2024年4月暗号市場レビュー

市場概況

4月の暗号資産市場は激しく変動し、ビットコインの価格は大幅な乱高下を経験しました。月初めにビットコインの価格は急落し、5%以上下落して66,000ドルを下回りました。月全体で価格は何度も変動し、主にマクロ経済要因や市場の感情の変化に影響されました。これらの動きはアメリカの金利予想の変化と一致し、ビットコインが世界経済のトレンドに対して敏感であることを浮き彫りにしています。

デリバティブ市場は今回の下落を示唆しており、ビットコインの永久契約の資金調達率の低下は調整が近いことを示しています。多くの観察者にとって、市場の感情の変化はこの調整を避けられないものに見せており、米国ETFの取引時間外で明らかな清算が発生しました。

アメリカの金利予想の変化は、BTCの感情の変化に影響を与えるもう一つの要因である可能性があり、最近の下落はこれに関連しているかもしれません。これは、多くの人がBTCを「価値の保存」と考えているにもかかわらず、依然としてマクロ経済の変化に敏感であることを人々に思い出させます。

整月BTC価格は73,000ドルから60,000ドルの間で変動しています。この安定は複数の要因に起因する可能性があります。顕著な影響の一つは、ドル指数DXYの予期しない下落です。ドルの弱体化はBTC価格をより魅力的にし、BTC価格を支えることになります。

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投資家によるBTCの半減イベントへの期待は、価格の急増を引き起こす可能性があります。これは、市場の感情に影響を与える可能性のある別の要因です。しかし、この期待は実現せず、BTCの価格には影響がありませんでした。

さらに、ペースは鈍化しているものの、ETFの流入は市場を支え続けています。

4月末、BTCは価格範囲の低端にあり、明らかな市場の弱さを示しており、さらに興味深い展開をもたらす可能性があります。

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仮想通貨投資商品のイノベーション

4月の重要な進展は、資産のトークン化の継続的な探求であり、特にある大手資産管理会社が発表した機関向けデジタル流動性ファンドに伴うものです。このファンドは、イーサリアム上のトークンで表現され、最低投資額を満たす認証投資者のみに開放されています。主に安全で収益を生む資産、例えば米国債やレポ取引に投資し、配当はトークンで支払われます。この革新的なモデルは、新しい投資オプションを提供するだけでなく、ブロックチェーンがどのように従来の金融資産の流動性とアクセス性を向上させるかを示しています。

このファンドは、少数の保有者が管理する資産が3.75億ドルを超えており、現実世界の資産と暗号化技術を融合させる重要な進歩を示しています。

多方面との協力を通じて、このトークンはさらに強化されます。この協力により、トークンはUSDCスマートコントラクトプールに接続され、直接の償還と持続的な流動性が実現します。したがって、投資家はいつでも保有をUSDCに変換でき、即時のグローバルトランザクションをサポートします。これは大規模な財務を管理する暗号会社にとって特に有利で、企業が迅速に資金を調達するためのシームレスな方法を提供します。この統合は、金融分野における流動性管理の重要な進展を示しています。

規制と地理的拡大

4月の暗号世界における規制の動きは特に重要であり、特に香港金融管理局がビットコインとイーサリアムの現物ETFを承認したことが挙げられます。これはアジア市場、特に香港市場にとって重大な変化であり、厳しい規制のために中国本土の投資者の参入は依然として制限されています。この決定は3つの大手投資グループに関わっており、暗号通貨をより広範な金融エコシステムに組み込むことの重要性を示しています。

ヨーロッパでは、暗号化の発展も進んでいます。ドイツのある大手銀行が、暗号取引および保管サービスを提供する準備を整えたと発表しました。この伝統的で保守的な金融機関の行動は、暗号通貨を正当な、投資可能な資産として見る見方の普及を浮き彫りにしています。この銀行のアプローチは特に注目に値し、暗号サービスをビジネスモデルの一部として位置づけており、単に投機的な利益を追求するのではありません。これは、ブロックチェーン技術が企業金融においてより深く、より実際的に応用されていることを反映しています。

