記事のソース: 言葉 李華和
最近、ETHの価格が良い上昇を見せていますが、もしあなたが最近の1年で市場に入ったのであれば、過去1年の保有アカウントの全体状況を振り返ると、多くの場面で自分が保有しているETHは安定した通貨に匹敵することがわかります。特に、他のいくつかの通貨が急上昇し、新たな最高値を更新しているのを見ていると、ETHのポジションの価値は「死の水たまり」のように何の動きもないように感じられます。
投資に関しては、早すぎる放棄と放棄したくないという二つの極端が存在するようです。
数日前、ちょうど友人がコメントで不満を言っているのを見ました。彼は昨年2万ドルを投資して全てETHを買ったのですが、1年が経過した今、ETHは再び上昇しましたが、彼のアカウントにはまだ2万ドルのままで、1年間無駄に過ごしたようです。最初からBTCを買っていればよかったのに。
実際、この仲間の投資理念に関しては、問題はないと思います。なぜなら、彼が購入したのは王者の山寨 ETH であり、さまざまなゴミプロジェクトやチェーン上の土狗ではないからです。しかし、これが彼が ETH を購入したことが、1年以上にわたって比較的悪い投資体験であったことを変えることはできないようです。
昨年から現在にかけて、ETHは4回の上昇を経験しました。下の図に示されているように、つまり、過去1年間で、この仲間は理論的には少なくとも3回、資金をETHから引き出して他のより有望なプロジェクトに投資する機会があったということです。
画像が拡大表示されます
しかし、なぜ彼はそうしなかったのですか？
心理的には、サンクコストの誤謬や認知的不協和の現れに要約できると思います。
沈没コストの誤謬とは、人々があることに時間、金銭、またはエネルギーを投入した場合、しばしばそれを放棄することを嫌がる心理を指します。「これだけのものを支払ったのだから、今放棄する理由はない」という考え方です。一方、認知的不協和とは、人の内面的な考えと現実の行動が対立する時、不快感を軽減するために、しばしば特定の行動や観念を頑固に維持することを指します。たとえば、投資が失敗であると知っていても、損失を認めることを嫌がることです。
この心理は、簡単に言うと「手放したくない」ということです。
上で言及したこの仲間の例を続けましょう。彼はずっと ETH を手放さずに持ち続けていて、期間中に少なくとも 3 回は損失なしで撤退できるチャンスがあったのですが、"手放したくない"という気持ちから、相場を逃すのを心配し、自分のお金（ポジションの価値）が実際には 1 年以上もほとんど成長していないのを見ながらも、自分が"間違っている"と認めてより良いチャンスを探しに行くことを拒否しています。
この事は、会社員に似ています。将来「もしこの仕事がなくなったら」と心配し、辞めることを恐れて、低賃金と残業の仕事を我慢し続け、退職や職種変更を恐れています。
では、このような心態を克服するにはどうすればよいのでしょうか？投資の観点から見て、比較的良い解決策の一つは、合理的な目標設定と厳格なポジション管理です。
合理な目標設定とは、最もシンプルな考え方は、短期的な誘惑に対抗するためにできるだけ長期的な計画を立てることです。たとえば、あなたの投資目標が今後5年でETHが5年後に10,000ドルに達することだとすると、現在3,800ドルで足止めされているということはあまり気にする必要はありません。
もしあなたが5年後の単一の目標に100%完全に賭けたくなく、他の短期的な機会も同時に捉えたいのであれば、ポジション管理に関してさらに計画を立てる必要があります。例えば、私たちの初期の文章の提案に従い、自分のポジションを5:3:2の比率で分けることを検討できます。5割のポジションをETH（またはBTC、ここでは業界の長期的な発展のビジョンを持ったプロジェクトで最も期待しているもの）への長期的な定期投資に、3割のポジションを期待しているいくつかのブルーチップを売買するために使い、残りの2割は現金（U）流動性を保持します。
しかし、多くの人にとって、合理的に見えるいくつかの戦略は、彼らにとって無効または無意味なようです。例えば、上で言及した5:3:2のポジション管理計画です。2022年の記事ではこのことをよく言及しましたが、現時点では、この提案に従って実行する人をあまり見かけません（もちろん、私自身もこの提案には従っていません。個人のリスク嗜好と目標を考慮した結果、現在は8:1:1のポジション計画を採用しています。このことについては、以前の記事でも具体的に共有しています）。
