DeFiの現状と今後の展開

分散型金融領域のベテラン専門家である民道氏が最近インタビューを受け、分散型金融の現状と今後の発展について自らの見解を共有しました。

DeFiの定義と価値

民道は、DeFiをビットコインの拡張版として理解できると考えています。通貨だけでなく、取引、支払い、貸し出しなど、伝統的な金融のさまざまなサービスも含まれます。DeFiの核心的な価値は、金融を情報ネットワークに戻し、伝統的な金融におけるさまざまな障害を排除することで、資本効率を大幅に向上させることにあります。

分散型金融サイドの現状

分散型金融の基本的な原語は、ステーブルコイン、AMM、および貸付のこの三つである。現在、分散型金融は二つの特徴を呈している。一つは大量の商品化であり、各新しいチェーンはこの三つを展開する。二つ目は、トッププロジェクトの集中度が高まっている。同時に、De-CeFiの結合アプリケーションも増加している。

イノベーションプロジェクト

PendleとEthenaは最近比較的革新的なプロジェクトです。PendleはLSDとRestakingの分野で市場の需要を見出し、Ethenaは取引戦略をトークン化しました。また、トークンに依存しないDeFiアプリケーションも登場し始めています。例えば、PolymarketとPump.funです。

分散型金融プロジェクトの競争優位性

長期的に見て、持続的なイノベーションとブランド価値は分散型金融プロジェクトにとって最も重要な競争優位性です。安全性も極めて重要です。UniswapやAAVEなどのトッププロジェクトは、その時価総額の大部分がブランド効果から来ています。

投資配分の推奨事項

一般の投資家にとって、民道は資金の約30%を主流コイン以外のプロジェクトに配分することを提案しています。その中で、分散型金融は大きな割合を占めるべきで、少なくとも50%以上です。なぜなら、現在本当に価値を捉えているのは主に分散型金融のアプリケーションだからです。

未来の発展トレンド

将来的には、DeFiプロトコルと上場企業が「双子」の関係を形成するモデルが登場する可能性があります。これはビットコインとMicroStrategyに似ています。大手金融機関がDeFiに参入する方法は、自分たちのLayer 2を展開し、その上にDeFiコンポーネントを構築することになるかもしれません。

総じて、分散型金融はより実務的な方向に発展しており、従来の金融との結びつきがさらに緊密になるでしょう。インフラの整備が進むにつれて、より多くの革新的なアプリケーションが登場するでしょう。分散型金融の定義と境界も絶えず拡大しており、今後も大きな成長の余地があります。