の台帳などを個別に保持する複数の利害関係者のため、申し込み／償還プロセスでT+3+5+N日の遅延が発生し、比較的非効率的です。これに対し、ファンドのトークン化により、ブロックチェーン上の統合された台帳でリアルタイム決済が可能となり、取引コストが大幅に削減され、資本効率が向上します。これは金融業界における画期的なイノベーションを表しています。
その他の利点には次のようなものがあります:
ファンドに関与するすべての当事者は、ブロックチェーン上のデータにアクセスして表示でき、複数のレポートや調整が不要となり、複数のファンド参加者の登録要件が大幅に簡素化されます。
ファンドの申し込みと償還は、取引が決済されることで最終的に投資家の口座（電子ウォレット）に直接行われ、市場リスクと相手方リスクが排除されるため、決済の最終性があります。
さらに、より効率的なブロックチェーンのアトミック決済に基づいて、24時間体制でリアルタイムの価格設定と決済も実現できます。
2. BUIDLトークン、 '証券'の本質から誰が利益を得るのか？
2.1 ERC-20トークンは許可が必要です
BUIDLトークンは、イーサリアムのERC-20標準で動作しているにもかかわらず、「証券」としての分類やKYC/AML/CTFなどの厳格なコンプライアンス要件、さらには500万ドルの最低投資基準など、事前承認された「ホワイトリスト」投資家の間でのみ取引可能であるという意味で、許可されたERC-20トークンとして機能します。
ステーキハウスの調査レポートによれば、米国債実物資産（RWA）に関連するプロジェクトの大多数は、規制コンプライアンス上の懸念から、パブリックブロックチェーン上で許可されたトークンを発行することを選択しています。
（BUIDL、BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund、Ltdの概要）
2.2 BUIDL トークンの恩恵を受けるのは誰ですか？
BUIDLファンドの堅牢な規制コンプライアンス側面と、そのERC-20トークンの許可された性質により、十分な資産のセキュリティが保証されています。
- 唯一の取引相手リスクが存在します（ブラックロック）；SPV破産隔離と銀行レベルのコンプライアンスによる基礎資産の保管。
- オンチェーン資産のセキュリティ：許可されたアクセスのための厳格なKYC入場；SEC準拠の取引市場アクセス；機関級の暗号化された資産管理者との協力。
従来の金融シナリオを考慮せず、このような強力なコンプライアンス構成を考慮に入れると、BUIDLは暗号資産の機関レベルの担保層を構築しています（任意のステーブルコイン発行者、DeFi、L2などになることを含む）、資産のセキュリティを確保しながら安定したリターンを生み出しています。
USDTステーブルコインの発行者であるテザーが、その保管庫のほとんどの資産をBUIDLファンドに展開できると仮定すれば、その最大のコンプライアンス問題である基礎資産の透明性の欠如を解決できるかもしれません。また、サークルの基礎資産もブラックロックによって管理されていると考えると、テザーが一日中いくつかの監査報告を送り出すよりも少なくとも信頼性が高いです。これは、テザーが一日中監査報告を送り出すよりも少なくとも信頼性が高いです。
MakerDAOは、以前に100万ドル以上を複雑なBlackrock米国財務省ETF調達経路に費やしていましたが、今ではSecuritizeと資格を持つ投資家口座を開設するだけで、安全で便利、リスクフリーな運営を実現できます。
3. トークン化されたファンドのUSDC流動性
3.1BUIDL流動性をUSDC経由で提供
前述の通り、「証券」の制約により、BUIDLトークンは「ホワイトリスト」投資家間の流れにのみ限定されており、したがって24時間365日の申し込み/償還は不十分です。
結果、BlackrockはCircleと提携し、24時間365日リアルタイムでBUIDL:USDC = 1:1の変換を可能にするスマートコントラクトによるUSDC流動性プールを作成しました。
twitter.com/jerallaire/status/1778416442691428778
Circleの共同創設者兼CEOであるJeremy Allaireは4月11日に述べました。「実世界の資産のトークン化は急速に台頭している製品カテゴリであり、投資家の痛みを解消します。USDCは、投資家がトークン化された資産を迅速に移動し、コストを削減し、摩擦を取り除くことを可能にします。私たちはこの機能をBUIDL投資家に提供し、ブロックチェーン取引の主要な利点であるスピード、透明性、効率性を実証することに興奮しています。
