ビットコインインスクリプションプロトコルの興亡：技術的突破から市場の冷却へ

###イントロダクション

ビットコイン創世ブロックの中のその言葉は、時代の始まりを証明しました。今、ビットコインの価格が次々と最高値を更新する中で、私たちはかつての栄光ある時代の終わり、すなわちインスクリプションとルーンの時代を目の当たりにしています。

2023年初にOrdinalsプロトコルが登場し、さまざまなインスクリプションプロトコルが次々と登場する中で、ビットコインエコシステムはかつてない"インスクリプション革命"を経験しました。これらのプロトコルは、ビットコインを単なる価値保存のツールから、さまざまな資産を支える基盤プラットフォームへと変革しようとしています。

しかし、狂騒が過ぎ去ったとき、私たちは残酷な現実に直面しなければなりません：インスクリプションプロトコルの根本的な限界が、この美しいバブルを運命づけています。本記事では、複数のインスクリプションプロトコルの革新と限界を踏まえて、かつて栄光を極めたこのレースが、なぜこれほど急速に終焉を迎えたのかを探ります。

1、インスクリプションプロトコルの進化チェーン

1.1、Ordinalsプロトコル：インスクリプション時代の始まり

Ordinalsプロトコルはビットコインの"インスクリプション時代"を開きました。これは、各サトシに番号を付け、提出開示技術を利用して任意のデータをチェーン上に保存することを実現しました。UTXOモデルとNFT概念の組み合わせにより、各サトシが独自のコンテンツを保持できるようになりました。

技術的な観点から見ると、Ordinalsのデザインは優雅であり、ビットコインのネイティブモデルと完全に互換性があり、データの永久保存を実現しています。しかし、データを書き込むという機能だけでは、その限界となり、ビットコイン上で他の資産を発行するという市場の強い需要を満たすことができません。

1.2、BRC20プロトコル：商業的ブレークスルーとコンセンサスの罠

BRC20はOrdinalsの基盤の上に、標準化されたコンテンツフォーマットを通じて、オンチェーンデータに活力を注入しました。資産の完全なライフサイクルを定義し、抽象データを取引可能な資産に変換し、初めてビットコイン上での同質的トークンの発行を実現しました。市場の「発行」に対する強い需要を満たし、全体のインスクリプションエコシステムを引き起こしました。

しかし、そのアカウントモデルはビットコインのUTXOモデルと根本的な対立があり、送金操作が複雑になります。さらに重要なのは、BRC20の根本的な欠陥は、それが「いくつかのデータ」をバインドするだけであり、ビットコインのコンセンサスの力を共有することができないことです。一度オフチェーンインデクサーがサポートを停止すると、すべての資産が瞬時に意味を失います。

この脆弱性は、リピートスマートコントラクトのイベントで露呈しました。同じスマートコントラクト上に複数の資産が存在する場合、少数派が基準を変更し、全体のエコシステムのコンセンサスが実際には少数の人々の手に握られていることを示しています。

1.3、アトミカルプロトコル：UTXO原生主義の修正と脱節

Atomicalは、資産の数量をUTXO内のサトシの数量に直接対応させる、より過激な解決策を提案しました。また、公平な発行を確保するためにプルーフ・オブ・ワークメカニズムを導入しました。これにより、ビットコインのUTXOモデルとのネイティブな互換性が実現され、BRC20のコストと相互作用の問題がある程度解決されました。

しかし、技術のイテレーションは複雑さの代償ももたらしました。送金ルールは非常に複雑になり、UTXOの分割と統合を正確に計算する必要があり、ユーザーは簡単に操作することをためらいます。さらに致命的なのは、プルーフ・オブ・ワークメカニズムが実際の運用において深刻な公平性の問題を露呈し、当時のインスクリプションエコシステムの「フェアローンチ」という主流のナarrティブと相反していることです。

1.4、ルーンプロトコル：公式の権威ある優雅な妥協とアプリケーションの空白

Ordinalsの創始者による「公式」発行プロトコルとして、Runesは前述のプロトコルの教訓を吸収しました。OP_RETURNデータストレージを採用し、証人データの乱用を避け、巧妙なコーディング設計とUTXOモデルを通じて、技術的な複雑性とユーザー体験の間で相対的なバランスを見出しました。

以前のプロトコルと比べて、Runesのデータストレージはより直接的で、エンコーディングがより効率的であり、取引コストが大幅に削減されました。しかし、Runesプロトコルは同様にインスクリプションエコシステムの根本的な困難に陥っています——コインを発行することを除いて、このシステムには特別な設計が何もありません。

1.5、CAT20プロトコル：チェーン上の検証の野心と現実の妥協

CAT20はビットコインスクリプトを通じて真のオンチェーン検証を実現しました。オンチェーンには状態ハッシュのみが保存され、再帰的スクリプトによってすべての取引が同じ制約条件に従うことを保証し、"インデクサー不要"と主張しています。

しかし、CAT20の"オンチェーン検証"は実際にはオフチェーンインデクサーを必要とし、可読状態を維持します。このプロトコルはトークン名のシンボルが一意でないことを許可し、同名の資産の混乱を引き起こします。また、初期の高い同時実行シナリオにおけるUTXOの奪い合いの問題により、ユーザーの初期ミント体験は非常に悪化しています。

その後発生したハッキング事件により、プロトコルのアップグレードを行わざるを得なくなったが、遅々として進まないアップグレード案が市場の最初の熱気を失わせた。

1.6、RGB++プロトコル：技術的理想主義とエコロジーのジレンマ

RGB++は、ダブルチェーンアーキテクチャを通じてビットコインの機能制限の問題を解決しようとしています。CKBのチューリング完全性を利用してビットコインのUTXO取引を検証し、技術的に最も先進的で、より豊かな意味でのスマートコントラクト検証を実現し、技術アーキテクチャは最も完全です。

