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暗号資産ETF大爆発：ビットコインからアルトコインへの全面的な掘り出し
暗号資産 ETF 波潮：ビットコインからアルトコインへの進化
はじめに
2024年1月11日、現物ビットコイン ETFがウォール街で取引を開始し、暗号資産投資商品の新時代が幕を開けました。わずか18ヶ月後、市場の様相は一変しました。現在、規制当局は主流暗号資産からミーム通貨まで様々なデジタル資産を含む72件の暗号ETF申請に直面しています。
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ビットコイン ETF の成功
ビットコイン ETF の成功は、誰もが予想していなかったほどでした。1 年で、これらの製品は 1070 億ドルの資金を集め、歴史上最も成功した ETF 発行のひとつとなりました。18 ヶ月後、総資産規模は驚くべき 1330 億ドルに達しました。ある大手資産運用会社のビットコイン ETF は単独で 694,400 枚のビットコインを保有しており、その価値は 740 億ドルを超えています。すべての ETF は合計で 123 万枚のビットコインを管理しており、総流通量の約 6.2% に相当します。
この成功は、従来の投資ツールを通じて暗号資産へのエクスポージャーを得る需要が真実であり、巨大であることを証明しました。機関投資家、小口投資家など、さまざまな市場参加者が強い関心を示しています。ビットコイン ETF の成功は、取引所のビットコイン残高の減少、機関の保有量の増加、ビットコイン価格の安定性の向上、そして全体の暗号資産市場が前例のない合法性を得るといった一連のポジティブな影響をもたらしました。
アルト ETF の興起
ビットコイン ETF の成功に触発され、多くの資産運用会社が様々なアルトコイン ETF の申請を提出しました。現在、Solana、リップル(XRP)、Cardano、ライトコイン、アバランチなどの複数の暗号資産の ETF 申請が審査中です。さらには、ドージコインを含むミーム通貨もそれに対応する ETF 申請があります。
このトレンドは、市場が多様な暗号資産投資商品に対する需要を反映しています。規制環境の改善、機関投資家の暗号通貨への認識の向上、そしてファイナンシャルアドバイザーの暗号資産の配分に対する態度の変化が、アルトコイン ETF の発展に有利な条件を生み出しています。
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経済の現実と課題
アルト ETF の前景は良好ですが、その資金流入規模はビットコイン ETF よりもはるかに少ないと予想されています。専門家は、アルト ETF の総流入量が数億ドルから10億ドルの間になる可能性があり、それはビットコイン ETF の成果のほんの一部に過ぎないと予測しています。
イーサリアム ETF のパフォーマンスは、このギャップをさらに際立たせています。時価総額で2番目に大きい暗号資産であるイーサリアム ETF は、231営業日で約40億ドルの純流入を引き寄せただけで、ビットコイン ETF のパフォーマンスには遠く及びません。これは、アルトコイン ETF が投資家の関心を引く上で、より大きな課題に直面している可能性があることを示しています。
ステーキング：新しいゲームルール
ビットコイン ETF とは異なり、一部のアルトコイン ETF はステーキングを通じて追加の収益を得ることを計画しています。これにより、投資家に新しい価値提案を提供し、ETF が価格のエクスポージャーを提供するだけでなく、収益を生む資産となることができます。
しかし、ステーキングは新たな課題ももたらしました。ETF管理者は流動性のニーズと収益の最大化をバランスさせる必要があり、同時に技術的リスクと運営の複雑性を管理しなければなりません。これは専門的な技術知識と信頼できるインフラのサポートを必要とします。
手数料競争と市場統合
大量のETF申請はほぼ必然的に費用競争を激化させる。従来の暗号通貨ETFの管理費は0.15-1.5%の範囲だが、激しい競争は費用の低下を促す可能性がある。一部の発行者は、質押収益を利用して管理費を補助し、資金を引き付けるために無料または負の費用製品を導入するかもしれない。
この手数料の圧縮は投資家にとって有利ですが、発行者の収益性にはプレッシャーを与えます。今後、市場は統合を経験し、最大の規模と最も効率的に運営されている参加者のみが競争の中で生き残ると予想されます。
まとめ
アルト通貨 ETF の興起は、暗号資産投資が新しい段階に入ったことを示しています。それは、多様な暗号資産投資ツールに対する市場の需要を示すと同時に、暗号資産業界が主流金融に近づいている傾向を反映しています。
しかし、この発展は幾つかの思考を引き起こしました：これは本当に価値を創造したのか、それとも単に投機を合法的な形に包み直しただけなのか？答えは人によって異なるかもしれません。資産管理会社は新しい収入源を見出し、投資家はより便利な暗号資産投資のチャネルを得ました。
未来、市場はどの製品が成功するか、どの概念が長期的に存在するかを決定します。いずれにせよ、暗号資産 ETF の隆盛は、この新興資産クラスが徐々に従来の金融システムに統合されていることを疑いなく示しています。
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