ここでの一つの核心的な問題は「資金の規模」の問題かもしれません。
例えば、誰かが1,000ドルだけを持ってこの分野に入った場合、彼らが望むのはおそらく、いわゆる「土狗」に賭けることで少ない投資から大きなリターンを得て、迅速に超過利益を得たり、一晩で富を築いたりすることであり、5:3:2のような無意味なポジション計画を立てることではありません。
逆に、100万ドルを持ってこの分野に入る人にとって、それは自然に問題ではないはずです。なぜなら、これらの人々の資金量から考えて、彼らは安全かつ合理的に行動する方法を知っているはずだからです。また、彼らが100万ドルを直接一つの草コインに賭けることはあり得ません（彼の100万ドルが大風で吹き寄せられたものでない限り）。
したがって、ギャンブル好きな人にとっては、結果は二つに分かれます。一つは一夜にして富を得ること、もう一つは完全にゼロになることです。ギャンブラーは入場した時、誰もが一夜で富を得ることができると信じていますが、99.9%以上の人々の最終的な結末はゼロになることだけです。これが厳然たる現実ですが、多くの人々はそれを見て見ぬふりを選び続けます。特にカジノに初めて足を踏み入れた人々はそうです。
ポジション管理は単純な資金の分配や銘柄の選択ではありません。取引の操作において、「買う」ということは相対的に簡単です。合理的な目標計画と実行戦略さえあれば、比較的低い位置で買うことも容易です。しかし、「売る」ということは多くの人にとって難題のようです。私はよく、誰かが不満を言っているのを見かけます。「早く売りすぎた、すごく後悔している。」 「遅く売りすぎた、すごく後悔している。」
例えば、想像してみてください：
張三は特定のトークンを購入した後、そのトークンが50％上昇しました。それで、張三はそのトークンを売却しました。なぜなら、売らなければ利益が戻ってくる可能性があると考えたからです。しかし、張三が売却した後、そのトークンはさらに500％上昇しました。そのため、50％の利益を持つ張三は深い後悔に陥り、自分が早く売りすぎたことを責めました。
李四はそのトークンの値上がりを見て、すぐに購入しました。そしてすぐに200%の浮き益を得ましたが、李四はこのトークンを持ち続ければ、10倍、20倍、あるいはそれ以上の利益を得られると思いました。自分のチャンスがついに来たと考え、200%の利益ではもはや満足できず、結果としてそのトークンは高値から急落していくのを見守りました。自分が一攫千金できる希望が頭の中でまだ渦巻いているときに、元本は半分失われてしまいました。そこで李四は深い後悔に陥り、自分が売るのが遅すぎたと責めました。売るのは不満ですが、売らなければ他のトークンが急騰していくのを見て、ただ目を白黒させて羨望と嫉妬で苛まれることしかできませんでした。
上記の張三と李四は、多くの人々の縮図かもしれませんが、これらの結果を引き起こしている主な原因は、私たちが上で述べた「手放したくない」という心態から来ている可能性があります。
市場は予測が難しく、私はもうどんな骨の折れることもしたくありません。現在の買いと売りの問題について、私たちは具体的な対象を示すことはありません。つまり、今どのコインを買えば儲かるかを教えたり、どの価格で対応するコインを売るべきかを教えたりすることはありません。
私たちができることは、いくつかの文章の中で、今私たちが特に注目しているもの、購入したもの、どの価格でどれだけ売ったかを共有し、伝えることです。同時に、以前の文章で触れたような方法論に基づいたいくつかの提案も行います：長期的な取引計画として、分割での操作を推奨します。最もシンプルな戦略は、熊市では買い続け、牛市では売ることです。また、週足（K線）指標を活用して右側の操作を行うことも考慮できます。たとえば、EMA21とEMA55という2つの指標に基づいて操作することができます（EMA21が下から上にEMA55をクロスするのは強気信号と見なされ、ビットコインの価格がEMA21の上に達したときは、良い段階的なエントリーポイントといえます）。中短期的な戦略については、プロジェクトのファンダメンタルズ、K線、市場の感情、資金の流れなどを直接組み合わせて分割で購入+分割で売却することを推奨し、欲望をコントロールするために利益確定/損切りの計画を立てることが重要です（つまり、厳格な取引規律を制定すること）。
お金を稼ぐことには限界がなく、市場には私たちが稼ぎきれないお金や、使い切れない様々な新しい機会が常に存在します。しかし、損失を出すことには限界があり、あなたの資金の規模がその限界です。つまり、元本が市場に参加するための入場券なのです。一度の大きな損失があなたを永遠に市場に戻る機会を失わせるかもしれません。
