"トランプ経済学"は大規模に通貨を印刷し、ビットコインが100万ドルに達するのは時間の問題

2024年12月31日、あなたはビットコインの価格がいくらになると思いますか？10万ドルを超える、それとも10万ドル未満？

中国には有名な言葉があります："黒猫でも白猫でも、ネズミを捕まえられる猫が良い猫です。"

私はトランプ大統領が新たに選出された後に実施する政策を「中国の特色を持つアメリカ資本主義」と呼ぶことにします。

アメリカを支配するエリートたちは、経済制度が資本主義、社会主義、またはファシズムであるかは気にしていない。彼らが関心を持っているのは、実施される政策が彼らの権力を維持するのに役立つかどうかだけである。アメリカは19世紀初頭にはもはや純粋な資本主義ではなくなっていた。資本主義とは、富裕層が誤った決定を下したときに損失を被ることを意味する。この状況は1913年にアメリカ連邦準備制度が設立されたときから禁止されていた。民間の利益と社会化された損失が国に与える影響、そして内陸に住む"卑しい"または"底辺"の人々と高貴で尊敬される沿岸のエリートの間に極端な階級分化を生み出したため、ルーズベルト大統領は方向を修正せざるを得ず、彼の"ニューディール"政策を通じて貧しい人々にいくばくかのパンくずを施した。それから、今と同様に、遅れをとった人々への政府の救済を拡大することは、裕福な自称資本家たちに歓迎される政策ではなかった。

極端社会主義（1944年、20万ドル以上の所得に対する最高限界税率を94%に引き上げ）から無制限の企業社会主義へのこの転換は、レーガン政権の1980年代に始まった。その後、中央銀行は金融サービス業に資金を注入するために通貨を印刷し、富が上層から下層へ徐々に流れることを期待していた。この新自由主義経済政策は2020年のCOVIDパンデミックまで続いた。トランプ大統領は危機に対処する際、内なるルーズベルト精神を示した。彼はニューディール以来初めて全市民に最大の資金を直接配布した。アメリカは2020年から2021年の間に世界の40%のドルを印刷した。トランプは「刺激小切手」の配布を開始し、バイデン大統領はその任期中にこの人気の政策を継続した。政府のバランスシートの影響を評価する際、2008年から2020年と2020年から2022年の間にいくつかの奇妙な現象が見られた。

! アーサー・ヘイズ新記事:「トランプノミクス」は大量にお金を印刷し、ビットコインから100万ドルは時間の問題です

2009年から2020年第二四半期まで、いわゆる「トリクルダウン経済学」のピーク期であり、この時期の経済成長は主に中央銀行の印刷政策、いわゆる量的緩和（QE）に依存していました。ご覧のように、経済（名目GDP）の成長速度は国家債務の蓄積速度を下回っています。言い換えれば、富裕層は政府から得た資金を資産購入に使っています。この種の取引は実質的な経済活動をもたらしません。したがって、債務を通じて富裕な金融資産保有者に数兆ドルを提供することは、結果的に債務と名目GDPの比率を高めることになりました。

! アーサー・ヘイズの新しい記事:「トランプノミクス」は大規模にお金を印刷し、ビットコインが100万ドルに達するのは時間の問題です

2020年第2四半期から2023年第1四半期にかけて、トランプ大統領とバイデン大統領は異なるアプローチを取りました。彼らの財務省は、連邦準備制度が量的緩和（QE）を通じて購入した債務を発行しましたが、今回は富裕層にではなく、各市民に直接小切手を郵送しました。貧しい人々の銀行口座には実際に現金が振り込まれました。明らかに、ある取引プラットフォームのCEOは政府の送金手数料からかなりの利益を得ています......彼はアメリカの李嘉誠と呼ばれており、彼に手数料を支払うことを避けることはできません。貧しい人々が貧しい理由は、すべてのお金を商品やサービスの購入に使っているからであり、この期間中、彼らは実際にそうしていました。通貨の流通速度が著しく加速する中、経済成長は急速に進みました。つまり、1ドルの債務が1ドルを超える経済活動をもたらしました。したがって、アメリカの債務と名目GDPの比率は驚くべきことに下降しました。