イーサリアムと規制の課題

イーサリアムの動向はビットコインに似ていますが、規制の面ではより注目されています。規制当局はイーサリアムの現物ETF申請について未だ決定を下しておらず、提案された修正案に対する一般からのコメントを求めています。これは規制当局の慎重な姿勢と規制環境の継続的な不確実性を示しています。

注目すべきは、あるイーサリアムプロジェクトが規制当局を訴え、「ETHを証券として分類する」という決定に異議を唱えたことです。この訴訟は、イーサリアムの規制に関する立場を明確にし、他の暗号資産にも影響を与える可能性があります。勝訴すれば、市場の動向に影響を与え、投資家の信頼を高めるかもしれません。

この訴訟行為は、発行者が最終的な承認が通ると仮定していることを示唆している。

ビットコイン半減

ビットコインの半減イベントが今月発生し、マイナーのブロック報酬が半減します。これはネットワーク経済に重大な長期的影響を与えます。価格への直接的な影響は見られませんが、時間が経つにつれて報酬の減少は、マイナーが利益を維持するためにGasに依存するため、取引手数料が高くなることを意味する可能性があります。この変化は、特に高い手数料が小額取引への魅力を低下させる可能性があるため、ビットコインを取引ネットワークとしての未来にとって重要です。ポジティブな面は、セカンドレイヤーネットワークの発展が進んでおり、安全性(が大口送金にとってより重要)であり、コスト(が小額送金でより重要)との間のバランスを助けることです。

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マクロ環境

黄金は安定して上昇し、暗号化市場と関連しています。

4月の金は依然として焦点です。アメリカの最大の金ETFの保有量が減少しているにもかかわらず、金価格は引き続き上昇しています。

この分化は注目に値します、特にアジアでは、北米やヨーロッパと比較して市場インフラがあまり発展していないにもかかわらず、金ETFの純流入が記録されています。

中央銀行も積極的に金を買い続けており、10年間の購入トレンドが続いています。最新のデータによると、中央銀行が金を購入する主な理由は、伝統的な市場の多様化と危機に対するヘッジの動機であり、ドルからの脱却ではありません。昨年唯一の購入動機は、危機の中での金のパフォーマンスであり、世界的な地政学的および経済的不確実性を浮き彫りにしています。

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この金に対する興味は、暗号資産世界での「ドル以外の国際決済オプションを探す」という議論と関連しており、従来の金融システム以外の信頼できる代替手段に対する市場のより広範な需要を示しています。

利率予想と経済シグナル

4月はアメリカの金融市場に対する高い関心から始まり、金利引き下げの期待についての議論が巻き起こっています。予想以上に強い経済データが2024年の利下げの希望を抑制しています。アメリカ経済は想像以上に堅調かもしれません。

アメリカの雇用とFOMCの進展

アメリカの雇用データが注目されており、給与データは労働市場のわずかな弱体化を示すと予想されています。これらのデータは通常、公式な雇用統計の前兆であり、後者も軟化を示し、失業率は3.8％を維持しています。JOLTSと解雇レポートは、採用と解雇の状況に関するさらなる情報を提供します。

FOMCの記者会見は特に重要であり、議長はインフレの持続的な問題と金利戦略について議論しました。

国債市場の緊張とアメリカの財政四半期報告

今月の財務省四半期報告は、重要な金融戦略を明らかにし、今後の債券発行計画と財政調整について詳述しており、市場の流動性に直接的な影響を与えています。これは国債市場に反映されており、2021年末以来流動性が減少し、ボラティリティが増加しており、市場は投資家によって注視されています。報告は、第二四半期の借入調整が以前より410億ドル多いと予想され、合計2430億ドルになると強調しています。増加は大きく見えますが、アメリカの膨大な国債総額(が34.5兆ドルを超え、継続的に上昇している)と比較すると、小さいものです。

グローバルな視点

世界経済も注目に値します。日本の通貨市場操作は、政府が円を支援するために介入する可能性があることを示唆しています。基本的に、「円の跳ね返り」(円の価値が突然上昇)し、ドル指数の下降と同時に発生したため、日本銀行が通貨市場に介入して円の価値に影響を与える可能性があるとの憶測を引き起こしています。

