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新しい暗号サイクル:課題と機会、アルトコイン投資戦略を調整する必要があります
新しい暗号市場サイクル:課題と機会
現在、暗号資産市場は未曾有の厳しい周期を経験しています。各新しい周期は前のものよりも挑戦的で、参加者はより激しい競争に直面するだけでなく、ますます複雑になる市場環境にも対処しなければなりません。もしも、熊市の間に大量のビットコインやSolanaを保有していなければ、投資者は損失に直面し、さらには困難な状況に陥る可能性が高いです。
本ラウンドのサイクルがこれほど厳しい理由は主に以下のいくつかの要因によります:
1. 外傷後ストレス反応
過去の二回の大型山寨コイン周期において、ほとんどの通貨が90-95%の暴落を経験しました。LunaとFTXの崩壊によって引き起こされた業界危機も重なり、価格の下落幅は予想を超えました。このような経験は、暗号資産参加者に深刻な心理的トラウマを残しました。
投資家はもはやどの資産も長期保有することを望まず、再び重大な損失を被ることを恐れています。市場の感情はさらに激しく変動し、人々は周期の頂点を見つけて退出しようとしています。このような心態は取引行動にだけでなく、全体のエコシステムの構築や投資方法にも影響を与えています。プロジェクトはより厳しい審査に直面し、信頼を得るためのハードルが大幅に上がっています。この変化は利点と欠点の両方を伴います: 明らかに詐欺をフィルタリングするのに役立ちますが、質の高いプロジェクトが注目を集めることがさらに難しくなります。
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2. イノベーションは減速しています
まだ反復的な革新やインフラの改善はあるものの、暗号資産市場(DeFi)のような0から1への突破的な進展が欠けています。これにより、批評家は暗号通貨が何の進展もないと非難する口実を得て、「暗号通貨は何も成し遂げていない」という論調を助長しました。
革新的なモデルは、革命的な突破から漸進的な改善へと移行しました。これは技術の発展の自然な法則ですが、物語に基づく市場にとっては挑戦となっています。私たちは依然として数億のユーザーをブロックチェーンに引き込むことができるキラーアプリケーションを欠いています。
3. 規制の圧力
規制当局の不当な介入は業界に深刻な損害を与えました。彼らは、DeFi(のような特定の潜在能力の高いセグメント)の発展を妨げ、ガバナンストークンが保有者に価値を伝えることを制限しました。その結果、「すべてのトークンは無意味である」という言説がある程度現実となってしまいました。
規制の圧力が多くの開発者を(のようなAndre Cronye)から追い出し、伝統的な金融と暗号化業界の相互作用を妨げ、最終的に業界がベンチャーキャピタルによる資金調達に向かわざるを得なくなりました。これにより、供給と価格発見メカニズムが歪み、価値が少数の人々に奪われることになりました。
4. 金融ニヒリズムの台頭
上述の要因が相まって、今回のサイクルの金融虚無主義が生まれました。規制の制約と「無駄なガバナンストークン」が多くの暗号原生ユーザーをミームコインに転向させ、「より公平な」機会を求めることを促しました。
今日の社会では、資産価格が急上昇し、法定通貨が減価し、給与の成長が遅いため、若者は高リスクの投機を通じて富を求めざるを得ません。ミームコインはまるで宝くじのようで、人々に希望を与えます。暗号技術はギャンブルにおいて製品市場との適合度が高く、私たちはSolanaやPump.fun(のようなより先進的な技術)を持っているため、トークンの発行量が急増しています。
このニヒリズム的な態度は、いくつかの側面に現れています：
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5. 経験は束縛になる
過去のいくつかのサイクルの経験は、投資家にとって、熊市においてアルトコインを購入し、最終的にビットコインを上回るリターンを得ることができることを示しています。この戦略は、ほとんどの非専門的なトレーダーにとって最良の選択肢であり、ほとんどすべてのアルトコインが上昇する機会を持っています。
しかし、今回のサイクルはホルダーよりもトレーダーにとって有利です。トレーダーはエアドロップに参加することで最大の利益を上げました。AIエージェントの初回の盛り上がりサイクルは典型的な例であり、これはまだ初期段階にありますが、長期的な勝者はまだ現れていないかもしれません。
6. ビットコインの新しい買い手が現れ、アルトコインは見向きもされない
ビットコインと他の暗号資産との分化の程度は前例のない高さに達しています。ビットコインは初めて伝統的金融からの強い需要を得ており、各国の中央銀行はその資産負債表に取り入れることを検討し始めています。
それに比べて、山寨コインは新しい買い手を引き付けるのが難しいです。ビットコインが新高値を更新した際に、一部の個人投資家が(市場に戻ったものの、彼らは主にXRPなどの通貨を購入しています)が、全体的には新しい個人投資家の流入が不足しており、暗号資産市場は依然として評判の課題に直面しています。
7. イーサリアムの役割の変化
ビットコインの支配的地位の低下は、大部分がイーサリアムの時価総額の増加に起因しています。多くの人がイーサリアムの上昇をアルトコイン市場の引き金と考えていますが、この経験則は今回のサイクルでは機能しませんでした。なぜなら、イーサリアムのファンダメンタルズのパフォーマンスが悪かったからです。
長期的には、基本的な面が最終的に作用するが、投資者は支援するプロジェクトとそれがビットコインを超える潜在能力を深く理解する必要がある。現在、この基準を満たすプロジェクトは少数しかない。
投資家は以下の特徴を持つプロジェクトを探すべきです:
アメリカの規制環境が改善する可能性がある中で、より強いファンダメンタルと製品市場の適合性を持つプロジェクトは、そのトークンに実際の価値を追加することが期待され、これらはリスクの低い投資選択肢となる可能性があります。持続的に収入を生み出すプロトコルはすでに確立され、良好に運営されており、これは以前に多くのトークンモデルを支配していた「博傻」理論とは大きく異なります。
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ほとんどの投資家にとって、ダンベル型ポートフォリオは依然として実行可能な戦略です。資金の70-80％をビットコインとSolanaに配分し、残りの部分をより投機的な投資に使用し、これらの割合を維持するために定期的にリバランスを行います。
投資家は自分自身が投入できる時間とエネルギーに応じて戦略を調整する必要があります。仕事が忙しい普通の人々にとって、常に市場を注視している若者と競争するのは現実的ではありません。このサイクルでは、パッシブホールドでパフォーマンスが悪いアルトコインを保持し、市場の動きが回るのを待つことももはや効果的ではありません。
別の戦略は、異なる分野を組み合わせることを試みることです。堅実な基盤の投資ポートフォリオを構築しながら、エアドロップ(に参加することを考慮することは、現在難易度が増していますが、それでも低リスクの機会)、Emerging Ecosystem(の事前配置、HyperLiquid、Movement、Berachainなど)に焦点を当てることができます。
現在の状況は厳しいものの、今年は暗号資産市場に成長の余地があります。私たちは依然として世界的な流動性に密接に関連していますが、ビットコインやSolanaを超えることができるのは、ほんの数つの業界と少数の暗号通貨に限られています。暗号通貨のローテーション速度は引き続き加速していくでしょう。
大規模な通貨緩和が発生した場合、従来のアルトコインシーズンに近い市場の動きが見られるかもしれませんが、その可能性は低いです。たとえそうなったとしても、大多数のアルトコインは市場平均のリターンしか提供できません。今年もいくつかの大型アルトコインの台頭が見られ、流動性は引き続き分散されるでしょう。
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