ステーブルコイン：次の1兆ドル市場の台頭

はじめに

ステーブルコインはブロックチェーン支払いシーンの延長として、世界的な支払いとクロスボーダー決済の分野でますます重要な役割を果たしています。現在、中央集権型ステーブルコインは90％以上の市場シェアを占めており、その中でUSDTが独占しています。ステーブルコインの総時価総額は1500億ドルを超えていますが、米連邦準備制度の報告による20兆ドルのM1マネー量に対してはわずか0.75％に過ぎません。これは、ステーブルコインが支払い分野でまだ大きな成長の余地があることを意味しています。Taproot Assetsプロトコルの導入は、ステーブルコインの高頻度小額支払いシーンでの応用に新たな可能性を開き、ステーブルコインが通常の支払い手段として大規模に採用される日が近づいていることを示唆しています。

! Taproot Assets:ステーブルコインが1兆ドルの時価総額を超えるための次の成長ポイント

1. ステーブルコイン：未来万亿美元级市场

ステーブルコイン市場の発展は、次の1兆ドル規模の金融セクターになる可能性を示しています。現在、ステーブルコインの時価総額は1600億ドルを超え、日々の取引量は1000億ドルを超えています。主要国は次々と関連する政策や規制を導入しており、多くの機関がステーブルコインが新たな1兆ドル市場をもたらすと予測しています。その主な増加はグローバルな決済アプリケーションから来ると考えられています。

ステーブルコインは中央集権型と非中央集権型の2つの大きなカテゴリに分けられます。現在、中央集権型ステーブルコインが主導的地位を占めており、USDTとUSDCはそれぞれ1144.6億と341.5億ドルのステーブルコインを発行しています。Tether社はわずか125人の規模で45億ドルの年毛利を生み出しており、多くの大手機関が投資を行っています。

中央集権的ステーブルコインは、暗号エコシステムにおいて取引や決済に広く利用されています。一方で、分散型ステーブルコインは主に貸付に使用され、その担保資産は主に暗号資産です。ステーブルコインは暗号通貨取引やDeFiにおいて重要な役割を果たしていますが、実体ビジネスとの結びつきはまだ初期段階にあります。長期的には、ステーブルコインの最も大きな潜在的な応用シナリオは、特に国際決済における支払い分野にあります。

現在のクロスボーダー決済は複数の仲介機関を含み、プロセスが複雑で費用が高く、決済時間が長くなっています。ステーブルコインは単に優れた選択肢であるだけでなく、経済参加の重要なチャネルでもあります。規制がコンプライアンスに向かう中で、ステーブルコインは世界的な決済においてますます重要な地位を占めるでしょう。将来的にステーブルコインが決済シーンで大規模に採用されることで、DeFiとの融合が期待され、PayFiが実現し、決済の相互運用性、プログラム性、コンビナビリティが確立され、従来の金融では実現できなかった新しい金融パラダイムと製品体験が形成されるでしょう。

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2. タップルートアセットプロトコル+ライトニングネットワーク：グローバルペイメントネットワークの基盤

現在、ステーブルコインは主にETHとTRONネットワークで流通していますが、これらのネットワークは取引手数料が高く、確認時間が長いです。それに対して、ライトニングネットワークはより迅速で低コスト、高い拡張性の利点があります。

2.1 ライトニングネットワークの紹介

ライトニングネットワークはビットコインの最初の成熟したセカンドレイヤー拡張ソリューションです。複数のチームが独立してライトニングネットワークの実装を開発しました。これにはLightning Labs、Blockstream、ACINQなどが含まれます。Taproot AssetsはまさにLightning Labsが開発した資産発行プロトコルです。

ライトニングネットワークは、双方向の流通状態チャネルを通じてオフチェーン取引を実現します。双方はマルチシグアドレスを作成して取引を行い、最終的な決済時にのみオンチェーンでブロードキャストされます。このメカニズムにより、無限回のオフチェーン取引が可能となり、ビットコインネットワークの混雑を回避しつつ、ビットコインネットワークの安全性を維持します。

2.2 ライトニングネットワークの利点

ライトニングネットワークは9年間運営されており、ビットコインネットワークの上に構築されており、高度な安全性を備えています。現在、5000以上のビットコイン容量、18000以上のノード、50000以上のチャンネルがあります。双方向の支払いチャネルを通じて即時の低コスト取引が実現されており、世界中の決済業者や商人によって広く採用されており、グローバルな決済のコンセンサスソリューションとなっています。

