Baseエコシステムの最近の発展と人気プロジェクトの分析

一、Baseエコシステムの最近の変化

2025年5月末以来、Baseエコシステムは明らかな「爆発期」を迎えています。ユーザーの日次アクティブアドレス、総ロック価値(TVL)、日次取引量が急速に上昇しています。これは主にエコシステム内の複数の人気なナラティブの交互の炒作によるもので、市場の広範な関心を引き付けています。マクロ的な視点から見ると、グローバル株式市場におけるステーブルコインの概念に対する楽観的な感情が広がる中、特に規制環境が改善される可能性がある背景では、Baseは伝統的な機関が好む選択肢になることが期待されています。

主なパフォーマンス:

• アクティブユーザー数は指数的に増加しており、最近は歴史的な新高値を記録し、360万人に達しました。
• 総ロックアップ価値は5月に280億ドルから400億ドル近くの高値に上昇し、2024年のブルマーケットの最高水準に戻りました。
• 5月からの平均取引回数は900万回に近づき、2024年の強気市場のピークに達しました。

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二、Baseエコシステムの人気プロジェクト分析

1. バーチャル: 革新的な新規公開メカニズムが市場を活性化

Virtualは最近のBaseエコシステムで最も注目されているプロジェクトの一つです。その革新的な新規発行メカニズムは、迅速に多くの資金とユーザーの参加を引き寄せ、現在のBaseエコシステムの新規発行の中心的な代表となっています。VIRTUALトークンの価格は4月中旬の0.5ドルから6月初旬の2.5ドルの高値まで急上昇し、上昇率は400%に達しました。

バーチャルIPOメカニズムの核心的な利点:

• 極低いファイナンス価格：各新プロジェクトは42,425枚のVirtual (で約22.4万ドルの時価総額)を募資し、ユーザーは非常に低い価格で参加でき、潜在的な利益の可能性が巨大です。
• トークンのリニアアンロック：新プロジェクトは、トークンの経済モデルを透明にし、段階的にアンロックします。一度に全てをアンロックするのではありません。
• 低リスク参加：成功しなかったプロジェクトは全額返金され、毎日少数の高品質プロジェクトのみが公開され、ユーザーの参加リスクが低減されます。
• プロジェクト側の逃亡確率を減少させる：1%の手数料を設定し、そのうち70%をプロジェクト側に返還し、プロジェクト側が短期的な現金化ではなく取引の活性化を促す。

しかし、プラットフォームの人気が高まるにつれて、初期のユーザーは「新規購入後すぐに売却」戦略を通じて短期間で高額な利益を得ることが多く、新しいプロジェクトは大きな売り圧力に直面しました。これに対処するために、Virtualは6月中旬に「グリーンロックメカニズム」を導入し、新規購入ユーザーに強制ロックアップ期間を設定しました。このメカニズムは、初期の売却を抑制し、プロジェクトのライフサイクルを延ばすのに役立つものの、元々の投機的ロジックを大きく変えることにもなりました。ユーザーの利益獲得周期は強制的に延ばされ、資金効率は低下し、市場の熱意は一時的に退潮しました。Virtualの価格は6月中旬に下落トンネルに入り、高値から1.69ドルに戻り、37％以上の下落幅を記録しました。

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2. カイト: 注意力経済のリーダー

Kaitoは「情報金融(InfoFi)」分野のリーダープロジェクトです。5月以来、Kaitoトークンの価格は0.79ドルから2.41ドルの高値に上昇し、上昇率は約205%です。

Kaitoのコアのハイライトは、そのYapsモジュールにあります。これは、ユーザーがソーシャルプラットフォームに投稿したコンテンツを「注意力トークン化」することで、ユーザーが人気プロジェクトに基づいて高品質なコンテンツを作成し、コンテンツ駆動の影響力のあるWeb3の伝播メカニズムを構築することを奨励します。このメカニズムは、コミュニティの参加度を大幅に向上させ、毎週のエアドロップやランキング報酬と組み合わせることで、ユーザーは「声を上げる」だけでなく「マネタイズ」することもでき、同時に多くのコンテンツクリエイターや意見リーダーを引き付け、Base上のソーシャルおよびナarrティブコンテンツの繁栄を効果的に促進しました。