私たちも、今回のブルマーケットでビットコインが13万ドル、15万ドル、さらにはそれ以上に達する可能性があると信じていますが、10万ドルから段階的に売却を始め、必要な利益確定を行うことにしました。早すぎる売却を後悔することはありませんし、遅すぎる売却を後悔することもありません。私たちはただ、自分のリスク嗜好に厳密に基づいて取引の規律と計画を実行しているだけです。
「命を守ってからお金を稼ぐ」というのは素晴らしい投資哲学です。市場には常に新しい機会が存在しますが、あなたの元本と心の状態がその機会を待つことができるかどうか、これはあなたが考えるべき重要な問題です。
多くの場合、人はすべての取引を完璧に追求しようとすると、全体として「良い取引」の数が減少することがよくあります。そのため、私たちはいわゆる完璧な決定（常に最低価格で購入し、最高価格で売ること）を追求することはありませんし、単一の取引の絶対的な利益を追求することもありません。私たちがより重視するのは、リスク管理の下での全体のポジション規模です。
要するに、自分の資金に対して常に明確な決定を下し、攻めることも守ることもできるようにすることが重要です。どんなにスキルが高くても、他人と意味のない比較をする必要はありません。自分のポジションが大部分の時間において快適であればそれで良いのです。
お金に対する認識は人それぞれです。人々が損をする理由は、結局のところ、庄家やクジラのせいではなく、自分自身の「手放したくない」という心態に起因しています。
市場は無情ですが、機会に満ちています。市場は、規律があり、忍耐強く、長期的な戦略的思考を持っている人々をしばしば報いる一方で、貪欲で感情的で、何の戦略も持たない人々を罰します。では、あなたはどちらのタイプの人ですか？
今日はこれについて話しましょう。本文で言及されている画像/データの引用元は、すでにNotionノートに補足されています。上記の内容は個人的な視点と分析に過ぎず、学習記録および交流の目的でのみ使用され、いかなる投資アドバイスを構成するものではありません。
記事のソース:
7k 人気度
17k 人気度
12k 人気度
23k 人気度
18k 人気度
なぜ人々は手放したがらないのか？損失の根源は何か？
記事のソース: 言葉 李華和
最近、ETHの価格が良い上昇を見せていますが、もしあなたが最近の1年で市場に入ったのであれば、過去1年の保有アカウントの全体状況を振り返ると、多くの場面で自分が保有しているETHは安定した通貨に匹敵することがわかります。特に、他のいくつかの通貨が急上昇し、新たな最高値を更新しているのを見ていると、ETHのポジションの価値は「死の水たまり」のように何の動きもないように感じられます。
投資に関しては、早すぎる放棄と放棄したくないという二つの極端が存在するようです。
数日前、ちょうど友人がコメントで不満を言っているのを見ました。彼は昨年2万ドルを投資して全てETHを買ったのですが、1年が経過した今、ETHは再び上昇しましたが、彼のアカウントにはまだ2万ドルのままで、1年間無駄に過ごしたようです。最初からBTCを買っていればよかったのに。
実際、この仲間の投資理念に関しては、問題はないと思います。なぜなら、彼が購入したのは王者の山寨 ETH であり、さまざまなゴミプロジェクトやチェーン上の土狗ではないからです。しかし、これが彼が ETH を購入したことが、1年以上にわたって比較的悪い投資体験であったことを変えることはできないようです。
昨年から現在にかけて、ETHは4回の上昇を経験しました。下の図に示されているように、つまり、過去1年間で、この仲間は理論的には少なくとも3回、資金をETHから引き出して他のより有望なプロジェクトに投資する機会があったということです。
画像が拡大表示されます
しかし、なぜ彼はそうしなかったのですか？
心理的には、サンクコストの誤謬や認知的不協和の現れに要約できると思います。
沈没コストの誤謬とは、人々があることに時間、金銭、またはエネルギーを投入した場合、しばしばそれを放棄することを嫌がる心理を指します。「これだけのものを支払ったのだから、今放棄する理由はない」という考え方です。一方、認知的不協和とは、人の内面的な考えと現実の行動が対立する時、不快感を軽減するために、しばしば特定の行動や観念を頑固に維持することを指します。たとえば、投資が失敗であると知っていても、損失を認めることを嫌がることです。