これは、RWAアセットへのDeFiへの新たなアクセスの世界を開く画期的な動きです。
3.2 ONDO FinanceのBUIDL流動性試行
RWA米国財務プロジェクトの主要プレーヤーであるONDO Financeは、3月27日に95百万ドル相当のBUIDLトークンでトークン化ファンド製品OUSGを強化しました。これにより、CircleのUSDC流動性プールをBUIDLに補完することで、ユーザーの主要な懸念事項であるT+2ファンド償還に効果的に対処し、Ondo OUSGファンド株の24時間365日リアルタイム申し込みおよび償還を可能にしました。
これは、DeFiプロトコルによるBUIDLの初の重要な採用も意味します。
（インスタント、24時間365日の購読と償還を導入する; OUSG資金をBlackRockのBUIDLにシフト）
3.3 BUIDLの未来
Circleの取り組みに続いて、BUIDLファンドをDeFiに統合することは、暗号市場の参加者にとって間違いなく重要な資本管理オプションです。BanklessのSecuritize CEOとのインタビューで、Carlos Domingoは、現在、BUIDLファンドは特に機関投資家向けの市場参加者に適しています。
- 多額の資金を受け取ったWeb3プロジェクト関係者たち。彼らはすべて多額の資金をオフチェーンに保管しており、BUIDLを介してオフチェーンをシームレスにつなげることができます。ここでは数十億ドルになります。
- ステーブルコイン発行者。彼ら自身もサークルの資本配分など、直ちに資本配分の必要があります。Blackrockが管理しています。上記で言及されたONDO Finance OUSGファンドの資本配分、およびMountain ProtocolもBUIDLアセットを割り当てる意向があり、その規模は数百億ドルになります。
- ステーブルコイン自体。現在のUSDCとUSDTのステーブルコインは無利子です。これらの無利子のステーブルコインを、カプセル化後に流通できる有利子のステーブルコインに置き換えれば、想像力の余地は大きく、ステーブルコイン市場自体の規模は数千億ドルに及びます。
例えば、ONDO FinanceのUSDYステーブルコインは、AptosとSolanaの両方でイニシアチブを展開しており、これらの可能性を探っています。資産のセキュリティを確保しながら安定したリターンを提供し、流通を促進することを目指しています。
4. RWAトークン化によってもたらされる可能性は巨大です
第4に、RWAトークン化は大きな潜在能力を持っています
ブルームバーグとの独占インタビューで、BlackrockのCEOであるLarry Finkは、資産のトークン化がBlackrockの発展の次のステップとなることを明確にしました。「金融資産のトークン化が次のトレンドであると考えており、つまりすべての株式と債券が総勘定元帳に記録されることを意味します。」
フランクリン・テンプルトンは長い間、パブリック・ブロックチェーン上でトークン化されたファンドを実装してきましたが、ブラックロックという空母は確かに従来の金融界にRWAの新しい世界への扉を開いています。特に、サークルがBUIDLのためのUSDC流動性プールを提供したことで、DeFiポートフォリオへの扉が開かれました。
最も現実的な側面は、BUIDLが機関投資家向けの暗号資産の担保層を構築し、資産が安全であり、利子を生み出すには十分な安定性があることです。ONDO Financeの場合には、すでに24時間365日リアルタイムでチェーン上のファンド商品の申し込み/払い戻しが実現されていることがわかります。
（app.rwa.xyz/treasuries）
最後に、国際決済銀行（BIS）による未来の金融システム「Finternet」に関する最近公開された研究論文からの引用で締めくくります。
「デジタルテクノロジーの進歩により、過去数十年間で生活が変革されてきましたが、金融システムの大部分は未だに過去のままです。多くの取引は依然として数日かかり、時間のかかる決済、メッセージング、決済システム、物理的な書類に依存しています。したがって、金融システムの機能を改善することは重要な公共政策目標です。」
このブロックチェーンベースのFinternetは、将来の金融システムになるでしょう。
