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2025年の流動性サイクル展望：世界経済の重要な転換点を解析する
世界の流動性サイクルの解析：私たちは現在どこにいるのか？
経済発展の長い流れの中で、引き締めから緩和への転換点はしばしば世代を超えた富の機会を育むものです。したがって、流動性周期の脈動を正確に把握することが、資産を正確に配分するための鍵となります。では、私たちは現在どこにいるのでしょうか？一緒に探求してみましょう。
流動性サイクルの重要性
中央銀行の調整による流動性は、世界経済のエンジンの潤滑剤のようなものです：過度に注入すると市場が「過熱」し、過度に引き締めると経済が「エンスト」する可能性があります。重要なのは：流動性のリズムと同期できれば、バブルの形成と崩壊を予見することができます。
2020-2025年の流動性の四つの段階
1.サージフェーズ(2020-2021)
中央銀行は全力で稼働する消防ポンプのように、流動性を狂ったように注入しています：金利はゼロに引き下げられ、量的緩和（QE）の規模は歴史的な高水準に達し、16兆ドルの財政刺激策が市場に流れ込んでいます。
歴史的な観点から見ると、世界の通貨供給量（M2）の増加率は第二次世界大戦以来のいかなる時期をも上回っています。
2.枯渇期(2021-2022)
金利が500ベーシスポイント急上昇し、量的引き締め（QT）が実施され始め、緊急救助プランが順次満期を迎えます。
具体的には、2022年の債券市場は史上最大の下落幅（約-17%）に見舞われました。
3.プラトーフェーズ(2022-2024)
政策は引き締めの姿勢を維持し、新たな重要な措置はない。
決定者は現行の政策フレームワークを維持し、そのインフレ抑制の役割を十分に発揮する。
世界中で利下げが始まり、規制が徐々に緩和されていますが、金利は依然として比較的高い水準にありますが、下落傾向にあります。
2025年中期の状況：私たちは安定した段階と初期の転換段階の境界にいます。現在の金利は依然として高めで、量的引き締めは続いていますが、新たな大きなショックが私たちを急増モードに引き戻さない限り、次のステップは引き続き緩和の方向に進む可能性が高いです。
! グローバルな流動性サイクルの解読:私たちはどこに立っているのか?
12の主要な流動性レバレッジの概要
🔴 未アクティブ 🟧 軽度アクティブ 🟢 強度アクティブ
主要年の比較:2017年、2021年、2025年
コアレバレッジ解析
利下げの動向：2017年に米連邦準備制度が利上げを行い、世界的に緩和政策はほとんど見られなかった；2021年には世界中で緊急利下げが行われ、ほぼゼロに近づいた；2025年にはインフレ対策の信頼性を維持するために金利は高位に保たれるが、アメリカとヨーロッパの主要国は年末に初めて小幅な利下げを計画している。
量的緩和/引き締め（QE/QT）：2017年に米連邦準備制度がバランスシートを縮小し、他の主要中央銀行は依然として債券を購入；2020年から2021年にかけて世界的に記録的な量的緩和が実施された；2025年までに政策の立場が変わり、米連邦準備制度は量的引き締めを続け、日本銀行は無制限の債券購入を維持し、中国は選択的に流動性を注入する。
簡単に言うと：量的緩和は経済に"輸血"をするようなもので、量的引き締めは"徐々に放血"することです。
量的引き締めまたは緩和の段階にいつ入るか、そして現在の流動性サイクルの位置を理解することは非常に重要です。
2025年中期の状況概況
注目すべき主要な指標
指標1：インフレ率が2%に低下し、政策立案者がリスクのバランスを発表
指標2:量的引き締め(QT)の一時停止(再投資を0または100%に制限)
指標3：3ヶ月期のフォワードレート契約とオーバーナイトインデックススワップのスプレッド（FRA-OIS）が25ベーシスポイントを超えるか、リポ利率が突然上昇する
指標4：中国人民銀行が預金準備率（RRR）を25ベーシスポイント引き下げました。
! グローバルな流動性サイクルの解読:私たちはどこに立っているのか?
まとめ
現在、私たちはまだ急増段階に入っていません。
したがって、ほとんどのレバレッジが積極的になる前に、市場はリスク志向の変動を続け、まだ本当に熱狂的な段階に入っていない。