Circle 上場：ステーブルコイン業界のマイルストーンイベント

世界第2位のステーブルコイン USDC の発行元である Circle は、先週の木曜日にニューヨーク証券取引所に正式に上場しました。USDC は現在、約25%のステーブルコイン市場シェアを占めています。Circle の株式発行価格は1株31ドルで、上場初日には何度もサーキットブレーカーが発動し、最終的に168.48%の上昇率で取引を終え、終値は83.23ドルとなり、その日の時価総額は185億ドルを超えました。翌日、Circle の株価はさらに約30%上昇しました。

現在、世界のステーブルコインの総時価総額は2500億ドルを超え、その中でUSDTとUSDCの2つが合計86%の市場シェアを占めています。これも、Circleが上場前に何度も開盤価格を調整した理由を説明しています。市場の反応は予想を大きく超えました。

Circleの上場により「ステーブルコイン」という概念が金融のヘッドラインのホットな話題となり、より多くの伝統的金融業界の人々がステーブルコインの価値を再認識することになりました。一方で、香港特別行政区政府は正式に《ステーブルコイン条例》が2025年8月1日に施行されることを発表し、アメリカのGENIUSステーブルコイン法案も策定中であり、これらの要因が相まってステーブルコインの金融市場での熱気を推進しています。

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四年前の同じ時期を振り返ると、アメリカ最大の暗号通貨取引所であるCoinbaseがNASDAQに上場しました。上場初日、Coinbaseの株価は一時429ドルに達し、市場価値は1120億ドルを超え、初期投資家に多くのリターンをもたらしました。その後、2年以上の調整期間を経ましたが、Coinbaseの上場成功は伝統的な金融市場に新興金融市場の可能性を示し、後のビットコインETFや様々な準備資産の発展への道を開きました。

Circleの上場も重要な意義を持っています。これは、元々一部の人々にしか認められていなかったステーブルコインが、真に主流金融分野に入ることを可能にし、いくつかの伝統的な資本の支持も得ました。上場を通じて、Circleはその財務力と企業の透明性を示し、これはステーブルコインの発展にとって極めて重要です。

Circleの共同創設者ジェレミー・アレアはインタビューで、会社の上場がCircleの規制されたステーブルコインネットワークにより多くの信頼、コンプライアンス、透明性をもたらし、他の金融機関との協力関係を築くのに役立つと述べました。

ステーブルコインはある程度で中本聡が最初に提唱した「去信任化通貨」の理念から逸脱し、機関ロジックに戻っているが、だからといってその価値を否定することはできない。ある有名な投資機関の最新報告によると、過去12ヶ月でステーブルコインの取引量は33兆ドルに達し、歴史的な新高値を更新し続けており、ある有名な決済プラットフォームの取引量の20倍に近く、ある大規模な決済ネットワークの取引量の3倍に近い。

安定した通貨市場の規模はすでに大きいですが、従来の決済市場の十兆ドルの規模と比較すると、依然として巨大な成長の余地があります。今後3〜5年で、ステーブルコインは万億ドルを超える市場になると期待されています。

Circleの上場は、ステーブルコイン業界の"正名"に対する小規模な祝賀と見ることができ、真の大作はまだ始まったばかりです。暗号通貨業界において、取引以外で最も成熟したアプリケーションとして、ステーブルコインはWeb3と暗号通貨アプリケーションの普及を促進する重要な要素となる可能性があります。

投資家や起業家にとって、ステーブルコイン分野には巨大な機会が秘められています。金融革新の参加者としても、サービス提供者としても、この急速に発展する市場で自分の位置を見つけることが期待されています。リスクと機会が共存し、すべてはまだ始まったばかりです。

四年後、Circleの時価総額はどのくらいになるでしょうか？この問いの答えは、ステーブルコイン市場の発展とともに徐々に明らかになるでしょう。

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