同時に、南アフリカは暗号通貨を規制する措置を講じており、機関がデジタル資産にますます関心を持っていることを示しています。それに対して、制裁リスクのために、ベネズエラは石油取引において特定の暗号通貨を使用するのに困難を抱えています。

今月のハイライト

• ある取引所の前CEOがマネーロンダリング違反で4か月の監禁を宣告され、暗号資産市場の規制活動が浮き彫りになった。
• ある資産管理会社のデジタル流動性ファンドは管理資産が3.75億ドルを超え、デジタル資産に対する機関の関心が強いことを示しています。
• 香港は6つのビットコインとイーサリアムのETFを導入し、アジアの規制された暗号資産投資オプションを大幅に拡大し、暗号投資の規制承認トレンドを反映しています。
• ある会社がビットコインの保有量を214,400 BTCに拡大し、投資戦略を継続しています。
• あるプロジェクトは規制の課題に直面しており、イーサリアムの法律的分類や暗号資産のより広範な規制の取り扱いに影響を与える可能性があります。
• オーストラリアは年末までに初の現物ビットコインETFを上場する計画であり、同地域の暗号資産市場への投資を拡大する可能性があります。
• あるステーブルコインが特定のブロックチェーンで導入され、分散型アプリケーションの流動性とアクセスを強化します。
• 香港は追加のビットコインとイーサリアムの現物ETFを導入する計画で、アジア市場における規制された暗号資産投資オプションをさらに拡大します。
• 韓国ウォンが2024年第1四半期に米ドルを超え、暗号資産取引で最も取引される通貨となり、同国の暗号分野の影響力が増大していることを示しています。
• あるNFTプロジェクトの価格が暴落し、かつて繁栄を誇ったデジタルコレクション市場の重大な下落を示しています。
• ビットコインマイナーが3百万ドルの長期休眠ビットコインを移動させ、初期のマイナーが現金化する可能性についての推測を引き起こした。
• ある企業の現物ビットコインETFがローンチから3ヶ月で150億ドルの資金流入を引き寄せ、投資家の信頼が高まっていることを示しています。
• ある公链の開発者がネットワークの混雑問題を解決し、取引処理能力を強化し、ボトルネックを緩和します。
• ある決済会社がアメリカの顧客向けにステーブルコイン国際送金サービスを開始し、取引手数料を廃止しました。
• 特定のブロックチェーンである銀行がステーブルコインの実験を開始し、デジタル通貨をゲームおよびスポーツエコシステムに統合し、日本の変化する規制環境を反映しています。

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チェーン上分析

• 現在、ビットコインは強いパフォーマンスを示しているが、全体的な暗号資産への関心は低迷しており、特にアルトコインにおいて。
• 市場が挑戦に直面しているにもかかわらず、主要なビットコインマイナーは明らかに放棄していません。効率的な機器と低コストの電力を持つマイナーは引き続き利益を上げています。しかし、古い機器を使用している零細マイナーは高い電気料金に苦しんでいます。
• 暗号通貨プロジェクトの急増は市場の複雑性を増しています。2024年4月までに、暗号通貨の数は約250万種に達し、2022年から570%増加しましたが、多くのプロジェクトは積極的に維持されていないか、信頼性がない可能性があります。

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• あるデータ分析会社の報告によると、ビットコインの「熱狂段階」は市場の再編成後に弱まり冷却した。新しい投資家による売却が主導していることは、売却圧力が終わりに近づいていることを示しており、市場は底に近づいている可能性がある。報告はまた、3月の地域分配モデルが過去の牛市に似ていることを指摘している。
• 現在の市場が低迷する中、ある取引所のLayer 2プラットフォームが強いパフォーマンスを示しています。このプラットフォームは毎日50,000から100,000の新しい暗号化ユーザーを引き付け、総ユーザー数は900万人に近づいています。
• 短期保有者が損失を出して売却している。過去六ヶ月以内により高い価格で購入した投資者が現在損失を出しており、特定の指標以下でパニック売りをする可能性があり、市場がローカルボトムに近づいていることを示唆している。
• チェーン上の活動は大多数が静かで、少数の例外のみが注目を集めています。取引量は減少傾向にあり、慎重さが続いています。通常、ビットコインの半減期の影響は1～2ヶ月遅れることがあります。

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