アリペイとJDドットコムがステーブルコインに参入：なぜ大手は常に一歩先を行くのか？

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一、Tetherからアリペイや京東に至るまで、ステーブルコインはなぜ巨頭の必争の地となるのか？

2014年、Tetherは世界初のステーブルコインUSDTを発行しました。その頃、暗号通貨はまだニッチな実験に過ぎませんでした。11年後の2025年6月、京東とアリババグループは相次いで香港のステーブルコインライセンスを申請することを発表し、市場に衝撃を与えました。これは決して気まぐれではありません——ステーブルコインはRWA（Real World Assets、現実資産のトークン化）分野の核心的インフラストラクチャとなっており、特にクロスボーダートレード、資産の流動性、企業向けの決済シーンにおいて、その価値は市場によって再定義されています。

B2B企業にとって、ステーブルコインの三大必需品が明らかになった：

国境を越えた支払いのコスト削減と効率向上：従来のSWIFT国際決済は2〜3日かかりますが、ブロックチェーンに基づくステーブルコインは秒単位での入金を実現し、手数料を70%以上削減できます；

資産流動性のアップグレード：企業のオンチェーン資金はリアルタイムで分解・組み合わせが可能で、期日不一致の問題を解決します；

コンプライアンス化されたデジタル資産管理：法定通貨に連動するステーブルコインが企業がWeb3の世界に入るための「コンプライアンスパスポート」となる。

二、巨頭のポジショニング戦：政策の感受性がビジネスの先手を決定する

ローマは一日にして成らず。多くのB2B企業がステーブルコインの商業的可能性に気づいていない中、アリババグループを代表とするテクノロジー大手は、政策の進展に基づいて事前に布陣を整えている。香港の『ステーブルコイン規制フレームワーク』の発展の経緯を見ると、アリババの動きは政策のタイミングと呼応している。

2023年：香港は世界初の「ステーブルコイン規制フレームワーク」を発表し、アリペイは即座に技術準備を開始した；

2025年4月：アリペイ数科が香港政府と契約、海外本社が設立される；

2025年5月：HSBCとの提携によりトークン化された預金のリアルタイム移動を完了し、オンチェーン決済能力を検証。

2025年6月6日：香港の「ステーブルコイン条例」が8月1日に発効、アリババは6月12日に最初のライセンス申請を発表。

この「政策 - 技術 - エコシステム」のクローズドループは、ステーブルコインが巨大企業のグローバル金融サービス戦略の支点としての論理を示しています。アリペイ国際を例に取ると、そのAlipay+（クロスボーダー決済）、万里汇（中小企業向けクロスボーダー金融）、安通（商業者受け取り）という3つのビジネスはステーブルコインと自然に結びついています。2024年にはアリペイ国際の1兆ドルを超える資金流の中で、3000億ドルがブロックチェーンで処理される予定です——もしその半分が自社のステーブルコインシステムに移行すれば、1500億ドル規模の内生的取引量が活性化され、クロスボーダー決済の巨人が再構築されることになります。

三、技術的な護城河：どのように万億規模の企業向けアプリケーションを支えるのか？

ステーブルコインはRWAの氷山の一角に過ぎません。私たちがアリババの技術アーキテクチャを深く分析すると、これらの投資はコンプライアンスのある発展を求める企業にとって重要な示唆を持っていることが分かります。

高性能取引エンジン：RWA専用に設計されたLayer2ブロックチェーンJovayは、10万TPSと100ミリ秒の応答をサポートし、Ethereumよりも千倍速いです；

開発者エコシステムの必需品：オープンソースの仮想マシンDTVMはEthereumと互換性があり、AIフレームワークSmartCogentを統合して企業の開発ハードルを下げます；

資産のブロックチェーン基盤："二つのチェーンと一つの橋"（AntChain資産チェーン+クロスチェーンブリッジ+Jovay）が新エネルギーなどの万億規模の実体資産のトークン化の道を開きます。

ブロックチェーン技術の進歩はRWAが「ミリ秒レベルの信頼できる取引」時代に入ることを示しています——企業はチェーン上で大規模なエネルギー取引やサプライチェーンファイナンスなどの複雑な操作を完了でき、ステーブルコインはこれらのシーンの「血液」となります。

四、中小企業の打破：RWAトラックには依然として黄金の機会が存在する

巨大企業であるアリ、京東、アマゾンが高地を占める中、中小企業には全くチャンスがないのか？決してそんなことはありません！RWAのコアバリューは、多様な資産タイプとシーンの断片化にあります：

新エネルギー、サプライチェーン票据、不動産などの細分化された市場は依然としてブルーオーシャンにあります；

地域貿易、垂直産業決済などのシーンにはカスタマイズされたステーブルコインソリューションが必要です。

しかし、中小企業は3つの大きなハードルを乗り越える必要があります：

ライセンスのコンプライアンス：香港などの地域でのライセンス申請には6〜8ヶ月かかり、法的構造や準備金の監査が含まれます；

技術アーキテクチャ：オンチェーン発行、カストディ、クロスチェーン接続などの開発コストは百万ドル以上に達する；

エコシステムの拡張：流動性プールの構築、商業者の接続などのリソース統合の課題。

専門機関は、破局の重要な推進者となり、中小企業に全周期のサポートを提供します：香港MASからシンガポールMASへのライセンスコンプライアンスのパス設計、DTVMなどのオープンソースツールに基づく軽量開発フレームワーク；銀行などのカストディアンとのトークン化サービスの接続、クロスボーダーeコマースシーンにおける正確なエコシステムの流入を通じて、ライセンス、技術、資金、市場をカバーするクローズドループソリューションを形成します。

五、ステーブルコインはB端金融の「デジタルインフラ革命」

大手が重兵を配置し、中小企業のシーンに浸透する中で、ステーブルコインは「暗号通貨ツール」から企業向けの金融オペレーティングシステムへと進化しています。香港の「ステーブルコイン規則」が8月に施行されることで、中国企業は新たな「ライセンス競争」の波を迎えます。中小企業にとっては、システム的な知識のエンパワーメントとリソースの接続を通じて「コンプライアンス+技術+エコシステム」の三位一体を実現し、越境貿易や垂直産業チェーン金融などのシーンで利益を得るチャンスが十分にあります。結局のところ、デジタル経済の未来は決して大手企業の独り舞台ではありません。