# マクロ市場の振り返りと展望：景気後退の予想の悪化がリスク資産の調整を引き起こす## 一、現在の市場取引ロジック分析### 1. 金利市場シグナル最近、金利市場に明らかな変化が見られます：- 2年物の米国債利回りが急落し、短期資金調達金利とのギャップが拡大- 10年債利回りが短期金利を下回った- 長期金利の逆転が強まるこれらの信号は、市場が経済の減速と連邦準備制度が利下げを余儀なくされるという期待を前もって価格に反映していることを示すと同時に、景気後退に対する警告を強化しています。! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-173d37edb828d8d2c374e2a034a66fe1)### 2. 矛盾する流動性条件アメリカ財務省のアカウントの消費がドルの流動性の限界改善を促しているにもかかわらず、市場の避けるべき感情が高リスク資産からの資金の撤退を引き起こし、国債市場に流入しています。これにより「流動性は相対的に緩和されているが、リスク選好は収縮している」という矛盾した状況が生じました。## 二、リスク資産の動揺の根源### 1. 経済データが弱い- 消費者コンフィデンスが急激に低下している- 雇用市場の冷え込みの兆候が明らか- 関税政策をめぐる不確実性の高まりこれらの要因が重なり、市場の経済の"ハードランディング"への懸念を強めています。! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a323991c1c85dc3104cd458ea78cd8a6)### 2. AIの物語は挑戦に直面している- "スケーリング法則"の有効性に疑問を呈する- AI技術の反復は、商業化の実現可能性をめぐって論争を巻き起こしましたこれらの論争は、特に計算能力関連のセクターでテクノロジー株が売られる原因となりました。### 3. 暗号市場の波及効果- 先物市場に逆市場構造が現れ、アービトラージの魅力を弱める- ETFの流出が強まっている- ビットコインと株式市場が同時に下落- 市場の恐怖感指標が極度の恐怖ゾーンに入った! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-89c21604bff40f4c572ddd346ce9cfd6)## 三、来週の重要な対戦ポイント### 1. 非農業部門雇用者数発表が迫る2月の非農業雇用データは、"リセッション取引"の強度を決定づける重要な要素となります。もし雇用データが引き続き予想を上回るか、製造業PMIがさらに低下する場合、リセッション期待が強化され、米国債の利回りがさらに低下し、リスク資産に圧力をかける可能性があります。逆に、データが予想を上回る場合、短期的に市場の"ソフトランディング"への期待を修復するかもしれません。### 2. 政策リスクの注目点- 料金ポリシーの詳細- フェデラル・リザーブの当局者による利下げの道筋に関する発言これらの要因は、市場の激しい変動を引き起こす可能性があります。### 3. 投資戦略アドバイス現在の市場環境では、防御戦略を主にすることをお勧めしますが、反撃の機会にも注意を払うべきです。暗号業界の短期的な売り圧力は主にレバレッジ資金の撤退に起因していますが、規制環境の改善と技術革新は依然としてその長期的な成長ポテンシャルを支えています。! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b192a8aaee19d3538f9472b02f40460d)## 第四に、市場期待調整期間の主な考慮事項現在、市場は予想される激しい調整の転換期にあり、投資家は最新の経済データを注意深く追跡し、期待を適時に調整する必要があります。特に来週の非農業雇用データは、市場がさらに"リセッション取引"を強化するかどうかを決定する重要な指標となります。現在の市場状況に基づいて、私たちは提案します：1. 慎重な態度を保ち、盲目的な高値追求を避ける2. 多様なポートフォリオを構築し、防御型資産と量的アービトラージ商品の比率を増やす3. 経済データ、金利の変動、流動性の状況および政策の動向に密接に注目する短期市場のボラティリティが高まっているにもかかわらず、長期的には暗号業界の規制環境が徐々に改善されており、業界に長期的な成長の原動力をもたらしています。現在の市場調整は主に短期的な資金のリスク回避行動を反映しており、ビットコインなどの暗号資産に対する長期的な見解が根本的に変わったことを意味するものではありません。私たちは引き続き暗号業界の長期的な発展の見通しに楽観的です。! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f40cb43549242421076e49895eecec77)
景気後退の期待が高まる中、リスク資産は調整に直面している。米国非農業部門雇用者数（NFP）と政策リスクにフォローする。
マクロ市場の振り返りと展望：景気後退の予想の悪化がリスク資産の調整を引き起こす
一、現在の市場取引ロジック分析
1. 金利市場シグナル
最近、金利市場に明らかな変化が見られます：
これらの信号は、市場が経済の減速と連邦準備制度が利下げを余儀なくされるという期待を前もって価格に反映していることを示すと同時に、景気後退に対する警告を強化しています。
! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-173d37edb828d8d2c374e2a034a66fe1.webp)
2. 矛盾する流動性条件
アメリカ財務省のアカウントの消費がドルの流動性の限界改善を促しているにもかかわらず、市場の避けるべき感情が高リスク資産からの資金の撤退を引き起こし、国債市場に流入しています。これにより「流動性は相対的に緩和されているが、リスク選好は収縮している」という矛盾した状況が生じました。
二、リスク資産の動揺の根源
1. 経済データが弱い
これらの要因が重なり、市場の経済の"ハードランディング"への懸念を強めています。
! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a323991c1c85dc3104cd458ea78cd8a6.webp)
2. AIの物語は挑戦に直面している
これらの論争は、特に計算能力関連のセクターでテクノロジー株が売られる原因となりました。
3. 暗号市場の波及効果
! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-89c21604bff40f4c572ddd346ce9cfd6.webp)
三、来週の重要な対戦ポイント
1. 非農業部門雇用者数
発表が迫る2月の非農業雇用データは、"リセッション取引"の強度を決定づける重要な要素となります。もし雇用データが引き続き予想を上回るか、製造業PMIがさらに低下する場合、リセッション期待が強化され、米国債の利回りがさらに低下し、リスク資産に圧力をかける可能性があります。逆に、データが予想を上回る場合、短期的に市場の"ソフトランディング"への期待を修復するかもしれません。
2. 政策リスクの注目点
これらの要因は、市場の激しい変動を引き起こす可能性があります。
3. 投資戦略アドバイス
現在の市場環境では、防御戦略を主にすることをお勧めしますが、反撃の機会にも注意を払うべきです。暗号業界の短期的な売り圧力は主にレバレッジ資金の撤退に起因していますが、規制環境の改善と技術革新は依然としてその長期的な成長ポテンシャルを支えています。
! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b192a8aaee19d3538f9472b02f40460d.webp)
第四に、市場期待調整期間の主な考慮事項
現在、市場は予想される激しい調整の転換期にあり、投資家は最新の経済データを注意深く追跡し、期待を適時に調整する必要があります。特に来週の非農業雇用データは、市場がさらに"リセッション取引"を強化するかどうかを決定する重要な指標となります。
現在の市場状況に基づいて、私たちは提案します：
短期市場のボラティリティが高まっているにもかかわらず、長期的には暗号業界の規制環境が徐々に改善されており、業界に長期的な成長の原動力をもたらしています。現在の市場調整は主に短期的な資金のリスク回避行動を反映しており、ビットコインなどの暗号資産に対する長期的な見解が根本的に変わったことを意味するものではありません。私たちは引き続き暗号業界の長期的な発展の見通しに楽観的です。
! スタグフレーションか不況か、市場取引とは? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f40cb43549242421076e49895eecec77.webp)