（Finternet: 未来の金融システム）
参照
[1] Securitize、BlackRockは、イーサリアムネットワーク上で最初のトークン化ファンド、BUIDLを発表
[2] FT、BlackRock Buidls back better
https://www.ft.com/content/58e3e9a1-ecf2-4a3a-b301-1cd4e6aeb330
[3] SEC、BlackRock Liquidity FundsProspectus
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/97098/000119312521247816/d214273d485apos.htm
[4] ステーキハウスFi、BUIDLの概要、ブラックロックUSD機関デジタル流動性ファンド、Ltd
https://twitter.com/SteakhouseFi/status/1778433766438097295
[5] ONDO、インスタント、24/7/365の定期購読と償還を導入；OUSGファンドをBlackRockのBUIDLにシフト
Bankless、BlackrockのEthereumに対する1兆ドルの賭け | BUIDLファンド
https://www.youtube.com/watch?v=hA5UxV2WFXg&t=148s
[7] BIS、Finternet:将来の金融システム
https://www.bis.org/publ/work1178.htm
免責事項:
この記事は[から転載されていますPANews]、著作権は元の著者に帰属します[Web3リトルロー], そのような再転載の異議がありましたら、お問い合わせください。Gate Learnチームは、関連するプロセスに従ってできるだけ早く対処されます。
この記事で表現されている見解や意見は、著者個人の見解を表しており、投資アドバイスを構成するものではありません。
記事はGate Learnチームによって他の言語に翻訳され、引用されず、配布されず、コピーされない場合がありますGate.io.
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ブラックロックのトークン化されたファンドBUIDLの展開：DeFiにおけるRWA資産の美しい新しい世界を開く
1.BUIDLファンドはどのように運営されていますか？
2. BUIDLトークン、'証券'の本質から利益を得るのは誰ですか？
3. トークン化されたファンドのUSDC流動性
4. RWAトークン化によってもたらされる可能性は巨大です
今年以来、Blackrockは円滑にBTC Spot ETFの上陸を推進し、暗号資産を伝統的な金融に導入してきました。2か月後の2024年3月21日、Blackrockは再びSecuritizeと提携して、最初のトークン化されたファンドBUIDL「BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund」を公開ブロックチェーン—Ethereum上で立ち上げ、伝統的な金融を暗号市場に変えました。
BUIDLファンドの立ち上げは、RWAアセットのトークン化プロセスにおける重要な節目を示しています。世界最大の資産管理会社、Blackrockは、ブロックチェーン技術に基づくBUIDLファンドを通じて、人々に金融システム変革の未来を目撃させ、暗号資産と現実世界の資産とのシームレスな接続を可能にします。
昨年の当社の記事では、TradFiとDeFiをつなぐトークン化されたファンドの重要性と、ファンドが資産形態としての役割を分析しました。これは、(1)規制されているため; (2)比較的標準化されたデジタル表現を持つため、RWA資産の最適なキャリアです。参考記事：RWA 10,000語の研究報告：ファンドのトークン化の価値、探索、実践。この記事では、Blackrockのトークン化されたファンド、BUIDLに詳しく触れ、その仕組みと、USDCをDeFiに結び付けることで伝統的金融の暗号通貨世界への扉を開く方法について探ります。
1.BUIDLファンドはどのように運営されていますか？
もしもあなたがステーブルコインUSDCに1,000ドルを投資すると、発行者のサークルは政府債券などの資産に投資しますが、得られる収益はサークルが得ます。しかし、BlackrockのBUIDLファンドに1,000ドルを投資すると、そのファンドは1トークンあたり1ドルの安定した価値を提供することを約束し、同時にあなたの資産を運用して投資収益を生み出します。
