ステーブルコイン市場の構図変革:新興プロジェクトが高収益の機会を狙う

ステーブルコイン市場は構造的な変化を経験しています。従来の巨頭であるUSDTとUSDCは、ユーザーにシェアするのではなく、利益を留保することを選択しました。これが新興の競争者に機会を生み出しています。以下は3つの代表的なプロジェクトのケースであり、さらに多くのプロジェクトが進行中です。

現在のステーブルコイン市場規模は約2500億ドルで、USDTが62%、USDCが24%、両者合わせて86%の市場シェアを占めています。

! 収益をめぐる戦いが始まった、新興のステーブルコインはUSDTとUSDCの1000億の利益独占にどのように挑戦できるのか?

現在のモデルの不足

USDTとUSDCは、保有通貨ユーザーに対していずれも利益を提供していません。彼らは担保資産を米国債に投資し、約4%の年利を得ていますが、これらの収益はすべて会社のものとなります。このモデルにより、一部の企業は世界で最も利益を上げる企業の一つとなり、一人当たりの収益は驚異的です。

しかし、これは明らかな短所も露呈しています。通貨を持つユーザーは何のリターンも得られず、必然的に利益を共有する機会を求めることになります。これは他のステーブルコインプロジェクトにとっての切り口を提供します。

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1. ResolvのUSR:年率8.6%のリターン

Resolvは2つのコア製品を発表しました:

• USR:ビットコインとイーサリアムによって1:1で全額サポートされているステーブルコイン
• RLP:流動性プールトークンを解決する

USRはビットコインとイーサリアムのヘッジポジションを通じて利益を生み出します。その168%の超過担保率はリスクを大幅に低減しました。8.65%の平均年利回りは同類製品を大きく上回り、注目に値します。

RLPは、収益の蓄積によって価値が上昇するトークンです。その収益は、過剰担保のレバレッジ操作から得られます。RLPはリスクが高いですが、USRユーザーには保護層を提供します。

USRの利点:

• 同類よりも高い収益率
• BTCとETHは全額サポートされています
• 高い透明性
• RLPメカニズムはリスクバッファを提供します
• ミント手数料と償還手数料はかかりません
• 即時ステーキングおよびアンステーキングをサポート

劣った位置:

• イーサリアムネットワークのみ対応、高い手数料
• USRをステークする必要があり、利益を得ることができます

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2. Noble DollarのUSDN:年率4.1%のリターン

USDNの核心的な特徴は、ユーザーが保有量に基づいて毎日4.1%の米国債の利益を得ることができ、ロックやステーキングが不要であることです。簡単に言えば、ユーザーのウォレットには毎日自動的に追加のUSDNが届きます。

現在USDNのアプリケーションシーンは限られていますが、今後複数のネットワークでのサポートが期待されています。特定のプラットフォームにUSDNをステーキングすると、ユーザーはより高い複利収益を得られる可能性があります。

USDNの利点:

• 国債に支えられた安定した収益
• 高い透明性
• ステーク不要
• 日次決済
• 法定通貨による購入をサポート
• 便利なクロスチェーン送金

劣った位置:

• 現在のアプリケーションシーンは限られています
• 一部の競合他社よりも歩留まりが低い

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3. infiniFiのiUSD:年率8.5%から16%のリターン

iUSDは新しい世代の"ステーブルコイン"であり、ユーザーのリスク嗜好に応じて異なる利回りを提供します。ユーザーは1 USDCを預け入れることで1 iUSDを得ることができ、USDCは多様な投資戦略に使用されます。

無ロック期間利率約8.5%。4週間以上ロックすると、利回りは最高16.4%に達します。長期ロックユーザーは流動性を維持するユーザーにリスク保護を提供し、ResolvのRLPメカニズムに似ています。

iUSDの利点:

• 超高収率
• 高い透明性
• 柔軟な流動性オプション
• 階層リスク保護メカニズム
• 異なるリスク嗜好に適しています

劣った位置:

• 本質はUSDCの預金証明書であり、真のステーブルコインではありません
• 流動性不足リスクが存在する
• "ペッグ外れ"が発生する可能性があります
• 高リスク戦略は元本の損失を引き起こす可能性があります
• 基礎的なDeFiプラットフォームのリスクに関連する

! 収益をめぐる戦いが始まった、新興のステーブルコインはUSDTとUSDCの1000億の利益独占にどのように挑戦できるのか?

投資アドバイス: まず少額でテストし、熊市が終わるのを待ってから投資を増やす。 この分野の発展に注目し、異なるプロジェクトの組み合わせが多様なニーズを満たし、ユーザーが個別のリスクとリターンの配分を実現するのを助ける。

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