ソラナ現物ETFが間もなく実施される、市場への影響はどのようなものか？

アメリカ証券取引委員会（SEC）は最近、複数の機関に対して、7日以内に修正されたソラナ現物ETFのS-1書類を再提出するよう要求しました。特に「実物償還メカニズム」と「ステーキング条項」の表現修正が焦点となっています。この動きは市場で規制の態度が変化した明確なシグナルと見なされ、すぐにブル情緒を引き起こしました。SOL価格は急上昇し、短期間で165ドルを突破し、1日での上昇幅は一時5%に達しました。

投資家たちはソラナがBTC、ETHに続く主流金融に取り入れられる第三の現物ETFの暗号資産になる可能性に賭けています。ETFの取引構造が徐々に明確になり、規制の信号が和らぐ中、市場の関心は「通過できるか」から「いつ通過するか」および「誰が導入するか」に移っています。

! 【スポットETFは早くても7月に上場、ソラナはBTCのスクリプトを繰り返すことができるか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0f27c682dcef59d965d3e01d97b4194.webp)

規制動向：ソラナが審査カウントダウンに入る

現在のSECの重点は「Solana現物ETFの上場を許可するかどうか」ではなく、「ETFのステーキングと償還構造をどのように法令遵守して表現するか」である。イーサリアム現物ETFが承認された際にステーキング条項を除外したのとは異なり、SECは今回、申請者にS-1書類でステーキングメカニズムの詳細を明確にするよう求めており、これは規制当局が規制フレームワークにPoSロジックを組み込もうとしていると広く解釈されている。

さらに重要なのは、SECがS-1書類の提出後30日以内に審査フィードバックを完了することを約束したことです。これは、ソラナ現物ETFの導入ウィンドウが開いたことを意味し、最短で7月中旬に承認される可能性があります。

承認スケジュール予測

業界関係者は、S-1書類の更新が完了した後、ソラナETFが今後3〜5週間以内に最終承認を得る見込みだと予測している。ブルームバーグ業界研究のジェームズ・セイファート氏は、今年中に承認が得られると予想しており、最も早くて7月になる可能性がある。

ブルームバーグの業界研究アナリスト、エリック・バルチュナスは、SOL ETFの承認の可能性を70%から90%に引き上げました。彼は言いました："潜在的なアルトコインETFの夏に備えましょう、ソラナが潮流をリードする可能性があります。"

さらに、政治的な要因も規制の転換を促進しています：現職のアメリカ大統領が暗号業界に対して公然と支持を表明していること；アメリカ合衆国議会の両院が次々とSAB121の決議を覆す法案を可決したこと；議会で審議中のFIT21法案は、分散型デジタル資産に対する証券基準の免除を明確に提案しており、SOLはおそらくコンプライアンスの閾値を超えている可能性があります。

Solana ETF発行者のパノラマ

現在、VanEck、21Shares、Grayscale、Bitwise、Canary Capital、Franklin Templeton、Fidelityの7つの資産運用会社がSolana ETFの申請を提出しています。 その中で、グレースケールは既存のSOL信託商品をスポットETFに変換することを計画しています。

! 【スポットETFは早くても7月に上場、ソラナはBTCのスクリプトを繰り返すことができるか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-38cd21dd3e63c8370a2619299af2f7ff.webp)

ETF通過後、SOLはBTCのように飛躍できるのか？

BTCの現物ETF承認前後の市場反応を参照してください：BTCは2023年10月に2.7万ドル付近からスタートし、ETFが取引を開始した日および翌日には短期間で15%の下落が見られ、その後合計で21%下落しましたが、その後は急速に上昇し、最高で7.3万ドルに達し、上昇幅は約2.7倍となりました。

しかし、ETH現物ETFが承認された後、同様の状況は見られませんでした。ETHが5月に現物ETFを確認してから、7月23日にETFの取引が開始されるまでの間、ETHの価格は穏やかな反応を示し、上昇幅は30%に満たなかった。ETFの取引が開始された後の1か月間には、さらに30%以上の暴落がありました。

SOLに関して、ETFの資金流入がBTC ETFの5%であれば、市場価値に基づいてその上昇幅は3.4倍に達する可能性があり、現在の160ドルから500ドルに上昇することになります。さらに楽観的なシナリオでは、資金流入の割合が14%に達すれば、価格は800ドル以上に達する可能性があります。

しかし、SOLはいくつかの潜在的なリスクに直面しています：

1. 早期投資者のコストは非常に低く、ETFの実現が退出のポイントになる可能性があります。
2. SOLのステーキング比率は65%を超え、ETFがそのシェアをステーキングすることが許可されるかどうかは依然として不確実です。
3. ETFが主流の資金流通経路となった場合、オンチェーンDEXとDeFiエコシステムは流動性移転リスクに直面する可能性があります。

したがって、ETFの情報が確認される前後に、市場は引き続き「先に期待を炒め、その後に実現する」という変動構造を経験する可能性が高い。

! 【スポットETFは早くても7月に上場、ソラナはBTCのスクリプトを繰り返すことができるか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-439f599110b07127eeab83277716cadf.webp)

SOL投資見通し

短期内、SOL価格は資金の期待により、200-300ドルの範囲に影響を与える可能性があります。中期的には、BTCのような爆発を再現できるかどうかは、2つの変数に注目する必要があります：

1. ETF構造設計は、担保問題を解決し、「オンチェーン収益+監視透明性」という二重目標を実現できるか。
2. チェーン上のエコシステムは、新たなトラフィックと取引の需要を受け入れ、「資金+アプリケーション」の安定したクローズドループを構築できるか。

暗号資産がコンプライアンスと主流金融の交差点に進む中で、ソラナETFは単なる製品ではなく、パブリックチェーンの競争、PoSコンセンサスメカニズム、そしてDeFiアプリケーションの集合的なストレステストです。

! 【スポットETFは早くても7月に上場、ソラナはBTCのスクリプトを繰り返すことができるか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33b298611dbd660bd73eff215c38dd13.webp)