ソラナオンチェーン原子アービトラージの興起、新型MEV取引が半壁江山を占める

最近、ソラナオンチェーンのサンドイッチ攻撃の収益が大幅に減少しています。5月6日現在、このデータは582SOLにまで落ち込み、数ヶ月前の1台の攻撃ロボットの日平均10,000SOLの収益を大きく下回っています。しかし、MEV取引はこれで終わっておらず、新しいタイプの原子アービトラージがソラナオンチェーンの主要な取引源となりつつあります。

データによると、オンチェーンにおけるアービトラージの占有率は驚異的なレベルに達しています。4月8日、アービトラージが貢献したチップの割合は74.12%に達し、他の時間帯でも基本的に50%以上を維持しています。これは、現在ソラナチェーン上の取引の中で、2件に1件がアービトラージに使用されている可能性があることを意味します。

それにもかかわらず、ソーシャルメディアでは原子アービトラージについての議論はほとんど見られません。この新たに出現したアービトラージの機会は、一体隠された金庫なのか、それとも別の形の罠なのか？

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原子アービトラージ：MEV取引の新しい考え方

原子アービトラージは、単一のブロックチェーン取引内で複数のステップのアービトラージ操作を実行する方法です。典型的な操作には、同一の取引内で、まず一つのDEXで低価格で資産を購入し、その後別のDEXで高価格で売却することが含まれます。プロセス全体が単一の原子取引に封入されているため、従来の取引所間アービトラージや非原子アービトラージにおけるカウンターパーティリスクや部分的実行リスクを排除します。

原子性はブロックチェーンが状態の一貫性を保証するために固有の基本的な属性です。アービトラージャーはこの特性を巧妙に利用し、元々ステップバイステップで実行する必要がありリスクのある操作を1つの原子単位に束ねることで、技術的な観点から実行リスクを排除しました。

従来のサンドイッチ攻撃や自動取引ロボットとは異なり、原子アービトラージは複数の取引プールで価格差を見つけることに重点を置き、アービトラージ機会を獲得します。

メリットと現実

データによると、近くの1ヶ月間で、ソラナオンチェーンの原子アービトラージは12万枚SOL（約1700万ドル）の利益を上げました。最も利益の高いアドレスはコストがわずか128.53SOLで、14129SOLの利益を上げ、利益率は109倍に達しました。最大の単一取引の利益はわずか1.76SOLの費用で、1354SOLを得て、単一利益率は769倍に達しました。

現在統計されている原子アービトラージロボットは5656個で、平均して各アドレスの利益は24.48SOL（3071ドル）で、平均コストは約870ドルです。月間収益率は352%に達する可能性があり、良いビジネスに見えます。

しかし、これらのデータはオンチェーン取引コストのみを反映しており、原子アービトラージの背後にはさらに多くの投資が必要です。ハードウェア要件にはプライベートRPCと8コア8Gサーバーが含まれ、月額コストは150ドルから500ドル程度です。アービトラージの速度を上げるためには、通常、複数のIPアドレスを持つサーバーの構成も必要です。

実際の状況はデータが示すほどではない可能性があります。ある原子アービトラージ展開サイトによると、近一週間で15のアドレスのみが1SOLを超える利益を上げており、最高は15SOLで、他はほとんどが1SOLに満たないか、さらには損失を出しています。サーバーやノードのコストを考慮すると、そのプラットフォームのロボットは一般的に損失を出している可能性が高く、多くのアドレスがアービトラージを停止しています。

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収益性の謎

現実とビッグデータには矛盾があるように見えるが、全体的に見るとソラナの原子アービトラージロボットは依然として利益を上げている。しかし、これは「二八の法則」にも合致しており、少数の高レベルのアービトラージロボットが大量の利益を得ている一方で、他は新たな「韭菜」となっている。

原子アービトラージの鍵は、アービトラージ機会を見つけることにあります。最高の利益を得る取引の例として、ある取引プールの流動性不足の隙間を利用し、大口がプールの深さに注意していない機会をつかみました。しかし、このような機会は稀であり、多くのロボットが競い合っています。

原子アービトラージが最近興起したのは、一部の開発者がそれを"確実に利益を得られる"ビジネスとしてパッケージ化し、無料版やチュートリアルを提供し、利益が出たときに10%の手数料を徴収するためです。彼らはまた、ノードやサーバーの構築を手伝い、複数のIPサービスを提供することで、サブスクリプション料金を徴収しています。

しかし、ほとんどのユーザーは技術的な理解が浅いため、似たようなアービトラージ監視ツールを使用し、利益はあまり出ず、基本的な費用をカバーするのが難しいです。技術的な基盤を持ち、独自のアービトラージ監視ツールと高性能のサーバーおよびノードを所有していない限り、原子アービトラージに参加することは、暗号通貨取引での損失からサーバー購入やサブスクリプション費用での騙しに変わるだけかもしれません。

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参加者が増えるにつれて、アービトラージの失敗確率も上昇しています。ある高利回りプログラムの取引失敗率は99%以上に達しており、参加者は依然としてオンチェーン手数料を支払う必要があります。

この一見魅力的な「アトミックアービトラージ」の波に飛び込む前に、潜在的な参加者は冷静さを保ち、自身のリソースと能力を十分に評価し、過剰に包装された「損のない」約束に注意を払い、新たな「ゴールドラッシュ」の下でまた一波の「韭菜」とならないようにするべきです。

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