これはBUIDLで、ステーブルコインのように見えますが実際には「証券」です。まず、BUIDLの「証券」属性について話し、その後、リキッドステーブルコインになる可能性について議論しましょう。
A. ファンドエンティティ
BUIDLファンドは、ブラックロックによってBVIで新たに設立されたSPVエンティティです。このエンティティは、米国証券法と投資会社法に準拠してSECにReg Dによる証券免除を申請しており、資格のある投資家のみが参加できます。
B. トークン化とオンチェーンロジック
Securitize LLCは、BUIDL Fundのトークン化プラットフォームとして機能し、ファンドのオンチェーン運用を管理し、必要に応じて規制に準拠したデータに変換します。さらに、Securitize LLCはファンドの振替代理人として機能し、トークン化されたファンド株式の管理を監督し、サブスクリプション、償還、および分配の問題を処理します。Securitize Marketsは、米国オルタナティブ・トレーディング・システムのライセンスを保有し、FINRAにブローカー・ディーラーとして登録されており、ファンドの販売代理店として機能し、適格投資家に商品を提供しています。投資家は、Anchorage Digital Bank、BitGo、Coinbase、Fireblocksなど、暗号資産の保管に柔軟な選択肢があります。
C. アンダーライン資産の運用
BlackRock Financialは、ファンド投資の責任を負うファンドマネージャーとして機能します。ニューヨークメロン銀行は、ファンドの基礎資産のための管理人およびファンド管理人として機能します。PwCは、ファンドの監査役に任命されています。
D.ファンド管理
BUIDLファンドの総資産の100%は、「現金のような」資産である米ドル建ての資産（現金、短期米国国債、および一晩の買い戻し契約など）に投資され、各BUIDLトークンが1ドルの安定した価値を維持することを確実にします。
BUIDLトークンは、リベースを通じて月次で利子を分配し、新しいトークンの形で投資家のウォレットアカウントに配当を直接"エアドロップ"します。
E. 4/7/365インスタント購入/償還
Securitizeは、投資家がUSDで24時間365日の取引/償還を行う機能（発行および償還プロセス）を提供しており、多くの伝統的金融機関が実現したがっている機能です：即時決済とリアルタイム償還。
（SS&C、資金のトークン化-前進の道をマッピング）
従来のファンド運営は、証券や銀行の台帳などを個別に保持する複数の利害関係者のため、申し込み／償還プロセスでT+3+5+N日の遅延が発生し、比較的非効率的です。これに対し、ファンドのトークン化により、ブロックチェーン上の統合された台帳でリアルタイム決済が可能となり、取引コストが大幅に削減され、資本効率が向上します。これは金融業界における画期的なイノベーションを表しています。
その他の利点には次のようなものがあります:
ファンドに関与するすべての当事者は、ブロックチェーン上のデータにアクセスして表示でき、複数のレポートや調整が不要となり、複数のファンド参加者の登録要件が大幅に簡素化されます。
ファンドの申し込みと償還は、取引が決済されることで最終的に投資家の口座（電子ウォレット）に直接行われ、市場リスクと相手方リスクが排除されるため、決済の最終性があります。
さらに、より効率的なブロックチェーンのアトミック決済に基づいて、24時間体制でリアルタイムの価格設定と決済も実現できます。
2. BUIDLトークン、 '証券'の本質から誰が利益を得るのか？
2.1 ERC-20トークンは許可が必要です
BUIDLトークンは、イーサリアムのERC-20標準で動作しているにもかかわらず、「証券」としての分類やKYC/AML/CTFなどの厳格なコンプライアンス要件、さらには500万ドルの最低投資基準など、事前承認された「ホワイトリスト」投資家の間でのみ取引可能であるという意味で、許可されたERC-20トークンとして機能します。
ステーキハウスの調査レポートによれば、米国債実物資産（RWA）に関連するプロジェクトの大多数は、規制コンプライアンス上の懸念から、パブリックブロックチェーン上で許可されたトークンを発行することを選択しています。
