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暗号通貨のサイクルは困難に満ちており、7つの理由は深く掘り下げられています
なぜ現在の暗号資産のサイクルはこれほど厳しいのか?
現在の暗号資産サイクルの厳しさは過去を超えています。参加者の数が増え、経験が積まれるにつれて、競争がますます激しくなっています。熊市の間に大量のビットコインやSolanaを保有していない限り、かなりの利益を得ることは難しいです。このサイクルがこれほど厳しい理由はいくつかあります:
1. 心理的トラウマの影響
大規模な代替通貨の崩壊を2回経験した後、市場参加者には一般的に外傷後ストレス障害が存在します。ほとんどのプロジェクトの価格は90-95%の下落を記録し、さらにいくつかの重大な事件の悪影響が加わり、業界全体が大きな打撃を受けました。この心理的トラウマは、暗号資産分野の従事者に深く影響を与えています。
人々はもはや資産を長期保有することを望まず、再び重大な損失を被ることを恐れています。市場の感情の変動は一層激しく、参加者は周期のピークを常に探し続けています。この心理的影響は取引行動だけでなく、全体のエコシステムの構築や投資方法にも影響を与えています。プロジェクトはより厳しい審査に直面し、信頼のハードルが大幅に引き上げられています。これは積極的な効果ももたらしますが、消極的な影響も生じます：明らかな詐欺をフィルターするのに役立つ一方で、正当なプロジェクトが注目を集めることが難しくなっています。
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2. イノベーションは停滞している
イノベーションの反復とインフラの改善が進んでいるにもかかわらず、DeFiのような0から1への突破的進展が欠けています。これにより、暗号資産の進展について疑問を持つ人が増え、「暗号資産は何も成し遂げていない」という論調が生まれています。
革新のパターンは革命的な突破から漸進的な改善へと移行しました。これは技術の発展の自然な法則ですが、物語に駆動される市場には挑戦をもたらします。
私たちは依然として、数億人のユーザーを引き付けることができるキラーアプリケーションを欠いており、これは暗号資産の大規模な普及を推進するために必要です。
3. 規制の圧力
規制当局の介入は深刻な損害を引き起こしました。彼らは業界の発展を妨げ、より広く普及する可能性のあった分野(、例えばDeFi)のさらなる発展を制限しました。彼らはまた、ガバナンストークンが保有者にいかなる価値も伝達することを禁止したため、「これらのトークンはすべて無用である」という主張がある程度現実になってしまいました。
規制のプレッシャーが開発者を(から追い出し、アンドレ・クローニエが規制のプレッシャーで辞職した)ため、従来の金融と業界の相互作用が阻止され、最終的に業界はベンチャーキャピタルによる資金調達に向かざるを得なくなりました。これにより、供給と価格発見のダイナミクスが悪化し、価値が少数の人々によって掌握される結果となりました。
4. 金融ニヒリズムの蔓延
上述の要因が相まって、金融虚無主義が今回のサイクルの重要な特徴となっています。"無駄なガバナンストークン"や規制によって生じた高FDV、低流動性のダイナミクスが、多くの暗号資産ネイティブをミームコインに向かわせ、"より公平な"機会を求めることを促しています。
今日の社会では、資産価格が急騰し、法定通貨が不断に減価し、給与の成長は緩慢で、若者は富の蓄積を実現するために投機をせざるを得ません。したがって、ミームコインの宝くじ型投資は非常に魅力的です。宝くじは常に人々に希望を与えます。
投機が暗号資産分野で製品と市場の適合性を持っているため、さらに私たちがこの分野でより先進的な技術を持っていることから、発行されるトークンの数が急増しています。多くの人々が高リスクの投機を行いたいと渇望しているからです。確かにそのような需要があります。
この虚無主義的な態度は以下のいくつかの側面に表れています:
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5. 過去の経験が障害となる
過去のいくつかのサイクルの経験は、人々に暗号市場の低迷期にいくつかの通貨を購入し、最終的にビットコインを上回るリターンを得ることができることを示しています。
ほとんどの人は優れたトレーダーではないため、これはかつて大多数の人にとって最良の選択肢でした。全体的に見て、最もパフォーマンスが悪い代替通貨でも利益を得るチャンスがあります。