さらに、Kaitoはポイントランキングに基づくYapper LaunchpadシステムとAI駆動の情報ネットワークKaito Connectを導入し、コンテンツの貢献、ポイントの配分、プロジェクトの選定の三者の協調的なクローズドループを実現しました。ユーザーはYapsを通じて空投資格とプラットフォームのガバナンス権を取得するだけでなく、プロジェクトランキングの投票や優れたコンテンツのインセンティブにも参加し、独自の「創作しながら投資する」ロジックを形成します。Kaito Connectは一般ユーザーが情報の貢献に対して適切な報酬を得ることができるオープンなInfoFiネットワークを提供します。このようにコンテンツを価値のアンカーポイントとしたモデルは、Baseに伝統的なDeFiとは異なる新しい物語をもたらし、ソーシャルと金融の融合の道で新たな想像のスペースを切り開いています。

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3. CoinbaseとBaseの今後の開発動向

2025年6月、アメリカ合衆国上院はGENIUSステーブルコイン法案を通過させ、ドルステーブルコインのための法的枠組みを確立しました。この規制の背景の中で、Coinbaseはアメリカのコンプライアンス取引所として3つの主要な戦略を開始しました:

1. Baseを通じてCoinbaseとオンチェーン資産のインタラクションチャネルを開通し、コンプライアンスされたオンチェーン取引の入口として機能します。
2. 伝統的な金融機関と連携してBaseを基盤にしたコンプライアンスのあるステーブルコインを発行し、伝統的な金融資金のオンチェーン化を促進する。
3. Baseエコシステム内のコンテンツを構築し、オンチェーン米国株、コンプライアンス支払い、DeFi、AIエージェントなどを含め、伝統的な資金を引き付ける。

具体的な措置には次のものが含まれます:

• Coinbaseの検証プール機能を導入し、KYCユーザーがCoinbaseアカウントの残高を使用してBase上のDAppと直接対話できるようにします。
• ウォール街の金融機関と提携し、Baseチェーン上で「コンプライアンス安定コイン」と「預金トークン」を試験的に発行する。
• 多様なエコシステムの構築、オンチェーンの米国株取引、Circleエコシステムとの連携、グローバルな暗号支払い、コンプライアンスDeFiおよびオンチェーンのクレジット、AIエージェントおよびInfoFiなどの革新的なアプリケーション。

これらの施策を通じて、Coinbaseは単に準拠した資産の参入のための「高速道路」を構築するだけでなく、米ドルのステーブルコインに対して完全な価値のクローズドループを構築しています――法定通貨のブロックチェーンへの移行から、ブロックチェーン上での入出金と流通、そして実際の使用シーンの実現まで。

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四、エコシステムの高潜在能力プロジェクト

1. Aerodrome: Coinbaseと統合されたDEXの1つとして、継続的な機関流動性のサポートを受け、取引量、TVL、およびプラットフォームの収益の増加を促進することが期待されています。

2. Uniswap: Coinbaseに統合されたDEXであり、今後より多くのオンチェーン流動性を獲得し、プラットフォームの潜在的な収益を向上させることが期待されます。

3. Keeta: 高性能RWAパブリックチェーンで、千万級のTPSとミリ秒単位の取引確認を主打しており、将来的にはBaseとRWAのコンプライアンス方向で協力する可能性があります。

4. Creator Bid: Kaitoと協力して2.0バージョンを発表し、ステーキングや新しいメカニズムを導入して、ユーザーの参加度を高め、クリエイターエコノミーのプレイスタイルを拡張します。

5. アップサイド：Base上初のソーシャル指向の予測市場プラットフォームで、まだトークンは発行されていませんが、ソーシャル予測と投資メカニズムの新しいデザインにより、早期のユーザー参加を引き寄せています。

現在、Baseは「取引活発」なL2ネットワークから「構造が整った」オンチェーン金融およびコンテンツインフラストラクチャーへと進化しています。短期的には一部のホットなプロジェクトが熱気の低下や投機行動の課題に直面していますが、長期的にはBaseエコシステムが示す物語の持続性と機関との連携能力は、次の段階で伝統的な資本がWeb3に入るための重要な橋渡しになる可能性があることを意味しています。投資家にとって、Baseはホットな循環の競技場であるだけでなく、暗号業界の「規制化、金融化、実用化」の転換パスを観察するための重要なサンプルでもあります。

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