（BUIDL、BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund、Ltdの概要）
2.2 BUIDL トークンの恩恵を受けるのは誰ですか？
BUIDLファンドの堅牢な規制コンプライアンス側面と、そのERC-20トークンの許可された性質により、十分な資産のセキュリティが保証されています。
- 唯一の取引相手リスクが存在します（ブラックロック）；SPV破産隔離と銀行レベルのコンプライアンスによる基礎資産の保管。
- オンチェーン資産のセキュリティ：許可されたアクセスのための厳格なKYC入場；SEC準拠の取引市場アクセス；機関級の暗号化された資産管理者との協力。
従来の金融シナリオを考慮せず、このような強力なコンプライアンス構成を考慮に入れると、BUIDLは暗号資産の機関レベルの担保層を構築しています（任意のステーブルコイン発行者、DeFi、L2などになることを含む）、資産のセキュリティを確保しながら安定したリターンを生み出しています。
USDTステーブルコインの発行者であるテザーが、その保管庫のほとんどの資産をBUIDLファンドに展開できると仮定すれば、その最大のコンプライアンス問題である基礎資産の透明性の欠如を解決できるかもしれません。また、サークルの基礎資産もブラックロックによって管理されていると考えると、テザーが一日中いくつかの監査報告を送り出すよりも少なくとも信頼性が高いです。これは、テザーが一日中監査報告を送り出すよりも少なくとも信頼性が高いです。
MakerDAOは、以前に100万ドル以上を複雑なBlackrock米国財務省ETF調達経路に費やしていましたが、今ではSecuritizeと資格を持つ投資家口座を開設するだけで、安全で便利、リスクフリーな運営を実現できます。
3. トークン化されたファンドのUSDC流動性
3.1BUIDL流動性をUSDC経由で提供
前述の通り、「証券」の制約により、BUIDLトークンは「ホワイトリスト」投資家間の流れにのみ限定されており、したがって24時間365日の申し込み/償還は不十分です。
結果、BlackrockはCircleと提携し、24時間365日リアルタイムでBUIDL:USDC = 1:1の変換を可能にするスマートコントラクトによるUSDC流動性プールを作成しました。
twitter.com/jerallaire/status/1778416442691428778
Circleの共同創設者兼CEOであるJeremy Allaireは4月11日に述べました。「実世界の資産のトークン化は急速に台頭している製品カテゴリであり、投資家の痛みを解消します。USDCは、投資家がトークン化された資産を迅速に移動し、コストを削減し、摩擦を取り除くことを可能にします。私たちはこの機能をBUIDL投資家に提供し、ブロックチェーン取引の主要な利点であるスピード、透明性、効率性を実証することに興奮しています。
これは、RWAアセットへのDeFiへの新たなアクセスの世界を開く画期的な動きです。
3.2 ONDO FinanceのBUIDL流動性試行
RWA米国財務プロジェクトの主要プレーヤーであるONDO Financeは、3月27日に95百万ドル相当のBUIDLトークンでトークン化ファンド製品OUSGを強化しました。これにより、CircleのUSDC流動性プールをBUIDLに補完することで、ユーザーの主要な懸念事項であるT+2ファンド償還に効果的に対処し、Ondo OUSGファンド株の24時間365日リアルタイム申し込みおよび償還を可能にしました。
これは、DeFiプロトコルによるBUIDLの初の重要な採用も意味します。
（インスタント、24時間365日の購読と償還を導入する; OUSG資金をBlackRockのBUIDLにシフト）
3.3 BUIDLの未来
Circleの取り組みに続いて、BUIDLファンドをDeFiに統合することは、暗号市場の参加者にとって間違いなく重要な資本管理オプションです。BanklessのSecuritize CEOとのインタビューで、Carlos Domingoは、現在、BUIDLファンドは特に機関投資家向けの市場参加者に適しています。
- 多額の資金を受け取ったWeb3プロジェクト関係者たち。彼らはすべて多額の資金をオフチェーンに保管しており、BUIDLを介してオフチェーンをシームレスにつなげることができます。ここでは数十億ドルになります。
