連邦準備制度理事会(FRB)は金利を据え置く 短期的なボラティリティの後、暗号市場にはまだ上振れの可能性があります

アメリカ連邦準備制度（FED）は3月20日に金利決議会議を開催し、フェデラルファンド金利の目標範囲を5.25%から5.5%の間で変わらず維持することを発表しました。2月の消費者物価指数(CPI)のデータは予想を若干上回りましたが、連邦準備制度（FED）は現状を維持することを選択しました。これは連邦準備制度（FED）が3回連続で金利を引き上げないことを選択したもので、市場では金利引き上げサイクルが終了したと一般的に考えられています。

将来の金利引き下げについて、連邦準備制度（FED）は現在「必要ない」と述べています。連邦準備制度（FED）は2024年から2026年のGDP成長率予測を引き上げ、2024年の失業率の予測を引き下げました。金利引き下げは労働市場に疲弊の兆候が見られた後に検討される可能性があります。

製造業のパフォーマンスは、連邦準備制度（FED）が注目する重点の一つであり続けています。3月のアメリカの製造業活動は、ここ2年で最大の増加幅を記録し、生産、雇用、価格指標がいずれも加速的に成長しました。標普グローバルの3月アメリカ製造業購買担当者指数の初値は52.5に小幅上昇し、3ヶ月連続で50の景気判断の境界線を上回りました。これは、現在の経済環境下における製造業の良好なパフォーマンスを反映しています。

以上のことから、アメリカの主要な経済データは現在、利下げの必要性を支持していません。連邦準備制度（FED）が以前に年内に3回の利下げを計画していると述べたにもかかわらず、市場は5月に利下げがほぼないと予想しています。

日本銀行は今月、17年ぶりに利上げを発表し、世界の流動性の引き締めに対する市場の懸念を引き起こしました。しかし、この動きが市場に与える影響は、むしろ心理的な側面に現れる可能性が高いです。実際、国際資本はすでに日本銀行の政策転換を予期しており、2022年からは円のアービトラージ時代が終わる兆候が見られています。さらに、連邦準備制度（FED）の利上げサイクルが間もなく終了し、利下げサイクルが近づいていることも、ある程度、投資家の流動性に対する懸念を和らげるでしょう。

米国株式市場の三大指数は今月新高値を記録しましたが、一部の投資家は利益を確定し始めています。特にAI関連株では、NVIDIA、TSMC、AMDなどの過去に大きな上昇を見せた企業が調整しています。しかし、Micron Technologyなどの他の半導体企業は強いパフォーマンスを示しており、AI投資の熱潮は依然として続いています。

欧州株式市場では、ストックス欧州50指数が連続して大幅な上昇を見せています。欧州中央銀行はユーロ圏のインフレ予測を引き下げ、投資家は利下げサイクルの到来に賭けています。ユーロ圏はアメリカに続いて利下げサイクルを開始する可能性があります。

暗号化通貨市場は今月大きな変動を経験しました。ビットコインの価格は月初の急上昇から73000ドル以上の歴史的高値を記録し、その後61000ドル以下に調整され、再び70000ドルを超えて反発しました。アメリカのビットコイン現物ETFの資金の流れは、ビットコインの価格動向に影響を与える重要な要因となっているようです。

注目すべきは、高額な投資家がこの調整の中で明らかな減持を示していないことであり、個人投資家が売却の主力となっている点です。供給側の分析から見ると、ビットコインの半減期による採掘コストの上昇は、強気市場を推進する根本的な動力の一つです。ビットコインの価値に対する認知度が高まるにつれて、ビットコイン採掘者は金採掘者のように長期的に安定した利益を実現することが期待されています。

アメリカ証券取引委員会(SEC)が再びイーサリアムを証券と認定したにもかかわらず、ブラックロックのCEOラリー・フィンクは、それでもイーサリアムETFの導入が可能であると述べました。現在、8つの機関がSECにイーサリアム現物ETFの申請を提出しており、最終決定は5月に行われる予定です。

全体的に見て、短期的には暗号資産市場が変動に直面する可能性があるが、供給サイドと機関の参加度から見て、暗号資産には依然として大きな上昇ポテンシャルがある。しかし、規制の不確実性は依然として存在し、投資家はSECなどの規制機関の動向に注意を払う必要がある。