しかし、商品とサービスの供給の増加が政府債務を通じて得られる購買力の増加に追いつかないため、インフレが悪化しています。政府債券を保有する富裕層は、これらのポピュリスト政策に不満を抱いています。この富裕層は1812年以来最悪のトータルリターンを経験しています。反撃するために、彼らは連邦準備制度理事会の議長Jay Powellを送り出し、2022年初頭にインフレを抑えるために利上げを開始しましたが、一般市民はもう一度刺激金を期待していましたが、そのような政策は禁止されていました。アメリカの財務長官イエレンは、連邦準備制度の金融政策の引き締めの影響を相殺するために介入しました。彼女は、債務発行を長期債から短期証券にシフトさせることによって、連邦準備制度の逆レポ施設（RRP）を枯渇させました。これにより、市場には約2.5兆ドルの財政刺激が注入され、主に金融資産を保有する富裕層に恩恵を与えました。その結果、資産市場は繁栄しました。2008年以降と同様に、これらの富裕層に対する政府の救済は実際の経済活動をもたらさず、アメリカの債務と名目GDPの比率は再び上昇し始めました。

トランプの新内閣は最近のアメリカ経済の歴史から教訓を得ているのでしょうか？私はそう信じています。

スコット・バセットは、トランプがイエレンの後任として米国財務長官に就任する候補者として広く認識されており、アメリカを"修復"する方法について多くの演説を行っています。彼の演説やコラム記事では、トランプの"アメリカファースト計画"をどのように実行するかについて詳しく説明されています。この計画は、中国の発展戦略に非常に似ており（1980年代の鄧小平の時代から始まり、現在まで続いています）、政府が提供する税控除と補助金を通じて、造船、半導体工場、自動車製造などの重要産業の回帰を促進し、名目GDPの成長を図っています。条件を満たす企業は、低金利の銀行融資を受けることができます。銀行は、これらの実際に運営されている企業に再び積極的に融資を行うようになります。なぜなら、彼らの収益性は米国政府によって保証されているからです。企業が米国で事業を拡大するにつれて、彼らはアメリカ人労働者を雇う必要があります。一般のアメリカ人がより高い給与の仕事を得ることは、消費支出の増加を意味します。トランプが特定の国からの移民を制限した場合、これらの効果はさらに顕著になります。これらの措置は経済活動を刺激し、政府は企業利益と個人所得税から収入を得ます。これらの計画を支えるために、政府の赤字は高水準を維持する必要があり、財務省は銀行に債券を売却して資金を調達します。連邦準備制度または立法者が補完的なレバレッジ比率を一時停止したため、銀行は現在、資産負債表を再度レバレッジ化することができます。勝者は、一般の労働者、"合格"な製品とサービスを生産する企業、そして名目GDPに対する債務比率が低下する米国政府です。この政策は、貧しい人々に対するスーパー・量的緩和に相当します。

良さそうですね。こんな繁栄したアメリカの時代に誰が反対するでしょうか？

負け組は長期債券や貯蓄預金を持っている人々であり、これらのツールの利回りは故意にアメリカ経済の名目成長率を下回るように押し下げられる。もしあなたの給料がより高いインフレ率についていけない場合、あなたも影響を受けるだろう。注目すべきは、労働組合に加入することが再び流行していることである。「4と40」という新しいスローガンが生まれ、今後4年間で労働者に40%の賃上げを行うこと、つまり毎年10%の賃上げを行うことで、彼らが働き続けるように促すことを目指している。

! アーサー・ヘイズ新記事:「トランプノミクス」は大量にお金を印刷し、ビットコインから100万ドルは時間の問題です

自分が裕福だと思っている読者のために、心配しないでください。ここに投資ガイドがあります。これは財務アドバイスではありません；私はただ自分の個人投資ポートフォリオでの操作を共有しています。法案が通過して特定の業界に資金が配分されるたびに、注意深く読み、その業界の株に投資してください。法定債券や銀行預金に資金を預けるよりも、金（ベビーブーム世代が金融抑圧に対抗するためのヘッジ）やビットコイン（ミレニアル世代が金融抑圧に対抗するためのヘッジ）を購入する方が良いでしょう。

明らかに、私の投資ポートフォリオはビットコイン、その他の暗号通貨、暗号通貨関連の企業株を優先し、その次に金庫に保管されている金、最後に株式があります。私は日常の請求書を支払うために、マネーマーケットファンドに少量の現金を保留します。