- ステーブルコイン発行者。彼ら自身もサークルの資本配分など、直ちに資本配分の必要があります。Blackrockが管理しています。上記で言及されたONDO Finance OUSGファンドの資本配分、およびMountain ProtocolもBUIDLアセットを割り当てる意向があり、その規模は数百億ドルになります。
- ステーブルコイン自体。現在のUSDCとUSDTのステーブルコインは無利子です。これらの無利子のステーブルコインを、カプセル化後に流通できる有利子のステーブルコインに置き換えれば、想像力の余地は大きく、ステーブルコイン市場自体の規模は数千億ドルに及びます。
例えば、ONDO FinanceのUSDYステーブルコインは、AptosとSolanaの両方でイニシアチブを展開しており、これらの可能性を探っています。資産のセキュリティを確保しながら安定したリターンを提供し、流通を促進することを目指しています。
4. RWAトークン化によってもたらされる可能性は巨大です
第4に、RWAトークン化は大きな潜在能力を持っています
ブルームバーグとの独占インタビューで、BlackrockのCEOであるLarry Finkは、資産のトークン化がBlackrockの発展の次のステップとなることを明確にしました。「金融資産のトークン化が次のトレンドであると考えており、つまりすべての株式と債券が総勘定元帳に記録されることを意味します。」
フランクリン・テンプルトンは長い間、パブリック・ブロックチェーン上でトークン化されたファンドを実装してきましたが、ブラックロックという空母は確かに従来の金融界にRWAの新しい世界への扉を開いています。特に、サークルがBUIDLのためのUSDC流動性プールを提供したことで、DeFiポートフォリオへの扉が開かれました。
最も現実的な側面は、BUIDLが機関投資家向けの暗号資産の担保層を構築し、資産が安全であり、利子を生み出すには十分な安定性があることです。ONDO Financeの場合には、すでに24時間365日リアルタイムでチェーン上のファンド商品の申し込み/払い戻しが実現されていることがわかります。
（app.rwa.xyz/treasuries）
最後に、国際決済銀行（BIS）による未来の金融システム「Finternet」に関する最近公開された研究論文からの引用で締めくくります。
「デジタルテクノロジーの進歩により、過去数十年間で生活が変革されてきましたが、金融システムの大部分は未だに過去のままです。多くの取引は依然として数日かかり、時間のかかる決済、メッセージング、決済システム、物理的な書類に依存しています。したがって、金融システムの機能を改善することは重要な公共政策目標です。」
このブロックチェーンベースのFinternetは、将来の金融システムになるでしょう。
（Finternet: 未来の金融システム）
参照
[1] Securitize、BlackRockは、イーサリアムネットワーク上で最初のトークン化ファンド、BUIDLを発表
[2] FT、BlackRock Buidls back better
https://www.ft.com/content/58e3e9a1-ecf2-4a3a-b301-1cd4e6aeb330
[3] SEC、BlackRock Liquidity FundsProspectus
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/97098/000119312521247816/d214273d485apos.htm
[4] ステーキハウスFi、BUIDLの概要、ブラックロックUSD機関デジタル流動性ファンド、Ltd
https://twitter.com/SteakhouseFi/status/1778433766438097295
[5] ONDO、インスタント、24/7/365の定期購読と償還を導入；OUSGファンドをBlackRockのBUIDLにシフト
Bankless、BlackrockのEthereumに対する1兆ドルの賭け | BUIDLファンド
https://www.youtube.com/watch?v=hA5UxV2WFXg&t=148s
[7] BIS、Finternet:将来の金融システム
https://www.bis.org/publ/work1178.htm
免責事項:
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