RaydiumとPump Funの争い：LaunchLabは新たな富の創出ブームを引き起こすことができるか？

Solanaエコシステムにおいて、Raydiumは主要な分散型取引所として機能しており、Pump Funは最大のトークン発行プラットフォームです。両者は業務分野が異なるにもかかわらず、最近激しい競争を繰り広げており、より多くの市場シェアを獲得しようとしています。

Pump Funは最近PumpSwapを立ち上げ、その日々の取引量は約4億ドルで安定しており、Raydiumの6億ドルに迫っています。Raydium側は、過去1か月間にPump Funが41％の自動マーケットメーカー収入をもたらしたと述べています。しかし、PumpSwapの立ち上げに伴い、Raydiumのトラフィックは大幅に減少し、流動性を"再掌握"するためにLaunchLabを立ち上げることを余儀なくされました。

では、LaunchLabとPump Funは何が違うのでしょうか？注目すべきプロジェクトはどれでしょうか？一緒に探ってみましょう。

LaunchLabの紹介

Raydiumが提供するLaunchLabは本質的に「ゼロコードトークン作成ツールと自動流動性移転サービス」であり、主に2つの使用モードがあります：

1. JustSendItモード：ユーザーはワンクリックでトークンを作成でき、デフォルトで85 SOLを募ります。資金調達が成功すると、資金は自動的にRaydiumの自動マーケットメイキングプールに移動し、流動性をロックするためにLPトークンが焼却されます。

2. LaunchLab Proモード：カスタマイズされた総量を許可し、最低調達額は30 SOLです。ユーザーは価格曲線の傾斜、帰属条件、および自動マーケットメイキングの利益分配を有効にするかどうかを設定できます（最大で10%の取引手数料をプロジェクトに返還することができます）。

手数料構造において、Raydiumは1%の基本手数料を一律に徴収し、そのうち50%は「コミュニティプール」に入れられ、25%はRAYトークンの買戻しに使用され、残りの25%はインフラおよび運営資金として使用されます。

LaunchLabは、サードパーティのインターフェースがそのバックエンドサービスに接続し、独自のトークン発行フロントエンドを構築することを許可しています。その中で最も有名なのはcook.memeで、これはLaunchLab契約を使用しながら独自のユーザーエクスペリエンスフロントエンドを持つ「ミームトークン発行プラットフォーム」です。cook.memeは手数料ゼロ、即時取引、シンプルなインターフェースを特徴としており、多くの開発者を惹きつけ、Pump Funに似たインターフェースのコピーとして位置づけられていますが、基盤にはRaydiumの流動性が結びついています。

Raydiumはこのオープンなモデルを採用しており、流入を促進するだけでなく、コミュニティのフロントエンドによって構築されたコンテンツとエコシステムのフライホイール効果を複製するためでもあります。

! [WOO X Research:Raydium対 Pump.fun、LaunchLabは本当に富を生み出す?(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f4dc8f678874b40482a39636eb705c6.webp)

重点プロジェクト

LaunchLabの導入に直接恩恵を受けるのはRAYトークン（手数料の25％が買い戻しに使用される）。LaunchLab発表後、RAYの価格は約8％上昇した。もしLaunchLabが引き続き人気を維持できれば、RAYの買い戻しの力も増加し、需要が供給を上回るとき、価格が上昇する可能性が高まる。

LaunchPadのライフサイクルは、どれだけの「スタートークン」を生み出せるかに依存します。プラットフォームで富の創出効果が継続的に現れると、ユーザーの資産は自然とそのプラットフォームに集中します。資産が集中すると、スタートークンが誕生する確率も高まり、最終的には正の循環を形成します。

しかし、LaunchLabが立ち上げられてから24時間以内に、TIMEトークンの時価総額だけが100万ドルを超えました。他のトークン、例えばARUAやGaydiumなどは、立ち上げ初期に時価総額が急上昇しましたが、最終的には市場の力が単一の時価総額トークンだけを引き上げることを決定しました。

以下は注目すべきプロジェクトです：

1. 時間

   • 現在の時価総額:600万ドル
   • 最大時価総額:850万ドル
   • 24時間取引量:3,020万ドル
   • ホルダー数:7,600

2. ARUA：Raydium自身が発行したトークンで、TIMEよりも早くデプロイされたが、発射は遅れた。

3. Gaydium：音の遊びを除いて、Raydiumの開発者は一時的にGaydiumの契約アドレスをRaydiumのGitHubに掲載し、その後削除しました。その結果、トークンの価格が暴落しました。

! [WOO X Research:Raydium対 Pump.fun、LaunchLabは本当に富を生み出す?(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a7f0d865ae6be00149ccb03091a93cc9.webp)

サマリー

RaydiumのLaunchLabは一見「遅れてきた反撃」のように見えますが、その全体的なデザインはPump Funの利点に対して体系的な対処を行っています。LaunchLabはカスタマイズされたトークン発行モデルを提供するだけでなく、cook.memeを代表とするオープンなフロントエンド戦略を展開し、流入、手数料、そして物語をRaydiumエコシステムに取り戻すことを目指しています。

LaunchLabが本当に富を生み出すことができるか、再びミームトークンブームを引き起こすことができるかは、依然として3つのコア要因に依存しています：

1. 十分に強力なバズプロジェクトを生み出すことができるか；
2. 手数料と流動性が小売業に配慮するように設計されているかどうか。
3. エコシステムは前端ツールを迅速に集めてネットワーク効果を形成できるか。

現時点ではこの3つの側面には改善の余地がありますが、LaunchLabはまだ発売から1ヶ月も経っておらず、その失敗を断定するのは早すぎます。暗号通貨市場は瞬時に変化しますので、次の100倍の利益をもたらすミームトークンがLaunchLabから誕生するかもしれません。私たちはその時を楽しみにしています。

! [WOO X Research:Raydium対 Pump.fun、LaunchLabは本当に富を生み出す?(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4fb20b4aa7a4a9ff3a9457e49bdce0aa.webp)