香港が正式にステーブルコイン法案を通過させ、テクノロジー大手が準備を整えています

近日、香港立法会は正式に《ステーブルコイン条例草案》を通過させ、香港における法定通貨ステーブルコイン発行者のライセンス制度の法的基盤を築きました。この措置は、金融の安定を維持しながら金融革新を促進するために、仮想資産活動に対する監視フレームワークを改善することを目的としています。特区政府は、この条例が今年中に発効する見込みです。

現在、規制当局はサンドボックス内の3つの発行者の運営計画に対して初期の規制とテストを実施しています。立法会議員の邱達根は、香港が本土と他国をつなぐデジタルブリッジとしての地位を強化するために、香港ドルと人民元に連動したステーブルコインの設立を推進することを支持すると述べました。彼はまた、政府に対してライセンス発行プロセスにおいて柔軟性を保ち、承認プロセスを加速するよう呼びかけました。

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条例の主な内容

新しい規則は、ライセンスを申請する必要がある3つの活動を明確にしました。

1. 香港で法定通貨ステーブルコインを発行する
2. 香港または海外で香港ドルのステーブルコインを発行する
3. 香港における法定通貨ステーブルコインの発行を積極的に推進する

規則は発行者に対して4つの重要な要件を提示しています：

1. 備蓄資産は、高品質で流動性の高い資産で構成され、流通しているステーブルコインの額面と等しい必要があります。
2. ステーブルコインの保有者は、額面で手数料なしで償還する権利があり、合理的な時間内に処理する必要があります。
3. マネーロンダリング対策、リスク管理、情報開示、監査などの要件を満たす。
4. 取引はライセンスを持つ仮想資産取引プラットフォームで行わなければなりません。

発行者の資格に関して、ライセンス保持者は少なくとも2500万香港ドルの資本を持っている必要があります。ライセンスは固定の期限がなく、撤回されるか、発行者が清算されない限り、継続的に有効です。

条例はまた、指定されたライセンス機関のみが香港で法定通貨ステーブルコインを販売できると規定しています。これには、金融管理局長からライセンスを受けたステーブルコイン発行者、銀行、証券監視委員会から1号ライセンスを受けた機関、及びライセンスを持つ仮想資産取引プラットフォームが含まれます。

有効な実施を確保するために、規則は違反行為に対して厳しい罰則を定めています。無許可で規制対象のステーブルコイン活動を行うことや、指定されていないライセンス機関がステーブルコインを販売することに対して、最高500万香港ドルの罰金および7年の懲役が科される可能性があります。

業界のダイナミクス

現在、香港金融管理局はステーブルコイン発行者のサンドボックスを導入し、初めての3つの参加機関が2024年7月に入ることを許可されました。これらの機関には、スタンダードチャータード香港、安拟グループと香港電訊からなる連合体、そして大手テクノロジー企業傘下の通貨チェーンテクノロジー（香港）と円コインイノベーションテクノロジーが含まれています。

注目すべきは、ある有名なテクノロジーグループが最近、複数のRWA関連の求人情報を発表し、製品デザインがそのステーブルコインとデジタル人民元とシームレスに連携する必要があると要求していることです。また、同社は海外の金融ビジネス開発ポジションを募集しており、ステーブルコインビジネスの実現を重点的に推進しています。これは、法案が通過するにつれて、同社のステーブルコインプロジェクトが間もなく始まる可能性を示しています。

条例施行後、香港で関連活動を行っているステーブルコイン発行者に6か月の移行期間が設けられます。法令施行前に存在していた発行機関は、ライセンス制度施行後の最初の3か月以内にライセンスを申請することができます。

グローバルな視点

香港のステーブルコインに関する立法の進展は、アメリカのGENIUS法案が上院で進展を遂げたタイミングと重なります。5月22日、アメリカの上院は69対31の票で『GENIUS法案』に関する討論を開始する動議を通過させ、これによりこの法案は正式に修正案の議論段階に入りました。これは、アメリカ初の連邦レベルのステーブルコイン規制フレームワークとなることが期待されています。

香港は、ステーブルコインの規制草案を策定する際、既存の国際的なステーブルコインの規制および審議中の規制を参考にしました。

立法会で、邱達根議員は人民元を現地発行のステーブルコイン体系に組み入れることを支持すると述べました。彼はこれが香港を内陸部と他の国々を結ぶデジタルブリッジにし、より多くのブロックチェーンプロジェクトや機関投資家を引き付け、香港ドルと人民元を駆動とするデジタル金融エコシステムを形成し、香港の金融ハブとしての地位をさらに強化し、人民元の国際化プロセスを加速させると考えています。

世界的なドル離れの流れの中で、人民元ステーブルコインは多くの国の貿易、投資、そして準備の多様化の選択肢となる可能性があり、国際貿易やリスク回避における人民元の地位を向上させる助けとなる。

邱ダ根議員は政府に対し、ライセンス発行政策においてオープンで柔軟な態度を維持し、能力と資源を持つより多くの機関が競争に参加できるようにすることを呼びかけました。彼は金融管理局が早急にライセンス発行作業を開始し、香港でさまざまな通貨や担保のステーブルコインを展開・テストすることに興味を持ち、条件を満たす潜在的なオペレーターを引き寄せることを促進することを望んでいます。

仮想資産取引プラットフォームおよびステーブルコイン発行者の規制制度の実施に伴い、香港金融管理局は政府が仮想資産業界の発展を引き続き支援することを表明しました。次に、政府は仮想資産の場外取引およびカストディサービスについてのコンサルテーションを開始し、仮想資産政策宣言の第2版を発表する予定です。

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