この心理は、簡単に言うと「手放したくない」ということです。
上で言及したこの仲間の例を続けましょう。彼はずっと ETH を手放さずに持ち続けていて、期間中に少なくとも 3 回は損失なしで撤退できるチャンスがあったのですが、"手放したくない"という気持ちから、相場を逃すのを心配し、自分のお金（ポジションの価値）が実際には 1 年以上もほとんど成長していないのを見ながらも、自分が"間違っている"と認めてより良いチャンスを探しに行くことを拒否しています。
この事は、会社員に似ています。将来「もしこの仕事がなくなったら」と心配し、辞めることを恐れて、低賃金と残業の仕事を我慢し続け、退職や職種変更を恐れています。
では、このような心態を克服するにはどうすればよいのでしょうか？投資の観点から見て、比較的良い解決策の一つは、合理的な目標設定と厳格なポジション管理です。
合理な目標設定とは、最もシンプルな考え方は、短期的な誘惑に対抗するためにできるだけ長期的な計画を立てることです。たとえば、あなたの投資目標が今後5年でETHが5年後に10,000ドルに達することだとすると、現在3,800ドルで足止めされているということはあまり気にする必要はありません。
もしあなたが5年後の単一の目標に100%完全に賭けたくなく、他の短期的な機会も同時に捉えたいのであれば、ポジション管理に関してさらに計画を立てる必要があります。例えば、私たちの初期の文章の提案に従い、自分のポジションを5:3:2の比率で分けることを検討できます。5割のポジションをETH（またはBTC、ここでは業界の長期的な発展のビジョンを持ったプロジェクトで最も期待しているもの）への長期的な定期投資に、3割のポジションを期待しているいくつかのブルーチップを売買するために使い、残りの2割は現金（U）流動性を保持します。
しかし、多くの人にとって、合理的に見えるいくつかの戦略は、彼らにとって無効または無意味なようです。例えば、上で言及した5:3:2のポジション管理計画です。2022年の記事ではこのことをよく言及しましたが、現時点では、この提案に従って実行する人をあまり見かけません（もちろん、私自身もこの提案には従っていません。個人のリスク嗜好と目標を考慮した結果、現在は8:1:1のポジション計画を採用しています。このことについては、以前の記事でも具体的に共有しています）。
ここでの一つの核心的な問題は「資金の規模」の問題かもしれません。
例えば、誰かが1,000ドルだけを持ってこの分野に入った場合、彼らが望むのはおそらく、いわゆる「土狗」に賭けることで少ない投資から大きなリターンを得て、迅速に超過利益を得たり、一晩で富を築いたりすることであり、5:3:2のような無意味なポジション計画を立てることではありません。
逆に、100万ドルを持ってこの分野に入る人にとって、それは自然に問題ではないはずです。なぜなら、これらの人々の資金量から考えて、彼らは安全かつ合理的に行動する方法を知っているはずだからです。また、彼らが100万ドルを直接一つの草コインに賭けることはあり得ません（彼の100万ドルが大風で吹き寄せられたものでない限り）。
したがって、ギャンブル好きな人にとっては、結果は二つに分かれます。一つは一夜にして富を得ること、もう一つは完全にゼロになることです。ギャンブラーは入場した時、誰もが一夜で富を得ることができると信じていますが、99.9%以上の人々の最終的な結末はゼロになることだけです。これが厳然たる現実ですが、多くの人々はそれを見て見ぬふりを選び続けます。特にカジノに初めて足を踏み入れた人々はそうです。
ポジション管理は単純な資金の分配や銘柄の選択ではありません。取引の操作において、「買う」ということは相対的に簡単です。合理的な目標計画と実行戦略さえあれば、比較的低い位置で買うことも容易です。しかし、「売る」ということは多くの人にとって難題のようです。私はよく、誰かが不満を言っているのを見かけます。「早く売りすぎた、すごく後悔している。」 「遅く売りすぎた、すごく後悔している。」
例えば、想像してみてください：
張三は特定のトークンを購入した後、そのトークンが50％上昇しました。それで、張三はそのトークンを売却しました。なぜなら、売らなければ利益が戻ってくる可能性があると考えたからです。しかし、張三が売却した後、そのトークンはさらに500％上昇しました。そのため、50％の利益を持つ張三は深い後悔に陥り、自分が早く売りすぎたことを責めました。
