Neutrl：革新的なステーブルコインプロトコルが新しい収益モデルを探求

近日、Neutrlという名前の合成ドルステーブルコインプロジェクトが500万ドルのシードラウンド資金調達を完了しました。このプロジェクトはデジタル資産プライベートマーケットとあるベンチャーキャピタル会社が共同でリード投資を行い、多くの著名な機関や個人投資家も参加しました。

Neutrlの製品モデルは同類プロジェクトに似ており、ドルに1:1で固定された合成ステーブルコインNUSDと、収益を生む生息資産sNUSDを提供しています。しかし、Neutrlは収益の源においてより攻撃的な戦略を採用しています：OTCトークン割引アービトラージ。

このアービトラージモデルは、機関投資家が通常、低い評価額でプロジェクト通貨を取得する利点を利用しています。これらの通貨はしばしば厳格なロック解除条件を伴い、例えば半年から一年のロックアップ期間や二年から四年のリニアリリース期間があります。早期に現金化したり、潜在的なリスクを回避するために、一部の投資家はOTCを通じてロック解除されていない通貨を割引価格で販売することを選択します。

Neutrlは、ユーザーが預けた資産を使用して、これらの割引されたロックされたトークンを購入し、同時に契約市場で同量のトークンをショートしてリスクをヘッジします。理論的には、この戦略は割引によってもたらされる利益をロックし、トークンの価格変動の影響を受けないことができます。

しかし、この一見完璧な戦略にも潜在的なリスクがあります。まず、持続的な負の資金調達率がアービトラージの利益を侵食する可能性があります。次に、トークンの価格が大幅に上昇すると、ショートポジションがロスカットのリスクにさらされる可能性があります。これらの要因は、最終的な利益の実現に影響を与える可能性があります。

注目すべきは、Neutrlは本質的に高リスクの戦略アービトラージファンドであり、ステーブルコインの形でユーザーの預金を吸収するということです。このモデルはユーザーに複雑な投資戦略にアクセスする機会を提供しますが、関連するリスクをより慎重に評価し開示する必要があります。

総じて、Neutrlは暗号通貨金融革新の新たな方向性を示し、ユーザーにより多くの収益選択肢を提供しています。しかし、投資家はこのようなプロジェクトに参加する際、その潜在的なリスクと複雑さを十分に理解する必要があります。

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