この記事の残りの部分では、富裕層と貧困層の量的緩和政策が経済成長と貨幣供給にどのように影響するかを説明します。次に、免除銀行の補完レバレッジ比率（SLR）がどのように再び貧困層に対する無限の量的緩和を可能にするかを予測します。最後の部分では、アメリカの銀行信用供給を追跡する新しい指数を導入し、銀行信用供給に基づいて調整した後のビットコインが他のすべての資産にどのように優れているかを示します。

マネーサプライ

最初の例は、連邦準備制度が量的緩和を通じて債券を購入することが通貨供給と経済成長にどのように影響するかに焦点を当てています。もちろん、この例およびその後の例は、面白さと魅力を増すためにややユーモラスになります。

想像してみてください、あなたは2023年3月のアメリカの銀行危機の時のパウエルです。ストレスを解消するために、パウエルはニューヨーク市のパークアベニュー370番地にあるラケットとテニスクラブに行き、数億ドルの資産を持つ古い友人とスカッシュをします。パウエルの友人は非常に不安です。

この友人をケビンと呼ぶことにしましょう。彼は経験豊富な金融専門家です。彼は言いました："ジェイ、私はハンプトンの家を売らなければならないかもしれません。私のすべての資金はある銀行に預けていて、明らかに私の残高は連邦預金保険の限度を超えています。あなたは私を助けなければなりません。夏にウサギが町に一日いるのがどれほど耐え難いか、あなたは知っていますよね。"

ジェイは答えた："心配しないで、私が何とかするから。2兆ドルの量的緩和を行うつもりだ。これは日曜日の晩に発表される。あなたは知っているように、FRBはいつもあなたを支持している。あなたの貢献がなければ、アメリカがどうなっていたかわからない。想像してみて、トランプがバイデンのせいで金融危機に対処しなければならなかった場合、再び権力を握るなんて。80年代初頭、トランプがドシアで私の彼女を奪ったことを今でも覚えている、本当に腹が立った。"

米連邦準備制度は銀行の期限融資プログラムを創設しました。これは直接的な量的緩和とは異なり、銀行危機を解決するためのものです。しかし、ここで少しアートに加工させてください。さて、2兆ドルの量的緩和が通貨供給にどのように影響するか見てみましょう。すべての数字は十億ドル単位で表示されます。

1. 米国連邦準備制度は、ある資産運用会社から2,000億ドルの国債を購入し、準備金で支払いました。ある取引プラットフォームが銀行としてこの取引で仲介の役割を果たしました。ある取引プラットフォームは2,000億ドルの準備金を得て、ある資産運用会社に2,000億ドルの預金を記録しました。米国連邦準備制度の量的緩和政策により、銀行は預金を創造し、これが最終的に通貨となりました。

2. 国債を失ったある資産管理会社は、この資金を他の利息を生む資産に再投資する必要があります。ある資産管理会社のCEOは通常、業界のリーダーとだけ協力しますが、今彼はテクノロジー分野に非常に興味を持っています。Anacondaという名前の新しいソーシャルネットワークアプリケーションが、ユーザーがアップロードした写真を共有するユーザーコミュニティを構築しています。Anacondaは成長段階にあり、ある資産管理会社は彼らの2000億ドルの債券を喜んで購入します。

3. Anacondaはアメリカの資本市場において重要な役割を果たすようになりました。彼らは18歳から45歳の男性ユーザー層を成功裏に引き付け、このアプリに夢中にさせました。これらのユーザーは読書時間を減らし、アプリの閲覧に時間を費やすようになったため、生産性が著しく低下しました。Anacondaは債務を発行して株式買戻しを資金調達し、税務最適化を図っています。これにより、彼らは海外の留保利益を国内に持ち帰る必要がなくなります。株式の数が減少することで、株価が上昇し、1株当たりの利益も向上します。これは分母が減少するためです。したがって、ある資産運用会社のようなパッシブインデックス投資家は、彼らの株を購入する傾向が強くなります。結果として、貴族たちは株を売却した後、銀行口座に2000億ドルの預金を持つことになりました。

4. アナコンダの裕福な株主は、この資金を急いで使用する必要はありません。あるギャラリーはマイアミ・バーゼルアートフェアで盛大なパーティーを開催しました。パーティーでは、貴族たちが最新のアート作品を購入することを決定し、真剣なアートコレクターとしての名声を高めるとともに、ブースにいる美人に印象を残しました。