李四はそのトークンの値上がりを見て、すぐに購入しました。そしてすぐに200%の浮き益を得ましたが、李四はこのトークンを持ち続ければ、10倍、20倍、あるいはそれ以上の利益を得られると思いました。自分のチャンスがついに来たと考え、200%の利益ではもはや満足できず、結果としてそのトークンは高値から急落していくのを見守りました。自分が一攫千金できる希望が頭の中でまだ渦巻いているときに、元本は半分失われてしまいました。そこで李四は深い後悔に陥り、自分が売るのが遅すぎたと責めました。売るのは不満ですが、売らなければ他のトークンが急騰していくのを見て、ただ目を白黒させて羨望と嫉妬で苛まれることしかできませんでした。
上記の張三と李四は、多くの人々の縮図かもしれませんが、これらの結果を引き起こしている主な原因は、私たちが上で述べた「手放したくない」という心態から来ている可能性があります。
市場は予測が難しく、私はもうどんな骨の折れることもしたくありません。現在の買いと売りの問題について、私たちは具体的な対象を示すことはありません。つまり、今どのコインを買えば儲かるかを教えたり、どの価格で対応するコインを売るべきかを教えたりすることはありません。
私たちができることは、いくつかの文章の中で、今私たちが特に注目しているもの、購入したもの、どの価格でどれだけ売ったかを共有し、伝えることです。同時に、以前の文章で触れたような方法論に基づいたいくつかの提案も行います：長期的な取引計画として、分割での操作を推奨します。最もシンプルな戦略は、熊市では買い続け、牛市では売ることです。また、週足（K線）指標を活用して右側の操作を行うことも考慮できます。たとえば、EMA21とEMA55という2つの指標に基づいて操作することができます（EMA21が下から上にEMA55をクロスするのは強気信号と見なされ、ビットコインの価格がEMA21の上に達したときは、良い段階的なエントリーポイントといえます）。中短期的な戦略については、プロジェクトのファンダメンタルズ、K線、市場の感情、資金の流れなどを直接組み合わせて分割で購入+分割で売却することを推奨し、欲望をコントロールするために利益確定/損切りの計画を立てることが重要です（つまり、厳格な取引規律を制定すること）。
お金を稼ぐことには限界がなく、市場には私たちが稼ぎきれないお金や、使い切れない様々な新しい機会が常に存在します。しかし、損失を出すことには限界があり、あなたの資金の規模がその限界です。つまり、元本が市場に参加するための入場券なのです。一度の大きな損失があなたを永遠に市場に戻る機会を失わせるかもしれません。
私たちも、今回のブルマーケットでビットコインが13万ドル、15万ドル、さらにはそれ以上に達する可能性があると信じていますが、10万ドルから段階的に売却を始め、必要な利益確定を行うことにしました。早すぎる売却を後悔することはありませんし、遅すぎる売却を後悔することもありません。私たちはただ、自分のリスク嗜好に厳密に基づいて取引の規律と計画を実行しているだけです。
「命を守ってからお金を稼ぐ」というのは素晴らしい投資哲学です。市場には常に新しい機会が存在しますが、あなたの元本と心の状態がその機会を待つことができるかどうか、これはあなたが考えるべき重要な問題です。
多くの場合、人はすべての取引を完璧に追求しようとすると、全体として「良い取引」の数が減少することがよくあります。そのため、私たちはいわゆる完璧な決定（常に最低価格で購入し、最高価格で売ること）を追求することはありませんし、単一の取引の絶対的な利益を追求することもありません。私たちがより重視するのは、リスク管理の下での全体のポジション規模です。
要するに、自分の資金に対して常に明確な決定を下し、攻めることも守ることもできるようにすることが重要です。どんなにスキルが高くても、他人と意味のない比較をする必要はありません。自分のポジションが大部分の時間において快適であればそれで良いのです。
お金に対する認識は人それぞれです。人々が損をする理由は、結局のところ、庄家やクジラのせいではなく、自分自身の「手放したくない」という心態に起因しています。
市場は無情ですが、機会に満ちています。市場は、規律があり、忍耐強く、長期的な戦略的思考を持っている人々をしばしば報いる一方で、貪欲で感情的で、何の戦略も持たない人々を罰します。では、あなたはどちらのタイプの人ですか？
今日はこれについて話しましょう。本文で言及されている画像/データの引用元は、すでにNotionノートに補足されています。上記の内容は個人的な視点と分析に過ぎず、学習記録および交流の目的でのみ使用され、いかなる投資アドバイスを構成するものではありません。
記事のソース: