イーサリアムはすでに勝利した—ポール・ブロディ

今月の終わりに(年7月)、イーサリアムのパブリックブロックチェーンは10周年を迎えます。暗号の世界では、イーサリアムが成功し、次のグローバル商取引と金融の基盤となるかどうかについて異常に多くの時間が費やされてきました。これらのすべての推測は無駄な努力です。イーサリアムはすでに勝利を収めています。負けた人たちはまだそれに気づいていないだけです。

私が悪名高いETH "マキシ"であり、もう10年以上そうであるため、私の意見を軽視したくなるかもしれません。それでも私の話を聞いてください。

余談ですが：はい。本当に。10年以上です。ヴィタリック・ブテリンが私をイーサリアムに引き込んで、以前IBMのエグゼクティブとして、2015年1月のCESでIBMのブロックチェーン技術への初めての試みを披露しました。それはまた別の話ですが、私は最初からこの業界にいます。

ブロックチェーンは、まず第一に、技術プラットフォームです。私たちはそれらを金融システムのように話しますが、それらは技術プラットフォームのように振る舞い、成長します。そして、技術プラットフォームの歴史を見てみると、イーサリアムが従う傾向のある明確なパターンがいくつか浮かび上がってきます。

まず、これはほぼ全てを奪い取るビジネスです。IBMはメインフレームソフトウェアビジネスの100%を占めています。Windowsはデスクトップの90%を占めています。Androidはすべてのスマートフォンの約90%をカバーしています。TCP/IPはすべてのネットワークトラフィックの約99.9%を占めています。

このパターンは繰り返されます。なぜなら、コンピューティングプラットフォームには、勝者総取りのビジネスモデルに有利な二つの要因があるからです。まず、ユーザーを追加することによる限界コストがゼロであることです。追加のユーザーはほとんどコストがかからないため、ネットワークは新しいユーザーを無料で追加できます。

第二に、ネットワーク効果は、より多くのユーザーがネットワークをより価値のあるものにし、その結果、遅れをとっている者がリーダーに追いつくことは非常に難しい(が、不可能ではない)ということを意味します。

プラットフォーム開発の初期段階では、勝者が出たり入ったりするのが容易です。ネットワーク効果はそれほど大きな問題ではなく、より良い製品が以前のリーダーを一掃することがあります。私たちは、PCやモバイルデバイスの世界で、初期のリーダーである(Apple II、Commodore 64、さらにNokiaやBlackberryスマートフォン)が素晴らしい新しいプラットフォームによって一掃されるのを見ました。

しかし、これらすべてのケースにおいて、プラットフォームの「タイプ」は非常に新しく(十年未満)、一般の普及率も比較的低かった(公衆の10%未満)でした。イーサリアムの公式な10周年が迫る中、私たちはこれらの2つの指標を超えました。多くの報告によれば、米国の20%以上の人口が暗号通貨を所有しており、ブロックチェーンプラットフォームはすでに十年以上の歴史があります。

ストーリーは続く技術的な観点から見ると、イーサリアムよりも優れたブロックチェーンが存在する。グローバルスタンダードの基本的な教訓の一つはこれだ：最高の技術が常に勝つわけではない。ビデオカセットからDVD、モバイルコンピューティングに至るまで、プラットフォームは特定のユースケース、例えばNFTの支払いに対して「十分良い」となったときに traction を得る。最も成功したプラットフォームの多くは、重要な問題のすべてを本当に解決することはなく、しばしば本来意図されていなかったユースケースに押し込まれることが多い。

具体的な例として、インターネット自体は音声やビデオのために設計されたものではなく、品質管理の問題も本当に解決されていません。しかし、それで十分であり、私たちは皆それを持っているので、現在はこのように通話を行っています。

そうだけど？

だから、もしイーサリアムが本当に勝ったのなら、なぜ他にこんなに多くの成功しているブロックチェーンエコシステムが存在するのかと疑問に思うかもしれません。私には二つの答えがあると思います。

まず、大規模なネットワークと技術のリーダーシップの勝利は瞬時には起こりません。それらは完全に現れるまでに何年もかかりますし、戦闘の霧の中では、誰が先に進んでいるかを見極めるのが難しいことがあります。

イーサリアムのプルーフ・オブ・ステークへの移行とL2エコシステムの創造により、ネットワークは最大の挑戦者を退け、すでに支配的な地位を着実に構築していることが明らかです。第2位のプレイヤーは出たり入ったりしますが、今やイーサリアムの支配を覆すことはほぼ不可能に見えます。

イーサリアムは長い間、スマートコントラクトエコシステムのほぼ100%のシェアを持っていました。他のチェーンがオンラインになるにつれて、イーサリアムのDeFiエコシステムなどの主要な指標のシェアは大幅に減少し、2023年には約50%にまで落ち込みました。それ以来、安定し、L2エコシステムの成功により再び上昇し始めました。他の単一のエコシステムは、総市場の10%のシェアさえ持っていません。

これは珍しいパターンではありません。マイクロソフトのウィンドウズは1984年に激しい競争の中で最大のデスクトップコンピューティングプラットフォームとなりました。 当時、コモドール、アタリ、アップルなどからの厳しい競争に直面していました。NeXT、コモドール、アタリ、そしてApple IIは1990年代に入っても販売され続けました。ブラックベリーの販売は、実際にiPhoneが登場してから最初の2年間は増加し続けました。長期的なPC競争を生き残ったのはMacだけでした。

メインフレームビジネスでは、出口の道はさらに長かった。IBMは1964年にSystem/360をリリースした後、メインフレームビジネスを支配するようになった。Unisysは、BurroughsとSperryの合併によって創設されたIBMの最後のグローバル競争相手であり、(のUnivacの名声)を持つ企業で、2015年に最後の独自ハードウェアメインフレームを製造した。

第二に、ブロックチェーンエコシステム自体の構造が、 traction を獲得できなかったネットワークの「寿命」をさらに延ばすことになります。これらのほとんどは、企業ではなく財団によって運営されています。したがって、資本のリターンを要求できる株主はいません。その結果、成功していないチェーンに対しては、本当の出口圧力がありません。今後しばらくの間、彼らがマイナーなアップデートや多くのイーサリアム関連の懸念を X に発表し続けることを期待してください。

技術標準の世界から私たちが学ぶべき最後の教訓があるとすれば、それはこれです：一度確立されると、リーダーがトップの座を失うことは驚くほど困難で、極めて稀であるということです。Windowsは1984年からデスクトップの勝者です。IBMは1964年からデータセンターの勝者です。私は、イーサリアムが50年後も世界の卓越したブロックチェーンエコシステムであり続けると賭けます。

免責事項：これは著者の個人的な見解であり、EYの見解を代表するものではありません。

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