世界の中央銀行の利下げサイクルが開始され、暗号資産市場は新たなブル・マーケットを迎える可能性がある

現在のマクロ経済の状況において、暗号通貨投資戦略は重要な転換点を迎えています。一部の主要中央銀行が利下げを始めたことで、暗号資産市場は夏の低迷から復活する可能性があり、新たなブル・マーケットが近づいていることを示唆しています。2009年以来、ビットコインやその他の暗号通貨は伝統的な金融システムに対抗する強力なツールであり、現在のマクロ環境が変化する中で、ビットコインやその他の暗号通貨に積極的に投資することは賢明な選択かもしれません。市場は強力な反発を迎えるかもしれません。

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ドル・円の為替レートは、重要なマクロ経済指標の一つです。以前は、米連邦準備制度が日本銀行と無制限に円を交換することで円を強化できるとの見方がありました。このような提案は効果的である可能性がありますが、現時点では主要中央銀行は別の道を選んでいるようです：市場に円と他の主要通貨との金利差が時間とともに縮小するという信頼を持たせることです。この期待が市場に受け入れられれば、円高が進むでしょう。

この目標を達成するためには、主要な中央銀行が比較的高い政策金利を引き下げる必要があります。注目すべきは、日本銀行の政策金利がわずか0.1%であるのに対し、他の国の金利は一般的に4-5%程度であることです。通貨間の金利差は為替レートに影響を与える根本的な要因です。2020年3月から2022年初頭にかけて、各国は一般的に緩和的な金融政策を実施しました。インフレ問題が無視できないものになると、日本銀行を除く主要な中央銀行は積極的に利上げを開始しました。

日本銀行は、50%以上の日本政府債券を保有しているため、利上げが難しい。金利が下がると債券価格が上がり、日本銀行のバランスシートにとって有利である。しかし、金利の上昇を許可すると、債券価格が下がり、この高レバレッジの中央銀行にとって巨額の損失をもたらす。

したがって、利差を縮小する唯一の選択肢は、他の政策金利が高い中央銀行が利下げを行うことです。伝統的な理論では、インフレが目標を下回るときは利下げが合理的であるとされています。しかし、現在の主要経済圏のインフレ率は依然として2%の目標水準を上回っています。テクニカル分析の観点から見ると、主要経済圏のインフレ率は2-3%の範囲内で局所的な底を形成しているようで、今後さらに上昇する可能性があります。

この状況を考慮すると、従来の考え方では、中央銀行は現在の金利水準を引き下げるべきではないはずです。しかし、今週、カナダ銀行と欧州中央銀行はインフレが目標を上回っているにもかかわらず金利を引き下げることを選択しました。この行動は極めて異常であり、金利引き下げに対処する必要のある金融の動揺は見られませんでした。

これらの行動の背後にある真の動機は、円の弱さかもしれません。アメリカはすでに利上げサイクルを終了した可能性があり、現在は主導するグローバル金融システムの維持に向けています。円が強化されない場合、他の国の通貨が減価する引き金となる可能性があり、特に中国は日本の安価な円に合わせて減価した人民元を放出する可能性があります。この場合、アメリカの国債は売却圧力に直面する可能性があり、アメリカのグローバル金融の主導地位を脅かすことになります。

来週、G7は会議を開催し、市場は会議後の声明に注目するでしょう。彼らは円を強化するための協調行動を発表するでしょうか？それとも日本以外の他の国が利下げを始めるのを黙認するのでしょうか？これらの問題は注目に値します。

米国連邦準備制度理事会はアメリカ大統領選挙が近づく中で利下げを始めるのか、これは重要な問題です。通常、連邦準備制度は選挙の前夜に政策を変更することはありません。しかし、現在の特別な政治状況を考慮すると、柔軟な思考を維持する必要があります。

もし連邦準備制度が今後の6月の会議で予想外に利下げを行った場合、ドル円の為替レートは大幅に下落し、円は著しく強くなる可能性があります。しかし、インフレが選挙情勢に与える影響を考慮すると、連邦準備制度が利下げを行う可能性は低いようです。連邦準備制度は現行の政策を維持する可能性が高いと予想されています。

イングランド銀行は会議を開催する予定であり、市場は政策金利が変わらないと一般的に予想しているが、カナダ銀行や欧州中央銀行の利下げ措置を考慮すると、意外な利下げの可能性が排除できない。

今週、カナダ銀行と欧州中央銀行の利下げ措置は、6月の中央銀行政策の変化の始まりを示しており、これが暗号資産市場を夏の低迷から脱却させる可能性があります。周辺中央銀行は新たな緩和サイクルを開始しました。

このようなマクロ環境の下で、投資家はビットコインをロングすることを検討し、その後他の暗号通貨を考えることができます。トークンの発行を検討しているプロジェクトにとって、今が適切なタイミングかもしれません。合成ドルキャッシュを保有し、高い利回りを得ている投資家は、一部の資金を有望な暗号通貨に再配分することを検討できます。

全体として、暗号資産市場の強気が目覚めつつあり、現在の市場の状況をすぐに突破する可能性があります。投資家は市場の動向に注目し、潜在的な投資機会を捉えるべきです。

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