2.3 Taproot Assets Protocolの重要性

Taproot Assetsプロトコルが登場する前は、ライトニングネットワークはビットコイン決済のみをサポートしており、アプリケーションシーンは限られていました。このプロトコルは、誰でもまたは機関がトークンを発行することを可能にし、法定通貨に対応するステーブルコインも含まれます。

Taproot Assetsプロトコルの資産はライトニングネットワークと完全に互換性があり、ライトニングネットワーク上でステーブルコインによる支払いが可能になります。これは、ビットコインネットワークに基づいて発行される新しい資産（特にステーブルコイン）がライトニングネットワークに流通し、ライトニングネットワークのグローバルな決済分野における影響力をさらに強化することを意味します。

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3. Taproot Assetsプロトコルの詳細

3.1 UTXOモデルvs アカウントモデル

Taproot Assetsプロトコルは、ビットコインのUTXOモデルに基づいています。アカウントモデルと比較して、UTXOモデルは自然に二重支払いの問題を回避し、より高いセキュリティを提供します。TAプロトコルは、一度限りの封印概念を採用し、資産がUTXOとともに移動することを保証し、取引の安全性を強化しています。

3.2 Taprootアップグレードの影響

2021年のTaprootアップグレードはビットコインネットワークにシンプルなスマートコントラクト機能を導入し、マルチシグネチャなどが含まれています。これにより機関ユーザーはより安全な取引方法を提供されるとともに、プライバシー保護が強化されました。

3.3 TAテクノロジーの原則

TAプロトコルはTaprootアップグレードを利用して、資産の状態変換記録をTaprootマークルツリーに保存します。これはスパースマークルサムツリーを使用して資産の状態を管理し、マークルツリーのルートハッシュのみをビットコインチェーンに書き込み、オンチェーンデータの膨張を回避します。

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3.4 TA協定とライトニングネットワークの関係

TAプロトコルは、ビットコインメインチェーン上で資産を発行し、その後、ライトニングネットワークで流通させることを許可します。TAチャネルの実現原理はステートチャネルに似ており、ハッシュタイムロック契約に基づいており、ライトニングネットワーク上でTA資産の流通をサポートします。

3.5 ユーザーの使用コストと中央集権的なホスティングの問題

TAプロトコルは、資産データをオフチェーンクライアントに保存することを要求し、クライアントが資産の有効性を検証する必要があります。現在、大部分のライトニングネットワークウォレットサービスはホスティング方式を採用しており、大量資産の非中央集権的な保存と管理に対して課題を提起しています。

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4. 自己管理ソリューション

市場において、TA資産がライトニングネットワーク上で流通するための分散型ソリューションが登場しています。例えば、LnFiはクラウドホスティングソリューションを提供し、ユーザーの参加ハードルを下げています。BitTapチームは、ユーザーに自己管理の選択肢を提供するTAの分散型ブラウザプラグインウォレットを開発しました。

BitTapの革新的なウォレットプロトコル(Bittapd)は、ユーザーが完全にプライベートキーを管理できるようにし、Metamaskに似た分散型体験とセキュリティを提供します。ユーザーはBitTapウォレットを使用してビットコインメインネット上のステーブルコイン資産を保管し、移転することができ、自由にお釣りをライトニングネットワークに転送できます。

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5. まとめ

ステーブルコインは、暗号通貨取引からグローバルな支払い分野へと拡大しています。ライトニングネットワークは、低コストで迅速な取引を実現し、理想的なグローバル支払いインフラストラクチャとなっています。そして、Taproot Assetsプロトコルの導入がその機能をさらに強化しました。BitTapなどのチームが開発した分散型ウォレットソリューションは、ユーザーにより安全で分散化された資産管理手段を提供する最後のピースを補完します。

従来の決済システムと比べて、TAプロトコルとライトニングネットワークから成る決済インフラは即時性において遜色なく、コード設計によって信頼性の低下を実現しています。エコシステム内の自己管理ソリューションは、ユーザーの資産に対する自主権を保障し、無制限の条件での自由な送金をサポートし、決済の自由度を前例のない高みに引き上げます。