しかし、今回の周期は保有者ではなく、トレーダーに有利です。トレーダーは、いくつかのエアドロップを通じて今回の周期で最大の利益を得ました。
人工知能エージェントの初のバブルサイクルはその一例です。これは人々が「これが私たちがずっと探し続けていた新しいものだ」と感じる最初の瞬間かもしれません。まだ初期段階にあるにもかかわらず、長期的な勝者はまだ現れていない可能性があります。
6. ビットコインが新しい買い手を引き付け、アルトコインは無視される
ビットコインと他の資産との分化は、これまでにないほど明確です。
ビットコインは初めて伝統的金融からの巨大な受動的需要を得ており、各国中央銀行はそれをバランスシートに組み込むことを議論しています。
山寨通貨はビットコインとの競争において、これまで以上に厳しい状況にあります。これは、ビットコインが金と同等の市場価値という明確な目標を持っているため、理解できます。
山寨通貨は確かに新しい買い手が不足しています。ビットコインが新高値を更新したとき、一部の個人投資家が市場に戻ったものの、全体的には新しい個人投資家の流入が不足しており、暗号資産は依然として評判の問題を抱えています。
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7. イーサリアムの役割の変化
ビットコインの主導的地位の低下は、主にイーサリアムの時価総額の増加の影響を受けています。多くの人々は「アルトコイン市場」の触発要因はイーサリアムの上昇だと考えていますが、このヒューリスティックアプローチは、このサイクルの間にこれまでのところ効果を発揮していません。なぜなら、イーサリアムは基本的な理由からパフォーマンスが良くないからです。
私は依然として基本的な要因が長期的に機能することを信じていますが、あなたが支持するプロジェクトを本当に理解し、それらがどのようにビットコインを超えるかを理解する必要があります。候補者はいくつかいますが、現在はごくわずかです。
以下の特徴を持つプロジェクトを探しています:
私は、規制環境の改善に伴い、より強固なファンダメンタルと製品市場の適合性を持つプロジェクトが最終的にそのトークンに価値を加えることができると考えています。これらはリスクが少ない投資選択肢です。収益を生むプロトコルが既に構築され、うまく機能しています。これは、以前多くのトークンモデルを支配していた「バカを見る」理論とは大きく異なります。
より良いトレーダーになることを選択し、強みを発展させ、より多くの短期取引に集中することを試みることができます。この市場は確かに多くの一貫した短期機会を提供しています。オンチェーン取引はより大きな倍率を提供しますが、下振れリスクへの耐性は低くなります。
明らかな優位性がない大多数の人にとって、ダンベル型ポートフォリオは依然として実行可能な方法です。資金の70-80%をビットコインとSolanaに配分し、残りの資金をより投機的な投資に使用します。これらの比率を維持するために定期的にリバランスを行います。
あなたは、暗号資産にどれだけの時間を投資できるかを理解し、それに基づいて戦略を調整する必要があります。もしあなたが仕事を持つ普通の人であれば、毎日16時間戦っている若者と競うのは現実的ではありません。今回は、パッシブホールドしているパフォーマンスの悪い代替通貨を持ち続け、チャンスを待つことももはや通用しません。
別の戦略は、異なる分野を組み合わせようとすることです。堅実な資産基盤の投資ポートフォリオを構築した後、現在は難易度が高くなっているが、リスクが低い機会に参加することを検討する)、または新興エコシステムを特定して早めに配置すること、あるいは特定のカテゴリーに焦点を合わせることです。
私はまだ信じています、今年は山寨通貨市場が成長するでしょう。現在の状況は明確になっており、私たちは依然として世界的な流動性に関連していますが、ビットコインやSolanaを超えることができるのはごく限られた業界と少数の山寨通貨だけです。山寨通貨のローテーション速度は引き続き加速するでしょう。
大規模な通貨緩和が発生した場合、以前の伝統的な暗号資産シーズンに近い状況を見る可能性がありますが、私はその可能性は低いと考えています。たとえそのような状況になっても、大多数の暗号資産は市場平均のリターンしか提供しないでしょう。今年も引き続きいくつかの大型暗号資産の台頭が見られ、流動性は分散し続けるでしょう。
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