しかし、理想と現実のギャップはここに鮮明に表れています。デュアルチェーンアーキテクチャの複雑性、高額な学習コスト、機関の接続のハードルに加え、プロジェクト自体の実力が相対的に弱く、十分な市場の注目を集められないことが、「称賛されるが実際には支持されない」技術ソリューションとなっています。

1.7、Alkanesプロトコル：最後のスプリントと資源の枯渇

Alkanesは、オフチェーンインデックスに基づくスマートコントラクトプロトコルであり、OrdinalsとRunesのデザイン理念を融合させ、ビットコイン上で任意のスマートコントラクト機能を実現しようとしています。理論的には、任意の複雑な契約ロジックを実現可能であり、ビットコインのアップグレードによって80バイトのOP_RETURN制限が解除される機会を捉えました。

しかし、現実のコスト考慮はこの技術の理想を無情に打ち破ります。複雑な契約のオフチェーンでの運用は巨大なパフォーマンスボトルネックを引き起こし、カスタム契約のデプロイには約100KBのデータをオンチェーンにする必要があり、コストは従来のパブリックチェーンを大きく上回ります。強力なサポートがあっても、市場の反応は冷淡で、1年前に提案されていれば、結果は全く異なっていたかもしれません。

2、根本的なジレンマ：ビットコインのミニマリスト哲学と過剰設計

技術的負債の累積影響

インスクリプションプロトコルの演進は矛盾した論理を示しています：各新しいプロトコルは前の問題を解決しようとしますが、同時に新しい複雑さを導入します。Ordinalsの優雅でシンプルなものから、後続のプロトコルの技術的な積み重ねまで、複雑さは増し続け、すべての参加者が大量の用語を学び、リスクに常に注意を払う必要があります。

すべての注意は発行プラットフォームのこのロジックに集中しており、ユーザーは常に新しい学習コストとリスクに直面しています。同じ話題を長期間噛み続けることも美的疲労をもたらしました。

資源不足の悪循環

プロジェクト側のリソース不足の根本的な原因は、ビットコインシステムの運営の中央集権化と公正な発射自体にある可能性があります。インセンティブのない組織は、優位性のないプラットフォームに過度に投資することはありません。マイナーのブロック報酬と比較して、インデクサーの運営は純粋なコスト支出であり、「マイナー」の報酬分配が欠如しているため、技術や運営の問題を解決する人はいなくなります。

投機的需要 vs 実質需要

市場の冷却はインスクリプションプロトコルの根本的な問題を反映しています：それらは真のニーズを解決するのではなく、投機的なニーズを解決しています。それに対して、本当に成功しているブロックチェーンプロトコルは、実際の問題を解決しているからです：コンセンサス、機能、パフォーマンスは欠かせませんが、インスクリプションプロトコルはこの面での貢献がほぼゼロであり、これがそれらの熱気が持続できない理由を説明しています。

3. RWA時代の変革:市場ドリームレートから市場シェアへ

市場認識の成熟度

何度もの牛熊市場の洗礼を経て、ユーザーは自分の注意を大切にすることを理解しました。彼らはもはやソーシャルメディアのインフルエンサーの意見を単純に信じたり、ホワイトペーパーを盲信したりすることはありません。発行プラットフォームのハードルは非常に低く、この「低く垂れた果実」はすでに摘み取られています。業界は単なるトークン発行から、より実際的なアプリケーションシーンへと移行しています。

価値創造のリターン

インスクリプションプロトコル時代の技術革新は往々にして「見せびらかし」の色合いを持ち、実用性ではなく技術的な巧妙さを追求します。新時代の発展論理は「市場夢率」から「市場占率」へと移行し、ユーザーの口碑を通じて真のネットワーク効果を形成することにより、より注目されています。本当に機会があるのは、製品市場の適合を追求し、ユーザーのニーズを満たし、キャッシュフローとビジネスモデルを持った製品を作り出すチームです。

###結論:理性と抑制の復活

冷静になった後、インスクリプション時代の探求と挫折は、全体の業界の健全な発展に貴重な経験と教訓を提供しました。ビットコインの価格が新たな高値を更新したとき、私たちはこの偉大な技術革新を誇りに思う理由があります。しかし、技術の発展には内在する法則があり、すべての革新が成功するわけではなく、すべてのバブルが無価値であるわけではないことを認識すべきです。

インスクリプションプロトコルの興亡は、技術革新が堅実な技術基盤と真の市場ニーズの上に築かれなければならないことを私たちに教えてくれます。投機的な熱意や過度な技術の誇示は、現在の市場状況に合わなければ、一時的なもので終わってしまいます。ホットなプロジェクトは音声を持つかもしれませんが、ホットを生み出すプロジェクトこそが長く存在することができるのです。

この瞬息万変の業界では、開発者が理性と自制を保つことは、流行を追いかけることよりも重要です。市場はプロジェクトの磨き上げや反復を待つほどの忍耐を持っていません。多くの伝統的なインターネットの小さなステップでの迅速な戦略は実際には適用できず、初戦が決戦です。

インスクリプション時代の終わりは、失敗ではなく成長です。それは私たちに前進する方向を示し、後の世代に貴重な経験と教訓を提供しました。この意味において、インスクリプションプロトコルの歴史的価値は長く存在し続け、ブロックチェーン技術の発展の歴史における重要な一ページとなるでしょう。