全球金融市場が揺れ動く中、ビットコインは一時的に避難資産の役割を果たすのが難しい。

2020年3月9日は金融史において重要な一日となる運命にある。

1987年にアメリカの株式市場が「ブラックマンデー」に直面した後、アメリカの株式市場はサーキットブレーカー制度を導入しました。数十年の間、この制度は1997年10月27日に初めて発動され、その時ダウ工業株30種平均が7.18%下落し、1915年以来の単日最大下落幅を記録しました。

しかし、新型コロナウイルスのパンデミック、アメリカの大統領選予備選、原油価格の急落などの複数の要因の影響を受けて、2020年3月9日、アメリカの株式市場は再び崩壊し、歴史的に2度目のサーキットブレーカーが発動され、世界の株式市場は揺れ動いた。

その一方で、暗号通貨市場も免れませんでした。"デジタルゴールド"と称されるビットコインの価格は9170ドルから7680ドルに暴落し、8000ドルと7800ドルという二つの重要なサポートラインを連続して下回り、二日間での下落幅は約20%に達しました。複数の主要取引所での先物取引の清算額は、近く7億ドルに達しました。

アナリストは一般的に、米国株式市場の暴落は、新型コロナウイルスの蔓延、中東の石油価格戦争、アメリカ大統領選の予備選などの複数の要因が重なった結果であると考えています。特に注目すべきは、今回の暴落の前に、世界の金融市場の流動性が不足しており、市場のパフォーマンスが期待を下回っていたことです。実際、マーケットの資金は思ったほど潤沢ではなく、多くのレバレッジ取引が存在するため、流動性危機を引き起こす可能性があります。

世界の金融市場の同時大幅下落は、投資家のリスク回避需要を刺激しました。恐怖感が高まり、ますます多くの人々が株式を売却し、商品先物市場から撤退し、資金が金、現金、国債などの伝統的な避難資産に流れ込んでいます。

ブロックチェーン業界では、ビットコインはその希少性から、価値保存機能を持つ代替的な避難資産と見なされることがよくあります。ベネズエラの経済危機の間、ビットコインは現地市民の避難選択肢の一つとして利用されました。しかし、今回の世界的な金融資産の暴落において、ビットコインは金と同様の上昇傾向を示さず、むしろ顕著な下落を見せました。

では、「デジタルゴールド」と称されるビットコインは、本当に必要な時に安全資産の役割を果たすことができるのでしょうか？

これに対して、一部の上級アナリストは否定的な態度を示しています。彼らは、現在ビットコインをリスクヘッジ資産と見なす考え方があまりにも楽観的であると考えています。まず第一に、ビットコイン市場の規模は相対的に小さく、伝統的な金融市場からの突発的な巨額のリスクヘッジ資金の流入に耐えることが難しいです。次に、ビットコインの価格は激しく変動し、2019年の上半期には価格が3倍に上昇しましたが、下半期にはほぼ50％下落しました。このような強いボラティリティは、専門の投資チームがそれを信頼できるリスクヘッジツールとして見ることを困難にしています。

リスク回避の観点から見ると、ビットコインは現在、金には遠く及びません。市場の深さは、従来の金融業界の膨大な資金に対してまだ不十分であり、主流の投資家のビットコインに対する認識とコンセンサスはまだ向上が必要です。そのため、現在ビットコインは主に高いボラティリティを持ち、流動性に高度に関連したリスク資産と見なされており、リスク回避資産とは見なされていません。

とはいえ、ビットコインが現在リスク資産として位置付けられていることは、それが永遠に安全資産になれないことを意味するわけではありません。従来の金融市場と比較して、ビットコインは依然としてニッチな資産です。今それを安全資産と呼ぶには早すぎるが、「デジタルゴールド」への道のりにおいて、ビットコインは疑いなく最も遠くまで進んでおり、最も潜在能力を持っています。

注意すべきことは、上記の見解は参考のためのものであり、投資の助言を構成するものではないということです。暗号通貨市場は非常に変動が大きいため、投資家は常に冷静さを保つ必要があります。